30 декабря 2011 КИТ Финанс Брокер Шагардин Дмитрий
Оказывается, рынок учитывает не все… хотя не может этого быть. Истинной причиной вчерашнего падения евро никак нельзя назвать сообщение от Европейского Центрального Банка о том, что его баланс увеличился до рекордных €2,73 трлн.!!!
График. Соотношение баланса ФРС США (млрд. $) и ЕЦБ (млрд. €) в 2011 г.
Источник: Bloomberg
Главное соотношение 2011/2012 года теперь выглядит так:
График. Соотношение баланса ФРС США к балансу ЕЦБ и динамика валютной пары EUR/USD в 2011 г.
Источник: Bloomberg
Все просто, сразу после проведения операции 3-летних LTRO на прошлой неделе размером в примерно в €483 млрд – при этом в чистом виде новых евро в системе прибавилось по факту €210 млрд – уже было понятно, что к сальдо баланса ЕЦБ в €2,49 трлн. (на 21 декабря) необходимо прибавить эти самые €210 млрд. с копейками.
Об этом мы писали еще в прошлую пятницу здесь: “На этой неделе ЕЦБ запустил новую “нестандартную” операцию под названием неограниченные 3-летние кредиты LTRO (long term repurchasing program), раздав европейским банкам порядка €500 млрд. свежей ликвидности под 1% (в итоге получим рост баланса ЕЦБ до €2,7 трлн.). Правда, баланс ЕЦБ увеличится чуть больше чем на €200 млрд. ввиду действия перекрестных программ. Таким образом, евро получил еще один серьезный удар…”
Вчера также была обновлена статистика об уровне депозитов европейских банков на счетах ЕЦБ, где были обновлены абсолютные исторические максимумы на уровне €452 млрд. евро против €411 млрд. на 23 декабря (+€40 млрд.). Это плохая новость – ситуация на денежном рынке Европы просто катастрофичная. Деньги не идут на кредитование реального сектора экономика, европейский межбанк стоит. Тем не менее, данная статистика была получена в середине вчерашнего дня, и не оказала в моменте серьезного влияния на ход торгов по единой валюте.
График. Депозиты европейских коммерческих банков на счетах ЕЦБ, млн. €
Источник: Bloomberg
Сегодня были опубликованы новые цифры, согласно которым депозиты на счетах ЕЦБ снизились до €436 млрд. Маленький позитив.
График. Депозиты европейских коммерческих банков на счетах ЕЦБ, млн. €
Источник: Bloomberg
Сегодня план ЕЦБ пройдет второе испытание, когда состоится размещение долгосрочных итальянских облигаций в рамках долговых аукционов на €8,5 млрд. Здесь, в отличие от вчерашнего размещения коротких бумаг, могут быть проблемы. Направят ли европейские банки полученную ликвидность на выкуп итальянских облигаций? Будем надеяться, план “carry trade” с европейскими облигациями удастся.
http://www.brokerkf.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
График. Соотношение баланса ФРС США (млрд. $) и ЕЦБ (млрд. €) в 2011 г.
Источник: Bloomberg
Главное соотношение 2011/2012 года теперь выглядит так:
График. Соотношение баланса ФРС США к балансу ЕЦБ и динамика валютной пары EUR/USD в 2011 г.
Источник: Bloomberg
Все просто, сразу после проведения операции 3-летних LTRO на прошлой неделе размером в примерно в €483 млрд – при этом в чистом виде новых евро в системе прибавилось по факту €210 млрд – уже было понятно, что к сальдо баланса ЕЦБ в €2,49 трлн. (на 21 декабря) необходимо прибавить эти самые €210 млрд. с копейками.
Об этом мы писали еще в прошлую пятницу здесь: “На этой неделе ЕЦБ запустил новую “нестандартную” операцию под названием неограниченные 3-летние кредиты LTRO (long term repurchasing program), раздав европейским банкам порядка €500 млрд. свежей ликвидности под 1% (в итоге получим рост баланса ЕЦБ до €2,7 трлн.). Правда, баланс ЕЦБ увеличится чуть больше чем на €200 млрд. ввиду действия перекрестных программ. Таким образом, евро получил еще один серьезный удар…”
Вчера также была обновлена статистика об уровне депозитов европейских банков на счетах ЕЦБ, где были обновлены абсолютные исторические максимумы на уровне €452 млрд. евро против €411 млрд. на 23 декабря (+€40 млрд.). Это плохая новость – ситуация на денежном рынке Европы просто катастрофичная. Деньги не идут на кредитование реального сектора экономика, европейский межбанк стоит. Тем не менее, данная статистика была получена в середине вчерашнего дня, и не оказала в моменте серьезного влияния на ход торгов по единой валюте.
График. Депозиты европейских коммерческих банков на счетах ЕЦБ, млн. €
Источник: Bloomberg
Сегодня были опубликованы новые цифры, согласно которым депозиты на счетах ЕЦБ снизились до €436 млрд. Маленький позитив.
График. Депозиты европейских коммерческих банков на счетах ЕЦБ, млн. €
Источник: Bloomberg
Сегодня план ЕЦБ пройдет второе испытание, когда состоится размещение долгосрочных итальянских облигаций в рамках долговых аукционов на €8,5 млрд. Здесь, в отличие от вчерашнего размещения коротких бумаг, могут быть проблемы. Направят ли европейские банки полученную ликвидность на выкуп итальянских облигаций? Будем надеяться, план “carry trade” с европейскими облигациями удастся.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.brokerkf.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter