31 октября 2011 Sberbank CIB Фролов Илья
Сегодня рынки консолидируются у максимальных за 5 последние недель отметок на фоне фиксации прибыли по факту завершившегося саммита лидеров ЕС.
В выходные появились новости, которые способствуют сохранению негативных тенденций в начале недели. Во-первых, Fitchсообщило, что 50%-ое списание по долгу Греции будет рейтинговано как дефолт. Во-вторых, по итогам своего визита в Китай глава EFSFК. Рейлинг не сумел достигнуть договоренности об участии страны в расширении стабфонда. Кроме того, слабые результаты последнего аукциона по размещению итальянских бумаг привели к заметному росту доходности по 10-летнему бенчмарку (выше 6%). Все это ослабило позиции евро и привело к сокращению склонности к риску. На текущей неделе должен состояться первый аукцион по размещению гособлигаций Италии с включенной страховкой первых 20-30% убытков, что позволит реально оценить настрой рынка и общий энтузиазм относительно большого антикризисного плана. Следующей ключевой датой по Европе, таким образом, становится 23 ноября (раскрытие параметров программы выпуска евробондов ЕС).
Наиболее важным событием текущей недели станет заседание ФРС 1-2 ноября, по которому отсутствуют какие-либо выраженные ожидания. С одной стороны, продолжительность заседания Комитета (2 дня), мнение целого ряда глав ФРБ о необходимости расширения стимулирующих программ для поддержки экономики и не препятствующая новым QE статистика по инфляции (базовый PCE: +1.6% г/г) поддерживают рынки. С другой стороны, опасения, что Федрезерв отложит на некоторое время QE3, сохраняются. На наш взгляд, в случае если 2 ноября ФРС не даст ориентиров по новым стимулам, это станет сильным разочарованием для инвесторов и может привести к откату перекупленных рынков. Не менее важным фактором для определения направления движения рынков является насыщенность статистикой: в ближайшие дни станут известны страновые данные по деловой активности (учитывая предварительные данные по PMI Китая и ЕС, основной интригой являются PMIЧикаго и индексы ISM) и занятости в США.
Российский рынок акций консолидируется в рамках диапазона 1500-1550 пунктов по ММВБ и, несмотря на попытки коррекционного отката, выглядит достаточно устойчиво в его рамках. На наш взгляд, в краткосрочной перспективе рынок может откатиться к отметке 1480 пунктов, в случае, если ФРС не разочарует рынки, к концу недели рост может возобновиться и отметка 1550 пунктов может быть вновь протестирована.
УТРО - С конца недели участники рынков начали постепенно фиксировать краткосрочную прибыль по длинным позициям «по факту» саммита лидеров ЕС и принятия достаточно важных, но, по мнению ряда экспертов, недостаточных для поддержания долговых и денежных рынков Европы решений. В выходные появились новости, которые способствуют сохранению негативных тенденции на локально перегретых рынках сегодня. Во-первых, Fitchсообщило, что 50%-ое списание по долгу Греции будет рейтинговано как дефолт. Во-вторых, по итогам своего визита в Китай глава EFSFК. Рейлинг не сумел достигнуть договоренности об участии страны в расширении европейского стабфонда, а китайский вице-премьер отметил, что механизм расширения объемов фонда непрозрачен и не является одним из основных пунктов повестки дня саммита G20 3- ноября. Вместе с тем, по словам К. Рейлинга, Китай готов в дальнейшем покупать эмитированные фондом еврооблигации. Кроме того, слабые результаты последнего аукциона по размещению итальянских бумаг привели к заметному росту доходности по 10-летнему бенчмарку (выше 6%). Все это ослабило позиции евро и привело к сокращению склонности к риску. На текущей неделе должен состояться первый аукцион по размещению гособлигаций Италии с включенной страховкой первых 20-30% убытков, что позволит реально оценить настрой рынка и общий энтузиазм относительно большого антикризисного плана.
Вместе с тем, тенденция к снижению на рынках была приостановлена позитивными статданными по экономике США: расходы граждан оказались выше ожиданий, данные по базовому индексу PCE показали сдержанные темпы инфляции, а данные по индексу Мичигана - превзошли ожидания. В результате, индекс S&P500 завершил сессию на внутридневных максимумах, хотя сегодня динамика фьючерсов – вновь негативная. Наиболее значимым событием текущей недели может стать заседание Комитета по открытым рынка ФРС США. Четких ожиданий у участников рынка относительно его результатов не сформировалось, однако учитывая его продолжительность (2 дня), признаки замедления инфляции по последним данным и мнение целого ряда глав ФРБ о необходимости расширения стимулирующих программ для поддержки восстановления экономики Б. Бернанке может преподнести некоторый сюрприз.
Российский рынок акций может начать сегодняшнюю сессию снижением. На наш взгляд, в случае сохранения устойчиво негативных настроений на внешних рынках внутри дня индекс ММВБ может откатиться в диапазон 1510-1490 пунктов. Значимая поддержка проходит на уровне 1480 пунктов, и мы ожидаем ее тестирования в течение ближайших 1-2 дней. Мы отмечаем, что наблюдаемое на рынке снижение пока носит технический характер.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В выходные появились новости, которые способствуют сохранению негативных тенденций в начале недели. Во-первых, Fitchсообщило, что 50%-ое списание по долгу Греции будет рейтинговано как дефолт. Во-вторых, по итогам своего визита в Китай глава EFSFК. Рейлинг не сумел достигнуть договоренности об участии страны в расширении стабфонда. Кроме того, слабые результаты последнего аукциона по размещению итальянских бумаг привели к заметному росту доходности по 10-летнему бенчмарку (выше 6%). Все это ослабило позиции евро и привело к сокращению склонности к риску. На текущей неделе должен состояться первый аукцион по размещению гособлигаций Италии с включенной страховкой первых 20-30% убытков, что позволит реально оценить настрой рынка и общий энтузиазм относительно большого антикризисного плана. Следующей ключевой датой по Европе, таким образом, становится 23 ноября (раскрытие параметров программы выпуска евробондов ЕС).
Наиболее важным событием текущей недели станет заседание ФРС 1-2 ноября, по которому отсутствуют какие-либо выраженные ожидания. С одной стороны, продолжительность заседания Комитета (2 дня), мнение целого ряда глав ФРБ о необходимости расширения стимулирующих программ для поддержки экономики и не препятствующая новым QE статистика по инфляции (базовый PCE: +1.6% г/г) поддерживают рынки. С другой стороны, опасения, что Федрезерв отложит на некоторое время QE3, сохраняются. На наш взгляд, в случае если 2 ноября ФРС не даст ориентиров по новым стимулам, это станет сильным разочарованием для инвесторов и может привести к откату перекупленных рынков. Не менее важным фактором для определения направления движения рынков является насыщенность статистикой: в ближайшие дни станут известны страновые данные по деловой активности (учитывая предварительные данные по PMI Китая и ЕС, основной интригой являются PMIЧикаго и индексы ISM) и занятости в США.
Российский рынок акций консолидируется в рамках диапазона 1500-1550 пунктов по ММВБ и, несмотря на попытки коррекционного отката, выглядит достаточно устойчиво в его рамках. На наш взгляд, в краткосрочной перспективе рынок может откатиться к отметке 1480 пунктов, в случае, если ФРС не разочарует рынки, к концу недели рост может возобновиться и отметка 1550 пунктов может быть вновь протестирована.
УТРО - С конца недели участники рынков начали постепенно фиксировать краткосрочную прибыль по длинным позициям «по факту» саммита лидеров ЕС и принятия достаточно важных, но, по мнению ряда экспертов, недостаточных для поддержания долговых и денежных рынков Европы решений. В выходные появились новости, которые способствуют сохранению негативных тенденции на локально перегретых рынках сегодня. Во-первых, Fitchсообщило, что 50%-ое списание по долгу Греции будет рейтинговано как дефолт. Во-вторых, по итогам своего визита в Китай глава EFSFК. Рейлинг не сумел достигнуть договоренности об участии страны в расширении европейского стабфонда, а китайский вице-премьер отметил, что механизм расширения объемов фонда непрозрачен и не является одним из основных пунктов повестки дня саммита G20 3- ноября. Вместе с тем, по словам К. Рейлинга, Китай готов в дальнейшем покупать эмитированные фондом еврооблигации. Кроме того, слабые результаты последнего аукциона по размещению итальянских бумаг привели к заметному росту доходности по 10-летнему бенчмарку (выше 6%). Все это ослабило позиции евро и привело к сокращению склонности к риску. На текущей неделе должен состояться первый аукцион по размещению гособлигаций Италии с включенной страховкой первых 20-30% убытков, что позволит реально оценить настрой рынка и общий энтузиазм относительно большого антикризисного плана.
Вместе с тем, тенденция к снижению на рынках была приостановлена позитивными статданными по экономике США: расходы граждан оказались выше ожиданий, данные по базовому индексу PCE показали сдержанные темпы инфляции, а данные по индексу Мичигана - превзошли ожидания. В результате, индекс S&P500 завершил сессию на внутридневных максимумах, хотя сегодня динамика фьючерсов – вновь негативная. Наиболее значимым событием текущей недели может стать заседание Комитета по открытым рынка ФРС США. Четких ожиданий у участников рынка относительно его результатов не сформировалось, однако учитывая его продолжительность (2 дня), признаки замедления инфляции по последним данным и мнение целого ряда глав ФРБ о необходимости расширения стимулирующих программ для поддержки восстановления экономики Б. Бернанке может преподнести некоторый сюрприз.
Российский рынок акций может начать сегодняшнюю сессию снижением. На наш взгляд, в случае сохранения устойчиво негативных настроений на внешних рынках внутри дня индекс ММВБ может откатиться в диапазон 1510-1490 пунктов. Значимая поддержка проходит на уровне 1480 пунктов, и мы ожидаем ее тестирования в течение ближайших 1-2 дней. Мы отмечаем, что наблюдаемое на рынке снижение пока носит технический характер.
/Компиляция. 31 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу