Прогнозы:
Снижение промышленных металлов на LME продолжится в пределах 0.2-0.4% в день.
Евро будет оставаться под давлением с сильной линией поддержки в районе $1.350.
Индексы потребительской уверенности в Еврозоне существенно разочаруют.
Важнейшей и, можно сказать, эпохальной новостью стало вчерашнее принятие единой Европой, после длительных и порой непримиримых дебатов, закона о налогах на банковские транзакции. Хотя предложенный тариф — сравнительно небольшой — 0.1% — предварительные расчёты указывают на то, что в годовом выражении они принесут европейской казне дополнительные $75 млрд. Неоднозначность этого закона в том, что налогообложению подвергается и без того проблемный сектор экономики, устойчивость которого сама по себе вызывает сомнения в связи с «долговыми войнами». Кроме того, введение этого налога только в Европе при отсутствии синхронных и адекватных инициатив за океаном почти гарантированно приведёт к определённому географическому смещению финансовых потоков — сложно только сказать, насколько существенен будет ожидаемый эффект.
В отсутствие существенной внутренней статистики в США, заокеанские фондовые индексы отреагировали снижением на усилении разногласий по поводу долгового кризиса в Европе. Представители 7 из 17 стран еврозоны выступили за более высокое вовлечение частных кредиторов как в участии в неминуемой реструктуризации греческого долга, так и в последующем оказании финансовой помощи проблемным странам PIGS, чьи долговые бумаги находятся на их балансах. Некоторые члены ЕС небезосновательно опасаются, что новый раунд публичных дискуссий о реструктуризации облигаций вызовет очередную волну продаж акций европейских (прежде всего, французских) банков по уже знакомому сценарию. В итоге по итогам среды Dow просел на 1.61% до 11,011, Nasdaq обрушился на 2.17% до 2,492, а S&P 500 провалился на 2.07% до 1,151. Таким образом, с начала третьего квартала снижение последнего составляет уже 11%. Среди лидеров распродаж были отчётливо видны акции сырьевых компаний, чьи котировки продемонстрировали наиболее существенное снижение. Так, бумаги Alcoa подешевели на 4.9%, Dow Chemical — на 6.2%. Вслед за ними по пятам снижались акции банковского сектора: Morgan Stanley обвалился на 5.4%, Bank of America — на 4.9%.
Другой неожиданный «сюрприз» — рост коммерческих запасов нефти в США по данным МинЭнерго, которые на прошлой неделе увеличились, вопреки ожиданиям, на 1.9 млн баррелей до 340.96 млн баррелей, что моментально оказало давление на котировки «чёрного золота» (текущее значение по WTI $81.21, по европейской смеси Brent — $103.92). При этом товарные запасы бензина повысились на 791 тыс. баррелей и составили 214.87 млн баррелей.
Как следствие, сегодняшним утром азиатские рынки акций приняли эстафету снижения, что усугубило распродажи на рынке сырья и других «рискованных» активов. Медь, рассматриваемая как опережающий индикатор деловой активности в регионе, снижается этим утром на 3%, после достижения 13-месячного минимума в среду. Достаточно заметное давление испытывают и «воспрявшие духом» несколькими днями ранее сырьевые валюты: чувствительный к ценам на сырье австралийский доллар снижается на 0.2%. Тем не менее, слабее всех неудивительным образом выглядит евро, чей курс упал на данную минуту до $1.3616 после достижение внутридневного минимума $1.35.
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка вблизи уровней предыдущего закрытия, в районе 1370-1380 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут 1360, 1336 п. Сопротивлением останется уровень 1390 п.
В первой половине дня наиболее вероятно продолжение консолидации рынка в районе уровней открытия. Сильным сопротивлением остается 1390 п. по индексу ММВБ. Однако утреннее повышение фьючерсов на Американские индексы позволит Российскому рынку продолжить тестирование этого уровня.
Во второй половине дня участники рынка будут ориентироваться на статистику из Европы и США. Стоит обратить внимание на индекс потребительского доверия Еврозоны (13.00 Мск.). Важными индикаторами в США станет выход еженедельных данных по количеству первичных заявок на пособие по безработице (16.30 Мск.) и данные по незавершенным сделкам по продаже жилья. Вероятно продолжение покупок в акциях «Норильского Никеля» в связи с объявленным обратным выкупом акций по $306.
В среду Российский фондовый рынок закрылся с незначительным изменением по итогам дня. Причиной негативного открытия стало утреннее падение фьючерсов на нефть и фондовые индексы США. Однако индексы быстро закрыли однопроцентный гэп вниз и попытались уйти выше максимумов предыдущего дня, ставших сильным локальным сопротивлением. Утренняя попытка роста оказалась слабой и скоро сошла на нет. Остаток дневной торговой сессии индексы консолидировались вблизи уровней предыдущего закрытия. Индекс ММВБ продолжил боковое движение в узком диапазоне 1370-1390 п.
Таким образом, можно констатировать, что двухдневный технический отскок рынка после обвального падения конца прошлой недели завершился, и оказался слабее, чем можно было бы ожидать. Для преодоления текущих локальных сопротивлений необходимо серьезное улучшение внешнего фона, в то время как настроения на фондовых рынках Европы и США вновь далеки от оптимистичных.
По итогам дня индекс ММВБ понизился на 0.18%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии потерял 0.19%. К завершению вечерних торгов, вслед за значительным падением фондовых индексов США, декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) потерял 2.86%. Индекс РТС вечером понизился на 1.28%, завершив торги со значением 1349.84 п. Бэквордация декабрьского фьючерса (RIZ1) к индексу РТС значительно увеличилась до 30 пунктов или 2.2%, против 13 пунктов или 0.9% к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне незначительного изменения индексов Российские акции торговались преимущественно с понижением в пределах 2-3% к уровням предыдущего закрытия. Основным событием дня стал рост акций «Норильского Никеля» (GMKN RM, +7.78%) в связи с объявлением о запуске процедуры обратного выкупа акций ОАО «ГМК «Норильский никель» через дочернюю компанию «NN Investments». Как и заявлялось ранее, цена выкупа составит 306 долларов США. В случае если количество предъявленных к выкупу акций превысит объявленный объем выкупа, составляющий 14.7 млн. бумаг, они будут приобретаться на пропорциональной основе. Вместе с тем, планируется удовлетворять в полном объеме заявки на обратный выкуп миноритарных пакетов, составляющих 100 или менее обыкновенных акций или 1000 или менее АДА. Срок подачи заявок на buyback составляет 1 месяц и истекает 28 октября.
Некоторых участников рынка насторожила оговорка о том, что обратный выкуп может не состояться, если группа «Норникеля» не сумеет привлечь для его финансирования $3.5 млрд «на приемлемых условиях». Тем не менее, вчера мы увидели покупки в акциях ГМК на необычно высоких объемах. Стоимость выкупа акций «Норильского Никеля» в соответствии с текущим курсом Американского доллара составит около 9700 рублей. Спрос со стороны мелких инвесторов, планирующих предъявить к выкупу миноритарные пакеты величиной до 100 акций способен приблизить котировки к уровню 9000 рублей. Таким образом, текущий потенциал повышения акций «Норильского Никеля» составляет до 30%. Скорее всего, в ближайшее время рост этих бумаг продолжится.
Во втором эшелоне был заметен рост акций Дикси Гр. (DIXY RM, +2.21%). Поводом для покупок стало сообщение компании о значительном росте выручки за минувшие месяцы 2011 г. Общая консолидированная выручка ГК «Дикси» за 8 месяцев текущего года выросла на 43.4% в рублях по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 58.8 млрд руб. Общая консолидированная выручка группы за август выросла на 87.6% в рублях по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 9.6 млрд руб. Сильнее рынка закрылись Лукойл(LKOH RM, +0.68%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +0.55%), Ростелеком-ао (RTKM RM, +0.27%), Новатэк (NOTK RM, +0.82%), НЛМК (NLMK RM, +0.72%), МосЭС (MSSB RM, +3.43%). Умеренным негативом для «Газпрома» (GAZP RM, -1.26%) стало сообщение об обысках, прошедших 27 сентября в офисах дочерних и зависимых компаний в Центральной и Восточной Европе, а также в офисах некоторых европейских покупателей «Газпрома». Целью проверок является оценка соответствия деятельности газовых компаний правилам конкуренции в ЕС. Газпром заявляет, что текущие обыски являются повторением ранее проводимой проверки ряда дочерних компаний концерна. Тем не менее, не исключено, что эта неприятная история получит продолжение.
Акции Распадская (RASP RM, -6.29%) сильно упали в цене накануне ожидаемой сегодня публикации финансовых результатов за 1 полугодие 2011 года по МСФО. Кроме того, вчера вышло сообщение о том, что на изолированном аварийном участке шахты продолжается пожар. Хуже рынка торговались Сбербанк-ао (SBER RM, -2.35%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -2.37%), ВТБ (VTBR RM, -2.66%), Северсталь (CHMF RM, -2.80%), ФСК ЕЭС (FEES RM, -2.37%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -2.92%), ВСМПО (VSMO RM, -3.45%), Русал РДР (RUALR RM, -6.46%).
В четверг, после заметного спада на вечернем закрытии, фьючерсы на биржевые индексы США торгуются с повышением до 0.6%. Контракты на нефть Light Sweet торгуются без изменений выше $83. Японский индекс Nikkei225 минимально понижается до 0.2%. Гонконгский Нang Seng теряет до 0.7%. Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
На фоне возможного принятия новых стабилизационных мер в Европе, в течение дня EURUSD может укрепиться, что положительно скажется и на котировках по нефти и курсе рубля. По рублевым облигациям мы ожидаем боковую динамику в течение дня.
По итогам среды доходности US Treasuries изменились незначительно в пределах 1-2 б.п. Сегодня планируется провести аукцион по продаже 7-летних американских казначейских обязательств на $29 млрд. Со следующего месяца ФРС начнет программу «Twist» объемом в $400 млрд., что пока будет удерживать длинные выпуски от роста доходностей, но по её завершении может начаться снижение цен американских государственных облигаций, учитывая их отрицательную эффективную доходность.
В центре внимания сегодня ожидаемое решение представителей ЕЦБ, Еврокомиссии и МВФ по поводу предоставления очередного транша в €8 млрд. Возможно, что принятие положительного решения по данному вопросу снизит напряженность на рынках. Но не исключено, что принятие конкретных мер будет в очередной раз отложено, что негативно скажется как на евро, так и на рынках суверенных долгов не самого высокого качества. В Германии ожидается принятие решения Бундестагом по вопросу расширения европейского фонда стабильности. Накануне данный план был одобрен в Финляндии. Несмотря на то, что в Германии увеличение поддержки периферийным странам Еврозоны является непопулярной мерой, вряд ли здесь стоит ждать негативных сюрпризов. Принципиально против Германия высказывается пока только против выпуска единых европейских облигаций.
На российском долговом рынке по-прежнему сохраняется негатив. И, если рублевые государственные облигации вчера отскочили вверх, то цены корпоративных и субфедеральных выпусков продолжили снижение. В текущей ситуации инвесторы продолжают активное бегство от кредитного риска, предпочитая держаться самых надежных эмитентов. Негативная тенденция продолжилась и по рублю, который продолжил снижаться, как к доллару, так и к евро на фоне снижающейся нефти. В целом, на фоне возможного принятия новых стабилизационных мер в Европе, в течение дня EURUSD может укрепиться, что положительно скажется и на котировках по нефти, и курсе рубля. По рублевым облигациям мы ожидаем боковую динамику в течение дня.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Снижение промышленных металлов на LME продолжится в пределах 0.2-0.4% в день.
Евро будет оставаться под давлением с сильной линией поддержки в районе $1.350.
Индексы потребительской уверенности в Еврозоне существенно разочаруют.
Важнейшей и, можно сказать, эпохальной новостью стало вчерашнее принятие единой Европой, после длительных и порой непримиримых дебатов, закона о налогах на банковские транзакции. Хотя предложенный тариф — сравнительно небольшой — 0.1% — предварительные расчёты указывают на то, что в годовом выражении они принесут европейской казне дополнительные $75 млрд. Неоднозначность этого закона в том, что налогообложению подвергается и без того проблемный сектор экономики, устойчивость которого сама по себе вызывает сомнения в связи с «долговыми войнами». Кроме того, введение этого налога только в Европе при отсутствии синхронных и адекватных инициатив за океаном почти гарантированно приведёт к определённому географическому смещению финансовых потоков — сложно только сказать, насколько существенен будет ожидаемый эффект.
В отсутствие существенной внутренней статистики в США, заокеанские фондовые индексы отреагировали снижением на усилении разногласий по поводу долгового кризиса в Европе. Представители 7 из 17 стран еврозоны выступили за более высокое вовлечение частных кредиторов как в участии в неминуемой реструктуризации греческого долга, так и в последующем оказании финансовой помощи проблемным странам PIGS, чьи долговые бумаги находятся на их балансах. Некоторые члены ЕС небезосновательно опасаются, что новый раунд публичных дискуссий о реструктуризации облигаций вызовет очередную волну продаж акций европейских (прежде всего, французских) банков по уже знакомому сценарию. В итоге по итогам среды Dow просел на 1.61% до 11,011, Nasdaq обрушился на 2.17% до 2,492, а S&P 500 провалился на 2.07% до 1,151. Таким образом, с начала третьего квартала снижение последнего составляет уже 11%. Среди лидеров распродаж были отчётливо видны акции сырьевых компаний, чьи котировки продемонстрировали наиболее существенное снижение. Так, бумаги Alcoa подешевели на 4.9%, Dow Chemical — на 6.2%. Вслед за ними по пятам снижались акции банковского сектора: Morgan Stanley обвалился на 5.4%, Bank of America — на 4.9%.
Другой неожиданный «сюрприз» — рост коммерческих запасов нефти в США по данным МинЭнерго, которые на прошлой неделе увеличились, вопреки ожиданиям, на 1.9 млн баррелей до 340.96 млн баррелей, что моментально оказало давление на котировки «чёрного золота» (текущее значение по WTI $81.21, по европейской смеси Brent — $103.92). При этом товарные запасы бензина повысились на 791 тыс. баррелей и составили 214.87 млн баррелей.
Как следствие, сегодняшним утром азиатские рынки акций приняли эстафету снижения, что усугубило распродажи на рынке сырья и других «рискованных» активов. Медь, рассматриваемая как опережающий индикатор деловой активности в регионе, снижается этим утром на 3%, после достижения 13-месячного минимума в среду. Достаточно заметное давление испытывают и «воспрявшие духом» несколькими днями ранее сырьевые валюты: чувствительный к ценам на сырье австралийский доллар снижается на 0.2%. Тем не менее, слабее всех неудивительным образом выглядит евро, чей курс упал на данную минуту до $1.3616 после достижение внутридневного минимума $1.35.
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка вблизи уровней предыдущего закрытия, в районе 1370-1380 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут 1360, 1336 п. Сопротивлением останется уровень 1390 п.
В первой половине дня наиболее вероятно продолжение консолидации рынка в районе уровней открытия. Сильным сопротивлением остается 1390 п. по индексу ММВБ. Однако утреннее повышение фьючерсов на Американские индексы позволит Российскому рынку продолжить тестирование этого уровня.
Во второй половине дня участники рынка будут ориентироваться на статистику из Европы и США. Стоит обратить внимание на индекс потребительского доверия Еврозоны (13.00 Мск.). Важными индикаторами в США станет выход еженедельных данных по количеству первичных заявок на пособие по безработице (16.30 Мск.) и данные по незавершенным сделкам по продаже жилья. Вероятно продолжение покупок в акциях «Норильского Никеля» в связи с объявленным обратным выкупом акций по $306.
В среду Российский фондовый рынок закрылся с незначительным изменением по итогам дня. Причиной негативного открытия стало утреннее падение фьючерсов на нефть и фондовые индексы США. Однако индексы быстро закрыли однопроцентный гэп вниз и попытались уйти выше максимумов предыдущего дня, ставших сильным локальным сопротивлением. Утренняя попытка роста оказалась слабой и скоро сошла на нет. Остаток дневной торговой сессии индексы консолидировались вблизи уровней предыдущего закрытия. Индекс ММВБ продолжил боковое движение в узком диапазоне 1370-1390 п.
Таким образом, можно констатировать, что двухдневный технический отскок рынка после обвального падения конца прошлой недели завершился, и оказался слабее, чем можно было бы ожидать. Для преодоления текущих локальных сопротивлений необходимо серьезное улучшение внешнего фона, в то время как настроения на фондовых рынках Европы и США вновь далеки от оптимистичных.
По итогам дня индекс ММВБ понизился на 0.18%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии потерял 0.19%. К завершению вечерних торгов, вслед за значительным падением фондовых индексов США, декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) потерял 2.86%. Индекс РТС вечером понизился на 1.28%, завершив торги со значением 1349.84 п. Бэквордация декабрьского фьючерса (RIZ1) к индексу РТС значительно увеличилась до 30 пунктов или 2.2%, против 13 пунктов или 0.9% к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне незначительного изменения индексов Российские акции торговались преимущественно с понижением в пределах 2-3% к уровням предыдущего закрытия. Основным событием дня стал рост акций «Норильского Никеля» (GMKN RM, +7.78%) в связи с объявлением о запуске процедуры обратного выкупа акций ОАО «ГМК «Норильский никель» через дочернюю компанию «NN Investments». Как и заявлялось ранее, цена выкупа составит 306 долларов США. В случае если количество предъявленных к выкупу акций превысит объявленный объем выкупа, составляющий 14.7 млн. бумаг, они будут приобретаться на пропорциональной основе. Вместе с тем, планируется удовлетворять в полном объеме заявки на обратный выкуп миноритарных пакетов, составляющих 100 или менее обыкновенных акций или 1000 или менее АДА. Срок подачи заявок на buyback составляет 1 месяц и истекает 28 октября.
Некоторых участников рынка насторожила оговорка о том, что обратный выкуп может не состояться, если группа «Норникеля» не сумеет привлечь для его финансирования $3.5 млрд «на приемлемых условиях». Тем не менее, вчера мы увидели покупки в акциях ГМК на необычно высоких объемах. Стоимость выкупа акций «Норильского Никеля» в соответствии с текущим курсом Американского доллара составит около 9700 рублей. Спрос со стороны мелких инвесторов, планирующих предъявить к выкупу миноритарные пакеты величиной до 100 акций способен приблизить котировки к уровню 9000 рублей. Таким образом, текущий потенциал повышения акций «Норильского Никеля» составляет до 30%. Скорее всего, в ближайшее время рост этих бумаг продолжится.
Во втором эшелоне был заметен рост акций Дикси Гр. (DIXY RM, +2.21%). Поводом для покупок стало сообщение компании о значительном росте выручки за минувшие месяцы 2011 г. Общая консолидированная выручка ГК «Дикси» за 8 месяцев текущего года выросла на 43.4% в рублях по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 58.8 млрд руб. Общая консолидированная выручка группы за август выросла на 87.6% в рублях по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 9.6 млрд руб. Сильнее рынка закрылись Лукойл(LKOH RM, +0.68%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +0.55%), Ростелеком-ао (RTKM RM, +0.27%), Новатэк (NOTK RM, +0.82%), НЛМК (NLMK RM, +0.72%), МосЭС (MSSB RM, +3.43%). Умеренным негативом для «Газпрома» (GAZP RM, -1.26%) стало сообщение об обысках, прошедших 27 сентября в офисах дочерних и зависимых компаний в Центральной и Восточной Европе, а также в офисах некоторых европейских покупателей «Газпрома». Целью проверок является оценка соответствия деятельности газовых компаний правилам конкуренции в ЕС. Газпром заявляет, что текущие обыски являются повторением ранее проводимой проверки ряда дочерних компаний концерна. Тем не менее, не исключено, что эта неприятная история получит продолжение.
Акции Распадская (RASP RM, -6.29%) сильно упали в цене накануне ожидаемой сегодня публикации финансовых результатов за 1 полугодие 2011 года по МСФО. Кроме того, вчера вышло сообщение о том, что на изолированном аварийном участке шахты продолжается пожар. Хуже рынка торговались Сбербанк-ао (SBER RM, -2.35%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -2.37%), ВТБ (VTBR RM, -2.66%), Северсталь (CHMF RM, -2.80%), ФСК ЕЭС (FEES RM, -2.37%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -2.92%), ВСМПО (VSMO RM, -3.45%), Русал РДР (RUALR RM, -6.46%).
В четверг, после заметного спада на вечернем закрытии, фьючерсы на биржевые индексы США торгуются с повышением до 0.6%. Контракты на нефть Light Sweet торгуются без изменений выше $83. Японский индекс Nikkei225 минимально понижается до 0.2%. Гонконгский Нang Seng теряет до 0.7%. Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
На фоне возможного принятия новых стабилизационных мер в Европе, в течение дня EURUSD может укрепиться, что положительно скажется и на котировках по нефти и курсе рубля. По рублевым облигациям мы ожидаем боковую динамику в течение дня.
По итогам среды доходности US Treasuries изменились незначительно в пределах 1-2 б.п. Сегодня планируется провести аукцион по продаже 7-летних американских казначейских обязательств на $29 млрд. Со следующего месяца ФРС начнет программу «Twist» объемом в $400 млрд., что пока будет удерживать длинные выпуски от роста доходностей, но по её завершении может начаться снижение цен американских государственных облигаций, учитывая их отрицательную эффективную доходность.
В центре внимания сегодня ожидаемое решение представителей ЕЦБ, Еврокомиссии и МВФ по поводу предоставления очередного транша в €8 млрд. Возможно, что принятие положительного решения по данному вопросу снизит напряженность на рынках. Но не исключено, что принятие конкретных мер будет в очередной раз отложено, что негативно скажется как на евро, так и на рынках суверенных долгов не самого высокого качества. В Германии ожидается принятие решения Бундестагом по вопросу расширения европейского фонда стабильности. Накануне данный план был одобрен в Финляндии. Несмотря на то, что в Германии увеличение поддержки периферийным странам Еврозоны является непопулярной мерой, вряд ли здесь стоит ждать негативных сюрпризов. Принципиально против Германия высказывается пока только против выпуска единых европейских облигаций.
На российском долговом рынке по-прежнему сохраняется негатив. И, если рублевые государственные облигации вчера отскочили вверх, то цены корпоративных и субфедеральных выпусков продолжили снижение. В текущей ситуации инвесторы продолжают активное бегство от кредитного риска, предпочитая держаться самых надежных эмитентов. Негативная тенденция продолжилась и по рублю, который продолжил снижаться, как к доллару, так и к евро на фоне снижающейся нефти. В целом, на фоне возможного принятия новых стабилизационных мер в Европе, в течение дня EURUSD может укрепиться, что положительно скажется и на котировках по нефти, и курсе рубля. По рублевым облигациям мы ожидаем боковую динамику в течение дня.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу