1 февраля 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Январь для российского рынка в целом можно признать удачным рынком – индекс ММВБ вырос почти на 8%, объемы торгов существенно выросли по сравнению с январем 2011-го года, причем произошло это не за счет раннего в месяце начала торгов, а просто благодаря большого желания участников войти в позиции после существенных фиксаций в декабре.
Рынки США и нефти пребывали в боковом диапазоне в течение всего месяца, поскольку на рынке существовали большое количество факторов, которые уравновешивали рынок, причем, более того, цены на золото в последнее время вообще мало коррелировало с тем, что происходило на мировых фондовых площадках. Такого не было уже довольно давно, и дело тут вовсе не в спекулятивной составляющей, а отсутствии желания участников рынка рисковать и заходить широким шагом в позиции. Зачем заходить в нефтяные котировки, когда можно приобрести 10-летние казначейские облигации США и хотя бы временно, но найти себе гарантированный источник не потерять сбережения?
Статистика, как в Европе, так и в США выходит в последнее время разнонаправленная – отметим снижение безработицы в Германии в январе до 6,7% с декабрьских 6,8%. Что касается еврозоны в целом, то здесь с безработицей все обстоит не так хорошо, поскольку агрегированный показатель безработицы в 17 странах в декабре 2011-го года составила 10,4%, что совпало с ноябрьским уровнем. Давно Еврозона не сталкивалась с таким уровнем безработицы – данный уровень является максимальным с апреля 1998-го года. Это говорит о том, что еврочиновникам пора обратить свое внимание и на рынок труда.
Греция продолжать выпускать серию за серией «мыльной оперы» «Договорись с кредиторами» - мы в очередной раз услышали обещания сократить расходы и реформировать рынок труда в обмен на вторую программу финансовой помощи размером в 130 миллиардов евро, которая будет необходима для того, что не допустить дефолта. Чем больше будет серий в сериале – тем меньше будет надежд у участников рынка на позитивный исход в решении данного вопроса. Решимость довести переговоры о реструктуризации госдолга Греции до своего логического завершения и добиться заключения соглашения о списаниях.
Греческий вопрос плавно перетекает в португальский, поскольку стоимость заимствования для этой страны остается на своих максимумах – даже премьер-министр вчера успокаивал всех тем, что по гособлигациям страны нет риска списаний. Понятно, что ничего другого от него и не ждали – опять Германии и Франции придется тащить на своих мощных плечах решение проблем Португалии.
Индекс ММВБ вырос на 8%, а индекс РТС вырос на 15% в январе, но в феврале аналогичной «радости» ждать не стоит, поскольку многие захотят активно зафиксировать заработанное в январе. Тем не менее, возможности для роста присутствуют - это корпоративные идеи, которых пока хватает.
По итогам торгов вторника индекс ММВБ вырос на 1,18% до уровня в 1 514,03 пунктов, индекс РТС прибавил 2,05% до уровня в 1 578,27 пунктов. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 325,64 млрд. руб.
Торги во вторник на российском фондовом рынке проходили с преобладанием оптимистичные настроений, связанных с желанием участников торгов завершить январь как можно выше. Заметим, что эти желания наблюдались как в США, где индекс S&P 500 в понедельник уверенно ушел вверх от опасного уровня поддержки в 1300 пунктов, так и в России, где индекс ММВБ днем побывал вблизи двухмесячного максимума в районе 1520 пунктов. Договоренность о запуске Европейского стабилизационного механизма в июле 2012-го года не слишком помогла российскому рынку с точки зрения роста, поскольку сильное сдерживающее влияние на рынок оказывали слабые макроэкономические данные, где достаточно сильно упал декабрьский объем розничных продаж в Германии, вырос декабрьский уровень безработицы в Японии и Италии, а в зоне евро безработица в декабре осталась на очень высоком уровне 10,4%. Доходность португальских бондов уже достигла 17%, что может усугубить долговые проблемы этой страны. Правда, сумасшедших продаж тоже не наблюдалось благодаря трехнедельному максимуму, установленному ценами на нефть. Канцлер ФРГ Ангела Меркель постоянно пытается убедить Китай сократить импорт иранской нефти, но пока безуспешно. Несмотря на то, что снижение на перегретом российском рынке вновь пришлось отложить, "медведей" обрадовал факт устойчивости сопротивления на 1520 пунктах по ММВБ.
На нефтяных рынках цены повышались во вторник и впервые почти за три недели превысили отметку $113 за баррель, повысившись с начала торгов почти на 3%.
Дополнительно покупкам нефтяных фьючерсов способствовал рост ведущих фондовых индексов Европы. Также поддержку глобальным рынкам оказывали ожидания возможного решения до окончания текущей недели вопроса о реструктуризации государственного долга Греции, что позволит стране избежать дефолта. Глобальные рынки продолжают быть обеспокоенными тем, что судьбу Греции может повторить Португалия. По итогам последнего аукциона доходность португальских бондов достигла уровня в 17%, что может усугубить долговые проблемы этой страны. В среду, оставаясь при этом в районе минимальных отметок более чем за недельный период, на фоне слабых статданных в США и в ожидании данных Минэнерго по запасам нефти в стране, свидетельствуют данные торгов.
Скорее всего, волатильность торгов сохранится, особенно с учетом большого количества предстоящих публикаций макроэкономической статистики, включая данные о числе рабочих мест в США за январь, которые будут представлены в пятницу. Продолжает будоражить умы участников рынка ситуация вокруг Ирана и визита в эту страну делегации МАГАТЭ. На данный момент цены на нефть уже близки к нижней границе текущего диапазона, после достижения которой цены могут вернуться к минимальным значениям начала месяца. Сегодня станут известны недельные данные по запасам нефти в США. Согласно прогнозам по рынку, этот показатель должен увеличиться на 2,6 млн. баррелей, а запасы бензина могут увеличиться на 500 тыс. баррелей. В США уже в течение длительного времени рынок видит разрушение спроса на бензин, который может не скоро вернуться на прежний уровень, даже при улучшении экономической ситуации.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов повысилась на $0,23 и составила $110,98 за баррель. Официальная цена нефти WTI снизилась на $0,3 и составила $98,48 за баррель.
На американском рынке торги завершились снижением большинства ведущих индексов. Даже с учетом позитивного начала торгов на фоне улучшения обстановки в еврозоне американские индексы практически сразу же ушли в отрицательную область после публикации ряда макроэкономических новостей. Хорошо, что к закрытию торгов рынку удалось значительно сократить потери.
После открытия торгов ассоциация менеджеров в Чикаго обнародовала данные об индексе деловой активности. По итогам января этот показатель снизился до 60,2 пункта с 62,2 пункта в декабре. Несмотря на то, что он остался выше уровня в 50 пунктов, результаты не совпали с ожиданиями по рынку, ожидавших, что индикатор поднимется до 63 пунктов. Чуть позже исследовательская организация Conference Board обнародовала информацию об индексе потребительского доверия в США по итогам января, согласно которой показатель снизился до 61,1 пункта по сравнению с 64,8 пункта в декабре 2011-го года.
Бумаги мирового лидера в нефтяной области ExxonMobil снизились на 2,1% в свете опубликованного ранее финансового отчета компании за 2011-й год. Несмотря на рост ключевых показателей, выручка компании за указанный период не совпала с ожиданиями аналитиков.
Корпоративные новости также неблагоприятно повлияли на котировки акций фармацевтической компании Pfizer и крупнейшей в мире компании по доставке грузов United Parcel Service (UPS). Их результаты оказались ниже прогнозов специалистов, в результате котировки бумаг этих компаний опустились на 0,8% и 0,7% соответственно.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,16% до уровня в 12 632,91 пунктов, а индекс S&P снизился на 0,05% до уровня в 1 312,41 пунктов, индекс NASDAQ повысился на 0,07% до уровня в 2 813,84 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги росли достаточно активно благодаря возврату оптимизма на фоне иранского фактора, заставившего в условиях повышения цен на нефть покупать и бумаги нефтегазовой отрасли. К концу дня котировки Газпрома выросли на 0,94%, Сургутнефтегаза – на 3,21%, Татнефти – на 4,84%, Роснефть подорожала на 0,27%. Пока не очень, будет ли спрос на эти бумаги существенно долгосрочным, поскольку нефть уже и так существенно подорожала на слухах и вполне может скорректироваться вниз уже до конца текущей недели. В качестве защитных данные бумаги отрасли выступили бы лучше, если бы еще немного подешевели.
2. В металлургическом секторе на фоне появления опасений, что нисходящей коррекции рынков так и не произойдет, возобновилась активная скупка сильно подешевевших днем ранее бумаг. Сильную поддержку сырьевым котировкам оказал и ослабевший по отношению к евро доллар. В результате металлургические бумаги обосновались среди лидеров роста: Северсталь подорожала на 2,69%, НЛМК – на 1,66%, ММК – на 2,1%, Мечел – на 3,18%, ГМК "Норильский никель" – на 2,18%. Цена акций ГМК поднялась выше уровня сопротивления в 5800 рублей за акцию, что может сподвигнуть спекулянтов увести котировки еще на 2%.
3. В энергетическом секторе бумаги активно росли в свете намерения премьер-министра РФ Владимира Путина навести порядок в отрасли и ослабления давления на энергетиков в части тарифов после президентских выборов. Компания заработала по МСФО за 9 месяцев 2011-й год на 19% больше, чем за аналогичный период прошлого года – 33,16 млрд. руб. Стоимость бумаг РусГидро повысилась на 4,25%, ФСК ЕЭС – на 2,79%, Интер РАО ЕЭС – на 1,84%, ОГК-2 – на 2,83%, ОГК-3 – на 4,18%. Лучше всех росли бумаги Холдинга МРСК (+5,85%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения, поскольку январь и так дал возможность рынку существенно подрасти, а февраль традиционно считается коррекционным месяцем. В текущих условиях самый большой риск на себя принимают как «быки», поскольку технически рынок настроен идти вниз, так и «медведи», поскольку им придется занять противоположную позицию в случае продолжения подъема.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Группа Черкизово"
Сегодня группа «Черкизово», будучи одним из крупнейших российских производителей мяса и мясной продукции, объявил свои производственные результаты по итогам 2011-го года, согласно которым продажи мяса птицы выросли на 34% по сравнению с 2010 годом до уровня в 260,2 тыс. тонн в убойном весе, свинины – на 4% до уровня в 91,4 тыс. тонн в живом весе, а продажи в сегменте мясопереработки в целом выросли на 3% до 145,27 тыс. тонн.
Отдельно стоит отметить рост цен в сегменте мясопереработки в рублевом эквиваленте на 13% до 133,65 рублей за килограмм в 2011-м году. Средняя цена реализации в сегменте птицеводства в рублевом эквиваленте увеличилась на 1% с 71,89 руб. за кг в 2010-м году до 72,8 руб. за кг в 2011-м году. При этом цена реализации в IV квартале 2011-го года по сравнению с ценой в третьем квартале, практически не изменилась на уровне 73,74 руб. за килограмм.
В 2011-м году Черкизово существенно увеличила объем продаж в сегменте птицеводства на 34% благодаря органическому росту, запуску дополнительных мощностей в Брянском и Пензенском блоках птицеводства и объемам продаж компании «Моссельпром». В сегменте свиноводства компания также достаточно благополучно преодолела негативное влияние чрезвычайной погодной ситуации, сложившейся летом 2010-го года, и показала рост объемов производства. В течение года Черкизово запустило площадки по разведению на трех новых свинокомплексах в Тамбове, Воронеже и Липецке.
Мы ожидаем роста котировок бумаг Черкизово, поскольку в 2012-м году в сегменте свиноводства цена реализации увеличится из-за роста спроса, связанного с переходом потребления с резко возросшей в цене говядины на свинину.
Цена: 568
Цель: 624
Рекомендация: Покупать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынки США и нефти пребывали в боковом диапазоне в течение всего месяца, поскольку на рынке существовали большое количество факторов, которые уравновешивали рынок, причем, более того, цены на золото в последнее время вообще мало коррелировало с тем, что происходило на мировых фондовых площадках. Такого не было уже довольно давно, и дело тут вовсе не в спекулятивной составляющей, а отсутствии желания участников рынка рисковать и заходить широким шагом в позиции. Зачем заходить в нефтяные котировки, когда можно приобрести 10-летние казначейские облигации США и хотя бы временно, но найти себе гарантированный источник не потерять сбережения?
Статистика, как в Европе, так и в США выходит в последнее время разнонаправленная – отметим снижение безработицы в Германии в январе до 6,7% с декабрьских 6,8%. Что касается еврозоны в целом, то здесь с безработицей все обстоит не так хорошо, поскольку агрегированный показатель безработицы в 17 странах в декабре 2011-го года составила 10,4%, что совпало с ноябрьским уровнем. Давно Еврозона не сталкивалась с таким уровнем безработицы – данный уровень является максимальным с апреля 1998-го года. Это говорит о том, что еврочиновникам пора обратить свое внимание и на рынок труда.
Греция продолжать выпускать серию за серией «мыльной оперы» «Договорись с кредиторами» - мы в очередной раз услышали обещания сократить расходы и реформировать рынок труда в обмен на вторую программу финансовой помощи размером в 130 миллиардов евро, которая будет необходима для того, что не допустить дефолта. Чем больше будет серий в сериале – тем меньше будет надежд у участников рынка на позитивный исход в решении данного вопроса. Решимость довести переговоры о реструктуризации госдолга Греции до своего логического завершения и добиться заключения соглашения о списаниях.
Греческий вопрос плавно перетекает в португальский, поскольку стоимость заимствования для этой страны остается на своих максимумах – даже премьер-министр вчера успокаивал всех тем, что по гособлигациям страны нет риска списаний. Понятно, что ничего другого от него и не ждали – опять Германии и Франции придется тащить на своих мощных плечах решение проблем Португалии.
Индекс ММВБ вырос на 8%, а индекс РТС вырос на 15% в январе, но в феврале аналогичной «радости» ждать не стоит, поскольку многие захотят активно зафиксировать заработанное в январе. Тем не менее, возможности для роста присутствуют - это корпоративные идеи, которых пока хватает.
По итогам торгов вторника индекс ММВБ вырос на 1,18% до уровня в 1 514,03 пунктов, индекс РТС прибавил 2,05% до уровня в 1 578,27 пунктов. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 325,64 млрд. руб.
Торги во вторник на российском фондовом рынке проходили с преобладанием оптимистичные настроений, связанных с желанием участников торгов завершить январь как можно выше. Заметим, что эти желания наблюдались как в США, где индекс S&P 500 в понедельник уверенно ушел вверх от опасного уровня поддержки в 1300 пунктов, так и в России, где индекс ММВБ днем побывал вблизи двухмесячного максимума в районе 1520 пунктов. Договоренность о запуске Европейского стабилизационного механизма в июле 2012-го года не слишком помогла российскому рынку с точки зрения роста, поскольку сильное сдерживающее влияние на рынок оказывали слабые макроэкономические данные, где достаточно сильно упал декабрьский объем розничных продаж в Германии, вырос декабрьский уровень безработицы в Японии и Италии, а в зоне евро безработица в декабре осталась на очень высоком уровне 10,4%. Доходность португальских бондов уже достигла 17%, что может усугубить долговые проблемы этой страны. Правда, сумасшедших продаж тоже не наблюдалось благодаря трехнедельному максимуму, установленному ценами на нефть. Канцлер ФРГ Ангела Меркель постоянно пытается убедить Китай сократить импорт иранской нефти, но пока безуспешно. Несмотря на то, что снижение на перегретом российском рынке вновь пришлось отложить, "медведей" обрадовал факт устойчивости сопротивления на 1520 пунктах по ММВБ.
На нефтяных рынках цены повышались во вторник и впервые почти за три недели превысили отметку $113 за баррель, повысившись с начала торгов почти на 3%.
Дополнительно покупкам нефтяных фьючерсов способствовал рост ведущих фондовых индексов Европы. Также поддержку глобальным рынкам оказывали ожидания возможного решения до окончания текущей недели вопроса о реструктуризации государственного долга Греции, что позволит стране избежать дефолта. Глобальные рынки продолжают быть обеспокоенными тем, что судьбу Греции может повторить Португалия. По итогам последнего аукциона доходность португальских бондов достигла уровня в 17%, что может усугубить долговые проблемы этой страны. В среду, оставаясь при этом в районе минимальных отметок более чем за недельный период, на фоне слабых статданных в США и в ожидании данных Минэнерго по запасам нефти в стране, свидетельствуют данные торгов.
Скорее всего, волатильность торгов сохранится, особенно с учетом большого количества предстоящих публикаций макроэкономической статистики, включая данные о числе рабочих мест в США за январь, которые будут представлены в пятницу. Продолжает будоражить умы участников рынка ситуация вокруг Ирана и визита в эту страну делегации МАГАТЭ. На данный момент цены на нефть уже близки к нижней границе текущего диапазона, после достижения которой цены могут вернуться к минимальным значениям начала месяца. Сегодня станут известны недельные данные по запасам нефти в США. Согласно прогнозам по рынку, этот показатель должен увеличиться на 2,6 млн. баррелей, а запасы бензина могут увеличиться на 500 тыс. баррелей. В США уже в течение длительного времени рынок видит разрушение спроса на бензин, который может не скоро вернуться на прежний уровень, даже при улучшении экономической ситуации.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов повысилась на $0,23 и составила $110,98 за баррель. Официальная цена нефти WTI снизилась на $0,3 и составила $98,48 за баррель.
На американском рынке торги завершились снижением большинства ведущих индексов. Даже с учетом позитивного начала торгов на фоне улучшения обстановки в еврозоне американские индексы практически сразу же ушли в отрицательную область после публикации ряда макроэкономических новостей. Хорошо, что к закрытию торгов рынку удалось значительно сократить потери.
После открытия торгов ассоциация менеджеров в Чикаго обнародовала данные об индексе деловой активности. По итогам января этот показатель снизился до 60,2 пункта с 62,2 пункта в декабре. Несмотря на то, что он остался выше уровня в 50 пунктов, результаты не совпали с ожиданиями по рынку, ожидавших, что индикатор поднимется до 63 пунктов. Чуть позже исследовательская организация Conference Board обнародовала информацию об индексе потребительского доверия в США по итогам января, согласно которой показатель снизился до 61,1 пункта по сравнению с 64,8 пункта в декабре 2011-го года.
Бумаги мирового лидера в нефтяной области ExxonMobil снизились на 2,1% в свете опубликованного ранее финансового отчета компании за 2011-й год. Несмотря на рост ключевых показателей, выручка компании за указанный период не совпала с ожиданиями аналитиков.
Корпоративные новости также неблагоприятно повлияли на котировки акций фармацевтической компании Pfizer и крупнейшей в мире компании по доставке грузов United Parcel Service (UPS). Их результаты оказались ниже прогнозов специалистов, в результате котировки бумаг этих компаний опустились на 0,8% и 0,7% соответственно.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,16% до уровня в 12 632,91 пунктов, а индекс S&P снизился на 0,05% до уровня в 1 312,41 пунктов, индекс NASDAQ повысился на 0,07% до уровня в 2 813,84 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги росли достаточно активно благодаря возврату оптимизма на фоне иранского фактора, заставившего в условиях повышения цен на нефть покупать и бумаги нефтегазовой отрасли. К концу дня котировки Газпрома выросли на 0,94%, Сургутнефтегаза – на 3,21%, Татнефти – на 4,84%, Роснефть подорожала на 0,27%. Пока не очень, будет ли спрос на эти бумаги существенно долгосрочным, поскольку нефть уже и так существенно подорожала на слухах и вполне может скорректироваться вниз уже до конца текущей недели. В качестве защитных данные бумаги отрасли выступили бы лучше, если бы еще немного подешевели.
2. В металлургическом секторе на фоне появления опасений, что нисходящей коррекции рынков так и не произойдет, возобновилась активная скупка сильно подешевевших днем ранее бумаг. Сильную поддержку сырьевым котировкам оказал и ослабевший по отношению к евро доллар. В результате металлургические бумаги обосновались среди лидеров роста: Северсталь подорожала на 2,69%, НЛМК – на 1,66%, ММК – на 2,1%, Мечел – на 3,18%, ГМК "Норильский никель" – на 2,18%. Цена акций ГМК поднялась выше уровня сопротивления в 5800 рублей за акцию, что может сподвигнуть спекулянтов увести котировки еще на 2%.
3. В энергетическом секторе бумаги активно росли в свете намерения премьер-министра РФ Владимира Путина навести порядок в отрасли и ослабления давления на энергетиков в части тарифов после президентских выборов. Компания заработала по МСФО за 9 месяцев 2011-й год на 19% больше, чем за аналогичный период прошлого года – 33,16 млрд. руб. Стоимость бумаг РусГидро повысилась на 4,25%, ФСК ЕЭС – на 2,79%, Интер РАО ЕЭС – на 1,84%, ОГК-2 – на 2,83%, ОГК-3 – на 4,18%. Лучше всех росли бумаги Холдинга МРСК (+5,85%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения, поскольку январь и так дал возможность рынку существенно подрасти, а февраль традиционно считается коррекционным месяцем. В текущих условиях самый большой риск на себя принимают как «быки», поскольку технически рынок настроен идти вниз, так и «медведи», поскольку им придется занять противоположную позицию в случае продолжения подъема.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Группа Черкизово"
Сегодня группа «Черкизово», будучи одним из крупнейших российских производителей мяса и мясной продукции, объявил свои производственные результаты по итогам 2011-го года, согласно которым продажи мяса птицы выросли на 34% по сравнению с 2010 годом до уровня в 260,2 тыс. тонн в убойном весе, свинины – на 4% до уровня в 91,4 тыс. тонн в живом весе, а продажи в сегменте мясопереработки в целом выросли на 3% до 145,27 тыс. тонн.
Отдельно стоит отметить рост цен в сегменте мясопереработки в рублевом эквиваленте на 13% до 133,65 рублей за килограмм в 2011-м году. Средняя цена реализации в сегменте птицеводства в рублевом эквиваленте увеличилась на 1% с 71,89 руб. за кг в 2010-м году до 72,8 руб. за кг в 2011-м году. При этом цена реализации в IV квартале 2011-го года по сравнению с ценой в третьем квартале, практически не изменилась на уровне 73,74 руб. за килограмм.
В 2011-м году Черкизово существенно увеличила объем продаж в сегменте птицеводства на 34% благодаря органическому росту, запуску дополнительных мощностей в Брянском и Пензенском блоках птицеводства и объемам продаж компании «Моссельпром». В сегменте свиноводства компания также достаточно благополучно преодолела негативное влияние чрезвычайной погодной ситуации, сложившейся летом 2010-го года, и показала рост объемов производства. В течение года Черкизово запустило площадки по разведению на трех новых свинокомплексах в Тамбове, Воронеже и Липецке.
Мы ожидаем роста котировок бумаг Черкизово, поскольку в 2012-м году в сегменте свиноводства цена реализации увеличится из-за роста спроса, связанного с переходом потребления с резко возросшей в цене говядины на свинину.
Цена: 568
Цель: 624
Рекомендация: Покупать
/Компиляция. 1 февраля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter