22 сентября 2011 ХTB Гуров Владислав
Вчера, по итогам заседания комитета по открытым рынкам ФРС США было принято решение о том, что ставка остаётся на прежнем уровне, от 0,00 до 0,25%. Кроме того, запускается, т.н. «программа твист». В рамках этой программы ФРС начинает обмен казначейских облигаций с короткими сроками погашения на облигации с, более, длинными сроками погашения. Как декларирует ФРС, для поддержания более сильного восстановления экономики и обеспечения сохранения инфляции на должном уровне, решил увеличить средний срок своих вложений в ценные бумаги. FOMC планирует выкупить до конца июня 2012 государственных облигаций на сумму 400 млрд. долларов, с периодом погашения от шести до тридцати лет, и продать эквивалентный объем облигаций со сроками погашения три года и меньше. Данная программа, по идее ФРС, призвана обеспечить снижение долгосрочных процентных ставок и сделать финансовые условия, в целом, более мягкими. Комитет будет регулярно пересматривать размеры и состав своих вложений и готов откорректировать их объемы, как этого потребует ситуация. Реакция рынков отразила ожидания того, что действия ФРС, фактически, отражают процесс сжатия ликвидности, что и выразилось в активных покупках американского доллара.
После завершения заседания комитета по открытым рынкам ФРС США (FOMC) стало известно, что показатели роста экономики в августе остается, весьма, медленным. Такие основные индикаторы экономики, как показатели состояния рынка труда, показывают, относительно, высокий уровень безработицы и низкие показатели числа новых рабочих мест. Кроме этого, объём инвестиций в коммерческую недвижимость на низком уровне. Если же оценивать темпы показателей инфляции, то они, в сравнении с началом года, показывают умеренный рост, за счёт снижения цен на энергоносители и некоторые виды сырья. Надо понимать, что все эти и иные экономические факторы легли в основу вчерашнего решения комитета по открытым рынкам ФРС, ставшие известны вечером, после закрытия рынков. Комитетом было принято решение выкупить до конца первого полугодия 2012 государственные облигаций, со сроком погашения от шести до тридцати лет. Общая сумма облигаций, которую ФРС намерена выкупить, составляет сумму в 400 млрд. Долларов. В то же время, ФРС будет продавать точно такой же объем облигаций, но уже со сроком погашения не более трёх лет. В целом, как ожидает ФРС, эта программа, известная, как «программа Твист», направлена на снижение долгосрочных процентных ставок и некоторое облегчение финансовых условий, в целом. Стоит отметить, что такое решение ФРС, для определённой части торговцев, не оказалось неожиданным. Ожидания того, что ФРС запустит «программу Твист» уже давно доминировали в аналитических прогнозах. Относительно же решения FOMC сохранить ключевую ставку на уровне 0.00% – 0.25%, вопросов не возникало, иного решения рынки и не ждали, по крайней мере, до начала 2013 года. В то же время, участники торгов оценили и то, что для поддержки рынка ипотечных кредитов FOMC намерен продолжить реинвестировать средства, вложенные в казначейские облигации, что будет поддерживать объёмы ликвидности. Для большинства торговцев на мировых рынках решение FOMC было ожидаемым, но для тех, кто ожидал запуска QE3. Разочарование некоторой части игроков на мировых рынках выразилось продажами на американском фондовом рынке, падением котировок товарных валют и ростом стоимости доллара. Сегодня утром, последствия первой реакции на решение FOMC, отразились снижением на азиатском рынке акций и падением котировок медного рынка. В то же время, несколько странно повели себя котировки рынка золота, которые не проявили, какой-либо, заметной реакции на резкий рост стоимости доллара. С одной стороны, падение золота могло бы отражать дополнительный приток долларовой ликвидности. С другой стороны, рост стоимости золота мог бы отражать желание инвесторов вновь войти в покупки защитного актива. Однако золото показало, довольно, нейтральное или, иными словами, неопределённое отношение торговцев золотом на решение FOMC. В принципе, можно предположить, что на первом месте оценок дальнейшей перспективы стоит вероятность некоторого снижения объёмов долларов ликвидности. С другой стороны, цикл изъятия долларов ликвидности не наступит скоро. Вопрос о том, ждать или не ждать новой волны рецессии, для рынков сейчас вопрос не главный. Вероятно, сценарий новой рецессии в этом году уже мало, кто закладывает в инвестиционный сценарии, в качестве наиболее важного фактора. Теперь, по крайней мере, на период первой половины октября, на первое место выходят европейские проблемы, которые, как в пользу роста стоимости доллара, так и не в пользу роста стоимости евро.
Для валютного рынка на период, последних дней текущей недели наиболее важным фактором становится то, способны ли котировки EUR/USD закрепиться ниже области уровней 1,3450-75
После завершения заседания комитета по открытым рынкам ФРС США (FOMC) стало известно, что показатели роста экономики в августе остается, весьма, медленным. Такие основные индикаторы экономики, как показатели состояния рынка труда, показывают, относительно, высокий уровень безработицы и низкие показатели числа новых рабочих мест. Кроме этого, объём инвестиций в коммерческую недвижимость на низком уровне. Если же оценивать темпы показателей инфляции, то они, в сравнении с началом года, показывают умеренный рост, за счёт снижения цен на энергоносители и некоторые виды сырья. Надо понимать, что все эти и иные экономические факторы легли в основу вчерашнего решения комитета по открытым рынкам ФРС, ставшие известны вечером, после закрытия рынков. Комитетом было принято решение выкупить до конца первого полугодия 2012 государственные облигаций, со сроком погашения от шести до тридцати лет. Общая сумма облигаций, которую ФРС намерена выкупить, составляет сумму в 400 млрд. Долларов. В то же время, ФРС будет продавать точно такой же объем облигаций, но уже со сроком погашения не более трёх лет. В целом, как ожидает ФРС, эта программа, известная, как «программа Твист», направлена на снижение долгосрочных процентных ставок и некоторое облегчение финансовых условий, в целом. Стоит отметить, что такое решение ФРС, для определённой части торговцев, не оказалось неожиданным. Ожидания того, что ФРС запустит «программу Твист» уже давно доминировали в аналитических прогнозах. Относительно же решения FOMC сохранить ключевую ставку на уровне 0.00% – 0.25%, вопросов не возникало, иного решения рынки и не ждали, по крайней мере, до начала 2013 года. В то же время, участники торгов оценили и то, что для поддержки рынка ипотечных кредитов FOMC намерен продолжить реинвестировать средства, вложенные в казначейские облигации, что будет поддерживать объёмы ликвидности. Для большинства торговцев на мировых рынках решение FOMC было ожидаемым, но для тех, кто ожидал запуска QE3. Разочарование некоторой части игроков на мировых рынках выразилось продажами на американском фондовом рынке, падением котировок товарных валют и ростом стоимости доллара. Сегодня утром, последствия первой реакции на решение FOMC, отразились снижением на азиатском рынке акций и падением котировок медного рынка. В то же время, несколько странно повели себя котировки рынка золота, которые не проявили, какой-либо, заметной реакции на резкий рост стоимости доллара. С одной стороны, падение золота могло бы отражать дополнительный приток долларовой ликвидности. С другой стороны, рост стоимости золота мог бы отражать желание инвесторов вновь войти в покупки защитного актива. Однако золото показало, довольно, нейтральное или, иными словами, неопределённое отношение торговцев золотом на решение FOMC. В принципе, можно предположить, что на первом месте оценок дальнейшей перспективы стоит вероятность некоторого снижения объёмов долларов ликвидности. С другой стороны, цикл изъятия долларов ликвидности не наступит скоро. Вопрос о том, ждать или не ждать новой волны рецессии, для рынков сейчас вопрос не главный. Вероятно, сценарий новой рецессии в этом году уже мало, кто закладывает в инвестиционный сценарии, в качестве наиболее важного фактора. Теперь, по крайней мере, на период первой половины октября, на первое место выходят европейские проблемы, которые, как в пользу роста стоимости доллара, так и не в пользу роста стоимости евро.
Для валютного рынка на период, последних дней текущей недели наиболее важным фактором становится то, способны ли котировки EUR/USD закрепиться ниже области уровней 1,3450-75
/Компиляция. 22 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1312041167_logo.png Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба