Сегодня глобальные фондовые индексы и сырьё будут торговаться в «боковике», постепенно консолидируясь после периода массивных распродаж.
Котировки нефти WTI вернутся на уровень $80 за баррель до конца недели или в начале следующей недели.
Стратегические запасы сырой нефти в американских хранилищах немного вырастут в соответствии с прогнозами рынка.
Как бы причудливо это ни звучало, но глава ФРС США Бен Бернанке постепенно перестаёт быть главенствующим фактором рынков. Всё, что от него на данном историческом этапе «требуется» — это чётко сказать, будет ли QE3, и если да — то как скоро. Похоже, все «не относящиеся к делу» фабулы из его уст всё меньше воспринимаются слушателями с должным вниманием и пиететом, и, замечая, как в зале некоторые из них невольно закрывают глаза в полудрёме его убаюкивающего тембра голоса, маэстро вдруг, не моргнув глазом, применяет свой коронный приём лектора — эзопов язык — приравнивая ожидаемый эффект от новообъявленной программы «Операция твист» к полупроцентному понижению процентных ставок, явно рассчитывая на произведённый эффект. Инвесторы — как правило, народ с математическим образованием — поэтому их подсознательная реакция сводится к вычитанию этих самых 50 б.п. из текущей ставки федеральных фондов (0…0.25%), что даёт -0.25….-0.50%. В конце концов, нежданно негаданно, эпоха отрицательных процентных ставок по доллару приходит «во всей своей красе» — подумали они.
Акции Apple (AAPL) упали на 3.5% во время вчерашней презентации iPhone 4S. Назначение в качестве «шоумена» помощника Стива Джоббса (что может быть лишним свидетельством плохого самочувствия главы корпорации), а также не слишком впечатляющие новшества, представленные публике, по-видимому, смутили инвесторов и заставили задуматься о том, что любой рост рано или поздно постепенно исчерпывает себя. Между тем, положительные новости пришли от классических представителей американской экономики: корпорация Ford (F) объявила о планах по созданию дополнительных 1,600 рабочих мест и инвестициях в размере $1.1 млрд в строящийся завод в Клеймоко (Claycomo), недалеко от Канзас-Сити, который будет выпускать популярные грузовики-пикапы. Акции автомобильного гиганта по итогам торгов подскочили на 7.58%. В итоге в результате исключительно «рваных» и волатильных торгов американским индексам вчера вырваться из полуторанедельного «красного плена»: Dow подорожал на 1.44% до 10,809, Nasdaq взлетел на 2.95% до 2,405, а S&P 500 оторвался на 2.25% до 1,124.
Вообще, говоря о вчерашней макростатистике из США, можно было «положить глаз» на ряд курьёзных цифр. На фоне традиционно слабых цифр, относящихся к рынку американской недвижимости, удивительным «живчиком» выглядит динамика продаж автомобилей. Весьма неожиданно их продажи подскочили аж на 10% в сентябре. Злые языки шутят, что американцы, наверное, покидают дома из-за непомерной ипотеки и налогов на недвижимость и переселяются в мобильные дома (также известные как трейлеры).
Как это часто случалось в последнее время, настроение игрокам сегодня вновь портит Европа. Агентство Moody’s вслед за S&P понизило кредитный рейтинг Италии на три ступени с Аа2 до А2, прогноз негативный. Как говорится в сопроводительном сообщении, снижение рейтинга связано с увеличением рисков долгосрочного финансирования для стран еврозоны с высоким уровнем госдолга. Между тем, итальянские бонды пока торгуются в достаточно комфортной зоне ниже 6%: новость о понижении рейтинга лишь немного подняла доходность их 10-летних бумаг до 5.86%. Впрочем, учитывая умеренное восстановление нефти после брутальных распродаж начала недели, можно рассчитывать, по крайней мере, на то, что сегодняшний торговый день будет скорее нейтральным, чем негативным.
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 1%, в районе 1275-1285 п. по индексу ММВБ. Ближайшей поддержкой станет 1247 п. Сопротивлением останутся уровни 1280, 1292, 1316 п.
В первой половине дня рынок отыграет вчерашнее позитивное закрытие торгов в США и утренний рост стоимости нефти. Далее участники торгов вновь будут ориентироваться на настроения и ход торгов в Европе и США. В связи с выходом большого количества статистики ожидается волатильная торговая сессия. В Еврозоне важными индикаторами станет выход индексов деловых настроений (12.00 Мск.) и данные по розничным продажам (13.00 Мск).
Во второй половине дня, помимо прочих данных, стоит обратить внимание на выходящие в США данные по заявкам на ипотеку от MBA (15.00 Мск), Индекс деловых настроений непроизводственной сферы (18.00 Мск.), данные по запасам нефти и нефтепродуктов (18.30 Мск.).
Во вторник Российский фондовый рынок накрыла очередная волна распродаж. На фоне обострения вероятности дефолта Греции, сопровождающегося очередным падением Европейских рынков и обновления многомесячных минимумов во фьючерсах на нефть, индексы РТС и ММВБ ускорили темпы падения. После негативного открытия торгов в США безоткатное падение рынка переросло в панические распродажи. Обновление долгосрочных минимумов по большинству Российских акций вызвало массовую ликвидацию длинных позиций с выходом по стопам. Просадка индекса ММВБ в моменте превысила 7.5%. Тем не менее, в последний час торгов рынок стабилизировался и закрылся выше внутридневных минимумов.
По итогам дня индекс ММВБ потерял 5.72%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии просел на 5.17%. К завершению вечерних торгов, вслед за резким ростом фондовых индексов США, декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) отскочил вверх на 2.46%. Индекс РТС вечером вырос на 0.91%, завершив торги со значением 1236.02 п. Бэквордация декабрьского фьючерса (RIZ1) к индексу РТС значительно сократилась до минимальных 2 пунктов или 0.2%, против 11 пунктов или 0.9% к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии. После очередной волны падения, случившейся за три предыдущих торговых дня, участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
После обновления долгосрочных минимумов, техническая картина в индексах РТС и ММВБ говорит в пользу продолжения снижения. Однако вечерний рост фондовых индексов США и откат фьючерсов на нефть от свежих минимальных значений, позволяют надеяться на локальный коррекционный отскок Российского рынка.
На фоне значительной просадки индексов большинство акций потеряло в цене до 4-8% к уровням предыдущего закрытия. В условиях массовых распродаж и принудительной ликвидации маржинальных длинных позиций, выход корпоративных новостей по отдельным эмитентам не встречает адекватной реакции со стороны инвесторов и спекулянтов. Свежие корпоративные события будут отыграны по мере спада текущих резко негативных настроений участников торгов.
Так выход позитивной финансовой отчетности компании Русгидро (HYDR RM, -4.12%) за 1 полугодие 2011 года по МСФО не защитил ее акции от значительного падения. Чистая прибыль Группы РусГидро по МСФО за первое полугодие 2011 года выросла на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Внутри дня интересная картина сложилась в акциях Уралкалия (URKA RM, -0.39%). К завершению торгов бумага теряла более 10% к предыдущему закрытию. В последние пять минут торгов все дневное падение было выкуплено на необычно высоких объемах.
Сильнее рынка также выглядели акции Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -2.15%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, -4.23%). Вчера компания сообщила о значительном росте объемов разведочных работ и бурения на месторождениях в Якутии, результатом чего прирост запасов категории С1 составил 8.8 млн тонн нефти. Лучше рынка закрылись Лукойл (LKOH RM, -3.43%), Татнефть-ао (TATN06 RM, -3.31%), Полиметалл (PMTL RM, -1.83%), ПолюсЗолото (PLZL RM, +0.19%), ТНК-ВР-ао (TNBP RM, -2.17%), РАО ЭС Востока-ао (VRAO RM, -2.45%).
Вчерашний восьмипроцентный рост бумаг АФК Система (AFKC RM, -8.48%) сменился столь же серьезными распродажами в акциях компании. Поводом для покупок накануне стало объявление компании о намерении незамедлительно начать процесс выкупа собственных обыкновенных акций и GDR в срок между 3 октября 2001 г. и 4 ноября 2011 г. Также АФК «Система» сообщило о возможном выкупе обыкновенных акций и ADR компании МТС (MTSI RM, -3.16%). Планируется, что совокупная сумма выкупа составит до $100 млн.
Акции Автоваз-ао (AVAZ RM, -6.42%), Автоваз-ап (AVAZPP RM, -3.64%) подешевели, несмотря на положительную динамику реализации продукции по итогам 9 месяцев 2011 года. За указанный период в России реализовано 443917 автомобилей LADA, что на 19.8% больше аналогичного периода прошлого года.
Хуже рынка закрылись Сбербанк-ао (SBER RM, -8.14%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -7.95%), ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -7.28%), ВТБ (VTBR RM, -7.35%), Ростелеком-ао (RTKM RM, -8.05%), Распадская (RASP RM, -13.22%), ММК (MAGN RM, -9.65%), Мечел-ао (MTLR RM, -9.92%). В среду, после резкого роста на вечернем закрытии, фьючерсы на биржевые индексы США торгуются с понижением до 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet значительно прибавили в цене, торгуясь в районе $78. Японский индекс Nikkei225 теряет до 0.9%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Рубль по итогам дня незначительно снизится к бивалютной корзине
Снижение цен облигаций российских эмитентов продолжится
Доходности по US treasuries выросли в ответ на выступление председателя ФРС Бена Бернанке, который отметил в очередной раз, что они внимательно следят за ситуации и готовы предпринять дополнительные меры. Приток дополнительных денег на рынок вполне может способствовать уходу из американских государственных облигаций, доходности по которым держатся на запредельно низком уровне с учетом годовой инфляции в 3.8% за последний квартал. По 10-летним казначейским облигациям доходность выросла на 4 б.п. до 1.8%, по 30-летним выпускам увеличилась на 5 б.п. до 2.77%.
В то же время, доходности по немецким Bunds, которые являются наиболее безопасным активом для европейских инвесторов, продолжили снижаться. По 10-летним государственным облигациям Германии доходность упала на 9 б.п. до 1.73%, по 30-летним выпускам снизилась на 6 б.п. до 2.5%. Европейские лидеры по-прежнему демонстрируют нерешительность при решение долговых проблем. Решение о предоставление очередного кредитного транша Греции было снова отложено до 13 октября 2011 г. При этом, премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер отметил, что сумма убытков, которые должны взять на себя частные инвесторы по греческим долгам должна быть увеличена с первоначально запланированной в июле €50 млрд. до €150 млрд. Затягивание решения данного вопроса в очередной раз привело к тому, что подскочили доходности по греческим облигациям. Но в целом, если ориентироваться на цены дисконтных бондов с погашением до конца года, то вероятность того, что дефолт произойдет до конца года, составляет 36% при возмещении по ним в 0.6 от текущей цены. Таким образом, рынок ожидает, что в ближайшее время поддержка Греции, скорее всего, будет оказана. В то же время вопрос о том, как может быть восстановлена экономика страны, пока даже не подымается. Рост социальной напряженности может в итоге ещё более затруднить как предоставление дальнейшей финансовой помощи, так и преодоление стагнации. Так, сегодня, в Греции пройдет очередная акция протеста, в результате которой на сутки прекратит работу любой общественный транспорт. Не добавит позитива рынка и понижение кредитного рейтинга Италии агентством Moody’s на 2 ступени с Aa2 до A2 с негативным прогнозом, но это было сделано в след за аналогичным действием агентства Standard&Poor’s и было вполне ожидаемо.
На российском долговом рынке продолжилась негативная тенденция, а стоимость бивалютной корзины вышла за рамки верхней планки валютного коридора в 37.5, который был раннее озвучен ЦБ РФ. Нефть марки Brent в течение дня опускалась ниже $100, но в итоге смогла отскочить и в настоящий момент находится на уровне $101.5. Высока вероятность, что Банку России в итоге придется прекратить удерживать рубль на текущих уровнях и в ближайшее время российская валюта продолжит ослабление. Дополнительным фактором в пользу дальнейшего ослабления рубля является то, что нефть Urals, которая экспортируется из России, в течение последних нескольких дней уже опускалась ниже $90, тогда как для поддержания бюджета на сбалансированном уровне её цена должна составлять не менее $100. Всё это способствовало продолжению распродаж по российским облигациям. Рублевые государственные облигации упали в среднем на 91 б.п. до 126.69 согласно индексу RGBI, суверенные евробонды снизились на 119 б.п. до 113.98 по индексу EuroCbonds Sovereign Russia. Ситуация с рублевой ликвидностью по итогам дня несколько улучшилась и на межбанковском рынке ставка MosPrime Rate O/N снизилась на 38 б.п. до 4.96. От части этому способствовало очередное предоставление дополнительных 188 млрд руб банкам на 3 месяца в результате депозитного аукциона Минфина РФ, средневзвешенная ставка по итогам которого составила 7.34%. Единственным положительным моментом для долгового рынка была статистика по инфляции, которая по итогам сентября снова оказалась на нулевом уровне, но с учетом негативных перспектив по счёту текущих операций из-за снижения цен на нефть, это пока является слабым утешением для рынка.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Котировки нефти WTI вернутся на уровень $80 за баррель до конца недели или в начале следующей недели.
Стратегические запасы сырой нефти в американских хранилищах немного вырастут в соответствии с прогнозами рынка.
Как бы причудливо это ни звучало, но глава ФРС США Бен Бернанке постепенно перестаёт быть главенствующим фактором рынков. Всё, что от него на данном историческом этапе «требуется» — это чётко сказать, будет ли QE3, и если да — то как скоро. Похоже, все «не относящиеся к делу» фабулы из его уст всё меньше воспринимаются слушателями с должным вниманием и пиететом, и, замечая, как в зале некоторые из них невольно закрывают глаза в полудрёме его убаюкивающего тембра голоса, маэстро вдруг, не моргнув глазом, применяет свой коронный приём лектора — эзопов язык — приравнивая ожидаемый эффект от новообъявленной программы «Операция твист» к полупроцентному понижению процентных ставок, явно рассчитывая на произведённый эффект. Инвесторы — как правило, народ с математическим образованием — поэтому их подсознательная реакция сводится к вычитанию этих самых 50 б.п. из текущей ставки федеральных фондов (0…0.25%), что даёт -0.25….-0.50%. В конце концов, нежданно негаданно, эпоха отрицательных процентных ставок по доллару приходит «во всей своей красе» — подумали они.
Акции Apple (AAPL) упали на 3.5% во время вчерашней презентации iPhone 4S. Назначение в качестве «шоумена» помощника Стива Джоббса (что может быть лишним свидетельством плохого самочувствия главы корпорации), а также не слишком впечатляющие новшества, представленные публике, по-видимому, смутили инвесторов и заставили задуматься о том, что любой рост рано или поздно постепенно исчерпывает себя. Между тем, положительные новости пришли от классических представителей американской экономики: корпорация Ford (F) объявила о планах по созданию дополнительных 1,600 рабочих мест и инвестициях в размере $1.1 млрд в строящийся завод в Клеймоко (Claycomo), недалеко от Канзас-Сити, который будет выпускать популярные грузовики-пикапы. Акции автомобильного гиганта по итогам торгов подскочили на 7.58%. В итоге в результате исключительно «рваных» и волатильных торгов американским индексам вчера вырваться из полуторанедельного «красного плена»: Dow подорожал на 1.44% до 10,809, Nasdaq взлетел на 2.95% до 2,405, а S&P 500 оторвался на 2.25% до 1,124.
Вообще, говоря о вчерашней макростатистике из США, можно было «положить глаз» на ряд курьёзных цифр. На фоне традиционно слабых цифр, относящихся к рынку американской недвижимости, удивительным «живчиком» выглядит динамика продаж автомобилей. Весьма неожиданно их продажи подскочили аж на 10% в сентябре. Злые языки шутят, что американцы, наверное, покидают дома из-за непомерной ипотеки и налогов на недвижимость и переселяются в мобильные дома (также известные как трейлеры).
Как это часто случалось в последнее время, настроение игрокам сегодня вновь портит Европа. Агентство Moody’s вслед за S&P понизило кредитный рейтинг Италии на три ступени с Аа2 до А2, прогноз негативный. Как говорится в сопроводительном сообщении, снижение рейтинга связано с увеличением рисков долгосрочного финансирования для стран еврозоны с высоким уровнем госдолга. Между тем, итальянские бонды пока торгуются в достаточно комфортной зоне ниже 6%: новость о понижении рейтинга лишь немного подняла доходность их 10-летних бумаг до 5.86%. Впрочем, учитывая умеренное восстановление нефти после брутальных распродаж начала недели, можно рассчитывать, по крайней мере, на то, что сегодняшний торговый день будет скорее нейтральным, чем негативным.
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 1%, в районе 1275-1285 п. по индексу ММВБ. Ближайшей поддержкой станет 1247 п. Сопротивлением останутся уровни 1280, 1292, 1316 п.
В первой половине дня рынок отыграет вчерашнее позитивное закрытие торгов в США и утренний рост стоимости нефти. Далее участники торгов вновь будут ориентироваться на настроения и ход торгов в Европе и США. В связи с выходом большого количества статистики ожидается волатильная торговая сессия. В Еврозоне важными индикаторами станет выход индексов деловых настроений (12.00 Мск.) и данные по розничным продажам (13.00 Мск).
Во второй половине дня, помимо прочих данных, стоит обратить внимание на выходящие в США данные по заявкам на ипотеку от MBA (15.00 Мск), Индекс деловых настроений непроизводственной сферы (18.00 Мск.), данные по запасам нефти и нефтепродуктов (18.30 Мск.).
Во вторник Российский фондовый рынок накрыла очередная волна распродаж. На фоне обострения вероятности дефолта Греции, сопровождающегося очередным падением Европейских рынков и обновления многомесячных минимумов во фьючерсах на нефть, индексы РТС и ММВБ ускорили темпы падения. После негативного открытия торгов в США безоткатное падение рынка переросло в панические распродажи. Обновление долгосрочных минимумов по большинству Российских акций вызвало массовую ликвидацию длинных позиций с выходом по стопам. Просадка индекса ММВБ в моменте превысила 7.5%. Тем не менее, в последний час торгов рынок стабилизировался и закрылся выше внутридневных минимумов.
По итогам дня индекс ММВБ потерял 5.72%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии просел на 5.17%. К завершению вечерних торгов, вслед за резким ростом фондовых индексов США, декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) отскочил вверх на 2.46%. Индекс РТС вечером вырос на 0.91%, завершив торги со значением 1236.02 п. Бэквордация декабрьского фьючерса (RIZ1) к индексу РТС значительно сократилась до минимальных 2 пунктов или 0.2%, против 11 пунктов или 0.9% к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии. После очередной волны падения, случившейся за три предыдущих торговых дня, участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
После обновления долгосрочных минимумов, техническая картина в индексах РТС и ММВБ говорит в пользу продолжения снижения. Однако вечерний рост фондовых индексов США и откат фьючерсов на нефть от свежих минимальных значений, позволяют надеяться на локальный коррекционный отскок Российского рынка.
На фоне значительной просадки индексов большинство акций потеряло в цене до 4-8% к уровням предыдущего закрытия. В условиях массовых распродаж и принудительной ликвидации маржинальных длинных позиций, выход корпоративных новостей по отдельным эмитентам не встречает адекватной реакции со стороны инвесторов и спекулянтов. Свежие корпоративные события будут отыграны по мере спада текущих резко негативных настроений участников торгов.
Так выход позитивной финансовой отчетности компании Русгидро (HYDR RM, -4.12%) за 1 полугодие 2011 года по МСФО не защитил ее акции от значительного падения. Чистая прибыль Группы РусГидро по МСФО за первое полугодие 2011 года выросла на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Внутри дня интересная картина сложилась в акциях Уралкалия (URKA RM, -0.39%). К завершению торгов бумага теряла более 10% к предыдущему закрытию. В последние пять минут торгов все дневное падение было выкуплено на необычно высоких объемах.
Сильнее рынка также выглядели акции Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -2.15%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, -4.23%). Вчера компания сообщила о значительном росте объемов разведочных работ и бурения на месторождениях в Якутии, результатом чего прирост запасов категории С1 составил 8.8 млн тонн нефти. Лучше рынка закрылись Лукойл (LKOH RM, -3.43%), Татнефть-ао (TATN06 RM, -3.31%), Полиметалл (PMTL RM, -1.83%), ПолюсЗолото (PLZL RM, +0.19%), ТНК-ВР-ао (TNBP RM, -2.17%), РАО ЭС Востока-ао (VRAO RM, -2.45%).
Вчерашний восьмипроцентный рост бумаг АФК Система (AFKC RM, -8.48%) сменился столь же серьезными распродажами в акциях компании. Поводом для покупок накануне стало объявление компании о намерении незамедлительно начать процесс выкупа собственных обыкновенных акций и GDR в срок между 3 октября 2001 г. и 4 ноября 2011 г. Также АФК «Система» сообщило о возможном выкупе обыкновенных акций и ADR компании МТС (MTSI RM, -3.16%). Планируется, что совокупная сумма выкупа составит до $100 млн.
Акции Автоваз-ао (AVAZ RM, -6.42%), Автоваз-ап (AVAZPP RM, -3.64%) подешевели, несмотря на положительную динамику реализации продукции по итогам 9 месяцев 2011 года. За указанный период в России реализовано 443917 автомобилей LADA, что на 19.8% больше аналогичного периода прошлого года.
Хуже рынка закрылись Сбербанк-ао (SBER RM, -8.14%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -7.95%), ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -7.28%), ВТБ (VTBR RM, -7.35%), Ростелеком-ао (RTKM RM, -8.05%), Распадская (RASP RM, -13.22%), ММК (MAGN RM, -9.65%), Мечел-ао (MTLR RM, -9.92%). В среду, после резкого роста на вечернем закрытии, фьючерсы на биржевые индексы США торгуются с понижением до 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet значительно прибавили в цене, торгуясь в районе $78. Японский индекс Nikkei225 теряет до 0.9%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Рубль по итогам дня незначительно снизится к бивалютной корзине
Снижение цен облигаций российских эмитентов продолжится
Доходности по US treasuries выросли в ответ на выступление председателя ФРС Бена Бернанке, который отметил в очередной раз, что они внимательно следят за ситуации и готовы предпринять дополнительные меры. Приток дополнительных денег на рынок вполне может способствовать уходу из американских государственных облигаций, доходности по которым держатся на запредельно низком уровне с учетом годовой инфляции в 3.8% за последний квартал. По 10-летним казначейским облигациям доходность выросла на 4 б.п. до 1.8%, по 30-летним выпускам увеличилась на 5 б.п. до 2.77%.
В то же время, доходности по немецким Bunds, которые являются наиболее безопасным активом для европейских инвесторов, продолжили снижаться. По 10-летним государственным облигациям Германии доходность упала на 9 б.п. до 1.73%, по 30-летним выпускам снизилась на 6 б.п. до 2.5%. Европейские лидеры по-прежнему демонстрируют нерешительность при решение долговых проблем. Решение о предоставление очередного кредитного транша Греции было снова отложено до 13 октября 2011 г. При этом, премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер отметил, что сумма убытков, которые должны взять на себя частные инвесторы по греческим долгам должна быть увеличена с первоначально запланированной в июле €50 млрд. до €150 млрд. Затягивание решения данного вопроса в очередной раз привело к тому, что подскочили доходности по греческим облигациям. Но в целом, если ориентироваться на цены дисконтных бондов с погашением до конца года, то вероятность того, что дефолт произойдет до конца года, составляет 36% при возмещении по ним в 0.6 от текущей цены. Таким образом, рынок ожидает, что в ближайшее время поддержка Греции, скорее всего, будет оказана. В то же время вопрос о том, как может быть восстановлена экономика страны, пока даже не подымается. Рост социальной напряженности может в итоге ещё более затруднить как предоставление дальнейшей финансовой помощи, так и преодоление стагнации. Так, сегодня, в Греции пройдет очередная акция протеста, в результате которой на сутки прекратит работу любой общественный транспорт. Не добавит позитива рынка и понижение кредитного рейтинга Италии агентством Moody’s на 2 ступени с Aa2 до A2 с негативным прогнозом, но это было сделано в след за аналогичным действием агентства Standard&Poor’s и было вполне ожидаемо.
На российском долговом рынке продолжилась негативная тенденция, а стоимость бивалютной корзины вышла за рамки верхней планки валютного коридора в 37.5, который был раннее озвучен ЦБ РФ. Нефть марки Brent в течение дня опускалась ниже $100, но в итоге смогла отскочить и в настоящий момент находится на уровне $101.5. Высока вероятность, что Банку России в итоге придется прекратить удерживать рубль на текущих уровнях и в ближайшее время российская валюта продолжит ослабление. Дополнительным фактором в пользу дальнейшего ослабления рубля является то, что нефть Urals, которая экспортируется из России, в течение последних нескольких дней уже опускалась ниже $90, тогда как для поддержания бюджета на сбалансированном уровне её цена должна составлять не менее $100. Всё это способствовало продолжению распродаж по российским облигациям. Рублевые государственные облигации упали в среднем на 91 б.п. до 126.69 согласно индексу RGBI, суверенные евробонды снизились на 119 б.п. до 113.98 по индексу EuroCbonds Sovereign Russia. Ситуация с рублевой ликвидностью по итогам дня несколько улучшилась и на межбанковском рынке ставка MosPrime Rate O/N снизилась на 38 б.п. до 4.96. От части этому способствовало очередное предоставление дополнительных 188 млрд руб банкам на 3 месяца в результате депозитного аукциона Минфина РФ, средневзвешенная ставка по итогам которого составила 7.34%. Единственным положительным моментом для долгового рынка была статистика по инфляции, которая по итогам сентября снова оказалась на нулевом уровне, но с учетом негативных перспектив по счёту текущих операций из-за снижения цен на нефть, это пока является слабым утешением для рынка.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter