21 октября 2011 Архив Коробков Сергей
Сегодня утром квартальный отчёт опубликовала компания General Electric (GE), крупнейший промышленно-финансовый холдинг в мире. Биржевые аналитики часто называют GE барометром рынка, поскольку конгломерат занимает лидирующие позиции в шести секторах мировой экономики. Основные финансовые показатели бизнеса GE, обнародованные в отчёте, выглядят, на мой взгляд, достаточно противоречиво и неоднозначно и не убеждают в том, что впереди компанию ждёт без проблемное будущее. Так чистая операционная прибыль холдинга выросла на 11% до $3,4 млрд. или 24-х центов в пересчёте на одну обыкновенную акцию, но с учётом обратного выкупа акций GE, ранее принадлежавших Уоррену Баффету, акционерная прибыль достигла 31-го цента. Год назад она составляла 29 центов на акцию, то есть рост прибыли оказался в однозначном процентном диапазоне, хотя целью компании, по словам исполнительного директора GE Джефа Иммелта (Jeff Immelt), является двузначное процентное увеличение прибыли.
Квартальная выручка по сравнению с аналогичным периодом прошлого года не изменилась ни на йоту и по-прежнему выражается суммой в $35,37 млрд. Правда, руководство холдинга объясняет это сокращением выручки в медийном подразделении компании после продажи контрольного пакета акций телекомпании NBC Universal. Однако факт остаётся фактом. Далее, если мы посмотрим на ключевое для GE индустриальное подразделение, то обнаружится, что операционная рентабельность снизилась в отчётный период до 13,8% по сравнению с 19,8% годом ранее. Разумеется, и здесь имеется объяснение, мировые цены на рынке ветряных турбин, где GE является монополистом, пошли вниз, кроме того, холдинг потратился на поглощение нескольких компаний в сфере энергетики, но тогда возникает вопрос, почему не расширяется выручка.
Финансовое подразделение холдинга GE Capital, показало микроскопический подъём выручки на 0,4%, хотя прибыль взмыла на 79%, но, как и у большинства финансовых структур произошло это в основном благодаря снижению объёма просроченных кредитов и соответственно резервов по ним. В тоже время портфель заказов конгломерата застыл на сумме в $191 млрд., практически не изменившись за год. Конечно, объём портфеля заказов впечатляет, но если он не толстеет на протяжении года, то вряд ли стоит ожидать заметного увеличения прибылей в обозримом будущем. Видимо аналогичные мысли посетили не только меня. К середине сегодняшней сессии на Уолл-стрит котировки акций GE сдали более 1%, несмотря на биржевое ралли, подбросившее индекс S&P500 на 2% без малого. Тем не менее, я бы не стал доверяться сегодняшнему спринту и спешить открывать длинные позиции. Коль скоро, даже такой промышленно-финансовый титан как GE не впечатляет результатами бизнеса и чувствует себя однозначно хуже рынка (акции GE потеряли с начала года более 9% стоимости, тогда как индекс широкого рынка вырос на 7%), значит, глобальной экономике ещё предстоит долгая реабилитация с вероятными осложнения в разных частях мирового хозяйства.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Квартальная выручка по сравнению с аналогичным периодом прошлого года не изменилась ни на йоту и по-прежнему выражается суммой в $35,37 млрд. Правда, руководство холдинга объясняет это сокращением выручки в медийном подразделении компании после продажи контрольного пакета акций телекомпании NBC Universal. Однако факт остаётся фактом. Далее, если мы посмотрим на ключевое для GE индустриальное подразделение, то обнаружится, что операционная рентабельность снизилась в отчётный период до 13,8% по сравнению с 19,8% годом ранее. Разумеется, и здесь имеется объяснение, мировые цены на рынке ветряных турбин, где GE является монополистом, пошли вниз, кроме того, холдинг потратился на поглощение нескольких компаний в сфере энергетики, но тогда возникает вопрос, почему не расширяется выручка.
Финансовое подразделение холдинга GE Capital, показало микроскопический подъём выручки на 0,4%, хотя прибыль взмыла на 79%, но, как и у большинства финансовых структур произошло это в основном благодаря снижению объёма просроченных кредитов и соответственно резервов по ним. В тоже время портфель заказов конгломерата застыл на сумме в $191 млрд., практически не изменившись за год. Конечно, объём портфеля заказов впечатляет, но если он не толстеет на протяжении года, то вряд ли стоит ожидать заметного увеличения прибылей в обозримом будущем. Видимо аналогичные мысли посетили не только меня. К середине сегодняшней сессии на Уолл-стрит котировки акций GE сдали более 1%, несмотря на биржевое ралли, подбросившее индекс S&P500 на 2% без малого. Тем не менее, я бы не стал доверяться сегодняшнему спринту и спешить открывать длинные позиции. Коль скоро, даже такой промышленно-финансовый титан как GE не впечатляет результатами бизнеса и чувствует себя однозначно хуже рынка (акции GE потеряли с начала года более 9% стоимости, тогда как индекс широкого рынка вырос на 7%), значит, глобальной экономике ещё предстоит долгая реабилитация с вероятными осложнения в разных частях мирового хозяйства.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter