15 февраля 2012 БФА Моисеев Алексей
На фоне обещаний Китая более активно участвовать в разрешении европейского кризиса аппетит к риску на мировых рынках снова растет. Российские индексы могут вернуться ко вчерашним локальным максимумам и попытаться пройти выше, на этой неделе индекс ММВБ может достичь 1600 пунктов
Во вторник, 14 февраля, российский рынок акций начал день снижением, отыгрывая снижение агентством Moody’s рейтингов ряда европейских стран. Однако просадка оказалась недолгой и не глубокой, уже к полудню индекс ММВБ вернулся на нейтральную территорию, а в дальнейшем продолжил рост, во второй половине дня обновив локальный максимум (1574,75 пунктов). Однако удержаться на этих уровнях не удалось, и на закрытие индекс составил 1562,13 пунктов (+0,19 %).
Лучше рынка в первом эшелоне выглядели акции Лукойла (+1,21 %), среди менее ликвидных бумаг – КАМАЗ (+13,45 %), Аэрофлот (+4,39 %), Соллерс (+2,54 ), Магнит (+2,52 %). В аутсайдерах – элетроэнергетический сектор, в том числе ИнтерРАО (-2,87 %), Холдинг МРСК (-1,87 %), Мосэнергосбыт (-1,67 %).
Промпроизводство в Еврозоне в декабре снизилось на -1,1 % м/м; -2% г/г (ожидалось по -1,2 %), однако большее внимание инвесторы уделили неожиданному выходу индекса доверия к экономике Германии ZEW на положительную территорию: с январских -21,6 пункта он поднялся до +5,4 пункта, максимума с апреля прошлого года (ожидался подъем до -11,8 пункта). Данные по ВВП Греции (-7,0 % г/г за 4 кв. 2011, -6,8 % г/г за 2011 год) напомнили о тяжести ситуации в экономике страны
Данные по розничным продажам в США в январе оказались слабее ожиданий: прирост составил +0,4 % при прогнозе +0,7 %. Без учета продаж автомобилей продажи были несколько лучше ожиданий (+0,7 % против +0,5 %), однако во многом позитивность этого превышения нивелируется пересмотром декабрьских данных в сторону понижения с -0,2 % до -0,5 %.
Американские индексы после слабой статистки корректировались, однако перед самым концом сессии вернулись на нейтральную территорию (дневное изменение DJIA +0,03 %, S&P 500 -0,09 %, NASDAQ Composite +0,02 %) благодаря сообщениям о том, что лидер консервативной греческой партии Самарас все- таки готов письменно подтвердить готовности реализовать согласованные реформы
Главным позитивом с утра стало заявление представителя Народного Банка Китая о готовности Китая более активно участвовать в разрешении европейского кризиса через EFSF и ESM. На этом фоне азиатские индексы прибавляют до 2,5 %, растут фьючерсы на индексы США. Отмену сегодняшней встречи Еврогруппы не считаем негативом – напротив, это избавит рынки от опасений очередного «дедлайна» по греческому вопросу. На этом фоне российские индексы могут вернуться ко вчерашним локальным максимумам и попытаться пройти выше, на этой неделе индекс ММВБ может достичь 1600 пунктов
НМТП, Роснефть
Минэкономразвития против бесконкурсной продажи пакета НМТП Роснефти Э.Набиуллина в ходе интервью подержала идею одновременной продажи пакетов НМТП, находящихся в госсобственности (20%), и в распоряжении РЖД (5%). Этот вариант, позволяющий продать акции по более высокой цене, представляется вполне очевидным и вряд ли заслуживает дальнейшего анализа. В то же время глава МЭР выразила несогласие с позицией И.Сечина, недавно выступившего за то, чтобы госпакет НМТП был без конкурса продан Роснефти. Мы считаем, что шансы на получение Роснефтью блокпакета НМТП без конкурса невелики хотя бы по причине интереса к этим акциям со стороны Транснефти и Группы Сумма З.Магомедова, совместно контролирующих порт. Владельцы контрольного пакета, уже начавшие реализовывать в отношении актива стратегию, ориентированную на усиление нефтеналивной составляющей, вряд ли заинтересованы в наличии влиятельного блокирующего акционера, к тому же представляющего интересы потребителей услуг НМТП, а не смежного с ним бизнеса. Продажа госпакета НМТП способна вызвать временный всплеск интереса к его акциям, однако дальнейшие перспективы бизнеса компании остаются туманными
ФосАгро
ФосАгро сократит инвествложения и может выплатить до- полнительные дивиденды Российский вертикально-интегрированный агрохимический холдинг ФосАгро рассчитывает предоставить инвесторам детальный план инвестиционных вложений к концу февраля, но уже сейчас заявляет, что в 2012 году инвестпрограмма будет сокращена до $400 млн. и направлена на увеличение комплексности переработки руды и наращивание гибкости производственных линий по выпуску минеральных удобрений. Также часть инвестиций будет направлена на завершение одного из приоритетных проектов – строительство комплекса по производству карбамида на череповецком «Азоте». Новый комплекс в Череповце мощностью 500 тыс. тонн карбамида в год может быть запущен в мае-июне. Стройка обошлась компании в 2011 году в $560 млн. ФосАгро, которую контролирует сенатор Андрей Гурьев, в этом году ожидает роста производственных показателей на 3–10%, в зависимости от успешности запуска комплекса по производству карбамида. В 2011 году компания увеличила производство фосфатных удобрений на 6,1%, а азотных – на 1,7% благодаря росту спроса и цен. Компания занимает первое место в Европе и второе в мире по производству фосфорсодержащих удобрений. В конце прошлого года ФосАгро на фоне падения спотовых цен на фосфорсодержащие удобрения (DAP и MAP) объявила о сокращении их производства в первом квартале 2012 года на 18%. Менеджмент компании считает, что цены стабилизируются в ближайшей перспективе. В свою очередь компания объявила, что может выплатить дополнительные дивиденды по итогам 2011 года в дополнение к уже выплаченным промежуточным дивидендам за 9 месяцев 2011 года в размере 250 рублей на одну обыкновенную акцию. Исходя из того, что прошлый год был для ФосАгро вторым лучшим годом, менеджмент рассматривает вариант дополнительных дивидендов. Напомним, что ранее компания озвучивала планы по выплате дивидендов в размере 20-40% от чистой прибыли по МСФО. Также, в ходе вчерашней конференции глава компании Юрий Волков заявил, что рекомендации по проведению процедуры buyback будут представлены на рассмотрение Совета директоров в апреле. Сам г-ин Волков негативно относиться к buyback из-за последующего уменьшения free float и снижения ликвидности, но не исключает этого варианта. Менеджмент равным образом, не исключает возможность использовать акции, выкупленные в ходе buyback, с целью обмена на акции Апатита после приватизации государственного пакета.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Во вторник, 14 февраля, российский рынок акций начал день снижением, отыгрывая снижение агентством Moody’s рейтингов ряда европейских стран. Однако просадка оказалась недолгой и не глубокой, уже к полудню индекс ММВБ вернулся на нейтральную территорию, а в дальнейшем продолжил рост, во второй половине дня обновив локальный максимум (1574,75 пунктов). Однако удержаться на этих уровнях не удалось, и на закрытие индекс составил 1562,13 пунктов (+0,19 %).
Лучше рынка в первом эшелоне выглядели акции Лукойла (+1,21 %), среди менее ликвидных бумаг – КАМАЗ (+13,45 %), Аэрофлот (+4,39 %), Соллерс (+2,54 ), Магнит (+2,52 %). В аутсайдерах – элетроэнергетический сектор, в том числе ИнтерРАО (-2,87 %), Холдинг МРСК (-1,87 %), Мосэнергосбыт (-1,67 %).
Промпроизводство в Еврозоне в декабре снизилось на -1,1 % м/м; -2% г/г (ожидалось по -1,2 %), однако большее внимание инвесторы уделили неожиданному выходу индекса доверия к экономике Германии ZEW на положительную территорию: с январских -21,6 пункта он поднялся до +5,4 пункта, максимума с апреля прошлого года (ожидался подъем до -11,8 пункта). Данные по ВВП Греции (-7,0 % г/г за 4 кв. 2011, -6,8 % г/г за 2011 год) напомнили о тяжести ситуации в экономике страны
Данные по розничным продажам в США в январе оказались слабее ожиданий: прирост составил +0,4 % при прогнозе +0,7 %. Без учета продаж автомобилей продажи были несколько лучше ожиданий (+0,7 % против +0,5 %), однако во многом позитивность этого превышения нивелируется пересмотром декабрьских данных в сторону понижения с -0,2 % до -0,5 %.
Американские индексы после слабой статистки корректировались, однако перед самым концом сессии вернулись на нейтральную территорию (дневное изменение DJIA +0,03 %, S&P 500 -0,09 %, NASDAQ Composite +0,02 %) благодаря сообщениям о том, что лидер консервативной греческой партии Самарас все- таки готов письменно подтвердить готовности реализовать согласованные реформы
Главным позитивом с утра стало заявление представителя Народного Банка Китая о готовности Китая более активно участвовать в разрешении европейского кризиса через EFSF и ESM. На этом фоне азиатские индексы прибавляют до 2,5 %, растут фьючерсы на индексы США. Отмену сегодняшней встречи Еврогруппы не считаем негативом – напротив, это избавит рынки от опасений очередного «дедлайна» по греческому вопросу. На этом фоне российские индексы могут вернуться ко вчерашним локальным максимумам и попытаться пройти выше, на этой неделе индекс ММВБ может достичь 1600 пунктов
НМТП, Роснефть
Минэкономразвития против бесконкурсной продажи пакета НМТП Роснефти Э.Набиуллина в ходе интервью подержала идею одновременной продажи пакетов НМТП, находящихся в госсобственности (20%), и в распоряжении РЖД (5%). Этот вариант, позволяющий продать акции по более высокой цене, представляется вполне очевидным и вряд ли заслуживает дальнейшего анализа. В то же время глава МЭР выразила несогласие с позицией И.Сечина, недавно выступившего за то, чтобы госпакет НМТП был без конкурса продан Роснефти. Мы считаем, что шансы на получение Роснефтью блокпакета НМТП без конкурса невелики хотя бы по причине интереса к этим акциям со стороны Транснефти и Группы Сумма З.Магомедова, совместно контролирующих порт. Владельцы контрольного пакета, уже начавшие реализовывать в отношении актива стратегию, ориентированную на усиление нефтеналивной составляющей, вряд ли заинтересованы в наличии влиятельного блокирующего акционера, к тому же представляющего интересы потребителей услуг НМТП, а не смежного с ним бизнеса. Продажа госпакета НМТП способна вызвать временный всплеск интереса к его акциям, однако дальнейшие перспективы бизнеса компании остаются туманными
ФосАгро
ФосАгро сократит инвествложения и может выплатить до- полнительные дивиденды Российский вертикально-интегрированный агрохимический холдинг ФосАгро рассчитывает предоставить инвесторам детальный план инвестиционных вложений к концу февраля, но уже сейчас заявляет, что в 2012 году инвестпрограмма будет сокращена до $400 млн. и направлена на увеличение комплексности переработки руды и наращивание гибкости производственных линий по выпуску минеральных удобрений. Также часть инвестиций будет направлена на завершение одного из приоритетных проектов – строительство комплекса по производству карбамида на череповецком «Азоте». Новый комплекс в Череповце мощностью 500 тыс. тонн карбамида в год может быть запущен в мае-июне. Стройка обошлась компании в 2011 году в $560 млн. ФосАгро, которую контролирует сенатор Андрей Гурьев, в этом году ожидает роста производственных показателей на 3–10%, в зависимости от успешности запуска комплекса по производству карбамида. В 2011 году компания увеличила производство фосфатных удобрений на 6,1%, а азотных – на 1,7% благодаря росту спроса и цен. Компания занимает первое место в Европе и второе в мире по производству фосфорсодержащих удобрений. В конце прошлого года ФосАгро на фоне падения спотовых цен на фосфорсодержащие удобрения (DAP и MAP) объявила о сокращении их производства в первом квартале 2012 года на 18%. Менеджмент компании считает, что цены стабилизируются в ближайшей перспективе. В свою очередь компания объявила, что может выплатить дополнительные дивиденды по итогам 2011 года в дополнение к уже выплаченным промежуточным дивидендам за 9 месяцев 2011 года в размере 250 рублей на одну обыкновенную акцию. Исходя из того, что прошлый год был для ФосАгро вторым лучшим годом, менеджмент рассматривает вариант дополнительных дивидендов. Напомним, что ранее компания озвучивала планы по выплате дивидендов в размере 20-40% от чистой прибыли по МСФО. Также, в ходе вчерашней конференции глава компании Юрий Волков заявил, что рекомендации по проведению процедуры buyback будут представлены на рассмотрение Совета директоров в апреле. Сам г-ин Волков негативно относиться к buyback из-за последующего уменьшения free float и снижения ликвидности, но не исключает этого варианта. Менеджмент равным образом, не исключает возможность использовать акции, выкупленные в ходе buyback, с целью обмена на акции Апатита после приватизации государственного пакета.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу