Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Apple после Джобса: что будет с акциями? » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Apple после Джобса: что будет с акциями?

После смерти Стива Джобса аналитики предупреждают о высокой вероятности снижения стоимости Apple в течение какого-то времени
6 октября 2011 Финмаркет
Один из основателей Apple Inc. Стив Джобс, скончавшийся в ночь на 6 октября, успел увидеть, как созданная им компания стала крупнейшей в мире по величине капитализации. Однако аналитики не уверены, что Apple удастся остаться в лидерах, поскольку значительную долю фондового успеха компании они привыкли объяснять харизмой и талантом ее руководителя.

Большинство экспертов не прочат Apple скорого краха, хотя и предупреждают о высокой вероятности снижения ее стоимости в течение какого-то времени, которое может оказаться весьма продолжительным, если работа С.Джобса окажется не по плечу новому руководству компании, отмечает The Wall Street Journal.

Apple стала мировым лидером по объему капитализации 20 сентября, когда ее акции подскочили до $422,86. По итогам основной сессии в Нью-Йорке стоимость бумаг компании увеличилась на 1,5%, до $378,25. На закрытие капитализация Apple составляла $350,7 млрд - на 10,6% меньше своего рекордного значения - и была второй по величине в мире после Exxon Mobil ($359,4 млрд).

В 2000 году капитализация Apple составляла около $5 млрд.

Акции Apple подешевели на 0,4% на электронных торгах после закрытия биржи в Нью-Йорке в среду, когда стало известно о смерти С.Джобса. Торги во Франкфурте в четверг Apple открыла снижением на 3,3%, к 12:10 мск ее бумаги опустились на 3,24% - до 273,99 евро (около $365,2) за акцию.

Цена акций Apple всегда отличалась повышенной волатильностью, одной из причин которой была популярность компании среди хеджевых фондов: последние годы бумаги Apple были неизменной составляющей всех инвестпортфелей американских хедж-фондов на рынке акций. Эта "лояльность" хедж-фондов благоприятно сказывалась на цене акций во время стабильного или растущего рынка, однако на падении трейдеры начинали сбрасывать акции Apple, чтобы быстро получить необходимые средства, пишет International Business Times.

Обозреватель WSJ Джеффри Фаулер, один из ведущих специалистов по Apple, видит два варианта дальнейшего существования Apple: либо компания продолжит создавать новые продукты, поражающие воображение потребителей, либо, истощив оставшиеся после С.Джобса идеи, постепенно потеряет свою уникальность и инновационный потенциал.

Обычно, когда харизматический лидер уходит из компании (по любым причинам), она теряет значительную часть привлекательности, что ведет к снижению ее стоимости. Однако, когда С.Джобс зимой прошлого года ушел на больничный, аналитики сошлись на том, что компания на время его отсутствия осталась в надежных руках Тима Кука. В целом отношение к Т.Куку не поменялось и теперь, когда из временно исполняющего обязанности он стал постоянным гендиректором Apple.

Возможно, Т.Куку не хватает обаяния и творческих талантов С.Джобса, однако он сыграл очень важную роль в становлении Apple - именно он выстроил существующую систему производства компании, суть которой заключается в том, чтобы переложить значительную долю работы на внешних поставщиков, подыскав при этом максимально надежных контрагентов.

"До сих пор работа Тима Кука в качества CEO была безупречной, что неудивительно, ведь Джобс пять лет наставлял его именно для этой роли", - заявил аналитик Piper Jaffray & Co. Джин Манстер.

Акционеры Apple выразили поддержку Т.Куку. Работники компании высоко оценили его вклад в развитие Apple и охарактеризовали его как знающего и требовательного руководителя.

Рынок тоже "признал" нового CEO Apple - с момента его назначения 24 августа и до 20 сентября акции компании подскочили в цене на 9,9%. Их падение с пика после 20 сентября было вызвано уже общим обвалом фондового рынка.

"Тиму Куку не нужно быть Стивом Джобсом, ему нужно быть лучшим Тимом Куком из возможных. Кук понимает, что ему удается хорошо, а что нет", - считает профессор Стэнфордской школы бизнеса Джеффри Пфеффер.

При этом у Apple хватает управленческих и дизайнерских талантов и помимо Т.Кука, и, пусть они не смогут в полной мере заменить С.Джобса, переходный период для компании ожидается сравнительно спокойным, пишет LA Times.

Первое серьезное испытание ждет Apple 18 октября, когда будет опубликована отчетность за прошедший квартал. Обычно вместе с финансовыми результатами Apple также дает прогноз на предпраздничные месяцы - период пиковых продаж для компании.

Статданные свидетельствуют об улучшении ситуации в американской экономике

Американский рынок акций завершил среду приростом. Повышение фондовых индикаторов США наблюдалось вторую торговую сессию подряд на фоне публикации статданных, свидетельствующих об улучшении ситуации в американской экономике, а также в ожидании стабилизации ситуации в Европе.

На открытии торгов в среду индексы демонстрировали сдержанное падение из-за сохраняющейся обеспокоенности инвесторов перспективами роста мировой экономики в условиях продолжающегося долгового кризиса в Греции, пишет The Wall Street Journal.

Рейтинговое агентство Moody's Investors Service после закрытия американских рынков во вторник понизило суверенный рейтинг Италии сразу на три ступени - с "Аа2" до "А2". Standard & Poor's ухудшило оценку госдолга Италии 20 сентября.

Поводом для оптимизма стали сильные статданные с рынка труда. Согласно данным исследовательской организации ADP Employer, число рабочих мест в экономике США увеличилось в сентябре на 91 тыс., тогда как аналитики ожидали роста показателя на 75 тыс. Официальные данные о безработице в США будут опубликованы 7 октября.

Лучшие, чем прогнозировалось, данные ADP позволяют инвесторам ждать позитива и от официального сообщения Минтруда.

Наиболее заметным на торгах в среду стал прирост в сырьевом и энергетическом секторах. Бумаги Alcoa подорожали на 2,7%, Chevron - на 3,5%, ExxonMobil - на 1,5%. Прирост котировок акций нефтяных компаний Tesoro, Marathon Petroleum и Valero Energy превысил на закрытие торгов в среду 9%, а акции Alpha Natural Resources прибавили в стоимости 13%.

Кроме того, в среду росла капитализация компаний высокотехнологического сектора. Бумаги Cisco Systems подорожали на 3,7%, также как и Hewlett-Packard, котировки акций Intel повысились на 3%.

Поддержку рынку оказали также данные о продолжении усиления деловой активности в США. Индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) в сентябре опустился до 53 пунктов по сравнению с 53,3 пункта месяцем ранее, свидетельствуют данные Института управления поставками (ISM). Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали снижения показателя до 52,8 пункта. Превышение индексом отметки в 50 пунктов свидетельствует об усилении деловой активности в сфере услуг, тогда как значение индекса в 50 пунктов и ниже говорит о ее снижении.

Рост фондового рынка происходил также на фоне сообщения, что министры финансов ЕС обсуждают варианты скоординированных действий для рекапитализации банков. Франция и Бельгия пообещали предоставить госгарантии по заимствованиям банка Dexia SA и выделить его наиболее рискованные активы в т.н. "плохой банк".

На корпоративных новостях в среду выросли в цене на 5,5% акции Walt Disney. Аналитики Citigroup повысили рекомендации для акций компании до "покупать" с "держать".

Капитализация Yum Brands опустилась на 2,7% после публикации разочаровывающих квартальных финпоказателей американского подразделения одной из крупнейших сети ресторанов.

Бумаги Research In Motion подорожали на 12%, Yahoo! - на 10%. Обе компании могут стать объектом для сделок по слияниям и поглощениям.

Индекс Dow Jones Industrial Average в среду вырос на 131,24 пункта (1,21%) - до 10940,0 пункта.

Standard & Poor's 500 увеличился на 20,08 пункта (1,79%), составив 1144,03 пункта.

Значение индекса Nasdaq Composite повысилось на 55,69 пункта (2,32%) - до 2460,51 пункта.

Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона идут на повышение в ходе торгов в четверг впервые за пять сессий благодаря более оптимистичным статданным из США, чем ожидалось, и надеждам на преодоление долгового кризиса в Европе, сообщает агентство Bloomberg.

Поскольку основные факторы в четверг связаны с зарубежными рынками, сильнее всего дорожают акции азиатских экспортеров: участники рынка рассчитывают на восстановление их выручки и прибыли в Европе и США.

Сводный индекс региона MSCI Asia Pacific прибавил с открытия сессии 3%, поднявшись до 110,53 пункта. Рост отмечен во всех 10 отраслевых подгруппах индекса, лидерами являются банки и добывающие компании.

Японский Nikkei 225 вырос на 1,4%, гонконгский Hang Seng - на 4,1%, австралийский SP/ASX 200 - на 2,9%, южнокорейский Kospi - на 3,9%.

Биржи материкового Китая закрыты всю неделю в связи с государственными праздниками.

"Рынок оптимистичнее смотрит на перспективы того, что европейские власти найдут решение проблем, в частности, обеспечат кредитоспособность европейских банков", - полагает Тим Шредерс из Pengana Capital Ltd. Новые статданные из США дают сигнал о стабилизации экономики, добавил он.

По данным аналитической организации ADP Employer Services, число рабочих мест в США выросло на 91 тыс. в сентябре. Между тем снижение индекса активности в сфере услуг США ISM Non-Manufacturing оказалось меньшим, чем опасались эксперты.

Стоимость бумаг ведущего японского экспортера потребительской электроники - Sony Corp. - подскочила на 4,1%.

Акции Cathay Pacific Airways Ltd., азиатского лидера в сфере международных перевозок, взлетели в цене на 12%.

Курс акций австралийской James Hardie Industries SE, ведущего поставщика строительного сайдинга на рынке США, вырос на 7,2%.

Самый большой горнодобывающий концерн мира BHP Billiton Ltd. увеличил капитализацию на 2,7% вслед за повышением цен на сырье.

Стоимость нефти марки WTI утром в четверг остается у итоговой котировки предыдущей сессии после максимального почти за пять последних месяцев повышения в среду, сообщает агентство Bloomberg.

Стоимость ноябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) к 8:21 мск в четверг упала на $0,08 (0,1%) относительно закрытия сессии 5 октября - до $79,6 за баррель.

По итогам минувших торгов стоимость нефти поднялась на $4,01 (5,3%) - до 79,68 за баррель.

По данным Минэнерго США, товарные запасы нефти в стране сократились на минувшей неделе на 4,7 млн баррелей, тогда как аналитики прогнозировали повышение показателя на 1,5 млн баррелей.

Кроме того, на 1,14 млн баррелей уменьшились запасы бензина, эксперты также ожидали роста на 1,5 млн баррелей.

Запасы нефти на терминале Кушинг в штате Оклахома, где хранятся физические объемы нефти, обеспечивающие фьючерсы на NYMEX, упали на 831 тыс. баррелей - до 30,1 млн баррелей - минимума с марта 2010 года.

"Неожиданно сильные данные Минэнерго США оказал дополнительную поддержку WTI, - полагает аналитик Australia & New Zealand Banking Group Ltd. Марк Перван. - Цены на сырье пошли вверх на сообщениях о том, что европейские власти обдумывают возможности оказания помощи банковскому сектору, а также благодаря хорошей статистике по американскому рынку труда".

Кроме того, данные исследовательской организации ADP Employer показали, что число рабочих мест в частном секторе экономики США увеличилось в сентябре на 91 тыс., тогда как аналитики ожидали роста показателя на 75 тыс. Официальные данные о безработице в США будут опубликованы 7 октября.

Лучшие, чем прогнозировалось, данные ADP позволяют инвесторам ждать приятных сюрпризов и от официального сообщения от Минтруда.

Котировка фьючерса на нефть Brent на ноябрь на лондонской бирже ICE Futures опустилась в ходе торгов в четверг на $0,31 (0,3%) - до $102,42 за баррель.

В среду этот контракт подорожал на $2,94 (1,95%) - до $102,73 за баррель

Рынок акций утром растет вместе с миром на ожиданиях новостей из Европы, индекс ММВБ отыграл 1300 пунктов

Рынок акций РФ утром в четверг поднимается вслед за мировыми площадками благодаря неплохой статистике из США, а также ожиданиям новостей из Европы, где пройдут заседания Европейского Центробанка и Банка Англии; индекс ММВБ протестировал сопротивление 1300 пунктов.

К 11:10 МСК индекс ММВБ вырос до 1300,34 пункта (+2,7%), индекс РТС - до 1246,49 пункта (+2,4%), цены большинства "фишек" на биржах выросли в пределах 3,4%.

На ФБ ММВБ подорожали акции ВТБ (+2,3%), "Газпрома" (+2,5%), "Газпром нефти" (+2,7%), "ЛУКОЙЛа" (+2,8%), "НОВАТЭКа" (+3,1%), "Норникеля" (+2,7%), "Полюс Золото" (+0,2%), "Роснефти" (+1,6%), "Ростелекома" (+1%), Сбербанка России (+3,1%), "Сургутнефтегаза" (+2,5%), "Татнефти" (+3,4%), "ФСК ЕЭС" (+3%).

Накануне индексы в США выросли на фоне публикации статданных, свидетельствующих об улучшении ситуации в американской экономике, а также в ожидании стабилизации ситуации в Европе.

Давление на рынок в начале торгов оказывали опасения инвесторов относительно перспектив роста мировой экономики в условиях продолжающегося долгового кризиса в Греции, а также снижения агентством Moody's рейтинга Италии сразу на три ступени (с "Аа2" до "А2").

Поводом для оптимизма стали сильные статданные с рынка труда. Согласно данным исследовательской организации ADP Employer, число рабочих мест в экономике США увеличилось в сентябре на 91 тыс., тогда как аналитики ожидали роста показателя на 75 тыс. Официальные данные о безработице в США будут опубликованы 7 октября.

Лучшие, чем прогнозировалось, данные ADP позволяют инвесторам ждать позитива и от официального сообщения Минтруда.

Поддержку рынку оказали также данные о продолжении усиления деловой активности в США. Индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) в сентябре опустился до 53 пунктов при прогнозах снижения до 52,8 пункта с 53,3 пункта в августе.

Рост фондового рынка происходил также на фоне сообщения, что министры финансов ЕС обсуждают варианты скоординированных действий для рекапитализации банков. Франция и Бельгия пообещали предоставить госгарантии по заимствованиям банка Dexia SA и выделить его наиболее рискованные активы в так называемый "плохой банк".

Благодаря оптимистичным статданным из США и надеждам на преодоление долгового кризиса в Европе в четверг впервые за пять сессий выросла фондовая Азия, также умеренно растет Европа (индексы FTSE, S&P 350, DAX растут на 0,5%), стабильны американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 просел всего на 0,02%).

Нефть утром в четверг также стабильна после роста накануне, который оказался максимальным почти за пять последних месяцев благодаря данным о сокращении запасов сырья в США.

Стоимость ноябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 11:10 МСК составила $79,94 за баррель (+0,3%, в среду цена взлетела на 5,3%), цена фьючерса на Brent - $102,73 за баррель (0%, накануне цена выросла на 2%).

По данным Минэнерго США, товарные запасы нефти в стране сократились на минувшей неделе на 4,7 млн баррелей, тогда как аналитики прогнозировали повышение показателя на 1,5 млн баррелей. Кроме того, на 1,14 млн баррелей уменьшились запасы бензина, эксперты также ожидали роста на 1,5 млн баррелей.

Запасы нефти на терминале Кушинг в штате Оклахома, где хранятся физические объемы нефти, обеспечивающие фьючерсы на NYMEX, упали на 831 тыс. баррелей - до 30,1 млн баррелей - минимума с марта 2010 года.

По мнению аналитика ВТБ 24 Станислава Клещева, в четверг есть реальные шансы услышать о мерах ЕЦБ и Банка Англии по дополнительной поддержке финансовых рынков.

Ожидания расширения программы выкупа активов Банком Англии за последний месяц существенно возросли, и многие участники закладывают ее увеличение еще на 50 млрд фунтов стерлингов, о чем может быть объявлено в четверг. Одновременно усилились ожидания дополнительного смягчения политики ЕЦБ, которого считают последним из мировых эмиссионных центров, сделавших недостаточно для разрешения глобальных проблем. На понижение процентной ставки в условиях скачка инфляции в еврозоне в сентябре до 3% глава ЕЦБ Жан-Клод Трише не пойдет, но вот объявить о новых программах предоставления банкам ликвидности, смягчении требований к принимаемым в залог бумагам или расширении баланса за счет выкупа у банков covered bonds может быть объявлено.

Таким образом, есть реальные шансы услышать о мерах монетарных властей Старого Света по дополнительной поддержке финансовых рынков. Это поддерживает развитие "отскока" наверх на западных площадках и сырьевых рынках.

Как отмечает начальник отдела аналитики ГК "Forex Club" Андрей Диргин, позитивные предварительные данные по рынку труда США позволяют прогнозировать снижение уровня безработицы до 8,7% по результатам года. В настоящее время этот показатель составляет 9,1%, что ставит под вопрос возвращение Барака Обамы в Белый дом по результатам президентских выборов в 2012 году.

Последние опубликованные данные по сектору услуг наполняют рынки оптимизмом, что рост ВВП США в третьем квартале может быть гораздо лучше результатов первого и второго квартала.

В условиях нестабильности на мировых фондовых площадках инвесторам стоит смотреть только на наиболее ликвидные российские бумаги. Тут безусловным фаворитом является "Газпром", акции которого подешевели до уровня 2009 года, и есть вероятность роста котировок до 148-150 рублей. В 16:30 мск ожидается публикация данных по количеству первичных обращений за пособием по безработице в США на 1 октября (рынок прогнозирует показатель в 410 тыс. против 391 тыс. неделей ранее), отмечает аналитик.

Аналитик ФГ "БКС" Эдуард Бадаев также считает, что после утреннего роста влияние на дальнейшую динамику окажет выход статданных. В Германии будет опубликована статистика по заказам в промышленности за август (14:00), Банк Англии и ЕЦБ объявят свои решения по процентным ставкам (15:00 и 15:45 соответственно), в Америке будут обнародованы еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице (16:30).

В свою очередь, аналитики ИК "Грандис Капитал" считают, что, несмотря на хорошую статистику из США, причин для ралли акций нет.

Решение европейских властей провести "централизованную" рекапитализацию банков говорит не столько о благих намерениях, сколько о серьезных банковских проблемах. Власти ЕС, возможно, готовятся к наихудшему сценарию, к примеру, на случай полного дефолта Греции. На этом фоне решение отказаться от дополнительного финансирования Dexia выглядит непоследовательным. Впрочем, ни в Еврокомиссии, ни в МВФ не видят причин для экстренного выделения кредита Греции, считая, что страна в состоянии расплачиваться по долгам до декабря (в середине декабря Греции придется погашать значительные суммы).

На заседании ЕЦБ в четверг может начать подготовку рынков к снижению ставок. Снижение ставки на 25 или 50 базисных пунктов не исключено, однако недавние данные по инфляции в зоне евро, а также скорая смена главы ЕЦБ (в ноябре) могут заставить ЦБ отказаться от резких движений. Поэтому снижение ставки может вызвать повышение оптимизма, так как этот фактор не заложен в цены, считают эксперты.

Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ утром в четверг выросли акции "Распадской" (+11,8%), "ТГК-14" (+6,1%), "МРСК Холдинга" (+5,6%), "ТГК-9" (+5,3%), "Мечела" (+5,3%), "Уралкалия" (+5,3%), "Белона" (+5%).

Подешевели бумаги "ОГК-5" (-1,2%), банка "Возрождение" (-0,3%).

Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС к 11:10 МСК составил $0,467 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $58,02 млн, на ФБ ММВБ оборот по акциям превысил 12,3 млрд рублей.

/Компиляция. 6 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу