6 февраля 2012 Альпари Сусин Егор
На неделе с 30 января по 5 февраля вышли следующие основные макроэкономические показатели:
Неделя прошла в условиях улучшения экономических показателей. В Азии неплохо отчиталась Япония, промышленное производство в которой за декабрь вырсло на 4.0% после падения в ноябре на 2.7%, деловая активность в промышленном секторе также улучшилась. Неплохую динамику показали и потребительские расходы, годовая динамика которых вышла в плюс и прирост составил 0.5%, но негативная динамика располагаемых доходов, а они упали на 1% за последний год, не позволяет говорить об устойчивости потребительской активности. Активно росли расходы на образование, также одежду и товары для дома. Зарплаты за последний год снизились на 0.2%, закладки нового жилья продолжают нисходящую динамику - снижение за год составило 7.4%. Ситуация с безработицей продолжала ухудшаться, уровень безработицы вырос до 4.6%, причем количество занятых сократилось, что также несет риски для внутреннего потребления. Порадовал Китай, индексы деловой активности здесь смогли показать рост в январе с 50.3 до 50.5 (официальный), с 48.7 до 48.8 (HSBC), хотя сами показатели продолжают оставаться на крайне низком уровне. В целом присутствовали позитивные сигналы, хотя пока это только локальное улучшение, рост йены снова вызвал резкое недовольство со стороны японских властей, но на прямое вмешательство пока японцы не решаются.
В Великобритании цены на дома продолжают демонстрировать слабость, по данным Nationwide в январе они просели ещё на 0.2%, годовой прирост 0.6% далек от уровня инфляции 4-5%. Потребительское доверие немного улучшилось, но показатель остается вблизи трехлетних минимумов. Кредитование остается слабым, денежная масса сокращается. Зато индексы деловой активности в январе прилично выросли, в производственном секторе показатель подскочил с 49.7 до 52.1, а в секторе услуг показатель вырос с 54 до 56, правда разочаровал строительный секторе - здесь деловая активность показывала негативную динамику. Бывший член комитета по денежной политике Банка Англии Дэвид Бленчфлауэр заявил о рисках потери страной наивысшего кредитного рейтинга при продолжении негативной динамики в экономике. На общем фоне представители Банка Англии продолжают сигнализировать о возможности дальнейшего смягчения монетарной политики, вероятность расширения программы выкупа облигаций растет. Фунт фоне улучшения настроений в Еврозоне все же смог немного прибавить, но риски возобновления негативной динамики возрастают.
Еврозона смогла продемонстрировать умеренный позитив, саммит ЕС все же не завершился провалом и определенные решения приняты, хотя Великобритания и Чехия решили наблюдать за процессом со стороны. Впрочем, впереди подписание документов и никаких гарантий, что утвержденные решения будут реализованы. Рейтинги стран Еврозоны остаются под давлением, хотя сильного влияния на рынки это не оказывает. Продолжается греческая история, пока так и не удается окончательных соглашений, ни по списанию долгов, ни по новому траншу кредита от ЕС, при этом решение нужно принять в ближайшие дни. Представители ЕС снова резко критиковали греков за их неспособность провести заявленные реформы, глава Еврогруппы Ж.-К. Юнкер не исключил дефолта, если греки не смогут выполнять взятые на себя обязательства. Если решение не будет принято в начале недели - то Греция вряд ли сможет избежать дефолта. Экономическая отчетность в Еврозоне по большей части безрадостная, хотя индексы деловой активности выросли, но показатели остаются в зоне рецессии. Розничные продажи в Германии снизились в декабре на 1.4%, потребительские расходы во Франции упали в последний месяц года на 0.7%. В целом по Еврозоне розничные продажи в декабре упали на 0.4%, показав минимальные уровни с 2005 года. Цены продолжают стабилизироваться, инфляция в Германии находится на уровне 2.2%, в целом по Еврозоне цены за год растут на 2.7%.
На рынке труда все мрачно, хотя исключением остается Германия, где показатель безработицы выдал новый минимум. В Италии безработица выросла до 8.9%, в Испании она добралась до 22.9% (причем безработица среди молодежи выше 50%), во Франции показатель вырос до 9.9%. Общий уровень безработицы в Еврозоне вырос до максимального уровня с 1998 года и составило 10.4%. Но ещё не все отчитались, ситуация в реальности даже хуже. Первые отчеты по динамике ВВП за 4 квартал указывают на начало рецессии, падение зафиксировали экономики Испании и Бельгии, -0.3% и -0.2% соответственно. Спад может оказаться даже сильнее ожидаемого на фоне крайне слабого сезона предпраздничных распродаж, хотя в начале года настроения несколько улучшились. Европейская валюта на неделе не смогла развить направленного движения, все ждут решения ситуации с Грецией, которая сейчас является основным риском. Также в конце февраля запланирован новый аукцион ЕЦБ по предоставлению трехлетних кредитов, оценки разнятся от 0.3 до 1 трлн. евро, денежная накачка будет оказывать давление на евро.
США на неделе демонстрировали скорее позитивную отчетность, хотя были и неприятные моменты. Потребительское доверие в январе прилично снизилось, хотя рынки рассчитывали увидеть рост. Падение зафиксировал и индекс деловой активности Чикаго, зато позитивную динамику показал общенациональный индекс, резко подскочил индекс деловой активности в секторе услуг. На рынке жилья продолжают сохраняться негативные тенденции, по данным S&P/CS цены на жилье продолжали падать, причем падение ускорилось в ноябре, за месяц цены снизились на 0.7%, а годовое падение достигло 3.7%. На этом фоне Обама пытается снова провести решение о поддержке домохозяйств, что позволило бы им рефинансировать свои кредиты по более низкой ставке, на это потребуется до $10 млрд., которые вряд ли выдели Конгресс. Ситуация с доходами американцев в декабре немного улучшилась, за декабрь доходы выросли на 0.5%, годовой прирост доходов составил 3.8%, с располагаемыми доходами ситуация похуже, рост за месяц 0.4%, а рост за год 2.3%. Располагаемые доходы так и не догнали инфляцию, цены по данным отчета выросли на 0.1% за месяц и 2.4% за год, потому реальные располагаемые доходы показали падение на 0.1%. Расходы в декабре выдали достаточно неприятную динамику, потребительские расходы не изменились, годовой прирост замедлился до 3.9%. Реальные потребительские расходы снизились за месяц на 0.1%, за год они выросли на 1.4%, подушевые реальные расходы за месяц просели тоже на 0.1%, а годовой прирост здесь вышел совсем скромный и составил 0.9%. Американцы не торопились активно тратить, даже несмотря на праздничные распродажи. Норма сбережений немного подросла и составила 4.0%, но за год существенная часть прироста расходов была обеспечена именно сокращением сбережений, а это говорит о неустойчивости роста.
Выступление главы ФРС Бена Бернанке практически не принесло ничего нового, хотя склонность ФРС к новым стимулам остается высокой, но обоснованность такого шага вызывает слишком много вопросов. Раскол среди представителей ФРС остается сильным, на неделе глава ФРБ Филадельфии Плоссер указал на ошибочность политики. По занятости отчетность выходит неоднозначно, хотя заявки на пособия очень хороши, они снизились до 367 тыс. Отчет ADP по занятости в частном секторе вышел в целом неплохо, хотя прогнозов не оправдал, но рост на 170 тыс. - это все неплохой устойчивый уровень, крупные компании продолжают оставаться в стороне от процесса восстановления рынка труда. Официальный отчет по занятости вышел хорошо, прирост занятости в январе составил 243 тыс., показатели за прошлые периоды были пересмотрены с повышением. С отчетом по безработице все намного сложнее, официально уровень безработицы снизился до 8.3% - минимум за три года. Но, после пересмотра уровень занятости не изменился и составил все те же 58.5% от гражданского населения, а рабочая сила составила 63.7% от гражданского населения (в декабре было 64%). Гражданское население в результате пересмотра оказалось на 1685 тыс. выше уровня декабря, при этом, только 508 тыс. из них попали в рабочую силу, а остальные 1177 тыс. «Not in labor force», т.е. выпали из состава рабочей силы. Застойная безработица остается высокой, средний период нахождения в статусе безработного составляет 40.1 недели. С одной стороны, мы видим снижение безработицы, с другой все это снижение – результат выпадения из состава рабочей силы отчаявшихся найти работу американцев и сохранение крайне высоких уровней застойной безработицы
После выхода данных "гэп занятости" (количество рабочих мест, которые нужно создать для возврата к уровням занятости докризисного десятилетия) составил 11.8 млн., причем показатель вырос в январе. Это означает, что рост занятости на данный момент только компенсирует прирост населения, но не более. Фондовый рынок на этом фоне выглядел неплохо, но для доллара ситуация остается неоднозначной. Американская валюта на неделе оставалась стабильной, краткосрочные перспективы доллара остаются нейтральными, но обострение ситуации в Европе может подтолкнуть доллар к росту.
На неделе выйдут следующие наиболее значимые экономические показатели:
На неделе интерес к ситуации в Европе может снова возрасти, т.к. заканчиваются сроки принятия решений по Греции после которых она может оказаться в ситуации дефолта. Экономической отчетности также будет много. Япония в среду опубликует данные по платежному балансу, негативная динамика по текущему счету будет указывать на расширение проблем. В четверг Япония публикует отчет по заказам в машиностроении, можно ожидать негативной динамики показателя после резкого роста показателя месяцем ранее. Но более важными будут данные из Китая по инфляции, есть риски того, что показатель выйдет ниже прогнозов и это подтолкнет Центробанк к проведению более мягкой монетарной политики. В пятницу ожидается выход данных по внешней торговле Китая в январе, ухудшение ситуации с экспортом даст негативные сигналы, замедление в Китае может негативно сказаться на ситуации во всем регионе. Японская валюта сохраняет склонность к росту, но вмешательство монетарных властей в ситуацию не заставит себя ждать, растут вероятность новых интервенций.
Великобритания будет ожидать решения по процентным ставкам в четверг и серии данных в четверг и пятницу. Заседание Банка Англии по запланировано на четверг. Рынки настроены на то, что программа выкупа ценных бумаг будет расширена с £275 млрд. до £325 млрд., но однозначного сигнала на то, что программа будет расширена Банк Англии не давал, хотя все и указывает на склонность к новым программам стимулирования, потому не стоит исключать сюрпризов. В этот же день будут публиковаться данные по внешней торговле и промышленному производству за декабрь, торговый баланс вряд ли окажет сильное влияние. Ситуация в промышленности остается крайне сложной, показатель так и не смог восстановиться после кризисного провала и снова вблизи многолетних минимумов. В то же время, рост деловой активности все жа дает сигналы на стабилизацию. В пятницу будут опубликованы данные по динамике производственных цен, снижение инфляционного давления, видимо продолжится. Черверг будет определяющим днем для дальнейшей динамики фунта, усиливаются риски возобновления негативной динамики.
Еврозона начинает неделю с воскресенья, идут активные переговоры по программе помощи Греции и списания долгов частным сектором, если решения принять не удастся, рынки могут открыться негативно. Неспособность договориться повысит будет усиливать ожидания дефолта Греции, на ситуацию накладываются и апрельские выборы, фактически греки сейчас решают остаться в Еврозоне, или нет. Дестабилизация здесь может негативно сказаться на европейской валюте. Экономические отчеты начнут выходить во понедельник, когда Германия опубликует данные по заказам в промышленности, есть шансы на восстановление показателя после провала в ноябре. Во вторник будет опубликован отчет по промышленному производству в Германии, здесь также есть надежды на стабилизацию после падения, низкий курс евро должен поддержать производственный сектор. В среду опять отчитывается Германия, которая опубликует данные по внешней торговле, сальдо торгового баланса пока держится на очень неплохих уровнях, курс евро к корзине валют сейчас держится на крайне привлекательных для экспортеров уровнях, это частично сгладит негатив от слабого спроса в Еврозоне. В четверг ЕЦБ публикует свое решение по ставке и состоится пресс-конференция главы ЕЦБ М.Драги. Основные шаги по стабилизации ситуации с ликвидностью Центробанк уже принял, потому изменений монетарной политики не ожидается, но, если ситуация вокруг Греции обострится не исключены тактические шаги по стабилизации. Также пока остается под вопросом программа выкупа гособлигаций, Центробанк хочет от неё отказаться, обсуждаться этот вопрос будет, но пока альтернативу найти сложно. Закрывать неделю в пятницу будут данные по инфляции в Германии и промышленному производству в Италии с Францией. Ожидания по промышленности негативны, хотя не стоит исключать выхода показателей выше прогнозов, слабость евро играет на руку производителям. Европейская валюта может оказаться под давлением, если решения по Греции так и не будут приняты.
США начнет неделю с выступления главы ФРС во вторник, экономической отчетности будет не очень много. Сюрпризов от главы ФРС ожидать, видимо, не стоит, хотя ответы на вопросы сенаторов могут оказывать влияние на рынки, основное выступление уже озвучено. В четверг опубликуют отчет по заявкам на пособия по безработице, в последние недели здесь ситуация выглядит неплохо, показатель стабильно держится ниже 400 тыс., но ожидания по показателю достаточно негативны, хорошие данные поддержат оптимизм на рынках. Серия данных будет опубликована в пятницу, когда выйдет отчет по настроениям потребителей, данные по внешней торговле и бюджету. Настроения потребителей по данным Мичиганского университета в последние месяцы существенно выросли, хотя показатель и остается на достаточно низких уровнях, есть риски некоторой коррекции настроений в феврале, но снижение не должно никого удивить. Более интересны будут данные по внешней торговле, дефицит в ноябре прилично вырос, причем есть риски продолжения роста дефицита и в декабре. Рост дефицита будет говорит в пользу пересмотров данных по ВВП с понижением. В последние месяцы сальдо торговли с Еврозоной выглядит крайне слабо, отчасти виноват рост доллара и падение евро, не исключено дальнейшее ухудшение. Данные по бюджету вряд ли окажут какое-то существенное влияние на рынок. Также в пятницу запланировано ещё одно выступление главы ФРС Б.Бернанке, в этот раз на тему рынка жилья. Пока монетарные власти не решаются на новые стимулы, но сторонников поддержки рынка жилья и начала выкупа ипотечных облигаций в ФРС достаточно, заявления о возможности такой программы со стороны Бернанке не исключены. В целом доллар имеет склонность к возобновлению роста, обострение ситуации в Европе может спровоцировать укрепление американской валюты, но власти США вряд ли это устроит.
EURUSD
В январе европейская валюта упала до новых минимумов, после чего резко скорректировалась, давление на евро сохраняется. На прошедшей неделе пара продолжила не смогла развить роста и консолидировалась. На недельном таймфрейме нисходящее давление на пару сохраняется, но пара сформировала "поглощение", в основании "дожи", что предполагает возможности восстановления европейской валюты к декабрьским максимумам. На дневном таймфрейме европейская валюта сформировала конвергенции и резко выросла, после чего консолидируется, продолжение роста в район 1.35/1.36 не исключено, но нужно закрепиться выше сопротивлений. Закрепление выше 1.3230 будет сигнализировать в пользу роста европейской валюты. Закрепление ниже 1.3070 будет сигнализировать в пользу снижения.
EURUSD, Weekly
Рекомендации:
1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.3230 со стопами выше 1.3290. Покупки можно рассмотреть в районе 1.3070 со стопами ниже 1.3020.
2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.3070. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.3230
GBPUSD
В январе английская валюта предприняла очередную попытку преодолеть поддержки в районе 1.53 и снова безуспешно, после чего резко скорректировалась. На прошедшей неделе фунт продолжил рост и достиг сильных сопротивлений в районе 1.5870, но развить движение выше не удалось. На недельном таймфрейме пара смогла удержаться выше поддержек и сформировала разворотные сигналы, но однозначной тенденции сформировать пока не удается. На дневном таймфрейме английский фунт сформировал конвергенции и резко скорректировался, преодолев линию тренда, но сейчас валюта перекуплена и подошла к сопротивлениям, закрепление выше которых необходимо для продолжения роста. Преодоление поддержек в районе 1.5700 станет сигналом к снижению. Закрепление выше 1.5870 будет провоцировать рост фунта.
GBPUSD, Weekly
Рекомендации:
1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.5870 со стопами выше 1.5940. Покупки можно рассмотреть в районе 1.5770 со стопами ниже 1.5710.
2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.5710. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.5870.
USDJPY
В январе пара так и не смогла преодолеть сопротивлений практически не изменила своих позиций, хотя движения крайне незначительные, падение ограничено интервенциями Банка Японии, но нисходящее давление пока в силе. На прошедшей неделе пара продолжила снижение, но к закрытию недели удалось отыграть большую часть потерь. На недельном таймфрейме пара склонна к снижению, но вмешательство Центробанка удерживает её от дальнейшего падения. На дневном таймфрейме давление на пару усилилось, предпосылки к снижению сохраняются, но вмешательство властей, видимо, будет активизироваться, потому однозначной динамики ждать не стоит. Закрепление ниже 75.90 может спровоцировать продолжение нисходящего движения, но только до вмешательства Банка Японии. Закрепление выше 77.50 даст сигнал к росту.
USDJPY, Weekly
Рекомендации:
1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 77.50 со стопами выше 78.20. Покупки можно рассмотреть в районе 75.90 со стопами ниже 75.00.
2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 75.90. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 77.50 и выше 78.20.
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Неделя прошла в условиях улучшения экономических показателей. В Азии неплохо отчиталась Япония, промышленное производство в которой за декабрь вырсло на 4.0% после падения в ноябре на 2.7%, деловая активность в промышленном секторе также улучшилась. Неплохую динамику показали и потребительские расходы, годовая динамика которых вышла в плюс и прирост составил 0.5%, но негативная динамика располагаемых доходов, а они упали на 1% за последний год, не позволяет говорить об устойчивости потребительской активности. Активно росли расходы на образование, также одежду и товары для дома. Зарплаты за последний год снизились на 0.2%, закладки нового жилья продолжают нисходящую динамику - снижение за год составило 7.4%. Ситуация с безработицей продолжала ухудшаться, уровень безработицы вырос до 4.6%, причем количество занятых сократилось, что также несет риски для внутреннего потребления. Порадовал Китай, индексы деловой активности здесь смогли показать рост в январе с 50.3 до 50.5 (официальный), с 48.7 до 48.8 (HSBC), хотя сами показатели продолжают оставаться на крайне низком уровне. В целом присутствовали позитивные сигналы, хотя пока это только локальное улучшение, рост йены снова вызвал резкое недовольство со стороны японских властей, но на прямое вмешательство пока японцы не решаются.
В Великобритании цены на дома продолжают демонстрировать слабость, по данным Nationwide в январе они просели ещё на 0.2%, годовой прирост 0.6% далек от уровня инфляции 4-5%. Потребительское доверие немного улучшилось, но показатель остается вблизи трехлетних минимумов. Кредитование остается слабым, денежная масса сокращается. Зато индексы деловой активности в январе прилично выросли, в производственном секторе показатель подскочил с 49.7 до 52.1, а в секторе услуг показатель вырос с 54 до 56, правда разочаровал строительный секторе - здесь деловая активность показывала негативную динамику. Бывший член комитета по денежной политике Банка Англии Дэвид Бленчфлауэр заявил о рисках потери страной наивысшего кредитного рейтинга при продолжении негативной динамики в экономике. На общем фоне представители Банка Англии продолжают сигнализировать о возможности дальнейшего смягчения монетарной политики, вероятность расширения программы выкупа облигаций растет. Фунт фоне улучшения настроений в Еврозоне все же смог немного прибавить, но риски возобновления негативной динамики возрастают.
Еврозона смогла продемонстрировать умеренный позитив, саммит ЕС все же не завершился провалом и определенные решения приняты, хотя Великобритания и Чехия решили наблюдать за процессом со стороны. Впрочем, впереди подписание документов и никаких гарантий, что утвержденные решения будут реализованы. Рейтинги стран Еврозоны остаются под давлением, хотя сильного влияния на рынки это не оказывает. Продолжается греческая история, пока так и не удается окончательных соглашений, ни по списанию долгов, ни по новому траншу кредита от ЕС, при этом решение нужно принять в ближайшие дни. Представители ЕС снова резко критиковали греков за их неспособность провести заявленные реформы, глава Еврогруппы Ж.-К. Юнкер не исключил дефолта, если греки не смогут выполнять взятые на себя обязательства. Если решение не будет принято в начале недели - то Греция вряд ли сможет избежать дефолта. Экономическая отчетность в Еврозоне по большей части безрадостная, хотя индексы деловой активности выросли, но показатели остаются в зоне рецессии. Розничные продажи в Германии снизились в декабре на 1.4%, потребительские расходы во Франции упали в последний месяц года на 0.7%. В целом по Еврозоне розничные продажи в декабре упали на 0.4%, показав минимальные уровни с 2005 года. Цены продолжают стабилизироваться, инфляция в Германии находится на уровне 2.2%, в целом по Еврозоне цены за год растут на 2.7%.
На рынке труда все мрачно, хотя исключением остается Германия, где показатель безработицы выдал новый минимум. В Италии безработица выросла до 8.9%, в Испании она добралась до 22.9% (причем безработица среди молодежи выше 50%), во Франции показатель вырос до 9.9%. Общий уровень безработицы в Еврозоне вырос до максимального уровня с 1998 года и составило 10.4%. Но ещё не все отчитались, ситуация в реальности даже хуже. Первые отчеты по динамике ВВП за 4 квартал указывают на начало рецессии, падение зафиксировали экономики Испании и Бельгии, -0.3% и -0.2% соответственно. Спад может оказаться даже сильнее ожидаемого на фоне крайне слабого сезона предпраздничных распродаж, хотя в начале года настроения несколько улучшились. Европейская валюта на неделе не смогла развить направленного движения, все ждут решения ситуации с Грецией, которая сейчас является основным риском. Также в конце февраля запланирован новый аукцион ЕЦБ по предоставлению трехлетних кредитов, оценки разнятся от 0.3 до 1 трлн. евро, денежная накачка будет оказывать давление на евро.
США на неделе демонстрировали скорее позитивную отчетность, хотя были и неприятные моменты. Потребительское доверие в январе прилично снизилось, хотя рынки рассчитывали увидеть рост. Падение зафиксировал и индекс деловой активности Чикаго, зато позитивную динамику показал общенациональный индекс, резко подскочил индекс деловой активности в секторе услуг. На рынке жилья продолжают сохраняться негативные тенденции, по данным S&P/CS цены на жилье продолжали падать, причем падение ускорилось в ноябре, за месяц цены снизились на 0.7%, а годовое падение достигло 3.7%. На этом фоне Обама пытается снова провести решение о поддержке домохозяйств, что позволило бы им рефинансировать свои кредиты по более низкой ставке, на это потребуется до $10 млрд., которые вряд ли выдели Конгресс. Ситуация с доходами американцев в декабре немного улучшилась, за декабрь доходы выросли на 0.5%, годовой прирост доходов составил 3.8%, с располагаемыми доходами ситуация похуже, рост за месяц 0.4%, а рост за год 2.3%. Располагаемые доходы так и не догнали инфляцию, цены по данным отчета выросли на 0.1% за месяц и 2.4% за год, потому реальные располагаемые доходы показали падение на 0.1%. Расходы в декабре выдали достаточно неприятную динамику, потребительские расходы не изменились, годовой прирост замедлился до 3.9%. Реальные потребительские расходы снизились за месяц на 0.1%, за год они выросли на 1.4%, подушевые реальные расходы за месяц просели тоже на 0.1%, а годовой прирост здесь вышел совсем скромный и составил 0.9%. Американцы не торопились активно тратить, даже несмотря на праздничные распродажи. Норма сбережений немного подросла и составила 4.0%, но за год существенная часть прироста расходов была обеспечена именно сокращением сбережений, а это говорит о неустойчивости роста.
Выступление главы ФРС Бена Бернанке практически не принесло ничего нового, хотя склонность ФРС к новым стимулам остается высокой, но обоснованность такого шага вызывает слишком много вопросов. Раскол среди представителей ФРС остается сильным, на неделе глава ФРБ Филадельфии Плоссер указал на ошибочность политики. По занятости отчетность выходит неоднозначно, хотя заявки на пособия очень хороши, они снизились до 367 тыс. Отчет ADP по занятости в частном секторе вышел в целом неплохо, хотя прогнозов не оправдал, но рост на 170 тыс. - это все неплохой устойчивый уровень, крупные компании продолжают оставаться в стороне от процесса восстановления рынка труда. Официальный отчет по занятости вышел хорошо, прирост занятости в январе составил 243 тыс., показатели за прошлые периоды были пересмотрены с повышением. С отчетом по безработице все намного сложнее, официально уровень безработицы снизился до 8.3% - минимум за три года. Но, после пересмотра уровень занятости не изменился и составил все те же 58.5% от гражданского населения, а рабочая сила составила 63.7% от гражданского населения (в декабре было 64%). Гражданское население в результате пересмотра оказалось на 1685 тыс. выше уровня декабря, при этом, только 508 тыс. из них попали в рабочую силу, а остальные 1177 тыс. «Not in labor force», т.е. выпали из состава рабочей силы. Застойная безработица остается высокой, средний период нахождения в статусе безработного составляет 40.1 недели. С одной стороны, мы видим снижение безработицы, с другой все это снижение – результат выпадения из состава рабочей силы отчаявшихся найти работу американцев и сохранение крайне высоких уровней застойной безработицы
После выхода данных "гэп занятости" (количество рабочих мест, которые нужно создать для возврата к уровням занятости докризисного десятилетия) составил 11.8 млн., причем показатель вырос в январе. Это означает, что рост занятости на данный момент только компенсирует прирост населения, но не более. Фондовый рынок на этом фоне выглядел неплохо, но для доллара ситуация остается неоднозначной. Американская валюта на неделе оставалась стабильной, краткосрочные перспективы доллара остаются нейтральными, но обострение ситуации в Европе может подтолкнуть доллар к росту.
На неделе выйдут следующие наиболее значимые экономические показатели:
На неделе интерес к ситуации в Европе может снова возрасти, т.к. заканчиваются сроки принятия решений по Греции после которых она может оказаться в ситуации дефолта. Экономической отчетности также будет много. Япония в среду опубликует данные по платежному балансу, негативная динамика по текущему счету будет указывать на расширение проблем. В четверг Япония публикует отчет по заказам в машиностроении, можно ожидать негативной динамики показателя после резкого роста показателя месяцем ранее. Но более важными будут данные из Китая по инфляции, есть риски того, что показатель выйдет ниже прогнозов и это подтолкнет Центробанк к проведению более мягкой монетарной политики. В пятницу ожидается выход данных по внешней торговле Китая в январе, ухудшение ситуации с экспортом даст негативные сигналы, замедление в Китае может негативно сказаться на ситуации во всем регионе. Японская валюта сохраняет склонность к росту, но вмешательство монетарных властей в ситуацию не заставит себя ждать, растут вероятность новых интервенций.
Великобритания будет ожидать решения по процентным ставкам в четверг и серии данных в четверг и пятницу. Заседание Банка Англии по запланировано на четверг. Рынки настроены на то, что программа выкупа ценных бумаг будет расширена с £275 млрд. до £325 млрд., но однозначного сигнала на то, что программа будет расширена Банк Англии не давал, хотя все и указывает на склонность к новым программам стимулирования, потому не стоит исключать сюрпризов. В этот же день будут публиковаться данные по внешней торговле и промышленному производству за декабрь, торговый баланс вряд ли окажет сильное влияние. Ситуация в промышленности остается крайне сложной, показатель так и не смог восстановиться после кризисного провала и снова вблизи многолетних минимумов. В то же время, рост деловой активности все жа дает сигналы на стабилизацию. В пятницу будут опубликованы данные по динамике производственных цен, снижение инфляционного давления, видимо продолжится. Черверг будет определяющим днем для дальнейшей динамики фунта, усиливаются риски возобновления негативной динамики.
Еврозона начинает неделю с воскресенья, идут активные переговоры по программе помощи Греции и списания долгов частным сектором, если решения принять не удастся, рынки могут открыться негативно. Неспособность договориться повысит будет усиливать ожидания дефолта Греции, на ситуацию накладываются и апрельские выборы, фактически греки сейчас решают остаться в Еврозоне, или нет. Дестабилизация здесь может негативно сказаться на европейской валюте. Экономические отчеты начнут выходить во понедельник, когда Германия опубликует данные по заказам в промышленности, есть шансы на восстановление показателя после провала в ноябре. Во вторник будет опубликован отчет по промышленному производству в Германии, здесь также есть надежды на стабилизацию после падения, низкий курс евро должен поддержать производственный сектор. В среду опять отчитывается Германия, которая опубликует данные по внешней торговле, сальдо торгового баланса пока держится на очень неплохих уровнях, курс евро к корзине валют сейчас держится на крайне привлекательных для экспортеров уровнях, это частично сгладит негатив от слабого спроса в Еврозоне. В четверг ЕЦБ публикует свое решение по ставке и состоится пресс-конференция главы ЕЦБ М.Драги. Основные шаги по стабилизации ситуации с ликвидностью Центробанк уже принял, потому изменений монетарной политики не ожидается, но, если ситуация вокруг Греции обострится не исключены тактические шаги по стабилизации. Также пока остается под вопросом программа выкупа гособлигаций, Центробанк хочет от неё отказаться, обсуждаться этот вопрос будет, но пока альтернативу найти сложно. Закрывать неделю в пятницу будут данные по инфляции в Германии и промышленному производству в Италии с Францией. Ожидания по промышленности негативны, хотя не стоит исключать выхода показателей выше прогнозов, слабость евро играет на руку производителям. Европейская валюта может оказаться под давлением, если решения по Греции так и не будут приняты.
США начнет неделю с выступления главы ФРС во вторник, экономической отчетности будет не очень много. Сюрпризов от главы ФРС ожидать, видимо, не стоит, хотя ответы на вопросы сенаторов могут оказывать влияние на рынки, основное выступление уже озвучено. В четверг опубликуют отчет по заявкам на пособия по безработице, в последние недели здесь ситуация выглядит неплохо, показатель стабильно держится ниже 400 тыс., но ожидания по показателю достаточно негативны, хорошие данные поддержат оптимизм на рынках. Серия данных будет опубликована в пятницу, когда выйдет отчет по настроениям потребителей, данные по внешней торговле и бюджету. Настроения потребителей по данным Мичиганского университета в последние месяцы существенно выросли, хотя показатель и остается на достаточно низких уровнях, есть риски некоторой коррекции настроений в феврале, но снижение не должно никого удивить. Более интересны будут данные по внешней торговле, дефицит в ноябре прилично вырос, причем есть риски продолжения роста дефицита и в декабре. Рост дефицита будет говорит в пользу пересмотров данных по ВВП с понижением. В последние месяцы сальдо торговли с Еврозоной выглядит крайне слабо, отчасти виноват рост доллара и падение евро, не исключено дальнейшее ухудшение. Данные по бюджету вряд ли окажут какое-то существенное влияние на рынок. Также в пятницу запланировано ещё одно выступление главы ФРС Б.Бернанке, в этот раз на тему рынка жилья. Пока монетарные власти не решаются на новые стимулы, но сторонников поддержки рынка жилья и начала выкупа ипотечных облигаций в ФРС достаточно, заявления о возможности такой программы со стороны Бернанке не исключены. В целом доллар имеет склонность к возобновлению роста, обострение ситуации в Европе может спровоцировать укрепление американской валюты, но власти США вряд ли это устроит.
EURUSD
В январе европейская валюта упала до новых минимумов, после чего резко скорректировалась, давление на евро сохраняется. На прошедшей неделе пара продолжила не смогла развить роста и консолидировалась. На недельном таймфрейме нисходящее давление на пару сохраняется, но пара сформировала "поглощение", в основании "дожи", что предполагает возможности восстановления европейской валюты к декабрьским максимумам. На дневном таймфрейме европейская валюта сформировала конвергенции и резко выросла, после чего консолидируется, продолжение роста в район 1.35/1.36 не исключено, но нужно закрепиться выше сопротивлений. Закрепление выше 1.3230 будет сигнализировать в пользу роста европейской валюты. Закрепление ниже 1.3070 будет сигнализировать в пользу снижения.
EURUSD, Weekly
Рекомендации:
1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.3230 со стопами выше 1.3290. Покупки можно рассмотреть в районе 1.3070 со стопами ниже 1.3020.
2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.3070. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.3230
GBPUSD
В январе английская валюта предприняла очередную попытку преодолеть поддержки в районе 1.53 и снова безуспешно, после чего резко скорректировалась. На прошедшей неделе фунт продолжил рост и достиг сильных сопротивлений в районе 1.5870, но развить движение выше не удалось. На недельном таймфрейме пара смогла удержаться выше поддержек и сформировала разворотные сигналы, но однозначной тенденции сформировать пока не удается. На дневном таймфрейме английский фунт сформировал конвергенции и резко скорректировался, преодолев линию тренда, но сейчас валюта перекуплена и подошла к сопротивлениям, закрепление выше которых необходимо для продолжения роста. Преодоление поддержек в районе 1.5700 станет сигналом к снижению. Закрепление выше 1.5870 будет провоцировать рост фунта.
GBPUSD, Weekly
Рекомендации:
1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.5870 со стопами выше 1.5940. Покупки можно рассмотреть в районе 1.5770 со стопами ниже 1.5710.
2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.5710. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.5870.
USDJPY
В январе пара так и не смогла преодолеть сопротивлений практически не изменила своих позиций, хотя движения крайне незначительные, падение ограничено интервенциями Банка Японии, но нисходящее давление пока в силе. На прошедшей неделе пара продолжила снижение, но к закрытию недели удалось отыграть большую часть потерь. На недельном таймфрейме пара склонна к снижению, но вмешательство Центробанка удерживает её от дальнейшего падения. На дневном таймфрейме давление на пару усилилось, предпосылки к снижению сохраняются, но вмешательство властей, видимо, будет активизироваться, потому однозначной динамики ждать не стоит. Закрепление ниже 75.90 может спровоцировать продолжение нисходящего движения, но только до вмешательства Банка Японии. Закрепление выше 77.50 даст сигнал к росту.
USDJPY, Weekly
Рекомендации:
1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 77.50 со стопами выше 78.20. Покупки можно рассмотреть в районе 75.90 со стопами ниже 75.00.
2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 75.90. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 77.50 и выше 78.20.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter