24 февраля 2012 АФК Савинов Станислав
В пятницу российский рынок акций отыграет часть понесенных в начале недели потерь на фоне достижения новых многомесячных максимумов американского фондового рынка и цен на нефть. Однако инерционность коррекционного движения вниз после полудня может взять вверх, что поспособствует новой волне фиксации прибыли, которая может опустить индекс ММВБ к минимуму февраля на 1522 пунктов. После открытия с разрывом вверх порядка 0.6% внутридневной максимум может быть сформирован в окрестностях 1555-1560 пунктов.
После подписания соглашения о предоставлении новой программы помощи Греции для поддержания восходящего тренда требуются новые драйверы роста, которые к текущему моменту еще не возникли. В роли таковых могут рассматриваться макроданные из США, однако показатели заявок на получение пособий по безработице и продаж на вторичном рынке жилья не продемонстрировали явного улучшения ситуации. Пока в роли «козыря» у «быков» только ожидания поступления в глобальной финансовой системе новой порции ликвидности от ЕЦБ в рамках LTRO, что произойдет в начале следующей недели. Тем не менее, еще один важный элемент растущей динамики, склонность инвесторов к риску, продолжает подвергаться давлению остающейся неопределенности в Старом Свете и неоднозначным макроэкономическим данным.
После настораживающих индексов деловой активности в еврозоне вчера Еврокомиссия опубликовала пересмотренный прогноз в отношении ВВП на этот год, который подразумевает вступление экономики в фазу рецессии. После слабого IV квартала 2011 года, когда ВВП сократился на 0.3% к/к, аналогичную динамику ждут и по итогам первых 3-х месяцев 2012 года. На вторую половину года остаются надежды (с ними вчера делился еврокомиссар Олли Рен) на восстановление позитивных значений роста. Однако в условиях приверженности к политике «затягивания поясов» вероятность реализации подобных прогнозов не сильно отличается от игры в орел-решку. Понимают это и в периферийных странах. Так, Испания, где ожидается спад в 2012 году, будет пытаться добиться от Еврокомиссии согласия на менее болезненные темпы сокращения госрасходов, чтобы не пойти по стопам Греции, в которой рецессия будет длиться уже 5 год.
Вчера парламент этой страны принял законопроект, который обяжет пойти возможных «несогласных» на предложенные условия по «стрижке» номинальной стоимости греческих облигаций. Процедура обмена старых бондов на новые была запущена в среду, ее окончание ожидается к началу апреля. Все это время инвесторы будут оценивать шансы на применение принятого законопроекта и задумываться о реакции ассоциации свопов и деривативов на завершение этой «добровольной реструктуризации». Рейтинговые агентства уже успели подтвердить ранее вынесенный вердикт – Fitch пообещало трактовать это в качестве «кредитного события».
Нервозность может вернуться также в связи с предстоящим рассмотрением новой программы помощи Греции законодателями стран еврозоны. Сегодня этим «займутся» парламентарии Финляндии, в следующий понедельник – Германии, а 1 марта – Нидерландов. Сегодня также начнется встреча G-20 в столице Мексики, где европейский долговой кризис станет центральной темой для обсуждений. Обещание «наполнить кубышку» МВФ, ее глава Кристин Лагард пока не сможет выполнить из-за позиции США и ряда других стран, которые предложили дождаться увеличения «веса» фондов ESM и EFSF, о чем европейцы намерены договариваться лишь на саммите 1-2 марта.
После подписания соглашения о предоставлении новой программы помощи Греции для поддержания восходящего тренда требуются новые драйверы роста, которые к текущему моменту еще не возникли. В роли таковых могут рассматриваться макроданные из США, однако показатели заявок на получение пособий по безработице и продаж на вторичном рынке жилья не продемонстрировали явного улучшения ситуации. Пока в роли «козыря» у «быков» только ожидания поступления в глобальной финансовой системе новой порции ликвидности от ЕЦБ в рамках LTRO, что произойдет в начале следующей недели. Тем не менее, еще один важный элемент растущей динамики, склонность инвесторов к риску, продолжает подвергаться давлению остающейся неопределенности в Старом Свете и неоднозначным макроэкономическим данным.
После настораживающих индексов деловой активности в еврозоне вчера Еврокомиссия опубликовала пересмотренный прогноз в отношении ВВП на этот год, который подразумевает вступление экономики в фазу рецессии. После слабого IV квартала 2011 года, когда ВВП сократился на 0.3% к/к, аналогичную динамику ждут и по итогам первых 3-х месяцев 2012 года. На вторую половину года остаются надежды (с ними вчера делился еврокомиссар Олли Рен) на восстановление позитивных значений роста. Однако в условиях приверженности к политике «затягивания поясов» вероятность реализации подобных прогнозов не сильно отличается от игры в орел-решку. Понимают это и в периферийных странах. Так, Испания, где ожидается спад в 2012 году, будет пытаться добиться от Еврокомиссии согласия на менее болезненные темпы сокращения госрасходов, чтобы не пойти по стопам Греции, в которой рецессия будет длиться уже 5 год.
Вчера парламент этой страны принял законопроект, который обяжет пойти возможных «несогласных» на предложенные условия по «стрижке» номинальной стоимости греческих облигаций. Процедура обмена старых бондов на новые была запущена в среду, ее окончание ожидается к началу апреля. Все это время инвесторы будут оценивать шансы на применение принятого законопроекта и задумываться о реакции ассоциации свопов и деривативов на завершение этой «добровольной реструктуризации». Рейтинговые агентства уже успели подтвердить ранее вынесенный вердикт – Fitch пообещало трактовать это в качестве «кредитного события».
Нервозность может вернуться также в связи с предстоящим рассмотрением новой программы помощи Греции законодателями стран еврозоны. Сегодня этим «займутся» парламентарии Финляндии, в следующий понедельник – Германии, а 1 марта – Нидерландов. Сегодня также начнется встреча G-20 в столице Мексики, где европейский долговой кризис станет центральной темой для обсуждений. Обещание «наполнить кубышку» МВФ, ее глава Кристин Лагард пока не сможет выполнить из-за позиции США и ряда других стран, которые предложили дождаться увеличения «веса» фондов ESM и EFSF, о чем европейцы намерены договариваться лишь на саммите 1-2 марта.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба