Краткосрочные "быки" по евро, которые надеялись на продолжительную коррекцию, в конце дня в пятницу, 13 января, получили очередной удар. Агентство S&P понизило кредитные рейтинги девяти стран еврозоны, в том числе Франции, но сохранило рейтинг Германии на уровне ААА. Рейтинги Кипра, Италии, Португалии и Испании были понижены на две ступени, долгосрочные рейтинги Австрии, Франции, Мальты, Словакии и Словении - на одну ступень, а долгосрочные рейтинги Бельгии, Эстонии, Финляндии, Германии, Ирландии, Люксембурга и Нидерландов - остались на прежнем уровне. Слухи о возможном понижении рейтингов активно муссировались на европейской сессии, и евро к тому моменту уже снижался с однонедельного максимума. Эта новость отбросила единую валюту к новым минимумам 2012г. Ситуация усугубилась тем, что в преддверии долгих выходных в США объемы на рынке были небольшие.
Валютный стратег Saxo Bank Эндрю Робинсон отмечает, что масла в огонь подлило известие о том, что переговоры об участии частного сектора в спасении Греции закончились безрезультатно, однако более серьезных потерь удалось избежать, так как канцлер Германии Ангела Меркель заявила о том, что европейский механизм финансовой стабильности (ESM) будет запущен в максимально короткие сроки. "Теперь перед нами стоит задача привести в исполнение финансовый договор еще быстрее … и сделать это решительно, пытаясь не смягчить его", - добавил А.Меркель.
Развитию антирисковой тенденции в пятницу также способствовала и американская статистика. Торговый дефицит в США увеличился в ноябре до 47,8 млрд долл. по сравнению с предыдущим значением, пересмотренным до 43,3 млрд. В то же время, индекс потребительского доверия Мичиганского университета поднялся до семимесячного максимума на уровне 74 с предыдущей отметки 69,9. Уолл-стрит встретила долгие выходные в мрачном настроении: к новости о понижении рейтингов европейских стран добавились неутешительные результаты банка JPMorgan. Индекс DJIA закрылся в "минусе" на 0,39%, индекс S&P потерял 0,49%, а NASDAQ - 0,51%.
Еврорынок нейтрален к решению S&P
В понедельник, 16 января, на рынке наблюдается умерено позитивное настроение. Финансисты Европы решили отреагировать на понижение рейтинга ростом. К 13:00 мск евро достиг уровня 1,268 долл., что заметно выше, чем на утренней сессии. Не произошло обвала и на рынке облигаций. Доходность французских и австрийских десятилеток немного повысилась и составила к 13:00 мск 3,09% и 3,07% годовых соответственно. Итальянские облигации пользуются спросом, их доходность упала до 6,63% годовых.
МВФ призывает ослабить монетарную политику
Европа столкнется с постепенной утратой доверия инвесторов, если не будут предприняты немедленные действия. Об этом сообщил специальный советник директора-распорядителя Международного валютного фонда (МВФ) Дэвид Липтон, призвав ослабить монетарную политику в тех странах региона, где рост потребительских цен замедлился. "Без конкретных шагов Европа окажется втянутой в порочный круг, постепенно утрачивая доверие инвесторов при стагнирующей экономике и слабом рынке труда", - заявил Д.Липтон в рамках Азиатского финансового форума в Гонконге, передает Reuters. Одновременно представитель МВФ уточнил, что при принятии европейскими лидерами решительных мер и при поддержке государств Европы другими странами новой фазы кризиса удастся избежать.
Д.Липтон полагает, что странам, где удалось сдержать инфляцию, необходимо "ослабить вожжи", позволив монетарной политике быть более мягкой для поддержки экономического роста. Ввиду сложной обстановки в Европе и США азиатским государствам должна отводиться более значительная роль в МВФ. По словам представителя фонда, в случае дальнейшего ухудшения обстановки в Европе ни одна страна региона не сохранит иммунитет, и кризис неизбежно перекинется на другие государства. Одновременно Д.Липтон отметил потенциал Азии в решении европейских долговых проблем, добавив, что страны региона заинтересованы в стабилизации обстановки в еврозоне.
Что касается США, то, по словам Д.Липтона, страна продемонстрировала "неожиданные признаки укрепления" в IV квартале 2011г., хотя бюджетные проблемы государства остаются предметом обсуждения. Китайская экономика, по словам Д.Липтона, испытывает давление на фоне замедления роста экономики США и Евросоюза. Несмотря на это, эксперт исключает для нее вероятность "жесткой посадки".
Все эти предупреждения особо жестко звучат на фоне понижения рейтингов стран Европы агентством Standart & Poors (S&P). Более того, после действий S&P кажется, что Д.Липтон пытается "вымолить" у азиатских стран помощь Европе. Хотя он и оговаривается, что решение проблемы лежит в плоскости реформ в Европе.
Бездействие в Европе продолжается
Европейские политики недовольны действиями S&P. После заявления S&P о пересмотре кредитного рейтинга странам Евросоюза, ряд политиков выступил с критикой агентства, сообщает Associated Press. Так, президент Кипра Димитрис Кристофиас назвал понижение рейтинга страны на две ступени "неприемлемым", отметив, что рейтинг был понижен "именно тогда, когда экономика Кипра начала выходить из кризиса".
Федеральный канцлер Австрии Вернер Файман выразил свое недовольство решением о понижении рейтинга Австрии и на своей странице в Facebook сообщил, что решение говорит о том, что "Австрии пора стать более независимой от финансовых рынков".
Министр иностранных дел Германии Гвидо Вестервелле выразил точку зрения, согласно которой Европа должна создать свои независимые рейтинговые агентства, вместо того чтобы полагаться на американские.
В свою очередь пресс-секретарь S&P Мартин Уинн опроверг мнение, что решения S&P о понижении рейтингов стран ЕС могут быть политическими, ссылаясь при этом на мировую репутацию агентства и его рейтингов.
То есть в очевидных вещах вновь оказалось виновно рейтинговое агентство. Однако для евро столь абсурдная ситуация ничего хорошего не несет. Европа, даже после того как ее практически лишили наивысшего рейтинга, не пытается искать и решать проблемы, а сосредоточилась на обвинениях агентства S&P.
Рубль устойчив вопреки событиям еврорегиона
"Российская экономика не сильно зависит от обстоятельств в еврозоне, поэтому обычно рубль довольно устойчив на фоне разворачивающихся в еврорегионе событий. С учетом перспектив неплохих макроэкономических показателей (по крайней мере, в I квартале) и неблагоприятного развития событий в еврозоне, российская валюта продолжит укрепление против евро", - отметили аналитики Rabobank.
Что касается перспектив евро к другим мировым валютам, управляющий директор Spectrum Asset Management Майкл Гурка полагает, что несмотря на проведение ЕЦБ стимулирующей монетарной политики, по паре евро/доллар сформировалась прочная поддержка на уровне 1,27, и это многих удивляет. "Сейчас, после того, как ЦБ решил не менять ключевую ставку, возможно укрепление до уровня 1,30, но после этого пара должна упасть где-то до 1,23. Доллар сейчас выглядит намного лучше европейской валюты", - сообщил Bloomberg М.Гурка.
Стратег Societe Generale Кит Джукс ожидает падения евро к середине этого года до 1,17 против доллара, 88 против иены и до отметки 0,78 против фунта. "Причина в том, что с приходом Марио Драги политика ЕЦБ резко изменилась: он агрессивно понижает ставки и закачивает в систему огромные объемы ликвидности. Такая политика Центробанка при дальнейшем ослаблении экономики будет оказывать сильное давление на валюту. Сейчас Драги хочет выждать некоторое время, но в течение трех месяцев я ожидаю понижения ставки еще на 25 базисных пунктов”, - заявил Bloomberg К.Джукс.
Валютный стратег Saxo Bank Эндрю Робинсон отмечает, что масла в огонь подлило известие о том, что переговоры об участии частного сектора в спасении Греции закончились безрезультатно, однако более серьезных потерь удалось избежать, так как канцлер Германии Ангела Меркель заявила о том, что европейский механизм финансовой стабильности (ESM) будет запущен в максимально короткие сроки. "Теперь перед нами стоит задача привести в исполнение финансовый договор еще быстрее … и сделать это решительно, пытаясь не смягчить его", - добавил А.Меркель.
Развитию антирисковой тенденции в пятницу также способствовала и американская статистика. Торговый дефицит в США увеличился в ноябре до 47,8 млрд долл. по сравнению с предыдущим значением, пересмотренным до 43,3 млрд. В то же время, индекс потребительского доверия Мичиганского университета поднялся до семимесячного максимума на уровне 74 с предыдущей отметки 69,9. Уолл-стрит встретила долгие выходные в мрачном настроении: к новости о понижении рейтингов европейских стран добавились неутешительные результаты банка JPMorgan. Индекс DJIA закрылся в "минусе" на 0,39%, индекс S&P потерял 0,49%, а NASDAQ - 0,51%.
Еврорынок нейтрален к решению S&P
В понедельник, 16 января, на рынке наблюдается умерено позитивное настроение. Финансисты Европы решили отреагировать на понижение рейтинга ростом. К 13:00 мск евро достиг уровня 1,268 долл., что заметно выше, чем на утренней сессии. Не произошло обвала и на рынке облигаций. Доходность французских и австрийских десятилеток немного повысилась и составила к 13:00 мск 3,09% и 3,07% годовых соответственно. Итальянские облигации пользуются спросом, их доходность упала до 6,63% годовых.
МВФ призывает ослабить монетарную политику
Европа столкнется с постепенной утратой доверия инвесторов, если не будут предприняты немедленные действия. Об этом сообщил специальный советник директора-распорядителя Международного валютного фонда (МВФ) Дэвид Липтон, призвав ослабить монетарную политику в тех странах региона, где рост потребительских цен замедлился. "Без конкретных шагов Европа окажется втянутой в порочный круг, постепенно утрачивая доверие инвесторов при стагнирующей экономике и слабом рынке труда", - заявил Д.Липтон в рамках Азиатского финансового форума в Гонконге, передает Reuters. Одновременно представитель МВФ уточнил, что при принятии европейскими лидерами решительных мер и при поддержке государств Европы другими странами новой фазы кризиса удастся избежать.
Д.Липтон полагает, что странам, где удалось сдержать инфляцию, необходимо "ослабить вожжи", позволив монетарной политике быть более мягкой для поддержки экономического роста. Ввиду сложной обстановки в Европе и США азиатским государствам должна отводиться более значительная роль в МВФ. По словам представителя фонда, в случае дальнейшего ухудшения обстановки в Европе ни одна страна региона не сохранит иммунитет, и кризис неизбежно перекинется на другие государства. Одновременно Д.Липтон отметил потенциал Азии в решении европейских долговых проблем, добавив, что страны региона заинтересованы в стабилизации обстановки в еврозоне.
Что касается США, то, по словам Д.Липтона, страна продемонстрировала "неожиданные признаки укрепления" в IV квартале 2011г., хотя бюджетные проблемы государства остаются предметом обсуждения. Китайская экономика, по словам Д.Липтона, испытывает давление на фоне замедления роста экономики США и Евросоюза. Несмотря на это, эксперт исключает для нее вероятность "жесткой посадки".
Все эти предупреждения особо жестко звучат на фоне понижения рейтингов стран Европы агентством Standart & Poors (S&P). Более того, после действий S&P кажется, что Д.Липтон пытается "вымолить" у азиатских стран помощь Европе. Хотя он и оговаривается, что решение проблемы лежит в плоскости реформ в Европе.
Бездействие в Европе продолжается
Европейские политики недовольны действиями S&P. После заявления S&P о пересмотре кредитного рейтинга странам Евросоюза, ряд политиков выступил с критикой агентства, сообщает Associated Press. Так, президент Кипра Димитрис Кристофиас назвал понижение рейтинга страны на две ступени "неприемлемым", отметив, что рейтинг был понижен "именно тогда, когда экономика Кипра начала выходить из кризиса".
Федеральный канцлер Австрии Вернер Файман выразил свое недовольство решением о понижении рейтинга Австрии и на своей странице в Facebook сообщил, что решение говорит о том, что "Австрии пора стать более независимой от финансовых рынков".
Министр иностранных дел Германии Гвидо Вестервелле выразил точку зрения, согласно которой Европа должна создать свои независимые рейтинговые агентства, вместо того чтобы полагаться на американские.
В свою очередь пресс-секретарь S&P Мартин Уинн опроверг мнение, что решения S&P о понижении рейтингов стран ЕС могут быть политическими, ссылаясь при этом на мировую репутацию агентства и его рейтингов.
То есть в очевидных вещах вновь оказалось виновно рейтинговое агентство. Однако для евро столь абсурдная ситуация ничего хорошего не несет. Европа, даже после того как ее практически лишили наивысшего рейтинга, не пытается искать и решать проблемы, а сосредоточилась на обвинениях агентства S&P.
Рубль устойчив вопреки событиям еврорегиона
"Российская экономика не сильно зависит от обстоятельств в еврозоне, поэтому обычно рубль довольно устойчив на фоне разворачивающихся в еврорегионе событий. С учетом перспектив неплохих макроэкономических показателей (по крайней мере, в I квартале) и неблагоприятного развития событий в еврозоне, российская валюта продолжит укрепление против евро", - отметили аналитики Rabobank.
Что касается перспектив евро к другим мировым валютам, управляющий директор Spectrum Asset Management Майкл Гурка полагает, что несмотря на проведение ЕЦБ стимулирующей монетарной политики, по паре евро/доллар сформировалась прочная поддержка на уровне 1,27, и это многих удивляет. "Сейчас, после того, как ЦБ решил не менять ключевую ставку, возможно укрепление до уровня 1,30, но после этого пара должна упасть где-то до 1,23. Доллар сейчас выглядит намного лучше европейской валюты", - сообщил Bloomberg М.Гурка.
Стратег Societe Generale Кит Джукс ожидает падения евро к середине этого года до 1,17 против доллара, 88 против иены и до отметки 0,78 против фунта. "Причина в том, что с приходом Марио Драги политика ЕЦБ резко изменилась: он агрессивно понижает ставки и закачивает в систему огромные объемы ликвидности. Такая политика Центробанка при дальнейшем ослаблении экономики будет оказывать сильное давление на валюту. Сейчас Драги хочет выждать некоторое время, но в течение трех месяцев я ожидаю понижения ставки еще на 25 базисных пунктов”, - заявил Bloomberg К.Джукс.
/Компиляция. 16 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба