Нефть Brent сегодня будет укрепляться вслед за WTI с целевым уровнем $105 за баррель.
Евро продолжит осторожное восстановление до уровня $1.350.
Промпроизводство в Германии окажется существенно выше ожиданий; возможен значительный рост индекса DAX на этой новости.
В который раз рынок, беспощадно расправляясь с паникёрами (которых, по меткому выражению российского президента, в войну расстреливали, а в нашем случае — вновь и вновь заставляют расставаться со своими рыночными активами «на низах»), делает неожиданный вираж и меняет траекторию на прямо противоположную. В очередной раз повод, что называется «высасывается из пальца» — на сей раз якобы игрокам понравились новости из Европы о том, что европейским банкам окажут неограниченную финансовую помощь в случае необходимости, так что о надвигающемся кризисе ликвидности не может быть и речи.
Наша «теория торговых каналов» пока что сполна оправдывается. Та же нефть, после пробития линий сопротивления обоих сортов, резко отскочила от них и решительно двинулась вверх. В настоящее время WTI прибавляет 5.4% и фиксируется на отметке $79.60 за баррель, хотя североморская Brent (поскольку торги в Европе на данную минуту ещё не начались) от неё отстаёт и топчется возле уровня $102.39 за баррель. Помимо общего потепления настроений на глобальных рынках, подъёму «чёрного золота» способствовала вчерашняя статистика по запасам от МинЭнерго США, вскрывшая их неожиданное резкое снижение приблизительно на 4.7 млн баррелей, тогда как рынок ожидал увидеть рост почти на 2 млн баррелей. Столь значительное изменение этой цифры накануне отопительного сезона вряд ли могло оставить равнодушными нефтетрейдеров. Вместе с тем, ОПЕК, как всегда опаздывая со своими заявлениями и потому двигаясь в противофазе, намекнула на возможность объявления о сокращении своих объемов добычи в случае стабильного снижения цены на нефть ОПЕК ниже $100 долларов за баррель, что, помимо традиционных спекуляций, связывается также с возобновлением добычи нефти в Ливии и снижающимися оптовыми закупками в ожидании «обещанного» замедления мировой экономики. Фактически, Саудовская Аравия намекнула на то, что она считает активизацию производства «чёрного золота» с целью компенсировать потери от добычи в Ливии своей ошибкой, и теперь готовится восстановить статус кво. Цена нефтяной корзины ОПЕК снизилась до $99.65 долларов 3 октября, что на 18% ниже годового максимума и на 2% ниже уровня падения в 20%, считающегося началом медвежьего рынка. Нефть марки Brent упала на 20% со своих годовых максимумов, нефть марки WTI потеряла в цене 32%.
Между тем, вчерашняя макростатистика из США не привнесла ничего нового. По данным частной исследовательской фирмы ADP, число рабочих мест в частном секторе США выросло на 91,000 в прошлом месяце. Но крупные компании сокращали рабочие места, и в основном из-за двух предприятий число увольнений в прошлом месяце подскочило до самого высокого уровня более чем в 2 года. Это подтверждает второй «антидоклад», опубликованный агентством Challenger, который сообщил, что американские работодатели объявили в сентябре о планах по сокращению 115,730 рабочих мест — максимальному снижению более чем за 2 года. Тем не менее, как уже было сказано, новости из Европы всё-таки перевесили по своему позитивному влиянию новости из США, и фондовые индексы испытали отскок: Dow подрос на 1.21% до 10,940, Nasdaq подскочил на 2.32% до 2,461, а S&P 500 отыграл потери на 1.79%, достигнув 1,144. Печальное известие пришло из корпоративного сектора: после продолжительной болезни в возрасте 56 лет скончался основатель легендарной корпорации Apple Стив Джобс. Акции компании на этой новости упали на 0.27%, который омрачает вчерашний рост на 1.54%. Будущие разработки компьютерного гиганта — под вопросом, поскольку гений Джобса, по всеобщему признанию, вряд ли возможно воспроизвести вновь.
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 1%, в районе 1275-1280 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1247, 1243 п. Сопротивлением станут 1304, 1316, 1350 п.
В первой половине дня рынок отыграет вчерашнее позитивное закрытие торгов в США. Далее наиболее вероятно боковое движение рынка в ожидании объявления базовой процентной ставки ЕЦБ (15.45 Мск.) и комментариев по этому поводу.
Во второй половине дня рынки будут ожидать важной еженедельной статистики по количеству первичных заявок на пособие по безработице в США (16.30 Мск.). Как всегда, не исключен выход неожиданной цифры по этому важному показателю, что способно вызвать резкое движение рынка в любую сторону.
В среду Российский фондовый рынок закрылся с умеренным понижением. После трех дней серьезного падения индексы перешли в консолидацию. С открытия рынок отыграл позитивное закрытие торгов в США и утренний рост стоимости нефти. Однако краткосрочный утренний рост, имевший характер технического отскока, вскоре сменился распродажами, вернувшими рынок к уровням минимальных значений предыдущей торговой сессии. Оптимизм участников рынка охладили слабые данные по розничным продажам Еврозоны. Дополнительным негативным фактором стала вышедшая накануне новость о понижении агентством Moody’s суверенного рейтинга Италии.
Во второй половине дня индекс ММВБ перешел в боковое движение в сужающемся диапазоне с границами 1250-1280 п. Вечернее улучшение внешнего фона, связанное с позитивной статистикой из-за океана и сокращением запасов нефти в США, участники Российских торгов проигнорировали.
По итогам дня индекс ММВБ потерял 0.17%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии просел на 0.63%. К завершению вечерних торгов, вслед за значительным повышением фондовых индексов США, декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) повысился на 2.33%. Индекс РТС вечером вырос на 1.17%, завершив торги со значением 1231.43 п. Бэквордация декабрьского фьючерса (RIZ1) к индексу РТС, составлявшая к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии минимальные 2 пункта или 0.2%, впервые за многие дни сменилась на контанго. Вечером цена фьючерса превысила значение индекса на 9 пунктов, или 0.7%.
После очередной волны падения, случившейся за три предыдущих торговых дня, участники срочного рынка посчитали индекс РТС перепроданным, и оценили его ближайшие перспективы умеренно позитивно. После очередного обновления долгосрочных минимумов, произошедшего во вторник, техническая картина в индексах РТС и ММВБ говорит в пользу продолжения снижения. Однако вечерний рост фондовых индексов США и откат фьючерсов на нефть от недавних минимальных значений, позволяют надеяться на локальное коррекционное повышение Российского рынка.
На фоне незначительного снижения индексов, акции торговались разнополярно, со средним изменением в пределах 2-3% к уровням предыду- щего закрытия. После значительного падения бумаги «нащупывали» новые локальные уровни поддержки и сопротивления. Заметно сильнее рынка торговались сильно перепроданные акции производителей стали и сталепродукции. Со значительным повышением закрылись Северсталь (CHMF RM, +2.54%), ММК (MAGN RM, +1.92%), Мечел-ао (MTLR RM, +3.53%), ЧТПЗ (CHEP RM, +6.02%), ТМК (TRMK RM, +3.41%), Русал РДР (RUALR RM, +9.42%).
После обновления двухлетних минимумов в ходе предыдущих торгов, позитивом для бумаг НЛМК (NLMK RM, +1.35%) стало сообщение компа- нии о приобретении группы компаний National Laminations (Индия), специализирующейся на порезке и дистрибуции электротехнической транс- форматорной стали. Сумма сделки составляет около $8 млн. Акции Русгидро (HYDR RM, +1.96%) отыграли вышедшую во вторник позитивную отчетность за 1 полугодие 2011 года по МСФО. Чистая прибыль Группы РусГидро по МСФО за первое полугодие 2011 года выросла на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Бумаги АФК Система (AFKC RM, +0.47%) повысились в связи заявлением компании о намерении выкупа собственных обыкновенных акций и GDR в срок между 3 октября 2001 г. и 4 ноября 2011 г. Также АФК «Система» сообщало о возможном выкупе обыкновенных акций и ADR компании МТС (MTSI RM, +1.79%). Планировалось, что совокупная сумма выкупа составит до $100 млн. Вчера стало известно, что компания не исключает возможности расширения программы выкупа в дальнейшем, в зависимости от рыночной конъюнктуры.
Лучше рынка закрылись также Роснефть (ROSN RM, +0.50%), Новатэк (NOTK RM, +1.72%), Магнит (MGNТ RM, +3.30%), Акрон (AKRN RM, +3.70%). Лидером падения стали акции Распадской (RASP RM, -7.25%), продолжившие многодневное падение и обновившие двухлетние минимумы. Бумаги торгуются слабее рынка в связи с недавней публикацией слабых финансовых результатов за 1 полугодие 2011 года по МСФО. Консолидированная чистая прибыль ОАО «Распадская» в минувшем полугодии упала на 57% - до $99 млн. по сравнению с первым полугодием 2010 г. Кроме того, на прошлой неделе выходило сообщение о том, что на изолированном аварийном участке шахты продолжается пожар.
Хуже рынка закрылись Газпром (GAZP RM, -1.30%), ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -1.26%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -2.83%), Уралкалий (URKA RM, -2.17%), Ростелеком-ао (RTKM RM, -1.90%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -2.56%).
В четверг, после резкого роста на вечернем закрытии, фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с понижением до 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet, после повышения предыдущего дня, теряют до 0.2%, торгуясь в районе $79.5. Японский индекс Nikkei225 прибавляет 1.4%. Гонконгский Нang Seng, после вчерашнего перерыва в торгах, растет более, чем на 4%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка слабо негативный. Тем не менее, рынку с утра предстоит отыграть вечерний рост фондовых индексов США.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
По рублевым облигациям на протяжении дня будет сохраняться боковая динамика
В случае если распродажи рубля возобновятся в течение дня при нефти выше $100, рекомендуем занимать короткую позицию по бивалютной корзине на уровне 37.5 и выше
На долговых рынках в среду наблюдался уход от безопасных активов. По итогам дня доходность 10-летних US Treasuries выросла на 7 б.п. до 1.89%, а по 30-летним американским облигациям увеличилась на 5 б.п. до 2.85%. При этом, ФРС в рамках программы «Твист» осуществила выкуп облигаций, защищенных от инфляции (TIPS), на сумму $1.369 млрд, но и их цены всё равно снижались, толкая доходности вверх. Ещё более ощутимый рост доходностей наблюдался в немецких Bunds, которые европейские инвесторы активно скупали на протяжении прошлой недели. Доходность по 10-летним облигациям Германии увеличилась на 11 б.п. до 1.84%, также как и по 30-летним, но до 2.62%. В то же время, на развивающихся рынках, в таких странах, как Бразилия, Мексика, Венесуэла, наблюдался рост цен облигаций в виду увеличения интереса инвесторов к рискованным активам. Также на фоне некоторого снижения спроса на безрисковые активы возобновился рост и по фондовым индексам. При этом объективных причин для смены тренда не было, но при текущих уровнях цен на акции и ставках по US Treasuries около нуля, инвесторам для начала покупок достаточно отсутствия новой порции негативной информации. Некоторый позитив на рынок добавило заявление Ангелы Меркель о том, что вопрос об исключении Греции из ЕС не стоит, а для повышения устойчивости финансовой системы будет проведена рекапитализация банков, но всё это уже повторялось неоднократно. Положительным моментом для рынка было и оперативная реакция Франции и Бельгии на проблемы их совместного банка Dexia, который во втором квартале потерял €4 млрд из-за негативной переоценки по греческим облигациям. Было принято решение разделить банк на 2 части, в одной из которых оставить «токсичные» активы, а также предоставить ему необходимый объём дополнительной денежной ликвидности.
Несмотря на то, что на внешних рынках наблюдался оптимизм, а бивалютная корзина к концу дня снизилась по отношению к рублю на 0.1422 руб., распродажи в российских облигациях продолжились. Цены государственных облигаций в среднем снизились на 8 б.п. до 126.61 по индексу RGBI, корпоративные облигации уменьшились на 14 б.п. до 92.76 в индексе MICEX CBI CP, субфедеральные потеряли 20 б.п. от цены предыдущего закрытия MICEX MBI CP. Сегодня, состоится депозитный аукцион ЦБ РФ на месяц, но также банки должны будут вернуть более 94 млрд руб. по второй части РЕПО, что может продолжить оказывать давление на процентные ставки на рынке в результате сохраняющего дефицита ликвидности. В то же время на рынке межбанковского кредитования можно отметить некоторые улучшения в виде снижения ставки MosPrime Rate O/N на 25 б.п. до 4.71%. Нефть Brent в настоящий момент продолжает удерживать свои позиции выше $102, что в отсутствии нового притока ликвидности на рынок, может продолжить оказывать положительное влияние на рубль, но ожидать его существенного укрепления пока не приходится. В случае если распродажи рубля возобновятся в течение дня при нефти выше $100, рекомендуем занимать короткую позицию по бивалютной корзине на уровне 37.5 и выше. ЦБ РФ пока активно удерживает верхнюю планку валютного коридора, несмотря на то, что вчера она уходила выше данного значения. Банк России во вторник продал $1.15 млрд, а всего за сентябрь около $8 млрд. Негативные данные вышли по оттоку капитала, но в то же время в текущей ситуации это было вполне ожидаемо. Чистый вывоз капитала из РФ по итогам 3-го квартала составил $18.7 млрд тогда, как в аналогичном периоде прошлого года он составил $4.2 млрд. По итогам девяти месяцев чистый отток частного капитала из РФ составил 49.3 млрд долларов против 16 млрд долларов годом ранее. Вполне возможно, что за счёт эффекта высокой базы мы увидим какое-то улучшение этого показателя в следующем квартале относительно предыдущего периода. Инфляция по итогам прошлой недели согласно данным Росстата пока остаётся на нулевом уровне.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Евро продолжит осторожное восстановление до уровня $1.350.
Промпроизводство в Германии окажется существенно выше ожиданий; возможен значительный рост индекса DAX на этой новости.
В который раз рынок, беспощадно расправляясь с паникёрами (которых, по меткому выражению российского президента, в войну расстреливали, а в нашем случае — вновь и вновь заставляют расставаться со своими рыночными активами «на низах»), делает неожиданный вираж и меняет траекторию на прямо противоположную. В очередной раз повод, что называется «высасывается из пальца» — на сей раз якобы игрокам понравились новости из Европы о том, что европейским банкам окажут неограниченную финансовую помощь в случае необходимости, так что о надвигающемся кризисе ликвидности не может быть и речи.
Наша «теория торговых каналов» пока что сполна оправдывается. Та же нефть, после пробития линий сопротивления обоих сортов, резко отскочила от них и решительно двинулась вверх. В настоящее время WTI прибавляет 5.4% и фиксируется на отметке $79.60 за баррель, хотя североморская Brent (поскольку торги в Европе на данную минуту ещё не начались) от неё отстаёт и топчется возле уровня $102.39 за баррель. Помимо общего потепления настроений на глобальных рынках, подъёму «чёрного золота» способствовала вчерашняя статистика по запасам от МинЭнерго США, вскрывшая их неожиданное резкое снижение приблизительно на 4.7 млн баррелей, тогда как рынок ожидал увидеть рост почти на 2 млн баррелей. Столь значительное изменение этой цифры накануне отопительного сезона вряд ли могло оставить равнодушными нефтетрейдеров. Вместе с тем, ОПЕК, как всегда опаздывая со своими заявлениями и потому двигаясь в противофазе, намекнула на возможность объявления о сокращении своих объемов добычи в случае стабильного снижения цены на нефть ОПЕК ниже $100 долларов за баррель, что, помимо традиционных спекуляций, связывается также с возобновлением добычи нефти в Ливии и снижающимися оптовыми закупками в ожидании «обещанного» замедления мировой экономики. Фактически, Саудовская Аравия намекнула на то, что она считает активизацию производства «чёрного золота» с целью компенсировать потери от добычи в Ливии своей ошибкой, и теперь готовится восстановить статус кво. Цена нефтяной корзины ОПЕК снизилась до $99.65 долларов 3 октября, что на 18% ниже годового максимума и на 2% ниже уровня падения в 20%, считающегося началом медвежьего рынка. Нефть марки Brent упала на 20% со своих годовых максимумов, нефть марки WTI потеряла в цене 32%.
Между тем, вчерашняя макростатистика из США не привнесла ничего нового. По данным частной исследовательской фирмы ADP, число рабочих мест в частном секторе США выросло на 91,000 в прошлом месяце. Но крупные компании сокращали рабочие места, и в основном из-за двух предприятий число увольнений в прошлом месяце подскочило до самого высокого уровня более чем в 2 года. Это подтверждает второй «антидоклад», опубликованный агентством Challenger, который сообщил, что американские работодатели объявили в сентябре о планах по сокращению 115,730 рабочих мест — максимальному снижению более чем за 2 года. Тем не менее, как уже было сказано, новости из Европы всё-таки перевесили по своему позитивному влиянию новости из США, и фондовые индексы испытали отскок: Dow подрос на 1.21% до 10,940, Nasdaq подскочил на 2.32% до 2,461, а S&P 500 отыграл потери на 1.79%, достигнув 1,144. Печальное известие пришло из корпоративного сектора: после продолжительной болезни в возрасте 56 лет скончался основатель легендарной корпорации Apple Стив Джобс. Акции компании на этой новости упали на 0.27%, который омрачает вчерашний рост на 1.54%. Будущие разработки компьютерного гиганта — под вопросом, поскольку гений Джобса, по всеобщему признанию, вряд ли возможно воспроизвести вновь.
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 1%, в районе 1275-1280 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1247, 1243 п. Сопротивлением станут 1304, 1316, 1350 п.
В первой половине дня рынок отыграет вчерашнее позитивное закрытие торгов в США. Далее наиболее вероятно боковое движение рынка в ожидании объявления базовой процентной ставки ЕЦБ (15.45 Мск.) и комментариев по этому поводу.
Во второй половине дня рынки будут ожидать важной еженедельной статистики по количеству первичных заявок на пособие по безработице в США (16.30 Мск.). Как всегда, не исключен выход неожиданной цифры по этому важному показателю, что способно вызвать резкое движение рынка в любую сторону.
В среду Российский фондовый рынок закрылся с умеренным понижением. После трех дней серьезного падения индексы перешли в консолидацию. С открытия рынок отыграл позитивное закрытие торгов в США и утренний рост стоимости нефти. Однако краткосрочный утренний рост, имевший характер технического отскока, вскоре сменился распродажами, вернувшими рынок к уровням минимальных значений предыдущей торговой сессии. Оптимизм участников рынка охладили слабые данные по розничным продажам Еврозоны. Дополнительным негативным фактором стала вышедшая накануне новость о понижении агентством Moody’s суверенного рейтинга Италии.
Во второй половине дня индекс ММВБ перешел в боковое движение в сужающемся диапазоне с границами 1250-1280 п. Вечернее улучшение внешнего фона, связанное с позитивной статистикой из-за океана и сокращением запасов нефти в США, участники Российских торгов проигнорировали.
По итогам дня индекс ММВБ потерял 0.17%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии просел на 0.63%. К завершению вечерних торгов, вслед за значительным повышением фондовых индексов США, декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) повысился на 2.33%. Индекс РТС вечером вырос на 1.17%, завершив торги со значением 1231.43 п. Бэквордация декабрьского фьючерса (RIZ1) к индексу РТС, составлявшая к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии минимальные 2 пункта или 0.2%, впервые за многие дни сменилась на контанго. Вечером цена фьючерса превысила значение индекса на 9 пунктов, или 0.7%.
После очередной волны падения, случившейся за три предыдущих торговых дня, участники срочного рынка посчитали индекс РТС перепроданным, и оценили его ближайшие перспективы умеренно позитивно. После очередного обновления долгосрочных минимумов, произошедшего во вторник, техническая картина в индексах РТС и ММВБ говорит в пользу продолжения снижения. Однако вечерний рост фондовых индексов США и откат фьючерсов на нефть от недавних минимальных значений, позволяют надеяться на локальное коррекционное повышение Российского рынка.
На фоне незначительного снижения индексов, акции торговались разнополярно, со средним изменением в пределах 2-3% к уровням предыду- щего закрытия. После значительного падения бумаги «нащупывали» новые локальные уровни поддержки и сопротивления. Заметно сильнее рынка торговались сильно перепроданные акции производителей стали и сталепродукции. Со значительным повышением закрылись Северсталь (CHMF RM, +2.54%), ММК (MAGN RM, +1.92%), Мечел-ао (MTLR RM, +3.53%), ЧТПЗ (CHEP RM, +6.02%), ТМК (TRMK RM, +3.41%), Русал РДР (RUALR RM, +9.42%).
После обновления двухлетних минимумов в ходе предыдущих торгов, позитивом для бумаг НЛМК (NLMK RM, +1.35%) стало сообщение компа- нии о приобретении группы компаний National Laminations (Индия), специализирующейся на порезке и дистрибуции электротехнической транс- форматорной стали. Сумма сделки составляет около $8 млн. Акции Русгидро (HYDR RM, +1.96%) отыграли вышедшую во вторник позитивную отчетность за 1 полугодие 2011 года по МСФО. Чистая прибыль Группы РусГидро по МСФО за первое полугодие 2011 года выросла на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Бумаги АФК Система (AFKC RM, +0.47%) повысились в связи заявлением компании о намерении выкупа собственных обыкновенных акций и GDR в срок между 3 октября 2001 г. и 4 ноября 2011 г. Также АФК «Система» сообщало о возможном выкупе обыкновенных акций и ADR компании МТС (MTSI RM, +1.79%). Планировалось, что совокупная сумма выкупа составит до $100 млн. Вчера стало известно, что компания не исключает возможности расширения программы выкупа в дальнейшем, в зависимости от рыночной конъюнктуры.
Лучше рынка закрылись также Роснефть (ROSN RM, +0.50%), Новатэк (NOTK RM, +1.72%), Магнит (MGNТ RM, +3.30%), Акрон (AKRN RM, +3.70%). Лидером падения стали акции Распадской (RASP RM, -7.25%), продолжившие многодневное падение и обновившие двухлетние минимумы. Бумаги торгуются слабее рынка в связи с недавней публикацией слабых финансовых результатов за 1 полугодие 2011 года по МСФО. Консолидированная чистая прибыль ОАО «Распадская» в минувшем полугодии упала на 57% - до $99 млн. по сравнению с первым полугодием 2010 г. Кроме того, на прошлой неделе выходило сообщение о том, что на изолированном аварийном участке шахты продолжается пожар.
Хуже рынка закрылись Газпром (GAZP RM, -1.30%), ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -1.26%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -2.83%), Уралкалий (URKA RM, -2.17%), Ростелеком-ао (RTKM RM, -1.90%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -2.56%).
В четверг, после резкого роста на вечернем закрытии, фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с понижением до 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet, после повышения предыдущего дня, теряют до 0.2%, торгуясь в районе $79.5. Японский индекс Nikkei225 прибавляет 1.4%. Гонконгский Нang Seng, после вчерашнего перерыва в торгах, растет более, чем на 4%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка слабо негативный. Тем не менее, рынку с утра предстоит отыграть вечерний рост фондовых индексов США.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
По рублевым облигациям на протяжении дня будет сохраняться боковая динамика
В случае если распродажи рубля возобновятся в течение дня при нефти выше $100, рекомендуем занимать короткую позицию по бивалютной корзине на уровне 37.5 и выше
На долговых рынках в среду наблюдался уход от безопасных активов. По итогам дня доходность 10-летних US Treasuries выросла на 7 б.п. до 1.89%, а по 30-летним американским облигациям увеличилась на 5 б.п. до 2.85%. При этом, ФРС в рамках программы «Твист» осуществила выкуп облигаций, защищенных от инфляции (TIPS), на сумму $1.369 млрд, но и их цены всё равно снижались, толкая доходности вверх. Ещё более ощутимый рост доходностей наблюдался в немецких Bunds, которые европейские инвесторы активно скупали на протяжении прошлой недели. Доходность по 10-летним облигациям Германии увеличилась на 11 б.п. до 1.84%, также как и по 30-летним, но до 2.62%. В то же время, на развивающихся рынках, в таких странах, как Бразилия, Мексика, Венесуэла, наблюдался рост цен облигаций в виду увеличения интереса инвесторов к рискованным активам. Также на фоне некоторого снижения спроса на безрисковые активы возобновился рост и по фондовым индексам. При этом объективных причин для смены тренда не было, но при текущих уровнях цен на акции и ставках по US Treasuries около нуля, инвесторам для начала покупок достаточно отсутствия новой порции негативной информации. Некоторый позитив на рынок добавило заявление Ангелы Меркель о том, что вопрос об исключении Греции из ЕС не стоит, а для повышения устойчивости финансовой системы будет проведена рекапитализация банков, но всё это уже повторялось неоднократно. Положительным моментом для рынка было и оперативная реакция Франции и Бельгии на проблемы их совместного банка Dexia, который во втором квартале потерял €4 млрд из-за негативной переоценки по греческим облигациям. Было принято решение разделить банк на 2 части, в одной из которых оставить «токсичные» активы, а также предоставить ему необходимый объём дополнительной денежной ликвидности.
Несмотря на то, что на внешних рынках наблюдался оптимизм, а бивалютная корзина к концу дня снизилась по отношению к рублю на 0.1422 руб., распродажи в российских облигациях продолжились. Цены государственных облигаций в среднем снизились на 8 б.п. до 126.61 по индексу RGBI, корпоративные облигации уменьшились на 14 б.п. до 92.76 в индексе MICEX CBI CP, субфедеральные потеряли 20 б.п. от цены предыдущего закрытия MICEX MBI CP. Сегодня, состоится депозитный аукцион ЦБ РФ на месяц, но также банки должны будут вернуть более 94 млрд руб. по второй части РЕПО, что может продолжить оказывать давление на процентные ставки на рынке в результате сохраняющего дефицита ликвидности. В то же время на рынке межбанковского кредитования можно отметить некоторые улучшения в виде снижения ставки MosPrime Rate O/N на 25 б.п. до 4.71%. Нефть Brent в настоящий момент продолжает удерживать свои позиции выше $102, что в отсутствии нового притока ликвидности на рынок, может продолжить оказывать положительное влияние на рубль, но ожидать его существенного укрепления пока не приходится. В случае если распродажи рубля возобновятся в течение дня при нефти выше $100, рекомендуем занимать короткую позицию по бивалютной корзине на уровне 37.5 и выше. ЦБ РФ пока активно удерживает верхнюю планку валютного коридора, несмотря на то, что вчера она уходила выше данного значения. Банк России во вторник продал $1.15 млрд, а всего за сентябрь около $8 млрд. Негативные данные вышли по оттоку капитала, но в то же время в текущей ситуации это было вполне ожидаемо. Чистый вывоз капитала из РФ по итогам 3-го квартала составил $18.7 млрд тогда, как в аналогичном периоде прошлого года он составил $4.2 млрд. По итогам девяти месяцев чистый отток частного капитала из РФ составил 49.3 млрд долларов против 16 млрд долларов годом ранее. Вполне возможно, что за счёт эффекта высокой базы мы увидим какое-то улучшение этого показателя в следующем квартале относительно предыдущего периода. Инфляция по итогам прошлой недели согласно данным Росстата пока остаётся на нулевом уровне.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter