Во вторник, 6 декабря, евро находится под давлением. К 12:00 мск его курс составил 1,334 долл. Падение происходит на фоне растущей доходности облигаций стран еврозоны. Так, доходность итальянских облигаций вновь поднялась выше 6%, французских - 3,2%. И это после мощнейших интервенций ЕЦБ. В пользу этого сценария событий говорит тот факт, что доходность некоторых коротких выпусков выше, чем длинных. Доходность португальских "двухлеток" составляет 17% в год, тогда как "десятилетки" дают лишь 1,35%.
Еврогруппа не согласна с S&P
Глава Еврогруппы (группа министров финансов стран - членов Евросоюза, использующих евро) Жан-Клод Юнкер подверг критике помещение на пересмотр суверенных кредитных рейтингов 15 стран еврозоны аналитиками международного рейтингового агентства Standard & Poor's (S&P). Свое мнение по этому вопросу он озвучил в интервью немецким СМИ, передает Reuters. "Я не расстроен, но удивлен: в последнее время для преодоления кризиса были приложены существенные усилия, в частности, одобрены меры бюджетной экономии в Италии и Ирландии, - отметил Ж.-К.Юнкер. - Считаю, что это необоснованное решение стало результатом существенного искажения нынешних реалий".
Накануне в S&P предупредили, что кредитные рейтинги Австрии, Бельгии, Финляндии, Германии, Нидерландов и Люксембурга могут быть понижены на одну ступень, а остальных девяти стран валютного блока, включая Францию (с рейтингом ААА) - на одну-две ступени. На пересмотр с возможным понижением помещены долгосрочные рейтинги следующих стран (в скобках дан текущий долгосрочный и краткосрочный рейтинги): Австрии (ААА/А-1+), Бельгии (AA/A-1+), Финляндии (AAA/A-1+), Франции (AAA/A-1+), Германии (AAA/A-1+), Люксембурга (AAA/A-1+), Нидерландов (AAA/A-1+). На пересмотр с возможным понижением долгосрочных и краткосрочных рейтингов: Эстония (AA-/A-1+), Ирландия (BBB+/A-2), Италия (A/A-1), Мальта (A/A-1), Португалия (BBB-/A-3), Словакия (A+/A-1), Словения (AA-/A-1+), Испания (AA-/A-1+).
В сообщении отмечается, что агентство приняло данное решение на основании систематических потрясений в финансовой сфере Евросоюза, которые аналитики S&P наблюдают в течение последних нескольких недель.
На фоне действий ЕЦБ решение S&P вполне оправданно
Таким образом на предстоящем саммите ЕС будет действительно будет решаться судьба еврозоны. Давление на валюту оказывают как внешние наблюдатели - рейтинговые агентства, так и внутренние игроки - финансовые институты и правительства. Чем закончится эпопея, пока не ясно, будет ли это фискальный прорыв с жесточайшими реформами стран ЕС, или ЕЦБ возьмет на себя функции кредитора последней инстанции. Если второе, то курс евро продолжит снижаться.
Как глубоко упадет европейская валюта, сказать сложно, однако своими действиями и непрозрачностью ЕЦБ уже сейчас играет против доверия инвесторов. На фоне ФРС, к которой масса нареканий в непрозрачности процедур выкупа активов во время программ "количественного смягчения", действия ЕЦБ являются еще более закрытыми и мало предсказуемыми. Сам этот факт способен вызвать беспокойство рейтинговых агентств и инвесторов во все активы, номинированные в евро, поэтому действия S&P вполне оправданны.
S&P подливает масла в огонь еврозоны
Евро слаб на торгах во вторник, 6 декабря. Основная проблема - сомнения участников в кредитоспособности стран еврозоны. Во вторник этой проблемой озаботилось агентство Standard & Poor's. В результате еще до открытия сессии в Европе евро оценен рынком в 1,337 долл.
S&P угрожает понизить рейтинги почти всей Европе
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's поместило долгосрочные суверенные кредитные рейтинги 15 стран еврозоны на пересмотр с возможным понижением. Об этом говорится в опубликованных материалах агентства. В список на пересмотр с возможным понижением помещены долгосрочные рейтинги следующих стран (в скобках дан текущий долгосрочный и краткосрочный рейтинги): Австрии (ААА/А-1+), Бельгии (AA/A-1+), Финляндии (AAA/A-1+), Франции (AAA/A-1+), Германии (AAA/A-1+), Люксембурга (AAA/A-1+), Нидерландов (AAA/A-1+). В список на пересмотр с возможным понижением долгосрочных и краткосрочных рейтингов помещены: Эстония (AA-/A-1+), Ирландия (BBB+/A-2), Италия (A/A-1), Мальта (A/A-1), Португалия (BBB-/A-3), Словакия (A+/A-1), Словения (AA-/A-1+), Испания (AA-/A-1+). В отношении Греции (СС/С) подобные действия не применялись.
Кроме того, на пересмотр с возможным понижением был помещен краткосрочный рейтинг Кипра (BBB/A-3), долгосрочный рейтинг республики уже находится на пересмотре. В сообщении отмечается, что агентство приняло данное решение на основании систематических потрясений в финансовой сфере Евросоюза, которые аналитики S&P наблюдают в течение последних нескольких недель.
Долги есть у всех
Standard & Poor's считают, что ухудшение основано на пяти взаимосвязанных факторах: введении более жестких условий кредитования на всей территории еврозоны; растущих ставках доходности по государственным облигациям, включая страны с рейтингом ААА; продолжающихся политических разногласиях относительно способов выхода из кризиса, а именно, отсутствии консолидированного подхода по вопросам обеспечения экономического роста, финансирования программ и выполнения бюджетных обязательств; высоком уровне задолженности во всем диапазоне - от отдельного домохозяйства до национального правительства на территории всей еврозоны; высоком риске рецессии по всей еврозоне в 2012г.
Агентство нанесло большой удар по еврозоне. Если рейтинги Германии или Франции будут понижены, то весь антикризисный механизм еврозоны тут же рухнет. Дело в том, что он основан не на реальных деньгах, а на гарантиях, которые дают правительства. И эти гарантии сильно зависят от страновых рейтингов. Чем он ниже, тем меньше кредитоспособность заемщика, тем меньшую гарантию может дать правительство. Видимо, уже во вторник долги стран еврозоны начнут агрессивно обесцениваться.
Похоже без вмешательства ЕЦБ этот "снежный ком" не остановить. Доходность облигаций стран еврозоны продолжит расти, что будет провоцировать рейтинговые агентства понижать страновые рейтинги. А это в свою очередь будет провоцировать еще больший рост доходности. При этом тех 20 млрд евро в неделю, которые есть в распоряжении ЕЦБ, явно не хватит, что бы остановить панические распродажи.
В случае же увеличения вливаний курс евро вновь окажется под давлением. Таким образом, как ни крути, евро придется сдавать свои позиции.
Еврогруппа не согласна с S&P
Глава Еврогруппы (группа министров финансов стран - членов Евросоюза, использующих евро) Жан-Клод Юнкер подверг критике помещение на пересмотр суверенных кредитных рейтингов 15 стран еврозоны аналитиками международного рейтингового агентства Standard & Poor's (S&P). Свое мнение по этому вопросу он озвучил в интервью немецким СМИ, передает Reuters. "Я не расстроен, но удивлен: в последнее время для преодоления кризиса были приложены существенные усилия, в частности, одобрены меры бюджетной экономии в Италии и Ирландии, - отметил Ж.-К.Юнкер. - Считаю, что это необоснованное решение стало результатом существенного искажения нынешних реалий".
Накануне в S&P предупредили, что кредитные рейтинги Австрии, Бельгии, Финляндии, Германии, Нидерландов и Люксембурга могут быть понижены на одну ступень, а остальных девяти стран валютного блока, включая Францию (с рейтингом ААА) - на одну-две ступени. На пересмотр с возможным понижением помещены долгосрочные рейтинги следующих стран (в скобках дан текущий долгосрочный и краткосрочный рейтинги): Австрии (ААА/А-1+), Бельгии (AA/A-1+), Финляндии (AAA/A-1+), Франции (AAA/A-1+), Германии (AAA/A-1+), Люксембурга (AAA/A-1+), Нидерландов (AAA/A-1+). На пересмотр с возможным понижением долгосрочных и краткосрочных рейтингов: Эстония (AA-/A-1+), Ирландия (BBB+/A-2), Италия (A/A-1), Мальта (A/A-1), Португалия (BBB-/A-3), Словакия (A+/A-1), Словения (AA-/A-1+), Испания (AA-/A-1+).
В сообщении отмечается, что агентство приняло данное решение на основании систематических потрясений в финансовой сфере Евросоюза, которые аналитики S&P наблюдают в течение последних нескольких недель.
На фоне действий ЕЦБ решение S&P вполне оправданно
Таким образом на предстоящем саммите ЕС будет действительно будет решаться судьба еврозоны. Давление на валюту оказывают как внешние наблюдатели - рейтинговые агентства, так и внутренние игроки - финансовые институты и правительства. Чем закончится эпопея, пока не ясно, будет ли это фискальный прорыв с жесточайшими реформами стран ЕС, или ЕЦБ возьмет на себя функции кредитора последней инстанции. Если второе, то курс евро продолжит снижаться.
Как глубоко упадет европейская валюта, сказать сложно, однако своими действиями и непрозрачностью ЕЦБ уже сейчас играет против доверия инвесторов. На фоне ФРС, к которой масса нареканий в непрозрачности процедур выкупа активов во время программ "количественного смягчения", действия ЕЦБ являются еще более закрытыми и мало предсказуемыми. Сам этот факт способен вызвать беспокойство рейтинговых агентств и инвесторов во все активы, номинированные в евро, поэтому действия S&P вполне оправданны.
S&P подливает масла в огонь еврозоны
Евро слаб на торгах во вторник, 6 декабря. Основная проблема - сомнения участников в кредитоспособности стран еврозоны. Во вторник этой проблемой озаботилось агентство Standard & Poor's. В результате еще до открытия сессии в Европе евро оценен рынком в 1,337 долл.
S&P угрожает понизить рейтинги почти всей Европе
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's поместило долгосрочные суверенные кредитные рейтинги 15 стран еврозоны на пересмотр с возможным понижением. Об этом говорится в опубликованных материалах агентства. В список на пересмотр с возможным понижением помещены долгосрочные рейтинги следующих стран (в скобках дан текущий долгосрочный и краткосрочный рейтинги): Австрии (ААА/А-1+), Бельгии (AA/A-1+), Финляндии (AAA/A-1+), Франции (AAA/A-1+), Германии (AAA/A-1+), Люксембурга (AAA/A-1+), Нидерландов (AAA/A-1+). В список на пересмотр с возможным понижением долгосрочных и краткосрочных рейтингов помещены: Эстония (AA-/A-1+), Ирландия (BBB+/A-2), Италия (A/A-1), Мальта (A/A-1), Португалия (BBB-/A-3), Словакия (A+/A-1), Словения (AA-/A-1+), Испания (AA-/A-1+). В отношении Греции (СС/С) подобные действия не применялись.
Кроме того, на пересмотр с возможным понижением был помещен краткосрочный рейтинг Кипра (BBB/A-3), долгосрочный рейтинг республики уже находится на пересмотре. В сообщении отмечается, что агентство приняло данное решение на основании систематических потрясений в финансовой сфере Евросоюза, которые аналитики S&P наблюдают в течение последних нескольких недель.
Долги есть у всех
Standard & Poor's считают, что ухудшение основано на пяти взаимосвязанных факторах: введении более жестких условий кредитования на всей территории еврозоны; растущих ставках доходности по государственным облигациям, включая страны с рейтингом ААА; продолжающихся политических разногласиях относительно способов выхода из кризиса, а именно, отсутствии консолидированного подхода по вопросам обеспечения экономического роста, финансирования программ и выполнения бюджетных обязательств; высоком уровне задолженности во всем диапазоне - от отдельного домохозяйства до национального правительства на территории всей еврозоны; высоком риске рецессии по всей еврозоне в 2012г.
Агентство нанесло большой удар по еврозоне. Если рейтинги Германии или Франции будут понижены, то весь антикризисный механизм еврозоны тут же рухнет. Дело в том, что он основан не на реальных деньгах, а на гарантиях, которые дают правительства. И эти гарантии сильно зависят от страновых рейтингов. Чем он ниже, тем меньше кредитоспособность заемщика, тем меньшую гарантию может дать правительство. Видимо, уже во вторник долги стран еврозоны начнут агрессивно обесцениваться.
Похоже без вмешательства ЕЦБ этот "снежный ком" не остановить. Доходность облигаций стран еврозоны продолжит расти, что будет провоцировать рейтинговые агентства понижать страновые рейтинги. А это в свою очередь будет провоцировать еще больший рост доходности. При этом тех 20 млрд евро в неделю, которые есть в распоряжении ЕЦБ, явно не хватит, что бы остановить панические распродажи.
В случае же увеличения вливаний курс евро вновь окажется под давлением. Таким образом, как ни крути, евро придется сдавать свои позиции.
/Компиляция. 6 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба