7 февраля 2012 РИК-Финанс Федоров Михаил
Для евро в текущий момент складывается не самая радужная перспектива почти при любом развитии событий в Еврозоне. Маленькая Греция со своими долгами уже изрядно надоела своими проблемами большим европейцам и в последнее время они начали проявлять несдержанность и пытаться решить проблему разом.
Вариантов решения проблемы не много, первый невозможный вариант, это то, что греки согласятся не есть и их долг перестанет расти, вследствие чего не потребуется помощь извне. Учитывая то, сколько греки должны и каков у них дефицит бюджета, грекам надо будет порезать расходы процентов на 10% от ВВП сходу. Это просто не возможно, греки на такое не пойдут. И в альтернативе им лучше выйти из зоны евро, а выход Греции из зоны евро, в краткосрочном плане явно сыграет не в пользу евро.
Сейчас Европа пытается уговорить греков сократить расходы. Но расходы надо резать кардинально либо долг все равно будет расти, поэтому полумеры не снимут напряженность по греческой проблеме. Поэтому даже если сейчас речь идет о сокращении расходов Греции на меньшую величину, по бюджетному пакту Европы, в будущем дефицит не должен будет превышать 0,5% от ВВП. И в конечном итоге, если греки сегодня согласятся с предложением тройки, это в итоге приведет к кардинальному сокращению расходов, либо к новым разборкам в будущем по поводу дальнейшего снижения.
Будь я на месте греков, я бы понимал, что конечная цель 0,5% дефицита и даже если мне предлагают сократить сейчас немного, а потом еще немного, в несколько этапов. Это приведет к тому, что я бы обрек страну на затяжную рецессию, на долгие годы. Поскольку каждый этап сокращения расходов будет негативно отражаться на экономике. Вариант поэтапного сокращения даже хуже разового, ввиду того что обрекает страну на длительный кризис. Поэтому, мне лично мало вериться в то, что греки в итоге согласятся на условия тройки. Да они могут согласиться частично, сейчас, на уровне обещаний, но не выполнять условия в будущем.
Но европейцы понимают, что сказать это одно, сделать совсем другое, а им нужно не просто обещание от греков, а действия, ввиду чего они хотят навязать грекам своего финансового надсмотрщика, который бы обеспечил выполнение Грецией взятых на себя обязательств. Греки в свою очередь, конечно, могут согласиться и на вариант с надсмотрщиком, но когда данный надсмотрщик будет резать по живому по факту, они вновь взвоют.
Поэтому даже если в ближайшие часы или дни мировые СМИ, объявят о том, что Греция и Тройка пришли к соглашению, это не будет означать решения проблемы. И болячка вновь всплывет в будущем, когда финансовый надсмотрщик начнет действовать.
Второй вариант это, вытянуть Грецию из долгового кризиса посредством ЕЦБ, при котором кредитором греков в конечной инстанции будет ЕЦБ. Это приведет к включению печатного станка в Европе на полную мощность, поскольку вместе с греческими долгами ЕЦБ будет печатать и под долги Португалии, Испании и прочих стран. Такой вариант, для евро также негативен.
Стоить учесть, что в данный момент, баланс ЕЦБ уже превышает баланс ФРС и как нам обещают в конце февраля, европейский регулятор вольет в систему еще триллион евро. А работающий печатный станок явно будет играть и уже играет за падение евро.
Вариант выхода Греции из зоны евро, либо дефолт в краткосрочном плане явно сыграет не в пользу евро и приведет к его падению. Поэтому, в данный момент, у евро очень мрачные перспективы, я бы рекомендовал инвесторам обходить эту валюту стороной.
http://x.elitetrader.ru/img/clip3404466_2Kb.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вариантов решения проблемы не много, первый невозможный вариант, это то, что греки согласятся не есть и их долг перестанет расти, вследствие чего не потребуется помощь извне. Учитывая то, сколько греки должны и каков у них дефицит бюджета, грекам надо будет порезать расходы процентов на 10% от ВВП сходу. Это просто не возможно, греки на такое не пойдут. И в альтернативе им лучше выйти из зоны евро, а выход Греции из зоны евро, в краткосрочном плане явно сыграет не в пользу евро.
Сейчас Европа пытается уговорить греков сократить расходы. Но расходы надо резать кардинально либо долг все равно будет расти, поэтому полумеры не снимут напряженность по греческой проблеме. Поэтому даже если сейчас речь идет о сокращении расходов Греции на меньшую величину, по бюджетному пакту Европы, в будущем дефицит не должен будет превышать 0,5% от ВВП. И в конечном итоге, если греки сегодня согласятся с предложением тройки, это в итоге приведет к кардинальному сокращению расходов, либо к новым разборкам в будущем по поводу дальнейшего снижения.
Будь я на месте греков, я бы понимал, что конечная цель 0,5% дефицита и даже если мне предлагают сократить сейчас немного, а потом еще немного, в несколько этапов. Это приведет к тому, что я бы обрек страну на затяжную рецессию, на долгие годы. Поскольку каждый этап сокращения расходов будет негативно отражаться на экономике. Вариант поэтапного сокращения даже хуже разового, ввиду того что обрекает страну на длительный кризис. Поэтому, мне лично мало вериться в то, что греки в итоге согласятся на условия тройки. Да они могут согласиться частично, сейчас, на уровне обещаний, но не выполнять условия в будущем.
Но европейцы понимают, что сказать это одно, сделать совсем другое, а им нужно не просто обещание от греков, а действия, ввиду чего они хотят навязать грекам своего финансового надсмотрщика, который бы обеспечил выполнение Грецией взятых на себя обязательств. Греки в свою очередь, конечно, могут согласиться и на вариант с надсмотрщиком, но когда данный надсмотрщик будет резать по живому по факту, они вновь взвоют.
Поэтому даже если в ближайшие часы или дни мировые СМИ, объявят о том, что Греция и Тройка пришли к соглашению, это не будет означать решения проблемы. И болячка вновь всплывет в будущем, когда финансовый надсмотрщик начнет действовать.
Второй вариант это, вытянуть Грецию из долгового кризиса посредством ЕЦБ, при котором кредитором греков в конечной инстанции будет ЕЦБ. Это приведет к включению печатного станка в Европе на полную мощность, поскольку вместе с греческими долгами ЕЦБ будет печатать и под долги Португалии, Испании и прочих стран. Такой вариант, для евро также негативен.
Стоить учесть, что в данный момент, баланс ЕЦБ уже превышает баланс ФРС и как нам обещают в конце февраля, европейский регулятор вольет в систему еще триллион евро. А работающий печатный станок явно будет играть и уже играет за падение евро.
Вариант выхода Греции из зоны евро, либо дефолт в краткосрочном плане явно сыграет не в пользу евро и приведет к его падению. Поэтому, в данный момент, у евро очень мрачные перспективы, я бы рекомендовал инвесторам обходить эту валюту стороной.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://x.elitetrader.ru/img/clip3404466_2Kb.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter