23 сентября 2011 Архив Кашина Елена
Как отреагировал рынок гособлигаций США на заявление FOMC по итогам заседания?
Для 10-летних облигаций Казначейства США вновь усиливаются уровни выше текущих (торговля ведется в диапазоне 131 – 132). Это означает либо наличие целей вверху (т.е. заключительное движение в диапазон 132 – 136 все еще возможно), либо попытки сдержать снижение цены. Доходность снизилась до рекордных 1,71%. Спрос на бумаги в ходе очередного аукциона превышал предложение в 2,61 раза. Та же ситуация и в сегменте 30-летних облигаций, выросших в цене. Темпы снижения доходности по ним сравнимы с темпами, зафиксированными в 2008 г.
Присутствуют 2 идеи, которыми обосновывается данный процесс.
1. Повсеместное снижение стоимости акций на фоне европейского кризиса. Если идея верна, то дальнейшие перспективы становятся более прозрачными. Можно надеяться, что при сохранении корреляции дно по акциям совпадет с вершиной по облигациям и наступлением временного затишья в Еврозоне.
2. Заявление ФРС о намерении выкупить долгосрочных облигаций Казначейства на $400 млрд. Идея не совсем удачна, поскольку объявлено и о продаже облигаций с более коротким сроком погашения. При этом 2- летние и 5–летние облигации среагировали ограниченным снижением и ростом соответственно, а разница в доходности между 30-летними облигациями и 2-летними снизилась до наименьшей с 2009 г.
Важный момент: когда дело пахнет керосином, обычно рождается нечто подобное: «Люди на самом деле напуганы. Мы ожидаем сильного ралли в облигациях. И мы в ситуации, когда вероятность глобальной рецессии увеличивается». Где так считают? В Cantor Fitzgerald L.P.
Что за контора такая?
Начнем издалека.
Существует такая вещь как «рынки предсказаний» - разновидность спекулятивных рынков. Их целью является создание прогнозов - активов, чья конечная денежная стоимость связана с определенным событием (к примеру, будет ли следующий американский президент республиканцем). Текущие рыночные цены интерпретируются в качестве прогноза вероятности определенного события или значения некоего параметра. Рынки предсказаний структурно напоминают букмекерские, однако, без какого-либо риска для букмекера. Многие рынки предсказаний открыты для публики. Примеры: Betfair - крупнейшая в мире букмекерская интернет-биржа; Foresight Exchange Prediction Market - виртуальный рынок предсказаний с виртуальной валютой; Bet2Give - благотворительный рынок предсказаний, в котором используются реальные деньги, однако все выигрыши идут на благотворительные нужды; Iowa Electronic Markets (IEM) - некоммерческий академический рынок, прогнозирующий результаты политических выборов; Hollywood Stock Exchange - виртуальная рыночная игра, позволяющая игрокам продавать и покупать прогнозы-акции на фильмы, актеров, режиссеров, ОПЦИОНЫ (:- )))). на кинофильмы.
Так вот Hollywood Stock Exchange – часть деятельности Cantor Fitzgerald L.P.
Чем еще занимаются в Cantor Fitzgerald L.P.?
в Cantor Fitzgerald L.P - глобальная контора, являющаяся одним из двадцати основных дилеров, которые обмениваются американскими правительственными ценными бумагами непосредственно с Федеральным Резервным Банком Нью-Йорка. Другими словами, в Cantor Fitzgerald L.P – это первичный дилер ФРС США.
Cantor Fitzgerald L.P. также вовлечена в инвестиционно-банковскую деятельность, управление активами, распространение данных о рынке и брокерские услуги.
Кстати, центральный офис прежде (до 11 сентября 2001 г.) базировался во Всемирном торговом центре…
Идея очередного ралли на рынке облигаций от в Cantor Fitzgerald L.P уже нашла поддержку за пределами США, в Credit Suisse Group AG, где распространен прогноз о том, что доходность TREASURY NOTE 10YR может снизиться до 1,60%. А это сулит USD мало чего хорошего.
Еще один важный момент на сегодня. В «Анализе стратегий» для валютных пар были указаны краткосрочные диапазоны неопределенности, которые стали либо диапазонами поддержки, либо диапазонами сопротивлений. Именно эти диапазоны препятствуют продолжению вчерашних движений. Даже сегодняшнее давление со стороны Moody's в части понижения рейтингов нескольких греческих банков, а также давление со стороны Standard & Poor's в части понижения кредитного рейтинга Италии не дали должного эффекта.
В этих условиях особенно важно оценить результаты закрытия недели
Для 10-летних облигаций Казначейства США вновь усиливаются уровни выше текущих (торговля ведется в диапазоне 131 – 132). Это означает либо наличие целей вверху (т.е. заключительное движение в диапазон 132 – 136 все еще возможно), либо попытки сдержать снижение цены. Доходность снизилась до рекордных 1,71%. Спрос на бумаги в ходе очередного аукциона превышал предложение в 2,61 раза. Та же ситуация и в сегменте 30-летних облигаций, выросших в цене. Темпы снижения доходности по ним сравнимы с темпами, зафиксированными в 2008 г.
Присутствуют 2 идеи, которыми обосновывается данный процесс.
1. Повсеместное снижение стоимости акций на фоне европейского кризиса. Если идея верна, то дальнейшие перспективы становятся более прозрачными. Можно надеяться, что при сохранении корреляции дно по акциям совпадет с вершиной по облигациям и наступлением временного затишья в Еврозоне.
2. Заявление ФРС о намерении выкупить долгосрочных облигаций Казначейства на $400 млрд. Идея не совсем удачна, поскольку объявлено и о продаже облигаций с более коротким сроком погашения. При этом 2- летние и 5–летние облигации среагировали ограниченным снижением и ростом соответственно, а разница в доходности между 30-летними облигациями и 2-летними снизилась до наименьшей с 2009 г.
Важный момент: когда дело пахнет керосином, обычно рождается нечто подобное: «Люди на самом деле напуганы. Мы ожидаем сильного ралли в облигациях. И мы в ситуации, когда вероятность глобальной рецессии увеличивается». Где так считают? В Cantor Fitzgerald L.P.
Что за контора такая?
Начнем издалека.
Существует такая вещь как «рынки предсказаний» - разновидность спекулятивных рынков. Их целью является создание прогнозов - активов, чья конечная денежная стоимость связана с определенным событием (к примеру, будет ли следующий американский президент республиканцем). Текущие рыночные цены интерпретируются в качестве прогноза вероятности определенного события или значения некоего параметра. Рынки предсказаний структурно напоминают букмекерские, однако, без какого-либо риска для букмекера. Многие рынки предсказаний открыты для публики. Примеры: Betfair - крупнейшая в мире букмекерская интернет-биржа; Foresight Exchange Prediction Market - виртуальный рынок предсказаний с виртуальной валютой; Bet2Give - благотворительный рынок предсказаний, в котором используются реальные деньги, однако все выигрыши идут на благотворительные нужды; Iowa Electronic Markets (IEM) - некоммерческий академический рынок, прогнозирующий результаты политических выборов; Hollywood Stock Exchange - виртуальная рыночная игра, позволяющая игрокам продавать и покупать прогнозы-акции на фильмы, актеров, режиссеров, ОПЦИОНЫ (:- )))). на кинофильмы.
Так вот Hollywood Stock Exchange – часть деятельности Cantor Fitzgerald L.P.
Чем еще занимаются в Cantor Fitzgerald L.P.?
в Cantor Fitzgerald L.P - глобальная контора, являющаяся одним из двадцати основных дилеров, которые обмениваются американскими правительственными ценными бумагами непосредственно с Федеральным Резервным Банком Нью-Йорка. Другими словами, в Cantor Fitzgerald L.P – это первичный дилер ФРС США.
Cantor Fitzgerald L.P. также вовлечена в инвестиционно-банковскую деятельность, управление активами, распространение данных о рынке и брокерские услуги.
Кстати, центральный офис прежде (до 11 сентября 2001 г.) базировался во Всемирном торговом центре…
Идея очередного ралли на рынке облигаций от в Cantor Fitzgerald L.P уже нашла поддержку за пределами США, в Credit Suisse Group AG, где распространен прогноз о том, что доходность TREASURY NOTE 10YR может снизиться до 1,60%. А это сулит USD мало чего хорошего.
Еще один важный момент на сегодня. В «Анализе стратегий» для валютных пар были указаны краткосрочные диапазоны неопределенности, которые стали либо диапазонами поддержки, либо диапазонами сопротивлений. Именно эти диапазоны препятствуют продолжению вчерашних движений. Даже сегодняшнее давление со стороны Moody's в части понижения рейтингов нескольких греческих банков, а также давление со стороны Standard & Poor's в части понижения кредитного рейтинга Италии не дали должного эффекта.
В этих условиях особенно важно оценить результаты закрытия недели
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба