Вся экономическая политика европейских властей свелась к одному принципу: дайте денег до завтра, поскольку сегодня мы не знаем, что делать. Логика бомжей, в общем-то.
Удивительно, как быстро стали происходить знаковые перемены в мире, переживающем экономический, да и политический (что становится все более очевидным) кризис. Конечно, все это сильно тревожит, но тут уж ничего не поделаешь – во время кризиса не приходится ждать годами развития событий.
Всего-то с недельку назад американские сенаторы наивно пытали главу ФРС Бена Бернанке: а не перекинется ли европейский кризис на США? А тот уходил от ответа - то ли не желая пугать, то ли удивляясь дилетантизму народных избранников, которые во всем мире одинаковы. А ответ не заставил себя долго ждать – обанкротился вчистую крупный американский брокерский холдинг MF Global.
Причиной, к сведению сенаторов, послужило увлечение холдинга европейскими долговыми обязательствами, которых MF Global накупил столько, что ожидаемые списания будут стоить компании более $6 млрд. При том, что клиентских денег на счетах компании в конце лета было $7,2 млрд при общем долге $39,7 млрд и активах $41 млрд.
В общем, классика. Руководитель холдинга, бывший сопредседатель Goldman Sachs Джон Корзин пытался работать голдмановскими методами, но MF Global - все же помельче будет. И вот, на днях бумаги холдинга упали на 67%, торги ими были приостановлены и совет директоров подал заявление о защите от кредиторов.
Конечно, упомянутая компания не относится к числу «слишком крупных, чтобы обанкротиться» и спасать ее никто не станет, на что упирают некоторые эксперты, объясняя всем желающим, что все это пустяки. Но ведь, как это ни печально, все только начинается. Что бы кто ни говорил, но MF – это только первая ласточка. Будут и другие, можно не сомневаться.
А вообще, по причине тяжкого состояния мировой экономики и финансов, в мире начались вовсе уж откровенные и довольно неуклюжие маневры с целью хоть как-то затушевать действительное положение дел и избежать того, чего избежать все равно не удастся – массовых банкротств финансовых структур. И даже не имеет значения, делается это от железобетонной уверенности, что скоро все наладится, или с целью еще немного потянуть время и подышать. Картина выглядит забавно и довольно жалко.
Есть такая Международная ассоциация по свопам и деривативам (ISDA), которая как бы должна устанавливать и поддерживать высокие стандарты на рынке деривативов. То есть, в числе прочего, определять, что является дефолтом и подразумевает выплату страховки по кредитно-дефолтным свопам, а что дефолтом не является и избавляет страховщиков от неприятностей, связанных с поиском денег, которых у банков и хедж-фондов, весело торговавших страховками, попросту нет. Яркий тому пример - история с AIG, которая продала страховок на многие миллиарды долларов, а в 2008 году, когда пришло время платить, призналась, что таких денег у нее никогда не было. С тех пор ничего не изменилось.
Так вот, всем ясно, что списание части греческого долга - это самый что ни на есть дефолт. Но ISDA решила его таковым не считать. Ее представители заявили, что краем уха слышали о добровольном согласии на списание кредиторов, а значит - никаких выплат быть не может. Они, конечно, будут вопрос изучать, но уже понятно, к каким выводам придет организация, в которую входят такие учреждения, как Goldman Sachs, J.P. Morgan Chase и прочие – сами крупнейшие эмитенты дефолтных свопов, по которым платить и не хочется, и нечем.
И все было бы прекрасно. С Грецией вопрос решили и официально назвали все это невероятным прорывом, хотя имела место комедия чистой воды, но кого сегодня интересует реальность? Даже рынки воспрянули и начали, было, отрастать, но тут опять все испортила Греция устами потомственного премьера Папандреу, который вдруг затеял референдум по поводу принятия европейского плана экономии для греков.
Вообще-то, провести референдум касательно плана экономии для населения Греции – это как раз справедливо. Это и есть демократия. В конце концов, голодать, согласно этому плану, будут как раз греки, а потому неплохо бы у них спросить, согласны ли они на 10 лет скверной жизни ради каких-то малопонятных им идей.
Папандреу всего лишь сказал, что такие непростые решения должен принимать тот, кто пострадает больше всех – народ. Но что тут началось!
Руководство Евросоюза перепугалось настолько, что премьер Голландии откровенно заявил: референдума в Греции быть не должно. Другими словами, никакой демократии для греков, если от этого страдают «белые» люди – западные европейцы, которым какие-то греки - не ровня вовсе.
Оказывается, непросто все с демократией в нашем мире. Ведь это что же получается? Если греки откажутся голодать ради спасения более зажиточных европейских товарищей (а так, скорее всего и будет), произойдет самый настоящий, неуправляемый дефолт Греции и тут уж никакая ISDA не сможет этого «не заметить». Тогда страховщикам придется «выложить на бочку» миллиарды долларов, которых нет. Либо грубо менять правила игры с непредсказуемыми последствиями, банкротствами и социально-политическими потрясениями, которых старались избежать любыми способами, вплоть до грязных военных. То есть какой-то провинциальный премьер, чье дело спрашивать «чего изволите?» и брать под козырек, всю комбинацию ломает.
Рынки, понятное дело, посыпались вновь, началась паника, потому что все всё понимают, но грекам-то что делать? В Греции народ уже на пределе. Папандреу это понимает и не хочет отвечать за последствия. Неизвестно, что лучше в сегодняшней ситуации: голодать и довести ситуацию до взрыва, или выйти из еврозоны и… тоже голодать, но иметь возможность маневрировать курсом реанимированной драхмы. Никто сегодня не скажет, какой путь верный.
К тому же, даже списание трети долга не решает греческих проблем: им и оставшихся двух третей не потянуть. Кроме того, греческие банки – крупные держатели облигаций государства и помочь им будет некому. Взаймы не дадут, а национализацию страна, при существующих бюджетных проблемах, не выдержит.
Не от хорошей жизни Папандреу устроил такой демарш.
И началось. Речи о том, что все хорошо, внезапно оборвались, и все с нехорошим интересом стали присматриваться к Италии, которая размешала очередные выпуски займов, и вышло плохо – спрос был никакой, а доходность выросла. По десятилеткам до 6,06% годовых, против 5,77% предыдущего размещения. И даже скупка итальянских бумаг ЕЦБ на вторичном рынке ситуацию не очень спасает. Если так пойдет дальше, Италия скоро не сможет занимать на рынке и пойдет на поклон к ЕЦБ, который о таком счастье «всю жизнь мечтал», хотя директором там теперь итальянец Марио Драги. То-то Берлускони, жестоко осмеянный Меркель и Саркози, засобирался в отставку.
За Италией и другие потянутся, а денег-то на их спасение – нет. И взять негде, разве только махнуть рукой и запустить печатный станок на всю мощь. Но тогда в мире наступит новая и очень злая эпоха.
Три саммита ЕС за четыре дня – коту под хвост, и теперь на очередные посиделки, где хотели ублажать Китай, выпрашивая деньги, ждут Папандреу с объяснениями, как будто что-то непонятно.
В общем, поводов для публичных улыбок у политиков практически не осталось. Если раньше оптимизма хватало на месяцы, то в последний раз хватило на пару дней. А скоро не хватит и на несколько минут. Нельзя же всю жизнь искать, где бы занять до завтра и называть это решением проблем. Но других вариантов они просто не знают. И в этом вся проблема.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Удивительно, как быстро стали происходить знаковые перемены в мире, переживающем экономический, да и политический (что становится все более очевидным) кризис. Конечно, все это сильно тревожит, но тут уж ничего не поделаешь – во время кризиса не приходится ждать годами развития событий.
Всего-то с недельку назад американские сенаторы наивно пытали главу ФРС Бена Бернанке: а не перекинется ли европейский кризис на США? А тот уходил от ответа - то ли не желая пугать, то ли удивляясь дилетантизму народных избранников, которые во всем мире одинаковы. А ответ не заставил себя долго ждать – обанкротился вчистую крупный американский брокерский холдинг MF Global.
Причиной, к сведению сенаторов, послужило увлечение холдинга европейскими долговыми обязательствами, которых MF Global накупил столько, что ожидаемые списания будут стоить компании более $6 млрд. При том, что клиентских денег на счетах компании в конце лета было $7,2 млрд при общем долге $39,7 млрд и активах $41 млрд.
В общем, классика. Руководитель холдинга, бывший сопредседатель Goldman Sachs Джон Корзин пытался работать голдмановскими методами, но MF Global - все же помельче будет. И вот, на днях бумаги холдинга упали на 67%, торги ими были приостановлены и совет директоров подал заявление о защите от кредиторов.
Конечно, упомянутая компания не относится к числу «слишком крупных, чтобы обанкротиться» и спасать ее никто не станет, на что упирают некоторые эксперты, объясняя всем желающим, что все это пустяки. Но ведь, как это ни печально, все только начинается. Что бы кто ни говорил, но MF – это только первая ласточка. Будут и другие, можно не сомневаться.
А вообще, по причине тяжкого состояния мировой экономики и финансов, в мире начались вовсе уж откровенные и довольно неуклюжие маневры с целью хоть как-то затушевать действительное положение дел и избежать того, чего избежать все равно не удастся – массовых банкротств финансовых структур. И даже не имеет значения, делается это от железобетонной уверенности, что скоро все наладится, или с целью еще немного потянуть время и подышать. Картина выглядит забавно и довольно жалко.
Есть такая Международная ассоциация по свопам и деривативам (ISDA), которая как бы должна устанавливать и поддерживать высокие стандарты на рынке деривативов. То есть, в числе прочего, определять, что является дефолтом и подразумевает выплату страховки по кредитно-дефолтным свопам, а что дефолтом не является и избавляет страховщиков от неприятностей, связанных с поиском денег, которых у банков и хедж-фондов, весело торговавших страховками, попросту нет. Яркий тому пример - история с AIG, которая продала страховок на многие миллиарды долларов, а в 2008 году, когда пришло время платить, призналась, что таких денег у нее никогда не было. С тех пор ничего не изменилось.
Так вот, всем ясно, что списание части греческого долга - это самый что ни на есть дефолт. Но ISDA решила его таковым не считать. Ее представители заявили, что краем уха слышали о добровольном согласии на списание кредиторов, а значит - никаких выплат быть не может. Они, конечно, будут вопрос изучать, но уже понятно, к каким выводам придет организация, в которую входят такие учреждения, как Goldman Sachs, J.P. Morgan Chase и прочие – сами крупнейшие эмитенты дефолтных свопов, по которым платить и не хочется, и нечем.
И все было бы прекрасно. С Грецией вопрос решили и официально назвали все это невероятным прорывом, хотя имела место комедия чистой воды, но кого сегодня интересует реальность? Даже рынки воспрянули и начали, было, отрастать, но тут опять все испортила Греция устами потомственного премьера Папандреу, который вдруг затеял референдум по поводу принятия европейского плана экономии для греков.
Вообще-то, провести референдум касательно плана экономии для населения Греции – это как раз справедливо. Это и есть демократия. В конце концов, голодать, согласно этому плану, будут как раз греки, а потому неплохо бы у них спросить, согласны ли они на 10 лет скверной жизни ради каких-то малопонятных им идей.
Папандреу всего лишь сказал, что такие непростые решения должен принимать тот, кто пострадает больше всех – народ. Но что тут началось!
Руководство Евросоюза перепугалось настолько, что премьер Голландии откровенно заявил: референдума в Греции быть не должно. Другими словами, никакой демократии для греков, если от этого страдают «белые» люди – западные европейцы, которым какие-то греки - не ровня вовсе.
Оказывается, непросто все с демократией в нашем мире. Ведь это что же получается? Если греки откажутся голодать ради спасения более зажиточных европейских товарищей (а так, скорее всего и будет), произойдет самый настоящий, неуправляемый дефолт Греции и тут уж никакая ISDA не сможет этого «не заметить». Тогда страховщикам придется «выложить на бочку» миллиарды долларов, которых нет. Либо грубо менять правила игры с непредсказуемыми последствиями, банкротствами и социально-политическими потрясениями, которых старались избежать любыми способами, вплоть до грязных военных. То есть какой-то провинциальный премьер, чье дело спрашивать «чего изволите?» и брать под козырек, всю комбинацию ломает.
Рынки, понятное дело, посыпались вновь, началась паника, потому что все всё понимают, но грекам-то что делать? В Греции народ уже на пределе. Папандреу это понимает и не хочет отвечать за последствия. Неизвестно, что лучше в сегодняшней ситуации: голодать и довести ситуацию до взрыва, или выйти из еврозоны и… тоже голодать, но иметь возможность маневрировать курсом реанимированной драхмы. Никто сегодня не скажет, какой путь верный.
К тому же, даже списание трети долга не решает греческих проблем: им и оставшихся двух третей не потянуть. Кроме того, греческие банки – крупные держатели облигаций государства и помочь им будет некому. Взаймы не дадут, а национализацию страна, при существующих бюджетных проблемах, не выдержит.
Не от хорошей жизни Папандреу устроил такой демарш.
И началось. Речи о том, что все хорошо, внезапно оборвались, и все с нехорошим интересом стали присматриваться к Италии, которая размешала очередные выпуски займов, и вышло плохо – спрос был никакой, а доходность выросла. По десятилеткам до 6,06% годовых, против 5,77% предыдущего размещения. И даже скупка итальянских бумаг ЕЦБ на вторичном рынке ситуацию не очень спасает. Если так пойдет дальше, Италия скоро не сможет занимать на рынке и пойдет на поклон к ЕЦБ, который о таком счастье «всю жизнь мечтал», хотя директором там теперь итальянец Марио Драги. То-то Берлускони, жестоко осмеянный Меркель и Саркози, засобирался в отставку.
За Италией и другие потянутся, а денег-то на их спасение – нет. И взять негде, разве только махнуть рукой и запустить печатный станок на всю мощь. Но тогда в мире наступит новая и очень злая эпоха.
Три саммита ЕС за четыре дня – коту под хвост, и теперь на очередные посиделки, где хотели ублажать Китай, выпрашивая деньги, ждут Папандреу с объяснениями, как будто что-то непонятно.
В общем, поводов для публичных улыбок у политиков практически не осталось. Если раньше оптимизма хватало на месяцы, то в последний раз хватило на пару дней. А скоро не хватит и на несколько минут. Нельзя же всю жизнь искать, где бы занять до завтра и называть это решением проблем. Но других вариантов они просто не знают. И в этом вся проблема.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter