19 января 2012 АФК Савинов Станислав
Российский фондовый рынок в четверг может оказаться на расстоянии вытянутой руки от пиков октября-декабря. Индекс ММВБ после открытия с разрывом вверх около 0.4% может приступить к штурму 1500 пунктов, после чего расчистить себе путь к 1520-1530 пунктам. Топливом позитивной динамики становится ожидание новых вливаний ликвидности в мировую финансовую систему по каналам ЕЦБ и МВФ. Появившиеся спекуляции на тему положительного исхода переговоров между частными кредиторами и правительством Греции понизили вероятность объявления неконтролируемого дефолта, что поддержало аппетит к риску.
Над рынками нависла угроза повторения кризиса наподобие того, что было после коллапса Lehman brothers, в то время как мировая экономика находится в шатком положении - с такими предостережениями вчера выступил Всемирный банк, понизив прогноз темпов роста ВВП в мире с 3.6% до 2.5%. Основная угроза заключается в неразрешимых до сих пор проблемах с суверенным долгом европейских стран. Январь-март становится горячей порой для правительств многих «проблемных» участников зоны евро, когда предстоят массированное погашение долговых обязательств. Единственным путем выхода из сложившейся ситуации является дальнейшее рефинансирование, что в условиях высокого недоверия и проблем у европейских банков представляется отнюдь не легкой задачей.
Осознавая это, Международный валютный фонд накануне объявил о том, что не отказывается от своих прежних планов и приступит к дискуссиям со странами ОПЕК, БРИК и Японией по поводу увеличения их взносов и пополнения «кредитной мощи» фонда. Общая потребность финансирования в мировой экономике составляет порядка $1трлн., половину из этой величины фонд попытается изыскать уже ко встрече министров финансов и глав ЦБ G20 в Мехико 25-26 февраля. ЕЦБ также подумывает о том, чтобы найти способ участия в более активной поддержке правительств, минуя прямой канал прямого выкупа облигаций – вчера об этом говорил глава ЦБ Австрии Эвальд Новотны, а затем подтвердил глава ЕЦБ Марио Драги.
Операции долгосрочного рефинансирования ЕЦБ продолжают работать – вчера состоялось успешное возвращение Португалии после долгого перерыва на рынок с бумагами со сроком обращения более года. В то же время CDS на Португалию, на рынок которых средства от ЕЦБ не попадают, обновили рекорд. Расхождение объясняется недавним понижением рейтинга от S&P и моральным риском, возникающим из-за «исключительного характера» ситуации с Грецией.
Частные кредиторы и правительство Греции обсуждают «добровольное списание», что позволит инициировать новую программу помощи этой стране, а также избежать неконтролируемого дефолта. Поступающая информация носит противоречивый характер, хотя на рынке сильны ожидания, что решение все же будет найдено. В качестве «подстраховки» Греция может пойти на ухищрение – принять закон, который будет обязывать меньшинство (хедж-фонды) подчиниться воле большинства (банки), что может подвергнуть угрозе доверие рынка.
Сегодня будет весьма насыщенный день. Фокус внимания останется на Европе – свои долгосрочные долговые бумаги предложат рынку Франция и Италия. Средства ЕЦБ в рамках операции LTRO в них не пойдут, поскольку срок обязательств (3 года) по ним выйдет раньше. Сезон квартальной отчетности продолжат Bank of America, Morgan Stanley (Google, Intel, IBM, Microsoft, после торгов). Экономические данные из США будут представлены потребительскими ценами, данными с рынка жилья и заявками на получение пособий по безработице в 17-30, индексом деловой активности от ФРБ Филадельфии в 19-00
Над рынками нависла угроза повторения кризиса наподобие того, что было после коллапса Lehman brothers, в то время как мировая экономика находится в шатком положении - с такими предостережениями вчера выступил Всемирный банк, понизив прогноз темпов роста ВВП в мире с 3.6% до 2.5%. Основная угроза заключается в неразрешимых до сих пор проблемах с суверенным долгом европейских стран. Январь-март становится горячей порой для правительств многих «проблемных» участников зоны евро, когда предстоят массированное погашение долговых обязательств. Единственным путем выхода из сложившейся ситуации является дальнейшее рефинансирование, что в условиях высокого недоверия и проблем у европейских банков представляется отнюдь не легкой задачей.
Осознавая это, Международный валютный фонд накануне объявил о том, что не отказывается от своих прежних планов и приступит к дискуссиям со странами ОПЕК, БРИК и Японией по поводу увеличения их взносов и пополнения «кредитной мощи» фонда. Общая потребность финансирования в мировой экономике составляет порядка $1трлн., половину из этой величины фонд попытается изыскать уже ко встрече министров финансов и глав ЦБ G20 в Мехико 25-26 февраля. ЕЦБ также подумывает о том, чтобы найти способ участия в более активной поддержке правительств, минуя прямой канал прямого выкупа облигаций – вчера об этом говорил глава ЦБ Австрии Эвальд Новотны, а затем подтвердил глава ЕЦБ Марио Драги.
Операции долгосрочного рефинансирования ЕЦБ продолжают работать – вчера состоялось успешное возвращение Португалии после долгого перерыва на рынок с бумагами со сроком обращения более года. В то же время CDS на Португалию, на рынок которых средства от ЕЦБ не попадают, обновили рекорд. Расхождение объясняется недавним понижением рейтинга от S&P и моральным риском, возникающим из-за «исключительного характера» ситуации с Грецией.
Частные кредиторы и правительство Греции обсуждают «добровольное списание», что позволит инициировать новую программу помощи этой стране, а также избежать неконтролируемого дефолта. Поступающая информация носит противоречивый характер, хотя на рынке сильны ожидания, что решение все же будет найдено. В качестве «подстраховки» Греция может пойти на ухищрение – принять закон, который будет обязывать меньшинство (хедж-фонды) подчиниться воле большинства (банки), что может подвергнуть угрозе доверие рынка.
Сегодня будет весьма насыщенный день. Фокус внимания останется на Европе – свои долгосрочные долговые бумаги предложат рынку Франция и Италия. Средства ЕЦБ в рамках операции LTRO в них не пойдут, поскольку срок обязательств (3 года) по ним выйдет раньше. Сезон квартальной отчетности продолжат Bank of America, Morgan Stanley (Google, Intel, IBM, Microsoft, после торгов). Экономические данные из США будут представлены потребительскими ценами, данными с рынка жилья и заявками на получение пособий по безработице в 17-30, индексом деловой активности от ФРБ Филадельфии в 19-00
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба