6 сентября 2011 БКС Экспресс Лобада Максим
Бывший канцлер Германии Герхард Шредер открыто высказался за практически полную интеграцию стран Евросоюза с объединением фискальной, экономической и социальной политик.
Герхард Шредер, при котором вводилась единая европейская валюта, предложил создать «Соединенные Штаты Европы». Ангела Меркель, нынешний канцлер Германии, проиграла выборы у себя на родине. По данным exit poll Христианско-Демократический Союз (ХДС) набрал лишь 23,1% в Померании, что является худшим результатом за последние несколько лет. Хотя эта земля является одной из самых малонаселенных в Германии, поражение можно рассматривать как знаковое.
Население ведущей экономики Европы недовольно политикой Меркель из-за отказа от атомной энергетики и нерешительных мер правительства против кризиса в Евросоюзе. Также немцам не нравится тот факт, что буквально за их счет спасают Грецию и ряд других проблемных стран, и многие открыто высказываются за пересмотр системы отношений в Европе.
Грубо говоря, будущее Европы может развиваться в трех направлениях: полный распад зоны евро и возврат к суверенным валютам; выборочное исключение некоторых периферийных стран; полная интеграция по модели Шредера. Политики не могут прийти к единому мнению ни по одному из этих вариантов. Переговоры всячески затягиваются, а то, что предлагается к осуществлению, в краткосрочной перспективе является полумерами, не решающими основной проблемы дефолтов и банковского кризиса. По мере этих споров ситуация быстро ухудшается.
Долги региона уже практически полностью сместили акцент мировых проблем из США в Европу. Это хорошо видно по заголовкам прессы – от «желтой» до деловой. На данную тему практически ежедневно высказываются высокопоставленные чиновники во всем мире.
Меркель и Саркози назвали введение евробондов (которые могли бы улучшить ситуацию) преждевременной мерой. Шредер же считает объединенные еврооблигации «жестким предварительным условием финансирования в Европе». Одновременно все трое поддерживают создание единого фискального союза. Нагрузка на Германию (и в меньшей мере Францию) в случае запуска объединенных облигаций возрастет, что неприемлемо в текущей ситуации – отсутствует инфраструктура, механизмы и политическая воля для таких инструментов. При этом уже сегодня на ФРГ приходится 28% всего финансирования спасения периферийных стран региона.
Завтра, 7 сентября, Федеральный Конституционный суд Германии огласит свое решение по вопросу законности помощи Германии проблемным странам. Решения по финансированию долгов и выкупу гособлигаций и так проходят недостаточно быстро из-за бюрократических процедур. В случае если Конституционный суд решит, что в будущем для предоставления кредитов будет необходимо одобрение парламентом страны, процесс просто остановится, угроза серии дефолтов превратится в реальность, а судьба европейской валюты и Евросоюза окажется под большим вопросом.
На фоне таких перспектив германский индекс DAX обвалился на 5% за один день. Угроза дефолта ряда стран и последующий банковский кризис усиливают перетоки средств инвесторов из рисковых активов: в частности, по золоту сегодня зафиксирован абсолютный номинальный максимум в $1920 за унцию.
Взаимосвязь экономик Европы и США оказывает негативное влияние и на американские индексы. Вдобавок инвесторы активно выводят средства с развивающихся рынков (РТС с начала года потерял 10% капитализации). Причем, делается это не только для уменьшения рисков, но и для обеспечения собственной ликвидности на случай негативного развития событий.
Европа сейчас играет роль пороховой бочки, которая может взорвать все рынки, усилив структурные дисбалансы в мировой экономике. США пока отошли на второй план по созданию информационных поводов, двигающих рынки. Единственное, в четверг ожидается сильное выступление Барака Обамы по вопросам решения проблем с занятостью и данных по безработице. Даже в случае позитива из США для всех рынков нужны новости о структурных реформах.
Ждать подобных шагов на этой неделе было бы слишком самонадеянно, поэтому глобальный взгляд инвесторов остается негативным. Это напрямую отразится на российском рынке, где будут отыгрываться отдельные бумаги, но в целом поводы для роста отсутствуют.
Мировая экономика платит цену за демократию
Политика развитых стран привела глобальную экономику в тупик, пишет Bloomberg.
В то время как страны Европы и США замедляют свой экономический рост, политические системы ставят их в безвыходное положение, так как не дают найти единственное нужное решение. В Америке демократы и республиканцы спорят о том, как сократить бюджетный дефицит, а европейские политики не могут способ по стабилизации евро.
Роберт Зеллик, президент Всемирного Банка отмечает, что для мировой экономики сейчас наступает «опасный период», так как ее будущее зависит от политических решений. Такие крупнейшие банки как JP Morgan, UBS и Societe Generale отмечают «паралич политической системы» и снижают свой прогнозы по росту мировой экономики. «Существует разрыв между рыночными и политическими горизонтами, и рынкам это не нравится», отмечает Микала Маркуссен, главный экономист Societe Generale.
В качестве ближайших тестов «дружелюбия» в политической системе будут выступать речь Барака Обамы перед Конгрессом в четверг, 8 сентября, и конференция министров финансов G-7, которая будет проходить 9-10 сентября во Франции.
Банк Швейцарии подбросил евро
Национальный Банк Швейцарии установил минимальный курс к евро на уровне 1,20. Т.о. Банк выполнил свои обещания привязать национальную валюту к европейской. Швейцарцы уже не едят сыр, произведенный на родине, а ездят за покупками в соседние страны. Последние три торговые сессии пара EUR/CHF пробовала тестировать уровень 1,10, а дальше могла пойти на обновление исторических минимумов, что совсем не входит в планы Банка Швейцарии. После заявления национальных финансовых властей пара подскочила на фигуру и торгуется там, где и положено – 1,2030.
В паре с долларом европейская валюта подскочила до уровня $1,4280, хотя с утар тестировала вчерашний минимум в районе $1,4050/60. К текущему моменту евро торгуется на уровне $1,4180. Российский валютный рынок отреагировал аналогичной динамикой, пара евро-рубль подскочила выше уровня 42 руб, но к 12:15 мск немного отступила и торгуется на уровне 41,855 руб
Moody’s: Замедление мировой экономики ухудшит спрос в автомобильной индустрии
Рейтинговое агентство Moody’s снизило свои ожидания по мировым продажам автомобилей.
По словам экспертов агентства Moody’s, слабые макроэкономические показатели будут замедлять глобальный спрос на легковые автомобили в течение следующих 12-18 месяцев. Исходя из этого, Moody’s понижает свой прогноз по мировому автомобильному рынку с «позитивный» до «стабильный».
Специалисты Moody’s ожидают роста спроса на автомобили в текущем году на 3.5-5.15% и на 6.5%-7.4% в 2012 году. В частности, в текущем году в Западной Европе спрос должен упасть на 1%, в Японии он сократится на 16%. Прогноз роста по США был снижен с 12% до 8.1%.
Стоит отметить, что акции американских автомобильных компаний могут выглядеть сегодня хуже рынка на фоне слабого прогноза Moody''s
Марк Фабер: Золотое ралли не является очередным «пузырем»
Один из самых известных в мире инвесторов утверждает, что рост цен на золото является справедливым, пишет Bloomberg.
Цены на золото продолжают бить рекорды, сегодня котировки достигли $1922 за тройскую унцию на фоне снижения фондовых рынков и слабых валют. Свое мнение по этому поводу высказал легендарный инвестор Марк Фабер: «Я не считаю, что рост котировок золота выше $1900 является пузырем. Покупка золота означает страховку от краха финансовых рынков». Также Фабер добавил, что, по его мнению, каждый месяц можно покупать золото небольшими количествами.
В целом, в текущем году цены на золото выросли уже на 35% и обогнали по динамике мировые фондовые рынки, товарные рынки и трежерис. При этом повышение золотых котировок продолжается уже 11-й год, что является самым продолжительным ростом с 1920 года.
По мнению Максима Лобады, эксперта БКС Экспресс, говорить о пузыре пока рано, так как спрос на металл в качестве «защитного актива» будет расти дальше. Кроме того, эксперт отмечает, что в Индии и Китае осенью начинается сезонный рост потребления физического металла (сезон свадеб и карнавалов), поэтому это окажет поддержку котировкам.
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Герхард Шредер, при котором вводилась единая европейская валюта, предложил создать «Соединенные Штаты Европы». Ангела Меркель, нынешний канцлер Германии, проиграла выборы у себя на родине. По данным exit poll Христианско-Демократический Союз (ХДС) набрал лишь 23,1% в Померании, что является худшим результатом за последние несколько лет. Хотя эта земля является одной из самых малонаселенных в Германии, поражение можно рассматривать как знаковое.
Население ведущей экономики Европы недовольно политикой Меркель из-за отказа от атомной энергетики и нерешительных мер правительства против кризиса в Евросоюзе. Также немцам не нравится тот факт, что буквально за их счет спасают Грецию и ряд других проблемных стран, и многие открыто высказываются за пересмотр системы отношений в Европе.
Грубо говоря, будущее Европы может развиваться в трех направлениях: полный распад зоны евро и возврат к суверенным валютам; выборочное исключение некоторых периферийных стран; полная интеграция по модели Шредера. Политики не могут прийти к единому мнению ни по одному из этих вариантов. Переговоры всячески затягиваются, а то, что предлагается к осуществлению, в краткосрочной перспективе является полумерами, не решающими основной проблемы дефолтов и банковского кризиса. По мере этих споров ситуация быстро ухудшается.
Долги региона уже практически полностью сместили акцент мировых проблем из США в Европу. Это хорошо видно по заголовкам прессы – от «желтой» до деловой. На данную тему практически ежедневно высказываются высокопоставленные чиновники во всем мире.
Меркель и Саркози назвали введение евробондов (которые могли бы улучшить ситуацию) преждевременной мерой. Шредер же считает объединенные еврооблигации «жестким предварительным условием финансирования в Европе». Одновременно все трое поддерживают создание единого фискального союза. Нагрузка на Германию (и в меньшей мере Францию) в случае запуска объединенных облигаций возрастет, что неприемлемо в текущей ситуации – отсутствует инфраструктура, механизмы и политическая воля для таких инструментов. При этом уже сегодня на ФРГ приходится 28% всего финансирования спасения периферийных стран региона.
Завтра, 7 сентября, Федеральный Конституционный суд Германии огласит свое решение по вопросу законности помощи Германии проблемным странам. Решения по финансированию долгов и выкупу гособлигаций и так проходят недостаточно быстро из-за бюрократических процедур. В случае если Конституционный суд решит, что в будущем для предоставления кредитов будет необходимо одобрение парламентом страны, процесс просто остановится, угроза серии дефолтов превратится в реальность, а судьба европейской валюты и Евросоюза окажется под большим вопросом.
На фоне таких перспектив германский индекс DAX обвалился на 5% за один день. Угроза дефолта ряда стран и последующий банковский кризис усиливают перетоки средств инвесторов из рисковых активов: в частности, по золоту сегодня зафиксирован абсолютный номинальный максимум в $1920 за унцию.
Взаимосвязь экономик Европы и США оказывает негативное влияние и на американские индексы. Вдобавок инвесторы активно выводят средства с развивающихся рынков (РТС с начала года потерял 10% капитализации). Причем, делается это не только для уменьшения рисков, но и для обеспечения собственной ликвидности на случай негативного развития событий.
Европа сейчас играет роль пороховой бочки, которая может взорвать все рынки, усилив структурные дисбалансы в мировой экономике. США пока отошли на второй план по созданию информационных поводов, двигающих рынки. Единственное, в четверг ожидается сильное выступление Барака Обамы по вопросам решения проблем с занятостью и данных по безработице. Даже в случае позитива из США для всех рынков нужны новости о структурных реформах.
Ждать подобных шагов на этой неделе было бы слишком самонадеянно, поэтому глобальный взгляд инвесторов остается негативным. Это напрямую отразится на российском рынке, где будут отыгрываться отдельные бумаги, но в целом поводы для роста отсутствуют.
Мировая экономика платит цену за демократию
Политика развитых стран привела глобальную экономику в тупик, пишет Bloomberg.
В то время как страны Европы и США замедляют свой экономический рост, политические системы ставят их в безвыходное положение, так как не дают найти единственное нужное решение. В Америке демократы и республиканцы спорят о том, как сократить бюджетный дефицит, а европейские политики не могут способ по стабилизации евро.
Роберт Зеллик, президент Всемирного Банка отмечает, что для мировой экономики сейчас наступает «опасный период», так как ее будущее зависит от политических решений. Такие крупнейшие банки как JP Morgan, UBS и Societe Generale отмечают «паралич политической системы» и снижают свой прогнозы по росту мировой экономики. «Существует разрыв между рыночными и политическими горизонтами, и рынкам это не нравится», отмечает Микала Маркуссен, главный экономист Societe Generale.
В качестве ближайших тестов «дружелюбия» в политической системе будут выступать речь Барака Обамы перед Конгрессом в четверг, 8 сентября, и конференция министров финансов G-7, которая будет проходить 9-10 сентября во Франции.
Банк Швейцарии подбросил евро
Национальный Банк Швейцарии установил минимальный курс к евро на уровне 1,20. Т.о. Банк выполнил свои обещания привязать национальную валюту к европейской. Швейцарцы уже не едят сыр, произведенный на родине, а ездят за покупками в соседние страны. Последние три торговые сессии пара EUR/CHF пробовала тестировать уровень 1,10, а дальше могла пойти на обновление исторических минимумов, что совсем не входит в планы Банка Швейцарии. После заявления национальных финансовых властей пара подскочила на фигуру и торгуется там, где и положено – 1,2030.
В паре с долларом европейская валюта подскочила до уровня $1,4280, хотя с утар тестировала вчерашний минимум в районе $1,4050/60. К текущему моменту евро торгуется на уровне $1,4180. Российский валютный рынок отреагировал аналогичной динамикой, пара евро-рубль подскочила выше уровня 42 руб, но к 12:15 мск немного отступила и торгуется на уровне 41,855 руб
Moody’s: Замедление мировой экономики ухудшит спрос в автомобильной индустрии
Рейтинговое агентство Moody’s снизило свои ожидания по мировым продажам автомобилей.
По словам экспертов агентства Moody’s, слабые макроэкономические показатели будут замедлять глобальный спрос на легковые автомобили в течение следующих 12-18 месяцев. Исходя из этого, Moody’s понижает свой прогноз по мировому автомобильному рынку с «позитивный» до «стабильный».
Специалисты Moody’s ожидают роста спроса на автомобили в текущем году на 3.5-5.15% и на 6.5%-7.4% в 2012 году. В частности, в текущем году в Западной Европе спрос должен упасть на 1%, в Японии он сократится на 16%. Прогноз роста по США был снижен с 12% до 8.1%.
Стоит отметить, что акции американских автомобильных компаний могут выглядеть сегодня хуже рынка на фоне слабого прогноза Moody''s
Марк Фабер: Золотое ралли не является очередным «пузырем»
Один из самых известных в мире инвесторов утверждает, что рост цен на золото является справедливым, пишет Bloomberg.
Цены на золото продолжают бить рекорды, сегодня котировки достигли $1922 за тройскую унцию на фоне снижения фондовых рынков и слабых валют. Свое мнение по этому поводу высказал легендарный инвестор Марк Фабер: «Я не считаю, что рост котировок золота выше $1900 является пузырем. Покупка золота означает страховку от краха финансовых рынков». Также Фабер добавил, что, по его мнению, каждый месяц можно покупать золото небольшими количествами.
В целом, в текущем году цены на золото выросли уже на 35% и обогнали по динамике мировые фондовые рынки, товарные рынки и трежерис. При этом повышение золотых котировок продолжается уже 11-й год, что является самым продолжительным ростом с 1920 года.
По мнению Максима Лобады, эксперта БКС Экспресс, говорить о пузыре пока рано, так как спрос на металл в качестве «защитного актива» будет расти дальше. Кроме того, эксперт отмечает, что в Индии и Китае осенью начинается сезонный рост потребления физического металла (сезон свадеб и карнавалов), поэтому это окажет поддержку котировкам.
/Компиляция. 6 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter