На прошлой неделе в Европе случилась раздача слонов. Германия согласилась на увеличение Европейского стабилизационного фонда (EFSF) до 780 млрд евро с прежних 440 млрд, а министры финансов стран Евросоюза опять принялись вести переговоры на предмет введения налога на финансовые операции, который должен коснуться банков, страховых компаний, хеджевых и пенсионных фондов и прочих финансовых компаний.
Нервно было в Европе, в общем. Настолько, что досталось даже Бараку Обаме, который приехал в Калифорнию, чтобы выпросить денег на избирательную компанию и пел там привычную песню о том, что европейский кризис пугает мир; все беды от Европы; во всем виновата Европа, а он тут и вовсе ни при чем. Тут уж не выдержал министр финансов Германии Шойбле, который посоветовал Обаме чаще смотреться в зеркало и напомнил, как весь мир дрожал от страха летом, когда в Вашингтоне бурно дискутировали насчет повышения долгового потолка. В общем, немецкий министр вежливо послал американского президента в места, куда приличных людей не посылают. И вовсе не за то, что Обама вздумал устраивать мастер-классы прямо из штата-банкрота, а за то, что США попросту выкачивают ресурсы из ЕС. Не выдержал немец, но сделал все в полном соответствии с этикетом.
Вообще-то Шойбле понять можно. Увеличение EFSF означает, что Германия будет платить за всех. Взнос немцев увеличится со 123 до 211 млрд. евро при том, что германский бюджет на этот год предусматривал экономию 80 млрд евро, из которых 30 млрд экономились за счет урезания социальных программ для немцев. То-то они рады принятому решению!
Ну и, само собой, даже этих денег недостаточно для решения европейских проблем. Если греческий долг составляет 350 млрд евро, то как прикажете спасать Италию, чей долг достиг 1,8 трлн евро? На это денег все равно нет и немцы уже сказали, что больше жертвовать не намерены. А в Европе таких безнадежных должников предостаточно. И, кроме того, никто не знает, как на самом деле обстоят дела в благополучных странах. Случались прецеденты в мире, знаете ли.
Была в США такая компания – Enron, если кто помнит. Это была не просто компания, а седьмая в стране по размерам – крупнейший брокер по торговле энергоресурсами, владеющий электростанциями, газораспределительными объектами, нефтепроводами и прочим хозяйством для обеспечения потребителей энергией.
Enron приводили в качестве образцового примера эффективности рыночной экономики и даже называли «революционером» и «созидателем рынков» восхищаясь умом и талантом эффективных менеджеров, отринувших оковы «старой экономики» и превративших мелкого производителя оборудования для нефтяников в транснационального монстра.
Ах, какие люди почитали за честь пожимать руки управленцам компании! К примеру за границей на страже интересов Enron стояли люди из администрации президента Клинтона – демократы, партайгеноссе нынешнего президента Обамы. И в то же время занимавший в те времена пост губернатора Техаса Джордж Буш-юниор, который республиканец, перемещался по воздушному пространству страны на самолете, предоставленном в его пользование как раз компанией Enron. Ох, не даром иные специалисты считают, что в США на самом деле есть одна партия, разделенная на две фракции. При действующем президенте-демократе и его однопартийцах, трогательно оберегавших компанию от неприятностей, Enron одновременно был самым щедрым спонсором предвыборной компании Буша-республиканца. Бизнес, ничего личного. Тут уж кто больше предложит.
Со временем «компания-созидатель рынков» превратила торговлю энергоресурсами в торговлю ценными бумагами на их основе – прибыли были сказочные. Отчетность впечатляла.
Разве такие люди могут лгать? Оказалось – могут. И еще как!
Однажды пирамида (ага, она самая) рухнула. Причиной, как водится, послужил кризис, разразившийся в начале «нулевых» в Турции и перекинувшийся на Аргентину, где все закончилось дефолтом. Руководство Enron вдруг почувствовало острую необходимость пересмотреть финансовую отчетность за 1997-2000 годы и объявило об уменьшении доходов на $591 млн и увеличении долга на $628 млн. Для начала.
Виной всему, конечно же долги. Доверие инвесторов к «надежнейшим» финансовым инструментам улетучилось, как утренний туман на солнце. Впервые у некоторых людей возникла мысль, что механизмы, которые хорошо работают во времена роста, напрочь отказывают в кризис. Впрочем, мысль эта не прижилась, как мы видим.
В итоге рухнуло все. Компания обанкротилась, ее биржевая стоимость упала в 350 раз за год, сотрудники, деньги многих из которых были вложены в акции Enron, пошли по миру, а долг компании составил $32 млрд что и сегодня впечатляет.
А потом стали выясняться премилые детали. Аудиторская фирма Arthur Andersen, которая занималась проверками бухгалтерии Enron была, что называется, в доле. Собственно, перефразируя классика, можно сказать, никто не знал, где кончается Enron и начинается Arthur Andersen и наоборот. По сути эти два юридических субъекта представляли собой одну корпорацию, и дело доходило до того, что уважаемые аудиторы собственноручно рисовали для Enron крайне выгодные и столь же сомнительные схемки сокрытия долгов.
Натурально, вместе катались по шикарным курортам а Enron, вдобавок, с распростертыми объятиями принимала на работу ребят из Anderson, справедливо считая, что такими специалистами не разбрасываются.
Правда, итогом работы этих специалистов стали попутные банкротства таких серьезных на тот момент контор, как фармацевтическая компания Merck, телекоммуникационная компания WorldCom и другие – все они работали с независимым аудитором Arthur Andersen.
При этом Arthur Andersen, это не какая-нибудь, там, завалящая конторка. Это самый, что ни на есть, «крупняк» - компания возглавляла пятерку «самых-самых» аудиторских заведений мира! 90 лет на рынке и безупречная репутация! И такой печальный конец.
А дальше выплыли и еще более интересные факты: плечом к плечу с Enron на фронте получения прибыли в рамках общей схемы трудились такие монстры, как Citigroup, J. P. Morgan Chase, Deutsche Bank, Barclays и их дочерние и аффилированные компании.
Список далеко не полон, конечно, но ясно, что цепочка тянется так далеко, что лучше дальше и не копать. В 2005 году Верховный суд США… фактически снял обвинения с компнии-аудитора, мотивируя это тем, что инструкции, которыми руководствовались присяжные на суде в 2002 году, были очень уж неконкретными, а факт, что сотрудники Andersen уничтожали документы и вывозили обрезки грузовиками, не является доказательством попытки помешать следствию и вообще злого умысла!
Ну, действительно, уборкой они там занимались и все тут. Enron, конечно, хулиган, но действовал сам по себе. Контроль был, есть и будет суровым. Не извольте беспокоиться.
За прошедшие с тех пор 10 лет, ситуация в мировой экономике сильно изменилась. Кризис у нас теперь глобальный, конца ему не видно и, представляете, что будет, если нечто подобное, только в несоизмеримо больших масштабах полезет на свет Божий? Проблемы Европы оцениваются примерно в 18 трлн евро. Где ж взять столько денег, чтобы залить ими этот ужас, если вдруг начнется волна банкротств? Не стоит забывать, что примерно то, что делал Enron тайно, в 2008 году фактически разрешили делать официально – фокусничать с отчетностью, дабы не сеять панику. И что там банки и компании нафокусничали – никто не знает, но все боятся.
Что тут делать? Пытаться спасти Грецию, хотя бы. Правда, раздача слонов в этот раз вышла неубедительная. 780 млрд евро на фоне проблем – карманные деньги. Второй слон – налог на финансовые операции – и вовсе какой-то непонятный. Деньги просто уйдут из Европы. Да и англичане, владельцы финансового центра, который некоторые считают первым в мире, вряд ли согласятся с таким нововведением.
Словом, вся глобальная экономика – это один большой Enron, разбавленный Arthur Andersen. Ничему история не учит.
Слоны идут на север, говорил связной Штирлица в анекдоте. Соседу разведчика, по ошибке. А тот отвечал, куда на самом деле идут слоны. Как раз в те места, куда отправил министр финансов Германии Шойбле президента США Обаму.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Нервно было в Европе, в общем. Настолько, что досталось даже Бараку Обаме, который приехал в Калифорнию, чтобы выпросить денег на избирательную компанию и пел там привычную песню о том, что европейский кризис пугает мир; все беды от Европы; во всем виновата Европа, а он тут и вовсе ни при чем. Тут уж не выдержал министр финансов Германии Шойбле, который посоветовал Обаме чаще смотреться в зеркало и напомнил, как весь мир дрожал от страха летом, когда в Вашингтоне бурно дискутировали насчет повышения долгового потолка. В общем, немецкий министр вежливо послал американского президента в места, куда приличных людей не посылают. И вовсе не за то, что Обама вздумал устраивать мастер-классы прямо из штата-банкрота, а за то, что США попросту выкачивают ресурсы из ЕС. Не выдержал немец, но сделал все в полном соответствии с этикетом.
Вообще-то Шойбле понять можно. Увеличение EFSF означает, что Германия будет платить за всех. Взнос немцев увеличится со 123 до 211 млрд. евро при том, что германский бюджет на этот год предусматривал экономию 80 млрд евро, из которых 30 млрд экономились за счет урезания социальных программ для немцев. То-то они рады принятому решению!
Ну и, само собой, даже этих денег недостаточно для решения европейских проблем. Если греческий долг составляет 350 млрд евро, то как прикажете спасать Италию, чей долг достиг 1,8 трлн евро? На это денег все равно нет и немцы уже сказали, что больше жертвовать не намерены. А в Европе таких безнадежных должников предостаточно. И, кроме того, никто не знает, как на самом деле обстоят дела в благополучных странах. Случались прецеденты в мире, знаете ли.
Была в США такая компания – Enron, если кто помнит. Это была не просто компания, а седьмая в стране по размерам – крупнейший брокер по торговле энергоресурсами, владеющий электростанциями, газораспределительными объектами, нефтепроводами и прочим хозяйством для обеспечения потребителей энергией.
Enron приводили в качестве образцового примера эффективности рыночной экономики и даже называли «революционером» и «созидателем рынков» восхищаясь умом и талантом эффективных менеджеров, отринувших оковы «старой экономики» и превративших мелкого производителя оборудования для нефтяников в транснационального монстра.
Ах, какие люди почитали за честь пожимать руки управленцам компании! К примеру за границей на страже интересов Enron стояли люди из администрации президента Клинтона – демократы, партайгеноссе нынешнего президента Обамы. И в то же время занимавший в те времена пост губернатора Техаса Джордж Буш-юниор, который республиканец, перемещался по воздушному пространству страны на самолете, предоставленном в его пользование как раз компанией Enron. Ох, не даром иные специалисты считают, что в США на самом деле есть одна партия, разделенная на две фракции. При действующем президенте-демократе и его однопартийцах, трогательно оберегавших компанию от неприятностей, Enron одновременно был самым щедрым спонсором предвыборной компании Буша-республиканца. Бизнес, ничего личного. Тут уж кто больше предложит.
Со временем «компания-созидатель рынков» превратила торговлю энергоресурсами в торговлю ценными бумагами на их основе – прибыли были сказочные. Отчетность впечатляла.
Разве такие люди могут лгать? Оказалось – могут. И еще как!
Однажды пирамида (ага, она самая) рухнула. Причиной, как водится, послужил кризис, разразившийся в начале «нулевых» в Турции и перекинувшийся на Аргентину, где все закончилось дефолтом. Руководство Enron вдруг почувствовало острую необходимость пересмотреть финансовую отчетность за 1997-2000 годы и объявило об уменьшении доходов на $591 млн и увеличении долга на $628 млн. Для начала.
Виной всему, конечно же долги. Доверие инвесторов к «надежнейшим» финансовым инструментам улетучилось, как утренний туман на солнце. Впервые у некоторых людей возникла мысль, что механизмы, которые хорошо работают во времена роста, напрочь отказывают в кризис. Впрочем, мысль эта не прижилась, как мы видим.
В итоге рухнуло все. Компания обанкротилась, ее биржевая стоимость упала в 350 раз за год, сотрудники, деньги многих из которых были вложены в акции Enron, пошли по миру, а долг компании составил $32 млрд что и сегодня впечатляет.
А потом стали выясняться премилые детали. Аудиторская фирма Arthur Andersen, которая занималась проверками бухгалтерии Enron была, что называется, в доле. Собственно, перефразируя классика, можно сказать, никто не знал, где кончается Enron и начинается Arthur Andersen и наоборот. По сути эти два юридических субъекта представляли собой одну корпорацию, и дело доходило до того, что уважаемые аудиторы собственноручно рисовали для Enron крайне выгодные и столь же сомнительные схемки сокрытия долгов.
Натурально, вместе катались по шикарным курортам а Enron, вдобавок, с распростертыми объятиями принимала на работу ребят из Anderson, справедливо считая, что такими специалистами не разбрасываются.
Правда, итогом работы этих специалистов стали попутные банкротства таких серьезных на тот момент контор, как фармацевтическая компания Merck, телекоммуникационная компания WorldCom и другие – все они работали с независимым аудитором Arthur Andersen.
При этом Arthur Andersen, это не какая-нибудь, там, завалящая конторка. Это самый, что ни на есть, «крупняк» - компания возглавляла пятерку «самых-самых» аудиторских заведений мира! 90 лет на рынке и безупречная репутация! И такой печальный конец.
А дальше выплыли и еще более интересные факты: плечом к плечу с Enron на фронте получения прибыли в рамках общей схемы трудились такие монстры, как Citigroup, J. P. Morgan Chase, Deutsche Bank, Barclays и их дочерние и аффилированные компании.
Список далеко не полон, конечно, но ясно, что цепочка тянется так далеко, что лучше дальше и не копать. В 2005 году Верховный суд США… фактически снял обвинения с компнии-аудитора, мотивируя это тем, что инструкции, которыми руководствовались присяжные на суде в 2002 году, были очень уж неконкретными, а факт, что сотрудники Andersen уничтожали документы и вывозили обрезки грузовиками, не является доказательством попытки помешать следствию и вообще злого умысла!
Ну, действительно, уборкой они там занимались и все тут. Enron, конечно, хулиган, но действовал сам по себе. Контроль был, есть и будет суровым. Не извольте беспокоиться.
За прошедшие с тех пор 10 лет, ситуация в мировой экономике сильно изменилась. Кризис у нас теперь глобальный, конца ему не видно и, представляете, что будет, если нечто подобное, только в несоизмеримо больших масштабах полезет на свет Божий? Проблемы Европы оцениваются примерно в 18 трлн евро. Где ж взять столько денег, чтобы залить ими этот ужас, если вдруг начнется волна банкротств? Не стоит забывать, что примерно то, что делал Enron тайно, в 2008 году фактически разрешили делать официально – фокусничать с отчетностью, дабы не сеять панику. И что там банки и компании нафокусничали – никто не знает, но все боятся.
Что тут делать? Пытаться спасти Грецию, хотя бы. Правда, раздача слонов в этот раз вышла неубедительная. 780 млрд евро на фоне проблем – карманные деньги. Второй слон – налог на финансовые операции – и вовсе какой-то непонятный. Деньги просто уйдут из Европы. Да и англичане, владельцы финансового центра, который некоторые считают первым в мире, вряд ли согласятся с таким нововведением.
Словом, вся глобальная экономика – это один большой Enron, разбавленный Arthur Andersen. Ничему история не учит.
Слоны идут на север, говорил связной Штирлица в анекдоте. Соседу разведчика, по ошибке. А тот отвечал, куда на самом деле идут слоны. Как раз в те места, куда отправил министр финансов Германии Шойбле президента США Обаму.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter