2 сентября 2011 РБК
Societe Generale: Центробанки не дают золоту упасть
На минувшей неделе мир обсуждал распоряжение президента Венесуэлы Уго Чавеса, согласно которому центробанк страны должен репатриировать все золото, в настоящее время находящееся за границей, то есть 265 т, из которых 99 т, как сообщается, хранится в Лондоне. Некоторые эксперты предсказывали, что этот факт вызовет массовое изъятие физического золота из банков в Лондоне (другие стремились заставить рынок поверить, что золота в Лондоне не осталось) и значительный скачок цен вследствие образовавшегося на спотовом рынке дефицита.
Однако такие утверждения вводят в заблуждение, указывают аналитики Societe Generale. Важно не забывать, что глава центробанка попросил о поставке тех же слитков, которые ранее были положены на хранение. Кроме того, он отметил, что из-за процедуры проверки возврат золота, который будет произведен морем, займет какое-то время. Именно этот факт и является ключом к сложившейся ситуации, считают аналитики. По их мнению, он говорит о том, что металл был ранее занесен на персональные счета в банки, а это в свою очередь указывает, что массового изъятия лондонского золота не будет.
Персональный металлический счет равносилен имени собственному, выбитому на упомянутом слитке или слитках золота. Пока существует счет, их нельзя отдать взаймы или обменять, а владелец персонального металлического счета является кредитором, получившим обеспечение от банка, в котором хранится металл. Согласно правилам Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (LBMA), персональный счет считается открытым, когда клиент требует, чтобы металл был физически изолирован, и чтобы ему был предоставлен подробный список, где перечислены вес и проба металла. Каждый слиток уникален и легко поддается распознаванию. Кроме того, клиенту выдается документ, подтверждающий право собственности, причем в качестве ответственного хранителя выступает дилер. Страховку металла может оформить либо клиент, либо дилер.
Напротив, золото, хранящееся на счету, который не является персональным, можно отдать в долг или обменять, а владелец такого счета является необеспеченным кредитором банка, в котором находится отданное на хранение золото. Здесь необходимо отметить, что в торгуемых индексных фондах (ETF) по золоту вклады являются персональными, и на вебсайтах ETF размещены списки, где перечислены номера слитков, хранящихся в фондах, и клейма производителей.
Тем временем, Всемирный совет по золоту сообщил, что во II квартале 2011г. центробанки закупили 69,4 т золота (в I квартале объем закупок составил 122,9 т). В I квартале основным покупателем выступила Мексика. Россия также продолжила свою программу закупок: за первые семь месяцев года золотые резервы России пополнились на 52,5 т. Таиланд и Корея во II квартале закупили 25 т и 17 т соответственно. Как отмечают в Societe Generale, потенциальная важность закупок золота на Дальнем Востоке состоит в том, что Южная Корея ощутимо пополнила свои резервы впервые за долгое время (Таиланд зафиксировал рост закупок в середине 2010г.).
Южная Корея действительно закупила приблизительно 3,4 т в начале 1998г., накануне дальневосточного финансового кризиса (во время которого центробанк страны мобилизовал свыше 300 т золота частных розничных инвесторов в обмен на номинированные в южнокорейских вонах облигации, использовал вырученные от продажи золота доллары на оплату процентов по долгам и в результате позволил стране избежать дефолта). По данным Societe Generale, золотые резервы Южной Кореи и Таиланда составляют 39 т и 128 т или 3,6% и 0,2% от иностранных финансовых активов этих стран соответственно.
"Принимая во внимание отсутствие продаж со стороны стран, входящих в соглашение по золоту (CBGA), мы до конца года ожидаем чистых закупок золота со стороны центробанков, в особенности учитывая, что дальневосточные банки стремятся диверсифицировать свои долларовые резервы. Учитывая ужасающую ситуацию с реализацией ювелирных изделий, наблюдающуюся в настоящий момент (хотя спрос на небольшие слитки высок), цены на золото, возможно, демонстрируют сопротивляемость именно благодаря интересу официального сектора", - заключают аналитики Societe Generale.
Societe Generale: Центробанки не дают золоту упасть
Нефть: WTI дешевеет быстрее Brent
Золото: Покупателей не смущает высокая цена
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На минувшей неделе мир обсуждал распоряжение президента Венесуэлы Уго Чавеса, согласно которому центробанк страны должен репатриировать все золото, в настоящее время находящееся за границей, то есть 265 т, из которых 99 т, как сообщается, хранится в Лондоне. Некоторые эксперты предсказывали, что этот факт вызовет массовое изъятие физического золота из банков в Лондоне (другие стремились заставить рынок поверить, что золота в Лондоне не осталось) и значительный скачок цен вследствие образовавшегося на спотовом рынке дефицита.
Однако такие утверждения вводят в заблуждение, указывают аналитики Societe Generale. Важно не забывать, что глава центробанка попросил о поставке тех же слитков, которые ранее были положены на хранение. Кроме того, он отметил, что из-за процедуры проверки возврат золота, который будет произведен морем, займет какое-то время. Именно этот факт и является ключом к сложившейся ситуации, считают аналитики. По их мнению, он говорит о том, что металл был ранее занесен на персональные счета в банки, а это в свою очередь указывает, что массового изъятия лондонского золота не будет.
Персональный металлический счет равносилен имени собственному, выбитому на упомянутом слитке или слитках золота. Пока существует счет, их нельзя отдать взаймы или обменять, а владелец персонального металлического счета является кредитором, получившим обеспечение от банка, в котором хранится металл. Согласно правилам Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (LBMA), персональный счет считается открытым, когда клиент требует, чтобы металл был физически изолирован, и чтобы ему был предоставлен подробный список, где перечислены вес и проба металла. Каждый слиток уникален и легко поддается распознаванию. Кроме того, клиенту выдается документ, подтверждающий право собственности, причем в качестве ответственного хранителя выступает дилер. Страховку металла может оформить либо клиент, либо дилер.
Напротив, золото, хранящееся на счету, который не является персональным, можно отдать в долг или обменять, а владелец такого счета является необеспеченным кредитором банка, в котором находится отданное на хранение золото. Здесь необходимо отметить, что в торгуемых индексных фондах (ETF) по золоту вклады являются персональными, и на вебсайтах ETF размещены списки, где перечислены номера слитков, хранящихся в фондах, и клейма производителей.
Тем временем, Всемирный совет по золоту сообщил, что во II квартале 2011г. центробанки закупили 69,4 т золота (в I квартале объем закупок составил 122,9 т). В I квартале основным покупателем выступила Мексика. Россия также продолжила свою программу закупок: за первые семь месяцев года золотые резервы России пополнились на 52,5 т. Таиланд и Корея во II квартале закупили 25 т и 17 т соответственно. Как отмечают в Societe Generale, потенциальная важность закупок золота на Дальнем Востоке состоит в том, что Южная Корея ощутимо пополнила свои резервы впервые за долгое время (Таиланд зафиксировал рост закупок в середине 2010г.).
Южная Корея действительно закупила приблизительно 3,4 т в начале 1998г., накануне дальневосточного финансового кризиса (во время которого центробанк страны мобилизовал свыше 300 т золота частных розничных инвесторов в обмен на номинированные в южнокорейских вонах облигации, использовал вырученные от продажи золота доллары на оплату процентов по долгам и в результате позволил стране избежать дефолта). По данным Societe Generale, золотые резервы Южной Кореи и Таиланда составляют 39 т и 128 т или 3,6% и 0,2% от иностранных финансовых активов этих стран соответственно.
"Принимая во внимание отсутствие продаж со стороны стран, входящих в соглашение по золоту (CBGA), мы до конца года ожидаем чистых закупок золота со стороны центробанков, в особенности учитывая, что дальневосточные банки стремятся диверсифицировать свои долларовые резервы. Учитывая ужасающую ситуацию с реализацией ювелирных изделий, наблюдающуюся в настоящий момент (хотя спрос на небольшие слитки высок), цены на золото, возможно, демонстрируют сопротивляемость именно благодаря интересу официального сектора", - заключают аналитики Societe Generale.
Societe Generale: Центробанки не дают золоту упасть
Нефть: WTI дешевеет быстрее Brent
Золото: Покупателей не смущает высокая цена
/Компиляция. 2 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter