13 сентября 2011 РБК
Forex: Статистика вновь играет против Европы
Во вторник, 13 сентября, евро вновь под давлением и к 12:30 мск достиг отметка 1,359 долл./евро. Давление на валюту оказывают удручающие данные статистики из еврозоны и Великобритании. Также оказывает влияние ощущение скорого дефолта Греции.
Экономика Франции слаба
В понедельник основной удар по евро нанесла статистика из Франции. Так вышли данные о том, что дефицит текущего счета платежного баланса Франции (с учетом сезонных колебаний) в июле 2011г. повысился до 4,5 млрд евро. В июне 2011г. дефицит текущего счета платежного баланса Франции, по пересмотренным данным, составил 3,4 млрд евро (что совпало с ранее обнародованными сведениями). Таким образом, этот показатель в июле 2011г. повысился на 1,1 млрд евро по сравнению с пересмотренными данными за предыдущий месяц.
Дефицит платежного баланса Франции хотя и не велик, но его должен профинансировать частный сектор, в том числе и банки, у которых на текущий момент и так не все порядке с балансами, и лишних средств нет.
Британская статистика негативна
Вышли данные и по Великобритании. Потребительские цены в этой стране в августе 2011г. повысились на 4,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Такие данные приводятся в докладе Национального статистического бюро страны. Аналитики прогнозировали, что потребительские цены в Великобритании в августе текущего года повысятся на 4,5%. В июле 2011г. инфляция в годовом исчислении, по пересмотренным данным, составляла 4,4%, как и сообщалось ранее. В месячном исчислении в августе 2011г. потребительские цены выросли на 0,6%. В июле 2011г. потребительские цены по сравнению с предыдущим месяцем не изменились.
Таким образом, фунт продолжает обесцениваться с высокой скоростью. Каждый день на эту валюту можно купить все меньшее количество товаров. При этом Банк Англии ничего не может сделать. Поднимать ставки сейчас нельзя, так как это может больно ударить по экономическому состоянию страны.
Но помимо данных статистики вышла информация и о состоянии торгового баланса Великобритании. Дефицит торгового баланса страны в июле 2011г. по сравнению с предыдущим месяцем вырос до 8,92 млрд фунтов стерлингов (10,4 млрд евро). Такие данные приводятся в опубликованном докладе Национальной статистической службы Великобритании. Аналитики прогнозировали дефицит торгового баланса страны на уровне 8,5 млрд фунтов стерлингов (9,9 млрд евро). Данные несколько ослабили фунт и он к 12:30 мск достиг отметки 1,58 фунта/долл.
Рынки решили взять паузу
Во вторник рынки решили взять паузу. На котировки валют и акций хотя и оказывается воздействие, но панических распродаж не наблюдается. По всей видимости, в ближайшее время может начаться и рост рисковых активов на фоне фиксации коротких позиций игроками. Тем не менее участники продолжат оставаться начеку, и в случае появления "новых дуновений" с юга Европы, локальные игроки на повышение могут резко повернуться вспять.
Европа не собирается спасать Грецию
Во вторник, 13 сентября, евро восстанавливает позиции и к 09:00 мск достиг отметки 1,369 долл./евро. Рынок начинает осознавать, что переборщил накануне с продажами, и теперь кажется, что то, что накануне вызывало панику, а именно, возможность дефолта Греции, во вторник уже было бы желанным явлением.
Грецию, видимо, сдадут
Настроения на мировых биржах диктует маленькая южная страна с населением менее 11 млн человек и небольшими (с абсолютной точки зрения) долгами - около 300 млрд долл. Видимо, этот факт начал посещать умы финансистов, и настроение у них улучшилось. Между тем, риторика вокруг этой страны резко изменилась. Если раньше мировые лидеры в один голос утверждали что не допустят дефолта Греции любой ценой, то теперь в центре обсуждения вопрос: "А что будет с немецкими и французскими банками?".
"Греческий кризис может возыметь неприятные последствия для европейских банков еще до того, как он разразится в открытой форме. Рейтинговое агентство Moody's может понизить рейтинг трех крупнейших французских банков - BNP Paribas, Socete Generale и Credit Agricole из-за большого объема греческих долгов в их портфелях. Еще в июне Moody's поставило их рейтинги на пересмотр ввиду, как выразилось агентство, потенциального несоответствия между возможными последствиями греческого дефолта или реструктуризации и текущего рейтинга этих банков. Несмотря на то, что глава центрального банка Франции Кристиан Нуайе заявил, что у французских банков достаточно капитала, чтобы выдержать греческий дефолт, рынок реагирует нервно: евро падает против всех основных валют. А кредитные дефолт-свопы по греческим долгам находятся на самом высоком уровне в мире, они втрое выше, чем по португальским облигациям", - заявил экономический редактор Bloomberg Дэвид Твид.
Deutsche bank выдержит
Другой экономический редактор Bloomberg Майкл МакКи сообщил, что ряд аналитиков считает, что Германия готовится к греческому дефолту и готова выйти из программ финансовой поддержки этой страны. В рядах партии Ангелы Меркель растет все более ощутимое нежелание продолжать предоставлять помощь Греции, особенно если она не сможет выполнять условия, согласованные в июле, а это выглядит все более вероятным. Представители правительства Германии обсуждают меры помощи немецким банкам на случай греческого дефолта. На конец 2010г. немецкие банки держали в портфелях греческих облигаций приблизительно на 23 млрд евро. У крупнейшего немецкого банка - Deutsche bank - греческие активы составляли на 30 июня 1,1 млрд евро. В случае греческого дефолта германские банки должны будут списать около половины этой суммы. В правительстве разрабатываются планы рекапитализации банков и страховых компаний за счет государственного фонда поддержки банков в случае развития событий по этому сценарию. А 29 сентября германский парламент должен голосовать по вопросу выделения очередного транша для Греции.
Таким образом греческий дефолт может больно ударить по финансовой системе Европы. Но то, что нас не убивает, делает нас сильнее, а дефолт Греции вряд ли способен нанести ощутимый вред хоть оному из крупных банков в Европе, за исключением самих греческих банков. И именно поэтому дефолту Греции быть, а вот Испании, Италии или Португалии вряд ли.
Тем не менее развязка этой истории еще впереди, и вполне возможно, что она будет фатальной и будет сопровождаться падением стоимости акций и курса европейской валюты. В этом свете очередной раз стоит обратить внимание на тихие гавани, например, норвежскую крону:
С начала года пара норвежская крона/евро колебалась в узком диапазоне 7,95 кроны/евро (3) - 7,7 кроны за евро (2). Однако на прошедшей неделе произошел прорыв линии поддержки (2), и теперь пара достигла нового локального минимума - 7,5 кроны/евро, и теперь топтание в коридоре будет продолжаться. Скорее всего, новый ценовой коридор - 7,7-7,5 кроны/евро. В данном случае лучшая стратегия - покупка кроны у верхней границы (2) канала (1-2) и ее продажа у нижней (1). "Стоп-лосс" - на пробой 50-дневной средневзвешенной
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter