28 декабря 2011 Финам Осин Александр
Индексы РТС и РТС-2 сегодня к 18:45 мск снизились на 0,99% и 0,18% до 1382,19 и 1545,41 пункта.
Акции "Интер РАО", "ТГК-14" могли отыграть сегодня вновь оживившееся на рынке обсуждение перспектив консолидации и структурных изменений в электроэнергетике в 2012 г. Но в целом динамика бумаг электроэнергетических компаний сегодня была крайне неоднородной вследствие их сравнительно низкой ликвидности и сезонного спада объема торгов. Акции Группы компаний "ПИК", возможно, отыгрывают благоприятную в целом информацию, поступающую с российского рынка недвижимости. За год рублевые цены на жильё в России, по данным портала www.irn.ru, выросли почти на 15%.
Размещение итальянских шестимесячных и двухлетних бондов на существенную для рынка сумму в $14 млрд прошло по ставкам почти в два раза ниже ноябрьского уровня, и продемонстрировало схожее по темпам повышение спроса над предложением. Ставки десятилетних облигаций Италии снизились сегодня днем с 7% до 6,86% годовых. Реакция рынка на данную информацию была позитивной, но на завтра назначены аукционы для итальянских государственных облигаций с более длительным сроком обращения и схожим объемом эмиссии.
На динамике цен рынка в конце дневных торгов отразились новости, свидетельствующие об отсутствии прогресса в переговорах о предоставлении кредита между правительством Венгрии и МВФ. Впрочем, реакция на эту информацию восточноевропейских фондовых индексов была сдержанной. На данный момент, в случае неудачи в переговорах с МВФ, венгерское правительство планирует самостоятельно рефинансировать госдолг, составляющий 80% от ВВП, в том числе путем выпуска облигаций. Долговый рынок для Венгрии не "закрыт", хотя ставки по государственным облигациям сравнительно высоки и составляют 7,9% годовых для двенадцатимесячных займов в национальной валюте. В последнее время правительство Венгрии усиливает давление на Центральный Банк в целях сокращения его полномочий, что вызвало критику со стороны финансовых органов США и ЕС.
На валютном рынке сегодня в конце дневных торгов было отмечено достаточно быстрое ослабление курса фунта стерлингов к доллару, которое спровоцировало продажи и на сегменте EUR/USD. На рынке говорят о существенной по размеру заявке крупного банка на продажу британской валюты, что в условиях сезонного спада ликвидности заметно повлияло на котировки рынка. Впрочем, с точки зрения недельной волатильности изменение курсов евро и GBP сейчас носят весьма умеренный характер.
Российский фондовый сегмент сегодня снижался на фоне нового раунда роста стоимости рублевой ликвидности, что во многом связано с выплатой НДПИ. Предоставляемые ЦБР средства на аукционах РЕПО в последние дни были недостаточны для сокращения стоимости заимствований. Снижение ставки рефинансирования ЦБР 26 декабря сократило стоимость поддержания короткой позиции по рублям и способствовало новому раунду продаж российской валюты в последние дни. Комментарии Банка России о расширении валютного коридора на 50 коп "симметрично вверх и вниз" до 32,2-38,2 руб. на этом фоне создали дополнительный спрос на валюту, что также неблагоприятно отразилось на динамике рынка акций.
Действия ЦБР способствуют охлаждению рынка кредитования РФ, который в последние месяцы демонстрировал высокие темпы прироста, заметно превышавшие показатели прироста номинального ВВП. Косвенно последние действия Банка России, очевидно, влияют и на динамику российского рынка акций.
В начале января банковский сектор получит большой, порядка 900 млрд руб., объем денежных средств в виде депозитов Минфина. Кроме того, вчера появилась информация, что министерство финансов не будет в I кв. 2012 г. распределять 200 млрд руб. из федерального бюджета на случай ухудшения экономической ситуации. Эта сумма уменьшит с 370 млрд руб. до 170 млрд руб. объем средств, которые банкам предстоит вернуть с депозитов Минфину в I квартале 2012 г. Возможно, эти ожидания, а также завершение активной фазы периода налоговых платежей улучшат ситуацию на рынке межбанковского кредитования в ближайшие недели. Риски в данном случае связаны с планируемым ЦБ РФ в I кв. 2012 г. смещением активности на рынке РЕПО в пользу недельных аукционов. Однако, учитывая макроэкономические риски, которые возникнут в случае устойчивого ужесточения политики ЦБР в текущих условиях, последние действия Банка России представляются "точечными" акциями.
Американские фондовые индексы в начале сессии снижались. Российский рынок акций, возможно, снизится в краткосрочной перспективе при сохранении положительных шансов восстановления во второй половине недели.
Акции "Интер РАО", "ТГК-14" могли отыграть сегодня вновь оживившееся на рынке обсуждение перспектив консолидации и структурных изменений в электроэнергетике в 2012 г. Но в целом динамика бумаг электроэнергетических компаний сегодня была крайне неоднородной вследствие их сравнительно низкой ликвидности и сезонного спада объема торгов. Акции Группы компаний "ПИК", возможно, отыгрывают благоприятную в целом информацию, поступающую с российского рынка недвижимости. За год рублевые цены на жильё в России, по данным портала www.irn.ru, выросли почти на 15%.
Размещение итальянских шестимесячных и двухлетних бондов на существенную для рынка сумму в $14 млрд прошло по ставкам почти в два раза ниже ноябрьского уровня, и продемонстрировало схожее по темпам повышение спроса над предложением. Ставки десятилетних облигаций Италии снизились сегодня днем с 7% до 6,86% годовых. Реакция рынка на данную информацию была позитивной, но на завтра назначены аукционы для итальянских государственных облигаций с более длительным сроком обращения и схожим объемом эмиссии.
На динамике цен рынка в конце дневных торгов отразились новости, свидетельствующие об отсутствии прогресса в переговорах о предоставлении кредита между правительством Венгрии и МВФ. Впрочем, реакция на эту информацию восточноевропейских фондовых индексов была сдержанной. На данный момент, в случае неудачи в переговорах с МВФ, венгерское правительство планирует самостоятельно рефинансировать госдолг, составляющий 80% от ВВП, в том числе путем выпуска облигаций. Долговый рынок для Венгрии не "закрыт", хотя ставки по государственным облигациям сравнительно высоки и составляют 7,9% годовых для двенадцатимесячных займов в национальной валюте. В последнее время правительство Венгрии усиливает давление на Центральный Банк в целях сокращения его полномочий, что вызвало критику со стороны финансовых органов США и ЕС.
На валютном рынке сегодня в конце дневных торгов было отмечено достаточно быстрое ослабление курса фунта стерлингов к доллару, которое спровоцировало продажи и на сегменте EUR/USD. На рынке говорят о существенной по размеру заявке крупного банка на продажу британской валюты, что в условиях сезонного спада ликвидности заметно повлияло на котировки рынка. Впрочем, с точки зрения недельной волатильности изменение курсов евро и GBP сейчас носят весьма умеренный характер.
Российский фондовый сегмент сегодня снижался на фоне нового раунда роста стоимости рублевой ликвидности, что во многом связано с выплатой НДПИ. Предоставляемые ЦБР средства на аукционах РЕПО в последние дни были недостаточны для сокращения стоимости заимствований. Снижение ставки рефинансирования ЦБР 26 декабря сократило стоимость поддержания короткой позиции по рублям и способствовало новому раунду продаж российской валюты в последние дни. Комментарии Банка России о расширении валютного коридора на 50 коп "симметрично вверх и вниз" до 32,2-38,2 руб. на этом фоне создали дополнительный спрос на валюту, что также неблагоприятно отразилось на динамике рынка акций.
Действия ЦБР способствуют охлаждению рынка кредитования РФ, который в последние месяцы демонстрировал высокие темпы прироста, заметно превышавшие показатели прироста номинального ВВП. Косвенно последние действия Банка России, очевидно, влияют и на динамику российского рынка акций.
В начале января банковский сектор получит большой, порядка 900 млрд руб., объем денежных средств в виде депозитов Минфина. Кроме того, вчера появилась информация, что министерство финансов не будет в I кв. 2012 г. распределять 200 млрд руб. из федерального бюджета на случай ухудшения экономической ситуации. Эта сумма уменьшит с 370 млрд руб. до 170 млрд руб. объем средств, которые банкам предстоит вернуть с депозитов Минфину в I квартале 2012 г. Возможно, эти ожидания, а также завершение активной фазы периода налоговых платежей улучшат ситуацию на рынке межбанковского кредитования в ближайшие недели. Риски в данном случае связаны с планируемым ЦБ РФ в I кв. 2012 г. смещением активности на рынке РЕПО в пользу недельных аукционов. Однако, учитывая макроэкономические риски, которые возникнут в случае устойчивого ужесточения политики ЦБР в текущих условиях, последние действия Банка России представляются "точечными" акциями.
Американские фондовые индексы в начале сессии снижались. Российский рынок акций, возможно, снизится в краткосрочной перспективе при сохранении положительных шансов восстановления во второй половине недели.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба