Прогноз по развитию мировой экономики в 2012г. экспертами BNP Paribas был пересмотрен. В частности, в отношении экономики США аналитики французского банка стали более оптимистичными, чего, к сожалению, нельзя сказать относительно еврозоны, долговые проблемы которой не перестают оказывать серьезное давление на глобальные финансовые рынки.
Ранее эксперты BNP Paribas были настроены на рецессию американской экономики в IV квартале текущего года и в I квартале 2012г. Сейчас же специалисты уверены, что их настрой был слишком пессимистичным, и прогнозируют 1,7% рост экономики США в 2011г. и рост на 1,5% и 2,2% в 2012 и 2013гг. соответственно. В BNP Paribas считают, что лучшее, чем прогнозировалось ранее, состояние американской экономики обусловлено, прежде всего, агрессивной монетарной политикой ФРС США. Именно активная позиция американских монетарных властей позволила избежать самого негативного сценария. По мнению аналитиков, власти США продлят программу Twist Purchase (с ежемесячным объемом в 70 млрд долл.) до июня 2012г. (общий объем составит 600 млрд долл.). Кроме того, эксперты ожидают программы QE3, общим объемом в 1 трлн долл., которая может быть введена в действие уже в I квартале 2012г. Ужесточать свою денежно-кредитную политику ФРС США не станет до тех пор, пока уровень безработицы не упадет до 7%, а инфляция не поднимется до 3%, что, по мнению аналитиков, не произойдет в ближайшие два года.
В еврозоне события развиваются по более пессимистичному сценарию, чем французские экономисты полагали ранее. В настоящий момент они ожидают стагнации экономики еврозоны в 2012г., причем замедление экономического роста коснется даже Германии - локомотива европейской экономики. Так, по оценкам аналитиков BNP Paribas, рост ВВП Германии замедлится с 2,9% в 2011г. до 0,4% в 2012г., что обусловлено падением экспорта. Не избежать рецессии в будущем году Италии и Испании - их ВВП снизится на 0,8-0,9% соответственно. ВВП Португалии упадет в 2012г. на 4,7%, а Греции - на 3,8%. Долговые проблемы в еврозоне вряд ли будут решены в перспективе ближайших двенадцати месяцев, и, по мнению экспертов, европейские монетарные власти перейдут к более агрессивным действиям. В частности, базовая ставка рефинансирования ЕЦБ будет снижена до 0,75%. Что же касается стимулов, то французские эксперты ожидают к концу I квартала 2012г. введения программы QE, объемом 500 млрд евро. На нестабильность экономической ситуации в еврозоне будет реагировать и евро, ослабление которого по отношению к доллару аналитики прогнозируют до 1,28 в I квартале 2012г. "Укрепляться единая европейская валюта начнет ближе к концу будущего года - до 1,4", - полагают эксперты. Развала еврозоны специалисты не ожидают, поскольку уверены, что он обойдется каждой стране, входящей в ее состав, значительно дороже, чем оказание помощи погрязшему в долгах соседу.
Между тем, несмотря на замедление темпов роста глобальной экономики, в BNP Paribas сохраняют оптимистичный взгляд на цены на нефть в перспективе 2012г. Нефтяные котировки будут пребывать на комфортных для экспортеров "черного золота" уровнях, хотя и будут подвержены волатильности и, вполне вероятно, сильно проседать на волне очередных негативных новостей из Старого Света. Эксперты видят нефтяные котировки в 2012г. в диапазоне 109-121 долл./барр. по марке Brent. Безусловно, сохранение высоких цен на нефть позитивно скажется на российской экономике, поскольку ее высокая зависимость от нефтяных котировок будет сохраняться еще не один год. "После президентских выборов, которые пройдут в начале марта, в России улучшится ситуация с денежным потоком, и вместо оттока капитала, в размере порядка 85 млрд долл. в текущем году в России можно ожидать притока, в объеме 10-15 млрд долл. уже в 2012г. Драйвером экономического роста России, помимо высоких цен на нефть, будет также выступать потребительский спрос, рост которого дополнительно обеспечит повышение зарплат военным и пенсий", - считают эксперты. Не вызывает сомнений тот факт, что экономический рост в России не будет столь высоким, как в предыдущие годы – эксперты BNP Paribas ожидают его замедления в 2012г. до 4%.
Инвесторы берут рекордную плату за гособлигации Италии
Доходность новых 5-летних государственных облигаций Италии на размещении в среду, 14 декабря, обновила рекорд за время существования еврозоны и составила 6,47%, передает Reuters. Предыдущий рекорд доходности таких бумаг был установлен на аукционе месяц назад, когда итальянское казначейство разместило 5-летние бонды под доходность 6,29%.
Как сообщает министерство финансов Италии, казначейство продало бумаги с погашением в сентябре 2016г. на общую сумму 3 млрд евро.
"Результаты аукциона выглядят хорошими с формальной точки зрения: доходность оказалась ниже той, которую мы сейчас наблюдаем на вторичном рынке, выпуск размещен в полном объеме. Однако ставки на этих аукционах продолжают расти, омрачая картину в долгосрочной перспективе", - прокомментировал ситуацию с итальянскими гособлигациями аналитик инвестиционного банка Credit Agricole Питер Четвелл.
В последнее время Италия сократила объемы размещения гособлигаций, реагируя на давление рынка, однако в ближайшее время ей придется наращивать заимствования, чтобы занять на рынке плановые 440 млрд евро в 2012г.
Ради еврозоны Шотландия готова отпочковаться от Великобритании
Шотландия может войти в состав еврозоны в случае получения независимости от Великобритании. Такое заявление в среду, 14 декабря, сделал первый министр страны Алекс Салмонд, передает Reuters.
Представитель шотландского правительства раскритиковал решение премьер-министра Великобритании Дэвида Кэмерона, который отказался подписывать договор о создании бджетно-налогового союза. А.Салмонд назвал этот шаг изоляционизмом и "безответственным позированием", добавив, что глава британского правительства "принял решение, которое может поставить под вопрос занятость десятков тысяч человек".
Отметим, что на фоне отказа Д.Кэмерона от вступления в бюджетно-налоговый союз существенно возросла вероятность, что А.Салмонду удастся провести референдум об отделении Шотландии от Соединенного королевства, входящий в программу возглавляемой им Шотландской национальной партии. В то же время, по словам министра, в случае получения независимости шотландской валютой на время останется британский фунт стерлингов. Вступление в еврозону рассматривается как долгосрочная перспектива
ФРС больше не интригует
Завершившееся накануне заседание ФРС США прошло предсказуемо и без сюрпризов. Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) принял решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых, что совпало с ожиданиями аналитиков. Кроме того, регулятор повторил, что в соответствии с текущей оценкой уровня инфляции и темпов роста экономики данная величина ставки будет сохранена до середины 2013г.
Несмотря на заверения ФРС о неизменности ставки до середины 2013г., западные эксперты в этом не уверены. При этом они отмечают, что нацеленность регулятора на информационную прозрачность наталкивает на мысль, что вскоре FOMC будет не только указывать конкретные сроки сохранения учетной ставки, но и начнет делать прогнозы собственно ее величины, чтобы рынки не гадали, какой именно шаг центробанк предпримет в дальнейшем. Такими темпами интрига из действий ФРС вскоре может совсем исчезнуть.
К слову, российский Центробанк тоже некоторое время назад повысил информационную открытость и теперь заранее оповещает рынок, когда состоится очередное заседание по вопросам учетной ставки. В частности, в среду, 14 декабря, утром ЦБ РФ сообщил, что его совет директоров рассмотрит вопрос о ставке рефинансирования 23 декабря.
Экономист Standard Chartered Bank Дэвид Семменс отмечает, что многие ожидают от ФРС в дальнейшем пересмотра данного ею обещания сохранять текущие ставки до середины 2013г., однако сам эксперт не видит причин для этого. "Я думаю, первое повышение ставок произойдет в III квартале 2013г. Также я ожидаю, что в марте следующего года регулятор будет проводить третий раунд количественного смягчения. Инфляция начнет снижаться, и в условиях такой высокой безработицы при падающей инфляции в ФРС решат, что количественного смягчения лучше иметь больше, чем меньше", - сообщил специалист.
Экономист Barclays Capital Майкл Гейпен в свою очередь указывает, что возможность запуска новой программы выкупа активов все еще рассматривается, но пока экономический фон этому не способствует. Таким образом, регулятор выигрывает больше времени, чтобы внести ясность в политику в отношении ставок. "Сначала была формулировка, что ставки будут на нуле "какое-то время", потом - "продолжительный период", теперь – "приблизительно до середины 2013г.". Я думаю, с января они начнут публиковать прогнозы по ставке", - заключил М.Гейпен
МВФ: Греция достигла налогового предела
Греция достигла предела по увеличению налогов и должна переориентировать программу строгой экономии на долгосрочное сокращение госрасходов. Такое заявление сделал глава миссии МВФ в Греции Пол Томсен, передает Associated Press.
"Мне кажется, в 2011г. мы полностью израсходовали потенциал такой антикризисной меры, как повышение налогов. Дальнейшие шаги надо сконцентрировать на расходных статьях бюджета", - полагает П.Томсен. По его мнению, несмотря на "драконовские" налоги, антикризисная программа структурных реформ Греции не оправдала ожиданий. Однако пока рано утверждать, будет ли необходимо принимать дополнительный пакет мер жесткой экономии в 2012г.
Напомним, 5 декабря с.г. МВФ утвердил выделение Греции очередного кредитного транша в размере 2,2 млрд евро. Новый пакет помощи, выделяемый МВФ в сотрудничестве с Евросоюзом (ЕС), предоставляется республике в рамках 3-летней программы экономического спасения и подразумевает ответные действия греческих властей по сокращению бюджетного дефицита.
Отметим, что госбюджет Греции на 2012г. был разработан именно с целью сократить бюджетный дефицит страны с 9% до 5,4% ВВП и сформировать первичный профицит. Греция закладывает бюджетный дефицит на уровне 5,4% ВВП на 2012г. при условии реализации соглашения с представляющими частный сектор держателями облигаций республики. Данное соглашение предполагает "добровольный" обмен гособлигаций на новые бумаги с 50% дисконтом к номинальной стоимости.
Ранее на заседании Еврогруппы, которое прошло 30 ноября 2011г., было принято решение о выделение стране кредитного транша в размере 8 млрд евро. Ожидается, что средства будут перечислены на счета греческого правительства уже к середине текущего месяца.
В конце октября 2011г. на саммите ЕС главы стран пришли к соглашению о запуске новой программы спасения греческой экономики, которая предусматривала выделение стране финансовой помощи в размере 110 млрд евро, при этом с частными кредиторами была достигнута договоренность о списании половины государственного долга, то есть около 100 млрд евро. Однако предоставление помощи было заморожено из-за намерения экс-главы кабинета министров Греции Георгиоса Папандреу провести референдум, на который бы выносился вопрос о том, принимать помощь или нет. В итоге данный шаг стоил ему кресла премьер-министра, а ЕС приостановил все финансовые операции с Афинами. В случае если бы выделение очередного транша не было одобрено, уже до конца этого года страну ждал бы коллапс, так как государство не смогло бы рассчитаться с бюджетным сектором. Для остальной еврозоны это обозначало бы дополнительное усиление негативных эффектов долгового кризиса
Trading Advantage: Макроэкономическая статистика сейчас не оказывает на рынок особого влияния
"Макроэкономическая статистика сейчас не оказывает на рынок особого влияния. Инвесторы начинают покупать каждый раз, когда рынок падает. Нельзя выделить отдельные секторы: профессиональные трейдеры, хедж-фонды покупают все, что сильно падает, например акции финансового сектора. На рынке действует простая схема: покупать, когда падает, продавать, когда растет. К сожалению, неопытные инвесторы все делают наоборот, покупать на повышении цен сейчас нельзя. Сейчас по ценам на золото произошла сильная коррекция, я считаю, можно покупать золото, пока цена унции не падает ниже 1600 долларов. Если цены упадут ниже этого уровня, тут я уже покупать не стал бы", - сообщил в эфире Bloomberg TV президент Trading Advantage Ларри Левин.
Investec: Фундаментально евро является более сильной валютой, чем доллар
"Понижение ключевой ставки ЕЦБ и снижение курса евро в последнее время не повлияло на наш оптимизм по этой валюте. Фундаментально евро является более сильной валютой, чем доллар. С самого начала у проекта единой европейской валюты был один недостаток - отсутствие единой бюджетной политики, и теперь его исправляют. Возможно, постепенное снижение пары евро/доллар пока будет продолжаться, но в 2012 году политическая ситуация в еврозоне стабилизируется, и евро пойдет вверх", - заявил в интервью Bloomberg TV валютный стратег Investec Танос Папасаввас.
Blackrock: В течение следующих пяти лет спрос на нефть будет расти
"Мы верим в глобализацию и диверсификацию. Если посмотреть, где в мире есть рост, он не в развитых, а в развивающихся странах. К тому же проблемы сейчас и с евро, и с иеной, и фунтом, и с долларом - инвесторам не стоит привязывать свою стратегию к какой-либо валюте или стране. Наибольший потенциал мы сейчас видим в энергетическом секторе. Здесь и хорошие фундаментальные показатели, отличные котировки, высокие дивиденды, и в среднем низкое отношение цены акции к прибыли. В течение следующих пяти лет спрос на нефть будет расти, а новые месторождения находить все труднее. При этом следует учитывать риск высокой волатильности в ближайшей перспективе и риск частичной замены и сохранения запасов нефти в долгосрочном периоде", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV портфельный менеджер Blackrock Деннис Стэтман.
UBS Wealth Management: Европейские акции сейчас дешевые по всем параметрам
"Реформа бюджетной политики всего Евросоюза - это долгосрочная цель, и результатов мы не увидим раньше второго квартала следующего года, только тогда станет возможной бессрочная программа выкупа облигаций ЕЦБ. А до этого волатильность будет оставаться высокой. Акции сейчас дешевые по всем параметрам, но настоящий момент нельзя считать хорошей точкой входа - все еще может ухудшиться перед тем, как наметится позитивный сдвиг. До второго полугодия лучше придерживаться защитной стратегии", - сообщил в эфире Bloomberg TV стратег UBS Wealth Management Джордж Бубурас.
Blackrock: Сейчас мы уже не видим причин быть сверхпессимистами по банковскому сектору
"Мы покупаем некоторые акции банковского сектора, большей частью в США и немного в Европе. Мы очень скептично относились к финансовому сектору в течение пяти лет, но теперь наше отношение изменилось. О проблемах банков известно намного больше, чем пять лет назад, в США была большая волна рекапитализации. У банков было три года на то, чтобы преодолеть последствия финансового кризиса. Сейчас мы уже не видим причин быть сверхпессимистами по банковскому сектору", - отметил в интервью Bloomberg TV портфельный менеджер Blackrock Деннис Стэтман.
Cantor Fitzgerald: На фондовом рынке США новогоднее ралли может все-таки состояться
"Несмотря на плохую статистику по розничным продажам, я все еще считаю, что на рынке будет предновогоднее ралли. Акции очень недооценены исходя из прибылей американских компаний. Цена/прибыль в среднем сейчас составляет 12,5, хотя исторически рынок проходит дно на уровне 13. Не стоит забывать, что под самый конец года хедж-фонды могут начать активно покупать, чтобы приукрасить свои портфели", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV стратег Cantor Fitzgerald Марк Пэйдо.
Exclusive Analysis: Спрос на нефть может снизиться в первом полугодии 2012 года
"Министр нефти Кувейта заявил, что ОПЕК нет смысла увеличивать нефтедобычу, так как рынок сбалансирован, и я с ним согласен. Вряд ли спрос будет расти в следующие несколько месяцев. Более того, в зависимости от последствий европейского долгового кризиса для глобальной экономики спрос на нефть может и снизиться в первом полугодии 2012 года. Напряженная геополитическая ситуация может давать только краткосрочную поддержку. Так что если войны с Ираном не будет, а мы на это не рассчитываем, то цены на нефть, скорее всего, будут снижаться", - сообщил в эфире Bloomberg TV консультант Exclusive Analysis Теймур Хусейнов.
Патрик Шованак: Китайской экономике предстоит жесткая посадка
"Китайской экономике предстоит жесткая посадка, причем это произойдет раньше, чем сейчас ожидается. Во многих китайских городах рынок недвижимости уже находится в свободном падении. В последние два года рост цен на активы стимулировал рост кредитования, и это провоцировало дальнейший рост цен на активы. Теперь все наоборот, инвестиционный бум закончен. При этом инфляция все еще достаточно высокая, и это мешает центробанку проводить ослабление монетарной политики, и позже они решат сделать акцент на бюджетном стимулировании. Китай сейчас окажется в той же ситуации, что и Япония в 90-х, когда запоздалая поддержка из бюджета уходит только на то, чтобы закрывать дыры, которые стали следствием коллапса монетарной политики", - заявил в интервью Bloomberg TV профессор университета Цинхуа Патрик Шованак.
Mcclellan Market Report: Золото может подешеветь
"Одним из важных индикаторов цен на золото является количество золотых кредитов: сейчас оно на максимуме за 22 года, а ставки по таким кредитам намного выше, чем по другим видам краткосрочных займов - это очень негативный фактор для золота. Кроме того, технически последнее падение цен на 50 долларов развернуло восходящий тренд, и все это видели, то есть от нынешнего уровня цены могут пойти намного ниже намного быстрее. В сентябре дисбаланс золотых кредитов был не такой сильный как сейчас, но он спровоцировал падение цены унции на 200 долларов", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV редактор Mcclellan Market Report Том Маклиллан.
Ранее эксперты BNP Paribas были настроены на рецессию американской экономики в IV квартале текущего года и в I квартале 2012г. Сейчас же специалисты уверены, что их настрой был слишком пессимистичным, и прогнозируют 1,7% рост экономики США в 2011г. и рост на 1,5% и 2,2% в 2012 и 2013гг. соответственно. В BNP Paribas считают, что лучшее, чем прогнозировалось ранее, состояние американской экономики обусловлено, прежде всего, агрессивной монетарной политикой ФРС США. Именно активная позиция американских монетарных властей позволила избежать самого негативного сценария. По мнению аналитиков, власти США продлят программу Twist Purchase (с ежемесячным объемом в 70 млрд долл.) до июня 2012г. (общий объем составит 600 млрд долл.). Кроме того, эксперты ожидают программы QE3, общим объемом в 1 трлн долл., которая может быть введена в действие уже в I квартале 2012г. Ужесточать свою денежно-кредитную политику ФРС США не станет до тех пор, пока уровень безработицы не упадет до 7%, а инфляция не поднимется до 3%, что, по мнению аналитиков, не произойдет в ближайшие два года.
В еврозоне события развиваются по более пессимистичному сценарию, чем французские экономисты полагали ранее. В настоящий момент они ожидают стагнации экономики еврозоны в 2012г., причем замедление экономического роста коснется даже Германии - локомотива европейской экономики. Так, по оценкам аналитиков BNP Paribas, рост ВВП Германии замедлится с 2,9% в 2011г. до 0,4% в 2012г., что обусловлено падением экспорта. Не избежать рецессии в будущем году Италии и Испании - их ВВП снизится на 0,8-0,9% соответственно. ВВП Португалии упадет в 2012г. на 4,7%, а Греции - на 3,8%. Долговые проблемы в еврозоне вряд ли будут решены в перспективе ближайших двенадцати месяцев, и, по мнению экспертов, европейские монетарные власти перейдут к более агрессивным действиям. В частности, базовая ставка рефинансирования ЕЦБ будет снижена до 0,75%. Что же касается стимулов, то французские эксперты ожидают к концу I квартала 2012г. введения программы QE, объемом 500 млрд евро. На нестабильность экономической ситуации в еврозоне будет реагировать и евро, ослабление которого по отношению к доллару аналитики прогнозируют до 1,28 в I квартале 2012г. "Укрепляться единая европейская валюта начнет ближе к концу будущего года - до 1,4", - полагают эксперты. Развала еврозоны специалисты не ожидают, поскольку уверены, что он обойдется каждой стране, входящей в ее состав, значительно дороже, чем оказание помощи погрязшему в долгах соседу.
Между тем, несмотря на замедление темпов роста глобальной экономики, в BNP Paribas сохраняют оптимистичный взгляд на цены на нефть в перспективе 2012г. Нефтяные котировки будут пребывать на комфортных для экспортеров "черного золота" уровнях, хотя и будут подвержены волатильности и, вполне вероятно, сильно проседать на волне очередных негативных новостей из Старого Света. Эксперты видят нефтяные котировки в 2012г. в диапазоне 109-121 долл./барр. по марке Brent. Безусловно, сохранение высоких цен на нефть позитивно скажется на российской экономике, поскольку ее высокая зависимость от нефтяных котировок будет сохраняться еще не один год. "После президентских выборов, которые пройдут в начале марта, в России улучшится ситуация с денежным потоком, и вместо оттока капитала, в размере порядка 85 млрд долл. в текущем году в России можно ожидать притока, в объеме 10-15 млрд долл. уже в 2012г. Драйвером экономического роста России, помимо высоких цен на нефть, будет также выступать потребительский спрос, рост которого дополнительно обеспечит повышение зарплат военным и пенсий", - считают эксперты. Не вызывает сомнений тот факт, что экономический рост в России не будет столь высоким, как в предыдущие годы – эксперты BNP Paribas ожидают его замедления в 2012г. до 4%.
Инвесторы берут рекордную плату за гособлигации Италии
Доходность новых 5-летних государственных облигаций Италии на размещении в среду, 14 декабря, обновила рекорд за время существования еврозоны и составила 6,47%, передает Reuters. Предыдущий рекорд доходности таких бумаг был установлен на аукционе месяц назад, когда итальянское казначейство разместило 5-летние бонды под доходность 6,29%.
Как сообщает министерство финансов Италии, казначейство продало бумаги с погашением в сентябре 2016г. на общую сумму 3 млрд евро.
"Результаты аукциона выглядят хорошими с формальной точки зрения: доходность оказалась ниже той, которую мы сейчас наблюдаем на вторичном рынке, выпуск размещен в полном объеме. Однако ставки на этих аукционах продолжают расти, омрачая картину в долгосрочной перспективе", - прокомментировал ситуацию с итальянскими гособлигациями аналитик инвестиционного банка Credit Agricole Питер Четвелл.
В последнее время Италия сократила объемы размещения гособлигаций, реагируя на давление рынка, однако в ближайшее время ей придется наращивать заимствования, чтобы занять на рынке плановые 440 млрд евро в 2012г.
Ради еврозоны Шотландия готова отпочковаться от Великобритании
Шотландия может войти в состав еврозоны в случае получения независимости от Великобритании. Такое заявление в среду, 14 декабря, сделал первый министр страны Алекс Салмонд, передает Reuters.
Представитель шотландского правительства раскритиковал решение премьер-министра Великобритании Дэвида Кэмерона, который отказался подписывать договор о создании бджетно-налогового союза. А.Салмонд назвал этот шаг изоляционизмом и "безответственным позированием", добавив, что глава британского правительства "принял решение, которое может поставить под вопрос занятость десятков тысяч человек".
Отметим, что на фоне отказа Д.Кэмерона от вступления в бюджетно-налоговый союз существенно возросла вероятность, что А.Салмонду удастся провести референдум об отделении Шотландии от Соединенного королевства, входящий в программу возглавляемой им Шотландской национальной партии. В то же время, по словам министра, в случае получения независимости шотландской валютой на время останется британский фунт стерлингов. Вступление в еврозону рассматривается как долгосрочная перспектива
ФРС больше не интригует
Завершившееся накануне заседание ФРС США прошло предсказуемо и без сюрпризов. Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) принял решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых, что совпало с ожиданиями аналитиков. Кроме того, регулятор повторил, что в соответствии с текущей оценкой уровня инфляции и темпов роста экономики данная величина ставки будет сохранена до середины 2013г.
Несмотря на заверения ФРС о неизменности ставки до середины 2013г., западные эксперты в этом не уверены. При этом они отмечают, что нацеленность регулятора на информационную прозрачность наталкивает на мысль, что вскоре FOMC будет не только указывать конкретные сроки сохранения учетной ставки, но и начнет делать прогнозы собственно ее величины, чтобы рынки не гадали, какой именно шаг центробанк предпримет в дальнейшем. Такими темпами интрига из действий ФРС вскоре может совсем исчезнуть.
К слову, российский Центробанк тоже некоторое время назад повысил информационную открытость и теперь заранее оповещает рынок, когда состоится очередное заседание по вопросам учетной ставки. В частности, в среду, 14 декабря, утром ЦБ РФ сообщил, что его совет директоров рассмотрит вопрос о ставке рефинансирования 23 декабря.
Экономист Standard Chartered Bank Дэвид Семменс отмечает, что многие ожидают от ФРС в дальнейшем пересмотра данного ею обещания сохранять текущие ставки до середины 2013г., однако сам эксперт не видит причин для этого. "Я думаю, первое повышение ставок произойдет в III квартале 2013г. Также я ожидаю, что в марте следующего года регулятор будет проводить третий раунд количественного смягчения. Инфляция начнет снижаться, и в условиях такой высокой безработицы при падающей инфляции в ФРС решат, что количественного смягчения лучше иметь больше, чем меньше", - сообщил специалист.
Экономист Barclays Capital Майкл Гейпен в свою очередь указывает, что возможность запуска новой программы выкупа активов все еще рассматривается, но пока экономический фон этому не способствует. Таким образом, регулятор выигрывает больше времени, чтобы внести ясность в политику в отношении ставок. "Сначала была формулировка, что ставки будут на нуле "какое-то время", потом - "продолжительный период", теперь – "приблизительно до середины 2013г.". Я думаю, с января они начнут публиковать прогнозы по ставке", - заключил М.Гейпен
МВФ: Греция достигла налогового предела
Греция достигла предела по увеличению налогов и должна переориентировать программу строгой экономии на долгосрочное сокращение госрасходов. Такое заявление сделал глава миссии МВФ в Греции Пол Томсен, передает Associated Press.
"Мне кажется, в 2011г. мы полностью израсходовали потенциал такой антикризисной меры, как повышение налогов. Дальнейшие шаги надо сконцентрировать на расходных статьях бюджета", - полагает П.Томсен. По его мнению, несмотря на "драконовские" налоги, антикризисная программа структурных реформ Греции не оправдала ожиданий. Однако пока рано утверждать, будет ли необходимо принимать дополнительный пакет мер жесткой экономии в 2012г.
Напомним, 5 декабря с.г. МВФ утвердил выделение Греции очередного кредитного транша в размере 2,2 млрд евро. Новый пакет помощи, выделяемый МВФ в сотрудничестве с Евросоюзом (ЕС), предоставляется республике в рамках 3-летней программы экономического спасения и подразумевает ответные действия греческих властей по сокращению бюджетного дефицита.
Отметим, что госбюджет Греции на 2012г. был разработан именно с целью сократить бюджетный дефицит страны с 9% до 5,4% ВВП и сформировать первичный профицит. Греция закладывает бюджетный дефицит на уровне 5,4% ВВП на 2012г. при условии реализации соглашения с представляющими частный сектор держателями облигаций республики. Данное соглашение предполагает "добровольный" обмен гособлигаций на новые бумаги с 50% дисконтом к номинальной стоимости.
Ранее на заседании Еврогруппы, которое прошло 30 ноября 2011г., было принято решение о выделение стране кредитного транша в размере 8 млрд евро. Ожидается, что средства будут перечислены на счета греческого правительства уже к середине текущего месяца.
В конце октября 2011г. на саммите ЕС главы стран пришли к соглашению о запуске новой программы спасения греческой экономики, которая предусматривала выделение стране финансовой помощи в размере 110 млрд евро, при этом с частными кредиторами была достигнута договоренность о списании половины государственного долга, то есть около 100 млрд евро. Однако предоставление помощи было заморожено из-за намерения экс-главы кабинета министров Греции Георгиоса Папандреу провести референдум, на который бы выносился вопрос о том, принимать помощь или нет. В итоге данный шаг стоил ему кресла премьер-министра, а ЕС приостановил все финансовые операции с Афинами. В случае если бы выделение очередного транша не было одобрено, уже до конца этого года страну ждал бы коллапс, так как государство не смогло бы рассчитаться с бюджетным сектором. Для остальной еврозоны это обозначало бы дополнительное усиление негативных эффектов долгового кризиса
Trading Advantage: Макроэкономическая статистика сейчас не оказывает на рынок особого влияния
"Макроэкономическая статистика сейчас не оказывает на рынок особого влияния. Инвесторы начинают покупать каждый раз, когда рынок падает. Нельзя выделить отдельные секторы: профессиональные трейдеры, хедж-фонды покупают все, что сильно падает, например акции финансового сектора. На рынке действует простая схема: покупать, когда падает, продавать, когда растет. К сожалению, неопытные инвесторы все делают наоборот, покупать на повышении цен сейчас нельзя. Сейчас по ценам на золото произошла сильная коррекция, я считаю, можно покупать золото, пока цена унции не падает ниже 1600 долларов. Если цены упадут ниже этого уровня, тут я уже покупать не стал бы", - сообщил в эфире Bloomberg TV президент Trading Advantage Ларри Левин.
Investec: Фундаментально евро является более сильной валютой, чем доллар
"Понижение ключевой ставки ЕЦБ и снижение курса евро в последнее время не повлияло на наш оптимизм по этой валюте. Фундаментально евро является более сильной валютой, чем доллар. С самого начала у проекта единой европейской валюты был один недостаток - отсутствие единой бюджетной политики, и теперь его исправляют. Возможно, постепенное снижение пары евро/доллар пока будет продолжаться, но в 2012 году политическая ситуация в еврозоне стабилизируется, и евро пойдет вверх", - заявил в интервью Bloomberg TV валютный стратег Investec Танос Папасаввас.
Blackrock: В течение следующих пяти лет спрос на нефть будет расти
"Мы верим в глобализацию и диверсификацию. Если посмотреть, где в мире есть рост, он не в развитых, а в развивающихся странах. К тому же проблемы сейчас и с евро, и с иеной, и фунтом, и с долларом - инвесторам не стоит привязывать свою стратегию к какой-либо валюте или стране. Наибольший потенциал мы сейчас видим в энергетическом секторе. Здесь и хорошие фундаментальные показатели, отличные котировки, высокие дивиденды, и в среднем низкое отношение цены акции к прибыли. В течение следующих пяти лет спрос на нефть будет расти, а новые месторождения находить все труднее. При этом следует учитывать риск высокой волатильности в ближайшей перспективе и риск частичной замены и сохранения запасов нефти в долгосрочном периоде", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV портфельный менеджер Blackrock Деннис Стэтман.
UBS Wealth Management: Европейские акции сейчас дешевые по всем параметрам
"Реформа бюджетной политики всего Евросоюза - это долгосрочная цель, и результатов мы не увидим раньше второго квартала следующего года, только тогда станет возможной бессрочная программа выкупа облигаций ЕЦБ. А до этого волатильность будет оставаться высокой. Акции сейчас дешевые по всем параметрам, но настоящий момент нельзя считать хорошей точкой входа - все еще может ухудшиться перед тем, как наметится позитивный сдвиг. До второго полугодия лучше придерживаться защитной стратегии", - сообщил в эфире Bloomberg TV стратег UBS Wealth Management Джордж Бубурас.
Blackrock: Сейчас мы уже не видим причин быть сверхпессимистами по банковскому сектору
"Мы покупаем некоторые акции банковского сектора, большей частью в США и немного в Европе. Мы очень скептично относились к финансовому сектору в течение пяти лет, но теперь наше отношение изменилось. О проблемах банков известно намного больше, чем пять лет назад, в США была большая волна рекапитализации. У банков было три года на то, чтобы преодолеть последствия финансового кризиса. Сейчас мы уже не видим причин быть сверхпессимистами по банковскому сектору", - отметил в интервью Bloomberg TV портфельный менеджер Blackrock Деннис Стэтман.
Cantor Fitzgerald: На фондовом рынке США новогоднее ралли может все-таки состояться
"Несмотря на плохую статистику по розничным продажам, я все еще считаю, что на рынке будет предновогоднее ралли. Акции очень недооценены исходя из прибылей американских компаний. Цена/прибыль в среднем сейчас составляет 12,5, хотя исторически рынок проходит дно на уровне 13. Не стоит забывать, что под самый конец года хедж-фонды могут начать активно покупать, чтобы приукрасить свои портфели", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV стратег Cantor Fitzgerald Марк Пэйдо.
Exclusive Analysis: Спрос на нефть может снизиться в первом полугодии 2012 года
"Министр нефти Кувейта заявил, что ОПЕК нет смысла увеличивать нефтедобычу, так как рынок сбалансирован, и я с ним согласен. Вряд ли спрос будет расти в следующие несколько месяцев. Более того, в зависимости от последствий европейского долгового кризиса для глобальной экономики спрос на нефть может и снизиться в первом полугодии 2012 года. Напряженная геополитическая ситуация может давать только краткосрочную поддержку. Так что если войны с Ираном не будет, а мы на это не рассчитываем, то цены на нефть, скорее всего, будут снижаться", - сообщил в эфире Bloomberg TV консультант Exclusive Analysis Теймур Хусейнов.
Патрик Шованак: Китайской экономике предстоит жесткая посадка
"Китайской экономике предстоит жесткая посадка, причем это произойдет раньше, чем сейчас ожидается. Во многих китайских городах рынок недвижимости уже находится в свободном падении. В последние два года рост цен на активы стимулировал рост кредитования, и это провоцировало дальнейший рост цен на активы. Теперь все наоборот, инвестиционный бум закончен. При этом инфляция все еще достаточно высокая, и это мешает центробанку проводить ослабление монетарной политики, и позже они решат сделать акцент на бюджетном стимулировании. Китай сейчас окажется в той же ситуации, что и Япония в 90-х, когда запоздалая поддержка из бюджета уходит только на то, чтобы закрывать дыры, которые стали следствием коллапса монетарной политики", - заявил в интервью Bloomberg TV профессор университета Цинхуа Патрик Шованак.
Mcclellan Market Report: Золото может подешеветь
"Одним из важных индикаторов цен на золото является количество золотых кредитов: сейчас оно на максимуме за 22 года, а ставки по таким кредитам намного выше, чем по другим видам краткосрочных займов - это очень негативный фактор для золота. Кроме того, технически последнее падение цен на 50 долларов развернуло восходящий тренд, и все это видели, то есть от нынешнего уровня цены могут пойти намного ниже намного быстрее. В сентябре дисбаланс золотых кредитов был не такой сильный как сейчас, но он спровоцировал падение цены унции на 200 долларов", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV редактор Mcclellan Market Report Том Маклиллан.
/Компиляция. 14 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба