3 апреля 2012 Пf (pf.ru) Соловьев Дмитрий
Несмотря на достаточно сильные колебания курсов евро и доллара, темой марта так и осталась недостаточная рублёвая ликвидность. И это живо напомнило, как в замечательной комедии "Дежа-вю" администратор одесской гостиницы отшивала киллера Поллака с его долларами: "Что вы мне тут суёте? Это не деньги, рубли давайте!".
Ежемесячные обязательные расчёты с казной и резервными фондами ЦБ РФ подходят к концу, и это обнадёживает. Опасный рублёвый дефицит вот-вот сойдёт на нет. Мартовские выплаты – едва ли не самые крупные, и рассчитаться надо, кровь из носу – рублями. А пополнить рублёвую кассу даже через валютные торги на ММВБ становится всё труднее – туда поступает в основном нефтегазовая экспортная выручка, а рублей не всегда хватает.
Как в такой ситуации Банку России удалось сбить завышенный курс рубля, наверное, только в Банке России и знают. Главное, что момент был выбран удачно. Процент высокий, курс валют – довольно низкий. Игра с курсом - лучшая профилактика от инфляции, которой всё одно не избежать. Так уж пусть она хотя бы ростом процентных ставок не аукается. Показательно, что банки сейчас при первой возможности снижают проценты по вкладам. Но тихо и ненавязчиво. О кредитных процентах такого никак не скажешь. Это случается только под жёстким прессом конкуренции, и уж если случается – ждите такой шумной рекламы, что в Вашингтоне слышно будет…
Говоря же о долларах и евро, отметим, что сейчас локально валюты довольно сильно подорожали. Но это мало что меняет в ситуации с острым дефицитом рублей.
Впрочем, нынешний кризис ликвидности не самый острый в истории. Гораздо хуже то, что он оказался едва ли не самым затяжным – больше двух недель банковская система функционировала в условиях слишком дорогого кредита. И это стало весьма опасным стимулом к неспровоцированной инфляции. Если она войдёт в резонанс с ростом тарифов естественных монополистов, мало не покажется. Тем более, что всё это угрожает нам при очень дорогой нефти, которая упорно толкает вверх ещё и цены на топливо, даже в России.
А российская экономика давно и всерьёз развращена слишком дорогой нефтью. Ещё в ту пору, когда нефтяные цены только-только начинали расти, об этом не раз заявлял тогдашний советник президента Андрей Илларионов. Он же раз за разом напоминал, что в отличие от России, в арабских странах именно дорогая нефть помогла половине населения из хижин пустыни перебраться в цивильные «дворцы». А ещё молодёжи уму-разуму в европейских университетах поучиться. И высшие школы свои на такой уровень вывести, какой российским зазнавшимся вузам и в лучшие времена не снился.
Вспомним заодно, что никогда России так много в долг не давали, как в те времена, когда нефть чуть ли не по15-20 долларов за баррель за границу уходила. И ничего – рассчитались же потом, при нефти по 70-80 "зелёных", как бы нас тогда не критиковали. Вопрос теперь в том, насколько хватит нефтяного запаса сейчас, ведь бюджет страны уже смело верстается под цену в 100, а то и в 110 долл за баррель.
Впрочем, евро и доллар в марте выясняли отношения, не обращая никакого внимания на проблему рублёвого дефицита. После того, как рейтинговое агентство Fitch сменило гнев на милость в отношении Европы, порадовались этому, похоже, и в американской ФРС. Почему? Да потому, что это позволило в который раз сыграть на понижение доллара даже с хорошими (относительно европейских) макроэкономическими показателями. Точнее, рост евро, теперь вполне возможный и в достаточно долгосрочной перспективе, помогает тому, чтобы американские долги опять дешевели. Так можно президенту Обаме и второй срок просидеть.
"Рублёвые" ориентиры недели таковы:
Доллар от 29, 4212 руб снизился до 29,3388 руб.
Курс евро с отметки 38,8278 руб поднялся до 39,1796 руб.
Бивалютная корзина "подорожала" с 33,6542 до 33,7672 руб.
Сумма банковских резервов немного снизилась - от 809,6 до 807,8 млрд руб.
Ставка MIBOR с отметки 5,41 процента годовых поднялась до 5,72 процента
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ежемесячные обязательные расчёты с казной и резервными фондами ЦБ РФ подходят к концу, и это обнадёживает. Опасный рублёвый дефицит вот-вот сойдёт на нет. Мартовские выплаты – едва ли не самые крупные, и рассчитаться надо, кровь из носу – рублями. А пополнить рублёвую кассу даже через валютные торги на ММВБ становится всё труднее – туда поступает в основном нефтегазовая экспортная выручка, а рублей не всегда хватает.
Как в такой ситуации Банку России удалось сбить завышенный курс рубля, наверное, только в Банке России и знают. Главное, что момент был выбран удачно. Процент высокий, курс валют – довольно низкий. Игра с курсом - лучшая профилактика от инфляции, которой всё одно не избежать. Так уж пусть она хотя бы ростом процентных ставок не аукается. Показательно, что банки сейчас при первой возможности снижают проценты по вкладам. Но тихо и ненавязчиво. О кредитных процентах такого никак не скажешь. Это случается только под жёстким прессом конкуренции, и уж если случается – ждите такой шумной рекламы, что в Вашингтоне слышно будет…
Говоря же о долларах и евро, отметим, что сейчас локально валюты довольно сильно подорожали. Но это мало что меняет в ситуации с острым дефицитом рублей.
Впрочем, нынешний кризис ликвидности не самый острый в истории. Гораздо хуже то, что он оказался едва ли не самым затяжным – больше двух недель банковская система функционировала в условиях слишком дорогого кредита. И это стало весьма опасным стимулом к неспровоцированной инфляции. Если она войдёт в резонанс с ростом тарифов естественных монополистов, мало не покажется. Тем более, что всё это угрожает нам при очень дорогой нефти, которая упорно толкает вверх ещё и цены на топливо, даже в России.
А российская экономика давно и всерьёз развращена слишком дорогой нефтью. Ещё в ту пору, когда нефтяные цены только-только начинали расти, об этом не раз заявлял тогдашний советник президента Андрей Илларионов. Он же раз за разом напоминал, что в отличие от России, в арабских странах именно дорогая нефть помогла половине населения из хижин пустыни перебраться в цивильные «дворцы». А ещё молодёжи уму-разуму в европейских университетах поучиться. И высшие школы свои на такой уровень вывести, какой российским зазнавшимся вузам и в лучшие времена не снился.
Вспомним заодно, что никогда России так много в долг не давали, как в те времена, когда нефть чуть ли не по15-20 долларов за баррель за границу уходила. И ничего – рассчитались же потом, при нефти по 70-80 "зелёных", как бы нас тогда не критиковали. Вопрос теперь в том, насколько хватит нефтяного запаса сейчас, ведь бюджет страны уже смело верстается под цену в 100, а то и в 110 долл за баррель.
Впрочем, евро и доллар в марте выясняли отношения, не обращая никакого внимания на проблему рублёвого дефицита. После того, как рейтинговое агентство Fitch сменило гнев на милость в отношении Европы, порадовались этому, похоже, и в американской ФРС. Почему? Да потому, что это позволило в который раз сыграть на понижение доллара даже с хорошими (относительно европейских) макроэкономическими показателями. Точнее, рост евро, теперь вполне возможный и в достаточно долгосрочной перспективе, помогает тому, чтобы американские долги опять дешевели. Так можно президенту Обаме и второй срок просидеть.
"Рублёвые" ориентиры недели таковы:
Доллар от 29, 4212 руб снизился до 29,3388 руб.
Курс евро с отметки 38,8278 руб поднялся до 39,1796 руб.
Бивалютная корзина "подорожала" с 33,6542 до 33,7672 руб.
Сумма банковских резервов немного снизилась - от 809,6 до 807,8 млрд руб.
Ставка MIBOR с отметки 5,41 процента годовых поднялась до 5,72 процента
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter