16 января 2012 АФК Савинов Станислав
В понедельник российский рынок акций после открытия на 0.4% ниже значений закрытия прошедшей недели продолжит испытывать давление от реализовавшихся опасений в масштабном понижении рейтингов европейских стран агентством S&P. Индекс ММВБ может оказаться настолько обессиленным, что не станет противиться возвращению в коридор позапрошлой недели, 1432-1450 пунктов, что может ослабить шансы на реализацию оптимистичного сценария с выходом к 1525 пунктам. При сохранении статус-кво «быки» одержат победу лишь в первом раунде – более серьезный экзамен им придется держать во вторник, когда американские инвесторы выйдут с продолжительных выходных после празднования Дня Мартина Лютера Кинга, мл.
Инвесторам на американском долговом рынке в после завершения регулярной сессии на Wall Street был преподнесен приятный сюрприз – их длинные позиции в US Treasuries должны прибавить в цене после окончания пересмотра агентством S&P суверенных рейтингов 15 стран еврозоны. По его итогам 9 рейтингов из 15 были понижены, 5 – на одну ступень и оставшиеся 4, включая Португалию, Испанию и Италию - сразу на две. Австрия и Франция лишились высшего рейтинга «AAA», прочие «тихие гавани» (Финляндия, Люксембург, Нидерланды и Германия) их сохранили, при этом только у Германии сохранен «стабильный» прогноз. У Испании теперь рейтинг «A», Италия перешла во «вторую лигу» с рейтингом «BBB+», облигации Португалии и Кипра теперь довольствуются уже «мусорным» рейтингом.
Подобные действия S&P объясняет отсутствием решительности и эффективности в предпринимаемых еврочиновниками мерах – разрабатываемый налогово-бюджетный пакт не поможет справиться с имеющимися проблемами, поскольку ужесточаются условия кредитования, ослабляются экономические перспективы и все еще слишком велики разногласия между странами участницами валютного блока в действиях по разрешению кризиса. После лишения высшего рейтинга Франции и Австрии теперь повисла на волоске судьба рейтинга «AAA» у EFSF и его присвоения фонду ESM, что усилит давление на «кошельки» «соседей-спонсоров» и может забить первый гвоздь в крышку гроба еврозоны в ее нынешнем виде. В этой связи довольно показательным будет аукцион по размещению облигаций EFSF, в понедельник свои долговые бумаги рынку предложит Франция.
Впрочем, еще раньше мысли о неизбежной трансформации еврозоны могут укрепиться в сознании трейдеров в случае окончательного провала переговоров по списанию долга Греции. Так, кредиторы возмущены предложением Афин обменять облигации на новые с купоном в 3% годовых. При этом часть из хедж-фондов, намеревающаяся получить выплаты по CDS, не торопиться соглашаться с предлагаемыми греческими переговорщиками условиями. Ожидается, что стороны продолжат попытки прийти к консенсусу на этой неделе, ведь в противном случае прибывающая в Афины инспекция «тройки» не даст одобрение на вторую программу помощи, что будет грозить вынужденной реструктуризации долга Греции, когда подойдет срок погашения облигаций на 14 млрд. евро.
На этой неделе помимо новостей из еврозоны погоду на рынке будет формировать макроэкономические данные из США и Китая, а также промежуточные результаты крупнейших компаний. Эстафетную палочку от JP Morgan, несколько омрачившего ожидания на ход сезона квартальных отчетов, подхватят вначале Citigroup и Wells Fargo во вторник, в среду – Goldman Sachs, в четверг – Bank of America. Кроме банков серьезное влияние окажут квартальные данные от Microsoft, Google во вторник, GE – в пятницу. Макроэкономическую повестку дня определят данные по ВВП и промпроизводству Китая (вторник), данные по промпроизводству (индексы деловой активности – вторник, пятница; интегральный показатель – в среду), рынку жилья (четверг-пятница) и инфляционным данным (среда, четверг) США
Инвесторам на американском долговом рынке в после завершения регулярной сессии на Wall Street был преподнесен приятный сюрприз – их длинные позиции в US Treasuries должны прибавить в цене после окончания пересмотра агентством S&P суверенных рейтингов 15 стран еврозоны. По его итогам 9 рейтингов из 15 были понижены, 5 – на одну ступень и оставшиеся 4, включая Португалию, Испанию и Италию - сразу на две. Австрия и Франция лишились высшего рейтинга «AAA», прочие «тихие гавани» (Финляндия, Люксембург, Нидерланды и Германия) их сохранили, при этом только у Германии сохранен «стабильный» прогноз. У Испании теперь рейтинг «A», Италия перешла во «вторую лигу» с рейтингом «BBB+», облигации Португалии и Кипра теперь довольствуются уже «мусорным» рейтингом.
Подобные действия S&P объясняет отсутствием решительности и эффективности в предпринимаемых еврочиновниками мерах – разрабатываемый налогово-бюджетный пакт не поможет справиться с имеющимися проблемами, поскольку ужесточаются условия кредитования, ослабляются экономические перспективы и все еще слишком велики разногласия между странами участницами валютного блока в действиях по разрешению кризиса. После лишения высшего рейтинга Франции и Австрии теперь повисла на волоске судьба рейтинга «AAA» у EFSF и его присвоения фонду ESM, что усилит давление на «кошельки» «соседей-спонсоров» и может забить первый гвоздь в крышку гроба еврозоны в ее нынешнем виде. В этой связи довольно показательным будет аукцион по размещению облигаций EFSF, в понедельник свои долговые бумаги рынку предложит Франция.
Впрочем, еще раньше мысли о неизбежной трансформации еврозоны могут укрепиться в сознании трейдеров в случае окончательного провала переговоров по списанию долга Греции. Так, кредиторы возмущены предложением Афин обменять облигации на новые с купоном в 3% годовых. При этом часть из хедж-фондов, намеревающаяся получить выплаты по CDS, не торопиться соглашаться с предлагаемыми греческими переговорщиками условиями. Ожидается, что стороны продолжат попытки прийти к консенсусу на этой неделе, ведь в противном случае прибывающая в Афины инспекция «тройки» не даст одобрение на вторую программу помощи, что будет грозить вынужденной реструктуризации долга Греции, когда подойдет срок погашения облигаций на 14 млрд. евро.
На этой неделе помимо новостей из еврозоны погоду на рынке будет формировать макроэкономические данные из США и Китая, а также промежуточные результаты крупнейших компаний. Эстафетную палочку от JP Morgan, несколько омрачившего ожидания на ход сезона квартальных отчетов, подхватят вначале Citigroup и Wells Fargo во вторник, в среду – Goldman Sachs, в четверг – Bank of America. Кроме банков серьезное влияние окажут квартальные данные от Microsoft, Google во вторник, GE – в пятницу. Макроэкономическую повестку дня определят данные по ВВП и промпроизводству Китая (вторник), данные по промпроизводству (индексы деловой активности – вторник, пятница; интегральный показатель – в среду), рынку жилья (четверг-пятница) и инфляционным данным (среда, четверг) США
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба