Доллар продолжит на этой неделе плавно укрепляться против большинства валют. Цель для евро до конца недели - $1.325.
Рейтинговые агентства на текущей неделе продолжат понижение рейтингов как европейских, так и американских банков, что в конце концов окажет давление на котировки акций последних.
Данные о кредитной активности банковского сектора Австралии вновь окажутся лучше ожиданий.
В пятницу инвесторам, впервые за долгие месяцы, стало ясно, что американская экономика всё-таки в состоянии обеспечить успех сезона рождественских распродаж — последнего оплота надежд «фондовых быков» (так, в фокусе очередной порции позитивной макростатистики в пятницу был индекс потребительских настроений Мичиганского университета, который в декабре вырос до 67.7, против прогноза 65.8), в то время как «старушка Европа» окончательно запуталась в своих проблемах, и после череды снижения базовой ставки ЕЦБ его новым гиперактивным руководством, инвестиционный интерес к этому региону, несмотря на имитацию бурной деятельности евролидеров, медленно, но неуклонно, угасает. Хотя европейские индексы в пятницу росли вместе со всем остальным миром, наибольший импульс они получили именно от макростатистики из США, а не от заявлений на Евросаммите. Что касается американских индексов, то они показали вполне приличную динамику: Dow прибавил 1.55%, до 12,184, Nasdaq подскочил на 1.94%, до 2,647, а S&P 500 продвинулся на 1.69%, до 1,255.
Ситуация на рынке европейских облигаций остается крайне неспокойной, и, хотя доходность гособлигаций ряда стран региона скорректировалась с рекордных максимумов, наблюдавшееся в последние дни улучшение выглядит хрупким и «искусственно накачанным» потоком обещаний и голой риторики. Несмотря на дополнительный «взнос» в размере €200 млрд, который должен быть моментально передан для текущих нужд МВФ, инвесторов, среди прочего, тревожит продолжающееся снижение кредитных рейтингов ряда Европейских банков (в пятницу под занавес торгов Moody’s понизил на одну ступень оценку французских Société Générale, BNP Paribas и Crédit Agricole), тогда как положение дел в финансовом секторе остается таким же тяжелым, как и прежде. Отказавшись от большинства своих договоренностей, достигнутых в Дювилле, Меркель и Саркози пытаются наспех переиграть всю партию. После жесткой критики со стороны Великобритании, Германия, словно одумавшись, отказалась от своего первоначального требования передавать страны, нарушающие новые фискальные правила, в Европейский суд. В рамках новой франко-германской договоренности, законные ограничения на правительства будут накладывать национальные суды при помощи «золотых бюджетных правил», принятых всеми членами Еврозоны. Вместо того чтобы изучать бюджеты отдельных стран, Европейский суд должен будет только рассматривать соответствие «золотых правил» европейским требованиям. Саркози, в свою очередь, поразмыслив, отказался лоббировать идею еврооблигаций, в конце концов, признав, что «…идея объединить ответственность меньшинства за чужие долги выглядит нежизнеспособной, поскольку в этом случае Франция и Германия должны были бы платить за других, не имея возможности контролировать их.»
На текущей неделе взгляды игроков переместятся за океан, где во вторник начинается очередное заседание Комитета по открытым рынкам США. Хотя в плане каких-либо количественных действий Федрезерв, как и прежде, связан по рукам и ногам, основной интригой заседания будут комментарии Бернанке относительно финансовой ситуации в Европе, а также его оценка улучшившихся макроэкономических показателей, в частности, формальных параметров рынка труда и потребительской активности.
Акции
Прогнозы на текущий день:
Несмотря на умеренно-негативный внешний фон, мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, в районе 1390-1400 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1380-1364 п. Сопротивлениями останутся 1420-1440 п.
В первой половине дня вероятна консолидация рынка вблизи уровней открытия. В случае выхода фьючерсов на нефть и фондовые индексы США «в плюс», рынок имеет шанс на коррекционный рост в районе 1420–1440 п. по индексу ММВБ.
Во второй половине дня, в связи с отсутствием значимой статистики, направление торгов задаст характер движения фьючерсов на нефть и фондовые индексы США.
В минувшую пятницу Российский фондовый рынок завершил торги сильным падением по индексам ММВБ и РТС. С утра участники торгов с лихвой отыграли вечернее снижение фьючерсов на нефть и негативное закрытие фондовых индексов США. Российский рынок вновь торговался хуже мировых площадок, игнорируя значительно улучшившийся во второй половине дня внешний фон.
После открытия с гэпом вниз рынок продолжил безоткатное падение, до уровня 1390 п. по индексу ММВБ, где нашел локальную поддержку. Наметившийся к середине дня технический отскок вверх не получил серьезного развития. К завершению торгов, несмотря на позитивное открытие торгов в США, индексы ММВБ и РТС вновь просели в район своих минимальных внутридневных значений.
По итогам дня индекс ММВБ просел на 4.13%. Индекс РТС, по итогам основной торговой сессии, потерял 4.29%. К завершению вечерних торгов декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) повысился на 0.28%. Индекс РТС вечером упал на 0.04%, завершив торги со значением 1409.74 п.
Бэквордация декабрьского фьючерса (RIZ1) к индексу РТС сократилась до ноля, против 23 пунктов, или 1.6%, к моменту завершения предыдущей вечерней торговой сессии. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне серьезной просадки индексов, большинство Российских акций завершили торги с понижением в пределах 3-5% к уровням предыдущего закрытия.
Одной из немногих ликвидных бумаг, закрывшихся против рынка с повышением, стали акции Новатэка (NVTK RM, +0.75%). Причиной покупок на повышенных оборотах стала новость о том, что французская «Total» увеличила свою долю в «Новатэке» до 14.09%, купив 2% акций компании за $800 млн. В соответствии с соглашением, подписанным в марте 2011 года, «Total» в течение трех лет увеличит свою долю в «Новатэке» до 19.4%.
Позитивной новостью также стало сообщение «Новатэка» о планах увеличения к 2020 году добычи газа более чем в 2 раза, до 113 млрд куб. м. на существующей ресурсной базе. Между тем, утреннее падение акций «Новатэка» на фоне негативного открытия рынка превышало 3%.
Другим лидером повышения стали акции Ростелеком-ап (RTKMP RM, +1.01%), проигнорировавшие общее падение после заметной просадки предыдущего дня. Поводом для распродаж этих бумаг накануне стало заявление президента компании Александра Провоторова о том, что вопрос о конвертации привилегированных бумаг «Ростелекома» в обыкновенные в настоящее время не рассматривается.
Акции Распадской (RASP RM, -1.13%) закрылись лучше рынка, получив поддержку на новостях с заседания совета директоров компании. Новая дивидендная политика «Распадской» будет предусматривать выплату дивидендов в размере не менее 25% консолидированной чистой прибыли по МСФО.
Ожидаемым событием дня стал выход финансовых результатов «Сбербанка» за 11 месяцев 2011 года по РСБУ. Крупнейший российский банк, за указанный период, почти удвоил чистую прибыль до уровня 297.6 млрд рублей, по сравнению со 152.5 млрд рублей годом ранее. В ноябре активы «Сбербанка» выросли на 365 млрд рублей, или на 3.8%. Тем не менее, позитивные результаты не стали поводом положительной динамики в акциях Сбербанк-ао (SBER RM, -4.17%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -5.61%), которые торговались несколько слабее рынка.
Интересной новостью стало сообщение ФАС России об обнаружении дыры в законе о доступе иностранных инвесторов в стратегические отрасли, в связи с состоявшимся обратным выкупом 7.71% акций ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -5.05%). После недавнего Buyback доля зарубежной дочерней компании Corbiere в акционерном капитале «Норникеля» превысила 10%, что по закону требует одобрения правительственной комиссии, которую возглавляет премьер-министр Владимир Путин. Но «Норильский никель» нашел выход из положения. Corbiere заключила сделки РЕПО, передав право собственности и голоса на 7.4% акций «Норникеля». Согласно официальной позиции ФАС, «Норникель» формально имеет право заключать такую сделку, но в результате компания с ее помощью обошла закон об иностранных инвестициях. Теперь служба готовит поправки, чтобы закрыть лазейку. Таким образом, «Норникель» избегает согласования фактически завершенной процедуры обратного выкупа. Санкций со стороны ФАС за это, вероятно, не последует, что является позитивной новостью для компании.
Хуже рынка закрылись ВТБ (VTBR RM, -5.52%), Ростелеком-ао (RTKM RM, -6.05%), Русгидро (HYDR RM, -5.47%), ФСК ЕЭС (FEES RM, -5.83%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -6.58%).
Сегодня, после негативного закрытия в пятницу, фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с понижением до 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet проседают до 0.3%, торгуясь вблизи отметки $99. Японский индекс Nikkei225 потерял 1.3%. Гонконгский Нang Seng повысился на 1.5%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно-негативный. Вместе с тем, перед открытием торгов сложилась противоречивая ситуация. Индекс РТС в ходе вечерней сессии минувшей пятницы не отреагировал на повышение рынков акций США и Европы. Поэтому умеренная коррекция заокеанских индикаторов к пятничному росту не должна стать причиной значительной просадки Российского рынка с открытия.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Рубль продолжит негативную динамику к рублю и к евро.
Цены облигаций российских эмитентов будут умеренно снижаться.
Разница в доходностях между US Treasuries и немецкими Bunds продолжит увеличиваться.
По итогам пятницы спрос на безопасные активы снизился, в результате чего доходность 10-летних US Treasuries увеличилась на 9 б.п., до 2.06%. Инвесторы положительно отреагировали, как на прошедший европейский саммит, так и на американскую статистику, которая продолжает свидетельствовать об улучшении макроэкономической ситуации в США, в результате чего выросли фондовые индексы. Рост спроса можно ожидать и в облигациях emerging markets. Но для российского рынка негативным фактором является негативная динамика по ценам на нефть марки Brent, показывающая умеренное снижение.
На российском долговом рынке цены государственных облигаций в среднем снизились на 20 б.п., до 129.32, согласно индексу RGBI. Доллар по отношению к рублю по итогам дня остался примерно на тех же значениях, закрывшись на отметке 31.49. За прошедшую неделю цены рублевых облигаций незначительно снизились. Распродажи на фондовом рынке и ослабление российской валюты не вызвало ответной реакции на долговом рынке от части в виду того, что основные объемы торгов, сейчас, проходят в коротких выпусках, которые мало чувствительны к рыночной конъюнктуре. Исключением здесь являются еврооблигации российских эмитентов, ликвидность по которым сохранилась и на длинных выпусках, но их цены в среднем упали. Так, индекс российских суверенных еврооблигаций Euro-Cbonds Sovereign Russia за неделю снизился на 122 б.п., до 120.38. В то же время цены рублевых государственных облигаций, за это же время, снизились на 7 б.п., до 129.32 по индексу RGBI. Ситуация с денежной ликвидностью продолжает оставаться напряженной, и за неделю ставка MosPrime O/N подскочила на 68 б.п., до 6.06%. Сегодня, состоится возврат банками депозитов в ЦБ РФ, что продолжит негативно сказываться на денежной ликвидности и может усилить давление на цены облигаций.
Альфа-Банк в пятницу, 9 декабря, разместил на ММВБ облигации на сумму 5 млрд рублей. Ставка первого купона по облигациям банка серии 02 составила 9.25% годовых. Ставка второго и третьего купонов равны ставке первого купона. Размер процентов, подлежащих выплате по одной облигации, составит 46.12 руб. Ориентир по купону составлял 9.05–9.55% годовых.
Тверская область планирует в 2012 году разместить облигации на 3 млрд рублей с амортизацией долга — сообщила на IX Российском облигационном конгрессе, организованном Cbonds, Елена Кузнецова, заведующая отделом займов и ценных бумаг Минфина Тверской области. Цель размещения облигаций — диверсификация долга области. В 2011 году Минфин Тверской области планировал разместить облигации на 3 млрд рублей, но заменил облигационную программу кредитами в коммерческих банках по более низким ставкам
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рейтинговые агентства на текущей неделе продолжат понижение рейтингов как европейских, так и американских банков, что в конце концов окажет давление на котировки акций последних.
Данные о кредитной активности банковского сектора Австралии вновь окажутся лучше ожиданий.
В пятницу инвесторам, впервые за долгие месяцы, стало ясно, что американская экономика всё-таки в состоянии обеспечить успех сезона рождественских распродаж — последнего оплота надежд «фондовых быков» (так, в фокусе очередной порции позитивной макростатистики в пятницу был индекс потребительских настроений Мичиганского университета, который в декабре вырос до 67.7, против прогноза 65.8), в то время как «старушка Европа» окончательно запуталась в своих проблемах, и после череды снижения базовой ставки ЕЦБ его новым гиперактивным руководством, инвестиционный интерес к этому региону, несмотря на имитацию бурной деятельности евролидеров, медленно, но неуклонно, угасает. Хотя европейские индексы в пятницу росли вместе со всем остальным миром, наибольший импульс они получили именно от макростатистики из США, а не от заявлений на Евросаммите. Что касается американских индексов, то они показали вполне приличную динамику: Dow прибавил 1.55%, до 12,184, Nasdaq подскочил на 1.94%, до 2,647, а S&P 500 продвинулся на 1.69%, до 1,255.
Ситуация на рынке европейских облигаций остается крайне неспокойной, и, хотя доходность гособлигаций ряда стран региона скорректировалась с рекордных максимумов, наблюдавшееся в последние дни улучшение выглядит хрупким и «искусственно накачанным» потоком обещаний и голой риторики. Несмотря на дополнительный «взнос» в размере €200 млрд, который должен быть моментально передан для текущих нужд МВФ, инвесторов, среди прочего, тревожит продолжающееся снижение кредитных рейтингов ряда Европейских банков (в пятницу под занавес торгов Moody’s понизил на одну ступень оценку французских Société Générale, BNP Paribas и Crédit Agricole), тогда как положение дел в финансовом секторе остается таким же тяжелым, как и прежде. Отказавшись от большинства своих договоренностей, достигнутых в Дювилле, Меркель и Саркози пытаются наспех переиграть всю партию. После жесткой критики со стороны Великобритании, Германия, словно одумавшись, отказалась от своего первоначального требования передавать страны, нарушающие новые фискальные правила, в Европейский суд. В рамках новой франко-германской договоренности, законные ограничения на правительства будут накладывать национальные суды при помощи «золотых бюджетных правил», принятых всеми членами Еврозоны. Вместо того чтобы изучать бюджеты отдельных стран, Европейский суд должен будет только рассматривать соответствие «золотых правил» европейским требованиям. Саркози, в свою очередь, поразмыслив, отказался лоббировать идею еврооблигаций, в конце концов, признав, что «…идея объединить ответственность меньшинства за чужие долги выглядит нежизнеспособной, поскольку в этом случае Франция и Германия должны были бы платить за других, не имея возможности контролировать их.»
На текущей неделе взгляды игроков переместятся за океан, где во вторник начинается очередное заседание Комитета по открытым рынкам США. Хотя в плане каких-либо количественных действий Федрезерв, как и прежде, связан по рукам и ногам, основной интригой заседания будут комментарии Бернанке относительно финансовой ситуации в Европе, а также его оценка улучшившихся макроэкономических показателей, в частности, формальных параметров рынка труда и потребительской активности.
Акции
Прогнозы на текущий день:
Несмотря на умеренно-негативный внешний фон, мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, в районе 1390-1400 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1380-1364 п. Сопротивлениями останутся 1420-1440 п.
В первой половине дня вероятна консолидация рынка вблизи уровней открытия. В случае выхода фьючерсов на нефть и фондовые индексы США «в плюс», рынок имеет шанс на коррекционный рост в районе 1420–1440 п. по индексу ММВБ.
Во второй половине дня, в связи с отсутствием значимой статистики, направление торгов задаст характер движения фьючерсов на нефть и фондовые индексы США.
В минувшую пятницу Российский фондовый рынок завершил торги сильным падением по индексам ММВБ и РТС. С утра участники торгов с лихвой отыграли вечернее снижение фьючерсов на нефть и негативное закрытие фондовых индексов США. Российский рынок вновь торговался хуже мировых площадок, игнорируя значительно улучшившийся во второй половине дня внешний фон.
После открытия с гэпом вниз рынок продолжил безоткатное падение, до уровня 1390 п. по индексу ММВБ, где нашел локальную поддержку. Наметившийся к середине дня технический отскок вверх не получил серьезного развития. К завершению торгов, несмотря на позитивное открытие торгов в США, индексы ММВБ и РТС вновь просели в район своих минимальных внутридневных значений.
По итогам дня индекс ММВБ просел на 4.13%. Индекс РТС, по итогам основной торговой сессии, потерял 4.29%. К завершению вечерних торгов декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) повысился на 0.28%. Индекс РТС вечером упал на 0.04%, завершив торги со значением 1409.74 п.
Бэквордация декабрьского фьючерса (RIZ1) к индексу РТС сократилась до ноля, против 23 пунктов, или 1.6%, к моменту завершения предыдущей вечерней торговой сессии. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне серьезной просадки индексов, большинство Российских акций завершили торги с понижением в пределах 3-5% к уровням предыдущего закрытия.
Одной из немногих ликвидных бумаг, закрывшихся против рынка с повышением, стали акции Новатэка (NVTK RM, +0.75%). Причиной покупок на повышенных оборотах стала новость о том, что французская «Total» увеличила свою долю в «Новатэке» до 14.09%, купив 2% акций компании за $800 млн. В соответствии с соглашением, подписанным в марте 2011 года, «Total» в течение трех лет увеличит свою долю в «Новатэке» до 19.4%.
Позитивной новостью также стало сообщение «Новатэка» о планах увеличения к 2020 году добычи газа более чем в 2 раза, до 113 млрд куб. м. на существующей ресурсной базе. Между тем, утреннее падение акций «Новатэка» на фоне негативного открытия рынка превышало 3%.
Другим лидером повышения стали акции Ростелеком-ап (RTKMP RM, +1.01%), проигнорировавшие общее падение после заметной просадки предыдущего дня. Поводом для распродаж этих бумаг накануне стало заявление президента компании Александра Провоторова о том, что вопрос о конвертации привилегированных бумаг «Ростелекома» в обыкновенные в настоящее время не рассматривается.
Акции Распадской (RASP RM, -1.13%) закрылись лучше рынка, получив поддержку на новостях с заседания совета директоров компании. Новая дивидендная политика «Распадской» будет предусматривать выплату дивидендов в размере не менее 25% консолидированной чистой прибыли по МСФО.
Ожидаемым событием дня стал выход финансовых результатов «Сбербанка» за 11 месяцев 2011 года по РСБУ. Крупнейший российский банк, за указанный период, почти удвоил чистую прибыль до уровня 297.6 млрд рублей, по сравнению со 152.5 млрд рублей годом ранее. В ноябре активы «Сбербанка» выросли на 365 млрд рублей, или на 3.8%. Тем не менее, позитивные результаты не стали поводом положительной динамики в акциях Сбербанк-ао (SBER RM, -4.17%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -5.61%), которые торговались несколько слабее рынка.
Интересной новостью стало сообщение ФАС России об обнаружении дыры в законе о доступе иностранных инвесторов в стратегические отрасли, в связи с состоявшимся обратным выкупом 7.71% акций ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -5.05%). После недавнего Buyback доля зарубежной дочерней компании Corbiere в акционерном капитале «Норникеля» превысила 10%, что по закону требует одобрения правительственной комиссии, которую возглавляет премьер-министр Владимир Путин. Но «Норильский никель» нашел выход из положения. Corbiere заключила сделки РЕПО, передав право собственности и голоса на 7.4% акций «Норникеля». Согласно официальной позиции ФАС, «Норникель» формально имеет право заключать такую сделку, но в результате компания с ее помощью обошла закон об иностранных инвестициях. Теперь служба готовит поправки, чтобы закрыть лазейку. Таким образом, «Норникель» избегает согласования фактически завершенной процедуры обратного выкупа. Санкций со стороны ФАС за это, вероятно, не последует, что является позитивной новостью для компании.
Хуже рынка закрылись ВТБ (VTBR RM, -5.52%), Ростелеком-ао (RTKM RM, -6.05%), Русгидро (HYDR RM, -5.47%), ФСК ЕЭС (FEES RM, -5.83%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -6.58%).
Сегодня, после негативного закрытия в пятницу, фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с понижением до 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet проседают до 0.3%, торгуясь вблизи отметки $99. Японский индекс Nikkei225 потерял 1.3%. Гонконгский Нang Seng повысился на 1.5%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно-негативный. Вместе с тем, перед открытием торгов сложилась противоречивая ситуация. Индекс РТС в ходе вечерней сессии минувшей пятницы не отреагировал на повышение рынков акций США и Европы. Поэтому умеренная коррекция заокеанских индикаторов к пятничному росту не должна стать причиной значительной просадки Российского рынка с открытия.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Рубль продолжит негативную динамику к рублю и к евро.
Цены облигаций российских эмитентов будут умеренно снижаться.
Разница в доходностях между US Treasuries и немецкими Bunds продолжит увеличиваться.
По итогам пятницы спрос на безопасные активы снизился, в результате чего доходность 10-летних US Treasuries увеличилась на 9 б.п., до 2.06%. Инвесторы положительно отреагировали, как на прошедший европейский саммит, так и на американскую статистику, которая продолжает свидетельствовать об улучшении макроэкономической ситуации в США, в результате чего выросли фондовые индексы. Рост спроса можно ожидать и в облигациях emerging markets. Но для российского рынка негативным фактором является негативная динамика по ценам на нефть марки Brent, показывающая умеренное снижение.
На российском долговом рынке цены государственных облигаций в среднем снизились на 20 б.п., до 129.32, согласно индексу RGBI. Доллар по отношению к рублю по итогам дня остался примерно на тех же значениях, закрывшись на отметке 31.49. За прошедшую неделю цены рублевых облигаций незначительно снизились. Распродажи на фондовом рынке и ослабление российской валюты не вызвало ответной реакции на долговом рынке от части в виду того, что основные объемы торгов, сейчас, проходят в коротких выпусках, которые мало чувствительны к рыночной конъюнктуре. Исключением здесь являются еврооблигации российских эмитентов, ликвидность по которым сохранилась и на длинных выпусках, но их цены в среднем упали. Так, индекс российских суверенных еврооблигаций Euro-Cbonds Sovereign Russia за неделю снизился на 122 б.п., до 120.38. В то же время цены рублевых государственных облигаций, за это же время, снизились на 7 б.п., до 129.32 по индексу RGBI. Ситуация с денежной ликвидностью продолжает оставаться напряженной, и за неделю ставка MosPrime O/N подскочила на 68 б.п., до 6.06%. Сегодня, состоится возврат банками депозитов в ЦБ РФ, что продолжит негативно сказываться на денежной ликвидности и может усилить давление на цены облигаций.
Альфа-Банк в пятницу, 9 декабря, разместил на ММВБ облигации на сумму 5 млрд рублей. Ставка первого купона по облигациям банка серии 02 составила 9.25% годовых. Ставка второго и третьего купонов равны ставке первого купона. Размер процентов, подлежащих выплате по одной облигации, составит 46.12 руб. Ориентир по купону составлял 9.05–9.55% годовых.
Тверская область планирует в 2012 году разместить облигации на 3 млрд рублей с амортизацией долга — сообщила на IX Российском облигационном конгрессе, организованном Cbonds, Елена Кузнецова, заведующая отделом займов и ценных бумаг Минфина Тверской области. Цель размещения облигаций — диверсификация долга области. В 2011 году Минфин Тверской области планировал разместить облигации на 3 млрд рублей, но заменил облигационную программу кредитами в коммерческих банках по более низким ставкам
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter