Основная проблема прямого доступа банков к средствам Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) заключается в вопросе кондициональности, то есть обусловленности определенными обязательствами. Такое мнение высказал на сессии Международного валютного фонда (МВФ) в Вашингтоне член правления Европейского центрального банка и председатель Федерального банка Германии Йенс Вайдман. Он пояснил, что вопрос условий, на которых выделяется помощь, является основополагающим. По его словам, экстренное финансирование выделяется лишь на определенных условиях, а именно, при условии, что государство предпримет меры по устранению основополагающих проблем, в частности, проведет структурные реформы, направленные на снижение дефицита бюджета, оздоровит экономику в целом.
При прямом доступе банков к средствам EFSF невозможно обеспечить контроль за условиями, на которых выделяется помощь, в то время как кондициональность крайне важна. Именно поэтому средства стабилизационного фонда не могут быть направлены напрямую в банковский сектор в обход государства. "Необходимо удержать баланс между собственной финансовой ответственностью реципиента и контролем", - заключил Й.Вайдман.
Минфин Германии исключил возможность прямого кредитования банков
Одновременно министр финансов Германии Вольфганг Шойбле исключил возможность прямого кредитования банков из средств европейских стабилизационных механизмов, напомнив, что все положения, касающиеся выделения подобного финансирования, прописаны в рамочных соглашениях и нет смысла их менять. Отметим, что в настоящий момент EFSF не может кредитовать коммерческие банки напрямую.
Напомним, дискуссии относительно возможности прямого кредитования банков из средств европейских стабилизационных механизмов разгорелись на фоне затруднительного финансового положения испанских банков. Ранее глава МВФ Кристин Лагард заявила, что возможность кредитовать коммерческие банки из средств фондов напрямую, а не через правительства стран существует уже сейчас.
Ранее сообщалось о споре, разгоревшемся между Испанией и Германий, по вопросу распределения ресурсов EFSF. Страны не могут прийти к единому знаменателю в вопросе условий, на которых EFSF оказывает финансовую помощь. Отдельные государства зоны евро и некоторые представители Европейского центрального банка настаивают на смягчении этих условий, говоря о том, что EFSF должно быть позволено кредитовать коммерческие банки напрямую, а не через правительство страны. Такие изменения были бы на руку Испании, банковский сектор которой до сих пор не может восстановиться после обвала на рынке недвижимости.
Директор аналитического департамента ИГ "Норд-Капитал" Владимир Рожанковский полагает, что у европейских банков минимальные шансы на возможность получения средств в рамках EFSF, поскольку данный механизм создавался для других, более глобальных целей. Если произойдёт подобное "кровосмешение", это очень навредит как репутации евротройки, так и непосредственно курсу евро, считает эксперт.
"Напрашивается аналогия с американскими банками, массово испытывавшими проблемы с собственным капиталом в 2008-2009гг. Как известно, идея создания "плохого банка" от министра финансов США Тимоти Гайтнера не заработала, и банки получали необходимые ресурсы путем допэмиссии собственных акций (чаще всего привилегированных). Эксперт подчеркивает, что подобной оригинальной идеи - воспользоваться средствами в рамках QE для прямой рекапитализации - у банков никогда не возникало. "В этом смысле комментарий К.Лагард выглядит несколько обескураживающим и, будем надеяться, не соответствующим действительности, так как до сих пор банки получали ликвидность исключительно по линии ЕЦБ, и вообще этот вопрос находится вне пределов компетенции МВФ", - говорит эксперт. Он полагает, что этого просто не случится.
Предоставление банкам кредитов по программе LTRO было бы более рационально
Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских полагает, что средства EFSF правильнее было бы использовать только для экстренного финансирования государств, поскольку указанный механизм как раз и разрабатывался для таких целей. А предоставление кредитов непосредственно банкам усложнит работу механизма. Предоставление банкам кредитов по программе LTRO под залог заранее оговариваемых активов было бы более рациональным способом поддержки банков, считает эксперт.
Эксперт напоминает, что выданные в конце декабря и февраля трехлетние кредиты смогли стабилизировать обстановку в банковской системе Евросоюза. ЕЦБ мог бы и в дальнейшем проводить подобные аукционы и тем самым поддерживать ликвидность и устойчивость банковской системы на должном уровне.
Неудивительно, что Германия возражает против распространения механизма EFSF на банки. Германия уже много раз выставляла категорические условия использования механизмов экстренной помощи, однако в дальнейшем под давлением безвыходности ситуации была вынуждена смягчать свою позицию. "В принципе можно себе представить, что и в данном вопросе Германия со временем смягчит позицию. Поэтому шансы на получение банками средств от EFSF, конечно, остаются. Тем более, что ситуация на долговых рынках Европы имеет свойство развиваться от плохого к худшему", - подчеркивает Н.Подлевских.
В дальнейшем, по его мнению, вполне возможно представить ситуацию, когда один или несколько важнейших банков могут оказаться отрезанными от кредитных ресурсов в силу каких-либо специфических проблем. Вместе с тем для особо крупных или системообразующих банков плата за преодоление возникающих после банкротства банка проблем может быть столь большой, что кратно превысит затраты на удержание такого банка на плаву. Именно для таких случаев должен быть создан механизм поддержки, способный к оперативным спасительным мерам. Механизм EFSF с доработкой условий под такие случаи мог бы выполнять такие функции и для проблемных банков, полагает эксперт.
У противников доступа банков к EFSF очень веские аргументы
Руководитель направления по макроэкономике банка "Петрокоммерц" Дмитрий Харлампиев полагает, что шансы у банков есть, однако это возможно только в результате сложных переговоров, так как у противников данного решения есть серьезные аргументы. EFSF призван поддерживать национальные денежные власти, оказывая помощь в обслуживании государственного долга, опосредованном рефинансировании банковского сектора, в обмен получая гарантии реализации программ бюджетной стабилизации. Если фонд начнет напрямую кредитовать частные финансовые институты, то он фактически начнет частично дублировать функции ЕЦБ, который является субъектом денежно-кредитной политики в регионе и кредитором последней инстанции. На первичном этапе эффект будет положительным, так как банки де-факто получат дополнительную ликвидность, свежие ресурсы, но в более отдаленной перспективе все будет зависеть от эффективности менеджерских решений и общей экономической конъюнктуры, считает эксперт.
Если EFSF будет разрешено кредитовать испанские банки напрямую, это избавит правительство страны во главе с премьер-министром Мариано Рахоем от необходимости вводить дополнительные меры жесткой экономии сверх уже запланированных реформ. Для ЕЦБ расширение полномочий EFSF также могло бы стать позитивным моментом, так как избавило бы Европейский центробанк от необходимости тащить всю нагрузку по выводу еврозоны из долгового кризиса (например посредством предоставления коммерческим банкам дешевых кредитов) на себе. В то же время основные страны-доноры EFSF (прежде всего Германия) выступают резко против любых мер, которые могут косвенно или напрямую повлиять на мотивацию государств еврозоны проводить программу фискальной консолидации.
UBS: Налоговые споры с США сродни "экономической войне"
Главный исполнительный директор швейцарского банка UBS Серджио Эрмотти, назначенный на этот пост в ноябре 2011г., назвал налоговые споры с США, Германией и Великобританией "экономической войной", в результате которой страна может потерять 20 тыс. рабочих мест. По словам С.Эрмотти, приведенным одним из изданий Швейцарии, страна оказалась "в эпицентре боевых действий", а целью ее оппонентов является ослабление крупнейших банков государства - UBS и Credit Suisse. Глава UBS полагает, что конкуренты пытаются "отъесть часть пирога" UBS и Credit Suisse, совокупные активы которых достигают 2,2 трлн швейцарских франков (1,8 трлн евро), заставляя UBS сокращать расходы на персонал, передает Associated Press.
Комментарии С.Эрмотти относятся к соглашениям, заключенным между Швейцарией, США, Великобританией и Германией о передаче банковских данных клиентов, подозреваемых в уходе от уплаты налогов.
Напомним, 15 июня 2010г. парламент Швейцарии одобрил соглашение о передаче США банковских данных клиентов, подозреваемых в уклонении от уплаты налогов. Соглашение подразумевает передачу данных 4 тыс. 450 вкладчиков UBS AG налоговым органам США.
В ноябре 2011г. второй по величине швейцарский банк - Credit Suisse - передал данные счетов нескольких американских клиентов (речь может идти о данных 130 человек) в рамках расследования, инициированного Министерством юстиции США в июле 2011г. Власти США обвинили четырех сотрудников Credit Suisse Group в пособничестве при уклонении от уплаты налогов американскими клиентами. По данным следствия, они помогли налогоплательщикам скрыть от Вашингтона активы на сумму 3 млрд долл.
Ранее аналогичные расследования были начаты в отношении деятельности крупнейшей финансовой группы Европы - HSBC, швейцарского банка Julius Baer и базельского Basler Kantonalbank.
В 2009г. власти США заявили, что объем незадекларированных средств на счетах клиентов одного только UBS составляет почти 15 млрд долл. Однако позже Федеральный административный суд Швейцарии постановил, что правительство не имело права передавать данные о вкладчиках американским властям, согласившись при этом на раскрытие банковской тайны.
Швейцария приняла закон о банковской тайне, которая гарантирует конфиденциальность сведений о вкладах в швейцарских банках, еще в 1935г. Между тем Евросоюз и США оказывали давление на Швейцарию, настаивая на большей прозрачности банков и требуя раскрытия информации о ряде граждан, которые используют счета в швейцарских банках для ухода от уплаты налогов.
По законам США, граждане должны предоставлять в налоговую службу данные обо всех иностранных счетах, превышающих 10 тыс. долл. Нарушителям грозят штрафы до 50% от суммы на незарегистрированном счете.
Rabobank International: ЕЦБ вернется к скупке бондов на вторичном рынке
Аукцион по испанским бумагам прошел, можно сказать, в рамках разумного. Спрос был очень неплохим, хотя доходность и выросла, констатирует старший стратег по облигациям Rabobank International Ричард МакГуайр. Отчасти это объясняется небольшим объемом выпуска, отчасти тем, что десятилетки - это очень важный инструмент на рынке РЕПО, что повышает спрос на них, добавляет эксперт. "Некоторые инвесторы могут увидеть здесь возможность для покупки, но мы не советуем этого нашим клиентам. Фундаментальные факторы в Европе вновь начинают действовать в полную силу, а прежний краткосрочный энтузиазм, вызванный операциями ЕЦБ, довольно быстро сходит на нет. Мы ожидаем, что спрэды по доходности будут расти, поскольку кризис, как мы много раз говорили, носит системный характер и не решается дополнительной ликвидностью, она только ненадолго маскирует проблемы", - заявил Bloomberg Р.МакГуайр.
"Теперь, после размещения французских облигаций мы занимаемся тем, что продаем французские десятилетние бумаги и покупаем голландские десятилетки, отмечает эксперт. Мы рассчитываем на то, что кризис будет углубляться и спрэды по доходности между двумя бумагами будут расходиться. Кроме того, президентские выборы во Франции также будут работать против французских бумаг, так что это еще больше укрепляет нашу решимость их продавать", - добавил Р.МакГуайр.
По его мнению, кризис будет продолжаться до тех пор, пока не будут решены системные проблемы, а это, на взгляд специалиста, отсутствие фискальной унификации в еврозоне. Пока эта проблема не решается, власти еврозоны будут пытаться залить ее ликвидностью в несколько этапов. "Вначале ЕЦБ может попытаться возобновить программу покупки облигаций на вторичном рынке. Скорее всего, эта попытка успеха иметь не будет, ЕЦБ уже показал себя де-факто привилегированным кредитором по сравнению с прочими участниками рынка, так как он один из немногих держателей греческих облигаций, кто не понес потери во время их обмена. Затем он может попытаться спасти банки за счет предоставления им новых кредитов. А когда и это не сработает, можно будет говорить уже о полномасштабных операциях по спасению самих должников", - заключил Bloomberg Р.МакГуайр.
Citi: Факторы поддержки рубля сохранят силу во II квартале
Рубль получал поддержку на протяжении длительного периода в прошлом, что привело бивалютную корзину к уровням чуть выше 33 руб. Многие эксперты не исключают, что поддержка российской валюты сохранится и в будущем, если только не произойдет оттока капитала из страны.
Источник: Quote.rbc.ru
Ограниченная ликвидность, активность иностранных заемщиков и текущие относительно высокие уровни цен на нефть поддержат рубль во II квартале 2012г., считают аналитики Citi. В течение 3 и 6-12 месяцев стоимость бивалютной корзины составит, по оценкам экспертов, 33,8 и 35,8 руб. соответственно. Тем не менее риски оттока капитала все еще высоки. Если отток денег продолжится, рубль вновь окажется под давлением, считают специалисты Citi.
National Australia Bank: Текущий ценовой уровень нефти неустойчив
Несмотря на то что до сих пор в апреле нефть дешевела, эксперты National Australia Bank повышают свои прогнозы цен на нее. "Наш прогноз в основном зависит от текущих геополитических рисков и других краткосрочных опасений в отношении предложения, которые на настоящий момент заложены в цены. В то время как недавние переговоры с Ираном носили конструктивный характер, они не слишком продвинулись, чтобы придать рынку чувство уверенности касательно поставок. Вместе с тем необычно большое число перебоев в производстве нефти в странах, не входящих в ОПЕК, указывает на то, что фундаментальные показатели рынка сейчас немного сильнее, чем полагалось ранее. По этой причине мы закладываем в прогнозы текущие краткосрочные опасения в отношении поставок", - пояснили эксперты.
"Тем не менее текущий ценовой уровень нефти выглядит неустойчиво. Экономика крупных развитых стран по-прежнему слаба, и есть вероятность дальнейшего понижения прогнозов спроса на нефть в ОЭСР. Кроме того, опасения в отношении поставок выглядят несколько преувеличенными. В ожидании реализации санкций против Ирана были накоплены значительные запасы нефти, а ОПЕК, похоже, компенсировала большую часть дефицита, вызванного перебоями в производстве в странах, не входящих в картель. Если беспокойство в отношении этих стран можно было смягчить, мы столкнулись бы с тем, что рынок не особо благоприятствует уровню цен выше 120 долл./барр., в особенности в текущем экономическом окружении. Тем не менее на рынке, неуклонно двигающемся к дефициту, сохраняются риски для такой позиции, особенно с учетом того, что свободные производственные мощности ОПЕК в последнее время значительно сократились", - заключили аналитики National Australia Bank.
ЕЦБ: Мер поддержки ЕС и отдельных стран не потребуется
Испании не потребуется финансовая помощь со стороны Евросоюза, однако инструменты для оказания этой помощи находятся в состоянии готовности. С таким заявлением выступил вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Витор Констансио, передает Reuters.
"В настоящий момент необходимости вмешательства ЕЦБ или других структур в ситуацию в Испании нет", - сообщил В.Констансио на пресс-конференции в Вашингтоне.
В то же время он отметил, что в случае необходимости финансовая помощь Испании будет предоставлена. "Все необходимые инструменты для помощи Испании существуют. В случае необходимости они, по решению стран - участниц ЕС, будут задействованы".
Ранее министр экономики Испании Луис де Гиндос опроверг предположения о том, что банки страны не смогут обойтись без финансовой поддержки и будут вынуждены обратиться к ресурсам Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), чтобы покрыть потребность в рефинансировании.
Тем временем член управляющего совета ЕЦБ и глава центробанка Австрии Эвальд Новотны не видит необходимости в немедленных новых мерах поддержки и предпочитает политику "взвешенного подхода". По его мнению, ЕЦБ следует повременить с объявлением дополнительных стимулов до тех пор, пока сохраняется эффект от предыдущих. "Мне становится не по себе от мысли о том, что ЕЦБ будет объявлять о каких-либо мерах каждую неделю", - сказал Э.Новотны, подчеркнув, что лишь недавно Европейский центробанк пошел на значимый шаг, предоставив банкам дешевые кредиты сроком на три года, передает Reuters со ссылкой на интервью представителя еврорегулятора американскому деловому изданию.
Напомним, с декабря 2011г. ЕЦБ провел два тендера по предоставлению дешевых кредитов сроком на три года, выдав банкам в общей сложности более 1 трлн евро. Действия ЕЦБ вызвали ралли на рынке гособлигаций проблемных стран еврозоны. Так, дебютный тендер по предоставлению трехлетних кредитов благоприятно повлиял на доходность гособлигаций стран PIGS (Португалия, Италия, Греция и Испания). По некоторым данным, часть кредитов ЕЦБ пошла именно на покупки госбумаг проблемных стран еврозоны, главным образом Испании и Италии, хотя основную долю средств банки направили на рефинансирование собственной задолженности.
При этом Э.Новотны подчеркнул необходимость дальнейших реформ в государствах зоны евро. "Существует опасность долгосрочной стагнации, какая наблюдается в настоящий момент в Японии", - сказал экономист, выразив в то же время надежду на появление устойчивой тенденции к росту европейской экономики на фоне проводимых в государствах еврозоны структурных реформ.
Власти Италии ждут экономический рост во втором полугодии
Власти Италии прогнозируют экономический рост во втором полугодии 2012г. Об этом 21 апреля 2012г. заявил заместитель министра финансов Италии Витторио Грилли, передает Reuters. По мнению В.Грилли, валовой внутренний продукт (ВВП) Италии в I полугодии 2012г. будет уменьшаться из-за мер по борьбе с дефицитом государственного бюджета, а также по причине сложных условий на финансовых рынках. "Однако мы наблюдаем признаки улучшения ситуации и рост экономики возможен уже в 3 квартале 2012г.", - отметил он. Ранее правительство Италии прогнозировало уменьшение экономики на 1,2% в 2012г. и рост на 0,5% в 2013г.
Правительство премьер-министра Мари Монти постепенно меняет экономические приоритеты. Если ранее главной целью была фискальная дисциплина, то выступление В.Грилли означает переход к главенству роста экономики.
В.Грилли отметил, что главной темой дискуссий на ежегодной весенней встрече Международного валютного фонда (МВФ) стал экономический рост при сокращении государственных затрат. При этом В.Грилли считает сокращение расходов госбюджета первоначальной мерой по борьбе с долговым кризисом.
Напомним, что в конце 2011г. Италия приняла план сокращения государственных расходов в размере 30 млрд евро. Правительство также реформировало пенсионную систему и предприняло ряд попыток либерализовать рынок труда.
Добиться принятия сбалансированного бюджета в Италии планируют к 2014г.
МВФ: Мировая экономика постепенно выходит из кризиса
Мировая экономика постепенно выходит из кризиса. Об этом говорится в коммюнике Международного валютного фонда по итогам заседания 21 апреля руководящего органа МВФ - Международного валютно-финансового комитета. В документе отмечается, что за последнее время были предприняты серьезные шаги как на национальном, так и на региональном уровнях для нормализации ситуации в зоне евро. Кроме того, выросли размеры европейских антикризисных фондов. В коммюнике обращается внимание на улучшение экономических показателей в США.
По прогнозам МВФ, в 2012г. будут средние темпы мирового экономического роста при сохранении в ближайшем будущем высоких рисков.
Ранее стало известно о выделении МВФ странами "большой двадцатки" более 430 млрд долл. дополнительных средств. Ресурсы не будут предназначены на какие-либо определенные цели и будут доступные всем участникам МВФ. По словам главы МВФ Кристины Лагард, точная сумма, которую внесет каждое государство, на данный момент неизвестна.
Россия может увеличить взнос в МВФ. Такое заявление сделал в Вашингтоне министр финансов Антон Силуанов по итогам встреч министров финансов и глав Центробанков "большой двадцатки", передает Reuters. По его словам, Россия рассматривает увеличение первоначального взноса в размере 10 млрд долл. Точная сумма дополнительного взноса будет определена Россией с другими странами БРИКС - Бразилией, Индией, Китаем и Южной Африкой.
20 апреля 2012г. стало известно, что ведущие мировые экономики обещали выделить МВФ дополнительные 430 млрд долл. По словам А.Силуанова, к 21 апрелю с.г. удалось собрать 362 млрд долл. Остается аккумулировать 70 млрд долл. Министр финансов России отметил, что страны БРИКС попытаются согласовать объем дополнительного финансирования к саммиту "большой двадцатки", который пройдет в Мексике в июне 2012г.
А.Силуанов также отметил необходимость реформы по упрощению формирования квот, предложив высчитывать точные квоты на основе ВВП и объема золотовалютных резервов государств.
В том случае, если МВФ примет российские предложения, положение РФ в организации значительно улучшится.
Министр финансов России также сказал, что дефицит бюджета в 2012г. может составить 0,3% ВВП. Однако он не исключил вероятности, что при сохранении высоких цен на нефть бюджет России в 2012г. будет выполнен и без дефицита.
Напомним, в 2011г. профицит бюджета РФ составил 0,7% ВВП.
МВФ призывает Европейский союз к более активному противодействию долговому кризису. Об этом говорится в коммюнике МВФ - Международного валютно-финансового комитета (МВФК), которое состоялось накануне. Эксперты МВФК отмечают, что государствам еврозоны необходимо решить долговые проблемы, принять меры для стабилизации банковской системы и провести радикальные структурные реформы. В документе также указывается на необходимость развитым странам незначительно сократить бюджетные расходы.
Глава Казначейства США Тимоти Гайтнер рекомендовал увеличить роль Европейского центрального банка (ЕЦБ). "Успех следующего этапа антикризисных мер зависит от политической воли и желания Европы и ЕЦБ гибко и агрессивно помогать государствам проводить реформы", - сказал Т.Гайтнер.
Председатель руководящего органа МВКФ, министр финансов Сингапура Тарман Шанмугаратнам добавил, что как странам ЕС, так и другим развитым государствам необходимо вернуться к "нормальным" темпам экономического роста в течение двух-трех лет. В противном случае, по словам Т.Шанмугаратнама, добиться сбалансированных бюджетов развитым странам не получится.
Международный валютный фонд рассчитывает на заключение соглашения о перераспределении квот к 2013г. Об этом говорится в заявлении МВФК фонда. "Мы вновь подтверждаем срочность и актуальность проведения управленческих реформ, согласованных в 2010г. Надеемся, что соглашение по упрощению и прозрачности распределения квот будет заключено к январю 2013г. Оно обеспечит лучшее отражение позиций государств-членов МВФ по будущему развитию экономики. Мы подтверждаем намерение завершить 15-й пересмотр квот к январю 2014г.", - сказано в итоговом коммюнике после завершения ежегодных весенних консультаций МВФ и Всемирного банка в Вашингтоне.
Накануне стало известно, что по итогам консультаций МВФК, глава МВФ Кристин Лагард заявила, что окончательное решение вопроса по увеличению квот государствам BRIC - Бразилии, России, Индии и Китая - будет принято лишь в октябре 2012г., когда пройдут следующие встречи МВФ. Квота государства-члена МВФ определяет максимальный размер финансовых обязательств и число голосов, а также влияет на доступ страны к финансированию от МВФ.
РФ находится на девятом месте по размеру квоты в 2,8%. Квота США - 17%, страны ЕС контролируют около 30% капитала МВФ.
Европа и, в частности, Германия выполнит все договоренности по вопросу перераспределения квот Международного валютного фонда (МВФ) к октябрю 2012г. Об этом сообщил министр финансов Германии Вольфганг Шойбле в рамках ежегодных весенних консультаций МВФ в Вашингтоне. Пока ФРГ не выполнила предварительные пункты в рамках управленческих реформ МВФ, согласованных в 2010г., но в ближайшие недели решит этот вопрос. "За Германией дело не встанет", - пообещал немецкий политик, выразив, тем не менее, сомнения в том, что и США ратифицируют соглашение от 2010г. столь же быстро. "По крайней мере, таких обещаний на заседании МВФ и министров финансов G20 в Вашингтоне я от них не слышал", - заключил В.Шойбле, передает Reuters.
Ранее сообщалось, что МВФ рассчитывает на заключение соглашения о перераспределении квот к 2013г. МВФ выразил надежду, что соглашение по упрощению и прозрачности распределения квот будет заключено к январю 2013г., и подтвердил намерение завершить 15-й пересмотр квот к январю 2014г.
Людвик де Данн: Франция должна выйти из еврозоны и вернуться к франку
"Франция должна выйти из еврозоны и вернуться к франку, к собственной валюте. МВФ уже заявил, что Европу в этом году ждет дефляция, да и в дальнейшем мы не ждем для европейской экономики ничего хорошего. Безработица превышает 10%, во Франции 5 млн человек без работы, 8 млн живут ниже черты бедности. Еврозона не даст нам ничего хорошего. Сохранение единой валюты — слишком дорогое удовольствие. Нужно освободить французскую экономику от этого бремени. Жили же мы много веков без евро. Евро может остаться валютой для больших корпораций, а людям нужно вернуть франк. Но мы не собираемся выходить при этом из Евросоюза. Мы хотим изменить Европу, мы хотим уменьшить федерализм, бюрократию и власть Еврокомиссии, мы хотим, чтобы страны сами решали свои вопросы", - отметил в прямом эфире советник Марин Ле Пен, кандидата в президенты Франции Людвик де Данн.
Рынки слишком много диктуют Франции и французскому народу
"Мы считаем, что рынки слишком много диктуют Франции и французскому народу. Те проценты, которые мы платим по нашему национальному долгу — это слишком. Нынешние условия слишком тяжелы для людей, и люди это знают. Мы должны вернуться к условиям займов, которые правительство получало на рынках, и если необходимо, пересмотреть их. Мы говорим о реструктуризации долга, потому что мы не хотим попасть в ситуацию Греции. Греция еще не объявила дефолт, но это вопрос нескольких месяцев или нескольких недель. Мы не хотим такой судьбы для Франции", - отметил в интервью Bloomberg TV советник Марин Ле Пен, кандидата в президенты Франции Людвик де Данн.
Манус Крэнни: Ставки по испанским бумагам продолжают расти
"Citi сделал прогноз по изменению суверенных европейских рейтингов. По мнению его аналитиков, рейтинг Франции будет понижен на 1 или 2 позиции, однако это может произойти в течение 2 или даже 3 лет. Рейтинги Испании и Италии могут быть понижены гораздо раньше, в течение нескольких кварталов. Однако, несмотря на вероятное понижение, доступ Испании на рынок, по крайней мере к краткосрочному финансированию, сохранится, хотя ставки по испанским бумагам продолжают расти. Кроме того, аналитики Citi практически не сомневаются, что пакет финансовой помощи для Испании, который предоставят Евросоюз, ЕЦБ и МВФ, — это вопрос уже решенный, и именно эта программа поможет Испании сохранить доступ к финансовым рынкам", - сообщил редактор Bloomberg Манус Крэнни.
Llewellyn Consulting: Европа начинает действовать только под давлением кризиса
"На встрече МВФ и Всемирного Банка в Вашингтоне европейские лидеры слышат, за закрытыми дверями, разумеется, вполне понятные заявления со стороны Америки, Японии и других: "мы готовы вам помочь, но вы должны сначала помочь сами себе". На это европейцы отвечают, тоже за закрытыми дверями: "мы и сами это знаем, но если мы сделаем то, что нужно сделать, нас не переизберут на новый срок". Так что это такой балет, где каждый танцует свою партию какое-то время, пока есть возможность. Но время рано или поздно заканчивается. А Европа, как ни парадоксально, начинает действовать только под давлением кризиса, тогда она начинает проводить давно назревшие реформы. Но сейчас до конца кризиса еще далеко, а реформы, хотя и начались, еще очень далеки от осуществления. Три области критически важны: это банковская система, которую нужно привести в порядок, это нормализация бюджетов — нельзя год за годом только наращивать дефициты, и, третье, это структурная политика — рынок труда, социальные расходы. И все три нужно реформировать одновременно. Это длинная история", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV президент Llewellyn Consulting Джон Луэлен.
ICAP: Евро будет медленно, но неуклонно снижаться
"Европейские события будут самым сильным фактором для валютного рынка, хотя я не стал бы сейчас пытаться торговать, если ставка — это результат выборов во Франции. Здесь все слишком неопределенно. Но вот в чем я практически уверен, это в том, что евро переоценен. Он торгуется 1,31-1,32 к доллару, но на чем основан этот курс? После всех триллионов, которые ЕЦБ влил в европейскую экономику, она и не думает расти, а долговой кризис продолжается. Думаю, что евро будет медленно, но неуклонно снижаться, а доллар расти, потому что, как уже много раз говорилось, мы самый красивый дом в довольно уродливом квартале", - сообщил в эфире Bloomberg TV трейдер ICAP Скотт Шеллади.
Llewellyn Consulting: Госдолг в США превышает 100% ВВП
"И в США, и в мире сейчас слишком много оптимизма по поводу оживления американской экономики. Если внимательно посмотреть на американскую экономику, можно прийти в ужас. Госдолг в США превышает 100% ВВП, это близко к кризисным европейским должникам. В перспективе долг будет только расти из-за огромных социальных обязательств правительства, в первую очередь по здравоохранению. И если уж говорить про разногласия в Европе, то что сказать про разногласия в США? Демократы ни за что не соглашаются снизить госрасходы, республиканцы отказываются повышать налоги. Это полный тупик. Так что американская экономика — это целый клубок проблем, просто пока это не все замечают, т.к. все смотрят на Европу", - заявил в интервью Bloomberg TV президент Llewellyn Consulting Джон Луэлен.
При прямом доступе банков к средствам EFSF невозможно обеспечить контроль за условиями, на которых выделяется помощь, в то время как кондициональность крайне важна. Именно поэтому средства стабилизационного фонда не могут быть направлены напрямую в банковский сектор в обход государства. "Необходимо удержать баланс между собственной финансовой ответственностью реципиента и контролем", - заключил Й.Вайдман.
Минфин Германии исключил возможность прямого кредитования банков
Одновременно министр финансов Германии Вольфганг Шойбле исключил возможность прямого кредитования банков из средств европейских стабилизационных механизмов, напомнив, что все положения, касающиеся выделения подобного финансирования, прописаны в рамочных соглашениях и нет смысла их менять. Отметим, что в настоящий момент EFSF не может кредитовать коммерческие банки напрямую.
Напомним, дискуссии относительно возможности прямого кредитования банков из средств европейских стабилизационных механизмов разгорелись на фоне затруднительного финансового положения испанских банков. Ранее глава МВФ Кристин Лагард заявила, что возможность кредитовать коммерческие банки из средств фондов напрямую, а не через правительства стран существует уже сейчас.
Ранее сообщалось о споре, разгоревшемся между Испанией и Германий, по вопросу распределения ресурсов EFSF. Страны не могут прийти к единому знаменателю в вопросе условий, на которых EFSF оказывает финансовую помощь. Отдельные государства зоны евро и некоторые представители Европейского центрального банка настаивают на смягчении этих условий, говоря о том, что EFSF должно быть позволено кредитовать коммерческие банки напрямую, а не через правительство страны. Такие изменения были бы на руку Испании, банковский сектор которой до сих пор не может восстановиться после обвала на рынке недвижимости.
Директор аналитического департамента ИГ "Норд-Капитал" Владимир Рожанковский полагает, что у европейских банков минимальные шансы на возможность получения средств в рамках EFSF, поскольку данный механизм создавался для других, более глобальных целей. Если произойдёт подобное "кровосмешение", это очень навредит как репутации евротройки, так и непосредственно курсу евро, считает эксперт.
"Напрашивается аналогия с американскими банками, массово испытывавшими проблемы с собственным капиталом в 2008-2009гг. Как известно, идея создания "плохого банка" от министра финансов США Тимоти Гайтнера не заработала, и банки получали необходимые ресурсы путем допэмиссии собственных акций (чаще всего привилегированных). Эксперт подчеркивает, что подобной оригинальной идеи - воспользоваться средствами в рамках QE для прямой рекапитализации - у банков никогда не возникало. "В этом смысле комментарий К.Лагард выглядит несколько обескураживающим и, будем надеяться, не соответствующим действительности, так как до сих пор банки получали ликвидность исключительно по линии ЕЦБ, и вообще этот вопрос находится вне пределов компетенции МВФ", - говорит эксперт. Он полагает, что этого просто не случится.
Предоставление банкам кредитов по программе LTRO было бы более рационально
Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских полагает, что средства EFSF правильнее было бы использовать только для экстренного финансирования государств, поскольку указанный механизм как раз и разрабатывался для таких целей. А предоставление кредитов непосредственно банкам усложнит работу механизма. Предоставление банкам кредитов по программе LTRO под залог заранее оговариваемых активов было бы более рациональным способом поддержки банков, считает эксперт.
Эксперт напоминает, что выданные в конце декабря и февраля трехлетние кредиты смогли стабилизировать обстановку в банковской системе Евросоюза. ЕЦБ мог бы и в дальнейшем проводить подобные аукционы и тем самым поддерживать ликвидность и устойчивость банковской системы на должном уровне.
Неудивительно, что Германия возражает против распространения механизма EFSF на банки. Германия уже много раз выставляла категорические условия использования механизмов экстренной помощи, однако в дальнейшем под давлением безвыходности ситуации была вынуждена смягчать свою позицию. "В принципе можно себе представить, что и в данном вопросе Германия со временем смягчит позицию. Поэтому шансы на получение банками средств от EFSF, конечно, остаются. Тем более, что ситуация на долговых рынках Европы имеет свойство развиваться от плохого к худшему", - подчеркивает Н.Подлевских.
В дальнейшем, по его мнению, вполне возможно представить ситуацию, когда один или несколько важнейших банков могут оказаться отрезанными от кредитных ресурсов в силу каких-либо специфических проблем. Вместе с тем для особо крупных или системообразующих банков плата за преодоление возникающих после банкротства банка проблем может быть столь большой, что кратно превысит затраты на удержание такого банка на плаву. Именно для таких случаев должен быть создан механизм поддержки, способный к оперативным спасительным мерам. Механизм EFSF с доработкой условий под такие случаи мог бы выполнять такие функции и для проблемных банков, полагает эксперт.
У противников доступа банков к EFSF очень веские аргументы
Руководитель направления по макроэкономике банка "Петрокоммерц" Дмитрий Харлампиев полагает, что шансы у банков есть, однако это возможно только в результате сложных переговоров, так как у противников данного решения есть серьезные аргументы. EFSF призван поддерживать национальные денежные власти, оказывая помощь в обслуживании государственного долга, опосредованном рефинансировании банковского сектора, в обмен получая гарантии реализации программ бюджетной стабилизации. Если фонд начнет напрямую кредитовать частные финансовые институты, то он фактически начнет частично дублировать функции ЕЦБ, который является субъектом денежно-кредитной политики в регионе и кредитором последней инстанции. На первичном этапе эффект будет положительным, так как банки де-факто получат дополнительную ликвидность, свежие ресурсы, но в более отдаленной перспективе все будет зависеть от эффективности менеджерских решений и общей экономической конъюнктуры, считает эксперт.
Если EFSF будет разрешено кредитовать испанские банки напрямую, это избавит правительство страны во главе с премьер-министром Мариано Рахоем от необходимости вводить дополнительные меры жесткой экономии сверх уже запланированных реформ. Для ЕЦБ расширение полномочий EFSF также могло бы стать позитивным моментом, так как избавило бы Европейский центробанк от необходимости тащить всю нагрузку по выводу еврозоны из долгового кризиса (например посредством предоставления коммерческим банкам дешевых кредитов) на себе. В то же время основные страны-доноры EFSF (прежде всего Германия) выступают резко против любых мер, которые могут косвенно или напрямую повлиять на мотивацию государств еврозоны проводить программу фискальной консолидации.
UBS: Налоговые споры с США сродни "экономической войне"
Главный исполнительный директор швейцарского банка UBS Серджио Эрмотти, назначенный на этот пост в ноябре 2011г., назвал налоговые споры с США, Германией и Великобританией "экономической войной", в результате которой страна может потерять 20 тыс. рабочих мест. По словам С.Эрмотти, приведенным одним из изданий Швейцарии, страна оказалась "в эпицентре боевых действий", а целью ее оппонентов является ослабление крупнейших банков государства - UBS и Credit Suisse. Глава UBS полагает, что конкуренты пытаются "отъесть часть пирога" UBS и Credit Suisse, совокупные активы которых достигают 2,2 трлн швейцарских франков (1,8 трлн евро), заставляя UBS сокращать расходы на персонал, передает Associated Press.
Комментарии С.Эрмотти относятся к соглашениям, заключенным между Швейцарией, США, Великобританией и Германией о передаче банковских данных клиентов, подозреваемых в уходе от уплаты налогов.
Напомним, 15 июня 2010г. парламент Швейцарии одобрил соглашение о передаче США банковских данных клиентов, подозреваемых в уклонении от уплаты налогов. Соглашение подразумевает передачу данных 4 тыс. 450 вкладчиков UBS AG налоговым органам США.
В ноябре 2011г. второй по величине швейцарский банк - Credit Suisse - передал данные счетов нескольких американских клиентов (речь может идти о данных 130 человек) в рамках расследования, инициированного Министерством юстиции США в июле 2011г. Власти США обвинили четырех сотрудников Credit Suisse Group в пособничестве при уклонении от уплаты налогов американскими клиентами. По данным следствия, они помогли налогоплательщикам скрыть от Вашингтона активы на сумму 3 млрд долл.
Ранее аналогичные расследования были начаты в отношении деятельности крупнейшей финансовой группы Европы - HSBC, швейцарского банка Julius Baer и базельского Basler Kantonalbank.
В 2009г. власти США заявили, что объем незадекларированных средств на счетах клиентов одного только UBS составляет почти 15 млрд долл. Однако позже Федеральный административный суд Швейцарии постановил, что правительство не имело права передавать данные о вкладчиках американским властям, согласившись при этом на раскрытие банковской тайны.
Швейцария приняла закон о банковской тайне, которая гарантирует конфиденциальность сведений о вкладах в швейцарских банках, еще в 1935г. Между тем Евросоюз и США оказывали давление на Швейцарию, настаивая на большей прозрачности банков и требуя раскрытия информации о ряде граждан, которые используют счета в швейцарских банках для ухода от уплаты налогов.
По законам США, граждане должны предоставлять в налоговую службу данные обо всех иностранных счетах, превышающих 10 тыс. долл. Нарушителям грозят штрафы до 50% от суммы на незарегистрированном счете.
Rabobank International: ЕЦБ вернется к скупке бондов на вторичном рынке
Аукцион по испанским бумагам прошел, можно сказать, в рамках разумного. Спрос был очень неплохим, хотя доходность и выросла, констатирует старший стратег по облигациям Rabobank International Ричард МакГуайр. Отчасти это объясняется небольшим объемом выпуска, отчасти тем, что десятилетки - это очень важный инструмент на рынке РЕПО, что повышает спрос на них, добавляет эксперт. "Некоторые инвесторы могут увидеть здесь возможность для покупки, но мы не советуем этого нашим клиентам. Фундаментальные факторы в Европе вновь начинают действовать в полную силу, а прежний краткосрочный энтузиазм, вызванный операциями ЕЦБ, довольно быстро сходит на нет. Мы ожидаем, что спрэды по доходности будут расти, поскольку кризис, как мы много раз говорили, носит системный характер и не решается дополнительной ликвидностью, она только ненадолго маскирует проблемы", - заявил Bloomberg Р.МакГуайр.
"Теперь, после размещения французских облигаций мы занимаемся тем, что продаем французские десятилетние бумаги и покупаем голландские десятилетки, отмечает эксперт. Мы рассчитываем на то, что кризис будет углубляться и спрэды по доходности между двумя бумагами будут расходиться. Кроме того, президентские выборы во Франции также будут работать против французских бумаг, так что это еще больше укрепляет нашу решимость их продавать", - добавил Р.МакГуайр.
По его мнению, кризис будет продолжаться до тех пор, пока не будут решены системные проблемы, а это, на взгляд специалиста, отсутствие фискальной унификации в еврозоне. Пока эта проблема не решается, власти еврозоны будут пытаться залить ее ликвидностью в несколько этапов. "Вначале ЕЦБ может попытаться возобновить программу покупки облигаций на вторичном рынке. Скорее всего, эта попытка успеха иметь не будет, ЕЦБ уже показал себя де-факто привилегированным кредитором по сравнению с прочими участниками рынка, так как он один из немногих держателей греческих облигаций, кто не понес потери во время их обмена. Затем он может попытаться спасти банки за счет предоставления им новых кредитов. А когда и это не сработает, можно будет говорить уже о полномасштабных операциях по спасению самих должников", - заключил Bloomberg Р.МакГуайр.
Citi: Факторы поддержки рубля сохранят силу во II квартале
Рубль получал поддержку на протяжении длительного периода в прошлом, что привело бивалютную корзину к уровням чуть выше 33 руб. Многие эксперты не исключают, что поддержка российской валюты сохранится и в будущем, если только не произойдет оттока капитала из страны.
Источник: Quote.rbc.ru
Ограниченная ликвидность, активность иностранных заемщиков и текущие относительно высокие уровни цен на нефть поддержат рубль во II квартале 2012г., считают аналитики Citi. В течение 3 и 6-12 месяцев стоимость бивалютной корзины составит, по оценкам экспертов, 33,8 и 35,8 руб. соответственно. Тем не менее риски оттока капитала все еще высоки. Если отток денег продолжится, рубль вновь окажется под давлением, считают специалисты Citi.
National Australia Bank: Текущий ценовой уровень нефти неустойчив
Несмотря на то что до сих пор в апреле нефть дешевела, эксперты National Australia Bank повышают свои прогнозы цен на нее. "Наш прогноз в основном зависит от текущих геополитических рисков и других краткосрочных опасений в отношении предложения, которые на настоящий момент заложены в цены. В то время как недавние переговоры с Ираном носили конструктивный характер, они не слишком продвинулись, чтобы придать рынку чувство уверенности касательно поставок. Вместе с тем необычно большое число перебоев в производстве нефти в странах, не входящих в ОПЕК, указывает на то, что фундаментальные показатели рынка сейчас немного сильнее, чем полагалось ранее. По этой причине мы закладываем в прогнозы текущие краткосрочные опасения в отношении поставок", - пояснили эксперты.
"Тем не менее текущий ценовой уровень нефти выглядит неустойчиво. Экономика крупных развитых стран по-прежнему слаба, и есть вероятность дальнейшего понижения прогнозов спроса на нефть в ОЭСР. Кроме того, опасения в отношении поставок выглядят несколько преувеличенными. В ожидании реализации санкций против Ирана были накоплены значительные запасы нефти, а ОПЕК, похоже, компенсировала большую часть дефицита, вызванного перебоями в производстве в странах, не входящих в картель. Если беспокойство в отношении этих стран можно было смягчить, мы столкнулись бы с тем, что рынок не особо благоприятствует уровню цен выше 120 долл./барр., в особенности в текущем экономическом окружении. Тем не менее на рынке, неуклонно двигающемся к дефициту, сохраняются риски для такой позиции, особенно с учетом того, что свободные производственные мощности ОПЕК в последнее время значительно сократились", - заключили аналитики National Australia Bank.
ЕЦБ: Мер поддержки ЕС и отдельных стран не потребуется
Испании не потребуется финансовая помощь со стороны Евросоюза, однако инструменты для оказания этой помощи находятся в состоянии готовности. С таким заявлением выступил вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Витор Констансио, передает Reuters.
"В настоящий момент необходимости вмешательства ЕЦБ или других структур в ситуацию в Испании нет", - сообщил В.Констансио на пресс-конференции в Вашингтоне.
В то же время он отметил, что в случае необходимости финансовая помощь Испании будет предоставлена. "Все необходимые инструменты для помощи Испании существуют. В случае необходимости они, по решению стран - участниц ЕС, будут задействованы".
Ранее министр экономики Испании Луис де Гиндос опроверг предположения о том, что банки страны не смогут обойтись без финансовой поддержки и будут вынуждены обратиться к ресурсам Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), чтобы покрыть потребность в рефинансировании.
Тем временем член управляющего совета ЕЦБ и глава центробанка Австрии Эвальд Новотны не видит необходимости в немедленных новых мерах поддержки и предпочитает политику "взвешенного подхода". По его мнению, ЕЦБ следует повременить с объявлением дополнительных стимулов до тех пор, пока сохраняется эффект от предыдущих. "Мне становится не по себе от мысли о том, что ЕЦБ будет объявлять о каких-либо мерах каждую неделю", - сказал Э.Новотны, подчеркнув, что лишь недавно Европейский центробанк пошел на значимый шаг, предоставив банкам дешевые кредиты сроком на три года, передает Reuters со ссылкой на интервью представителя еврорегулятора американскому деловому изданию.
Напомним, с декабря 2011г. ЕЦБ провел два тендера по предоставлению дешевых кредитов сроком на три года, выдав банкам в общей сложности более 1 трлн евро. Действия ЕЦБ вызвали ралли на рынке гособлигаций проблемных стран еврозоны. Так, дебютный тендер по предоставлению трехлетних кредитов благоприятно повлиял на доходность гособлигаций стран PIGS (Португалия, Италия, Греция и Испания). По некоторым данным, часть кредитов ЕЦБ пошла именно на покупки госбумаг проблемных стран еврозоны, главным образом Испании и Италии, хотя основную долю средств банки направили на рефинансирование собственной задолженности.
При этом Э.Новотны подчеркнул необходимость дальнейших реформ в государствах зоны евро. "Существует опасность долгосрочной стагнации, какая наблюдается в настоящий момент в Японии", - сказал экономист, выразив в то же время надежду на появление устойчивой тенденции к росту европейской экономики на фоне проводимых в государствах еврозоны структурных реформ.
Власти Италии ждут экономический рост во втором полугодии
Власти Италии прогнозируют экономический рост во втором полугодии 2012г. Об этом 21 апреля 2012г. заявил заместитель министра финансов Италии Витторио Грилли, передает Reuters. По мнению В.Грилли, валовой внутренний продукт (ВВП) Италии в I полугодии 2012г. будет уменьшаться из-за мер по борьбе с дефицитом государственного бюджета, а также по причине сложных условий на финансовых рынках. "Однако мы наблюдаем признаки улучшения ситуации и рост экономики возможен уже в 3 квартале 2012г.", - отметил он. Ранее правительство Италии прогнозировало уменьшение экономики на 1,2% в 2012г. и рост на 0,5% в 2013г.
Правительство премьер-министра Мари Монти постепенно меняет экономические приоритеты. Если ранее главной целью была фискальная дисциплина, то выступление В.Грилли означает переход к главенству роста экономики.
В.Грилли отметил, что главной темой дискуссий на ежегодной весенней встрече Международного валютного фонда (МВФ) стал экономический рост при сокращении государственных затрат. При этом В.Грилли считает сокращение расходов госбюджета первоначальной мерой по борьбе с долговым кризисом.
Напомним, что в конце 2011г. Италия приняла план сокращения государственных расходов в размере 30 млрд евро. Правительство также реформировало пенсионную систему и предприняло ряд попыток либерализовать рынок труда.
Добиться принятия сбалансированного бюджета в Италии планируют к 2014г.
МВФ: Мировая экономика постепенно выходит из кризиса
Мировая экономика постепенно выходит из кризиса. Об этом говорится в коммюнике Международного валютного фонда по итогам заседания 21 апреля руководящего органа МВФ - Международного валютно-финансового комитета. В документе отмечается, что за последнее время были предприняты серьезные шаги как на национальном, так и на региональном уровнях для нормализации ситуации в зоне евро. Кроме того, выросли размеры европейских антикризисных фондов. В коммюнике обращается внимание на улучшение экономических показателей в США.
По прогнозам МВФ, в 2012г. будут средние темпы мирового экономического роста при сохранении в ближайшем будущем высоких рисков.
Ранее стало известно о выделении МВФ странами "большой двадцатки" более 430 млрд долл. дополнительных средств. Ресурсы не будут предназначены на какие-либо определенные цели и будут доступные всем участникам МВФ. По словам главы МВФ Кристины Лагард, точная сумма, которую внесет каждое государство, на данный момент неизвестна.
Россия может увеличить взнос в МВФ. Такое заявление сделал в Вашингтоне министр финансов Антон Силуанов по итогам встреч министров финансов и глав Центробанков "большой двадцатки", передает Reuters. По его словам, Россия рассматривает увеличение первоначального взноса в размере 10 млрд долл. Точная сумма дополнительного взноса будет определена Россией с другими странами БРИКС - Бразилией, Индией, Китаем и Южной Африкой.
20 апреля 2012г. стало известно, что ведущие мировые экономики обещали выделить МВФ дополнительные 430 млрд долл. По словам А.Силуанова, к 21 апрелю с.г. удалось собрать 362 млрд долл. Остается аккумулировать 70 млрд долл. Министр финансов России отметил, что страны БРИКС попытаются согласовать объем дополнительного финансирования к саммиту "большой двадцатки", который пройдет в Мексике в июне 2012г.
А.Силуанов также отметил необходимость реформы по упрощению формирования квот, предложив высчитывать точные квоты на основе ВВП и объема золотовалютных резервов государств.
В том случае, если МВФ примет российские предложения, положение РФ в организации значительно улучшится.
Министр финансов России также сказал, что дефицит бюджета в 2012г. может составить 0,3% ВВП. Однако он не исключил вероятности, что при сохранении высоких цен на нефть бюджет России в 2012г. будет выполнен и без дефицита.
Напомним, в 2011г. профицит бюджета РФ составил 0,7% ВВП.
МВФ призывает Европейский союз к более активному противодействию долговому кризису. Об этом говорится в коммюнике МВФ - Международного валютно-финансового комитета (МВФК), которое состоялось накануне. Эксперты МВФК отмечают, что государствам еврозоны необходимо решить долговые проблемы, принять меры для стабилизации банковской системы и провести радикальные структурные реформы. В документе также указывается на необходимость развитым странам незначительно сократить бюджетные расходы.
Глава Казначейства США Тимоти Гайтнер рекомендовал увеличить роль Европейского центрального банка (ЕЦБ). "Успех следующего этапа антикризисных мер зависит от политической воли и желания Европы и ЕЦБ гибко и агрессивно помогать государствам проводить реформы", - сказал Т.Гайтнер.
Председатель руководящего органа МВКФ, министр финансов Сингапура Тарман Шанмугаратнам добавил, что как странам ЕС, так и другим развитым государствам необходимо вернуться к "нормальным" темпам экономического роста в течение двух-трех лет. В противном случае, по словам Т.Шанмугаратнама, добиться сбалансированных бюджетов развитым странам не получится.
Международный валютный фонд рассчитывает на заключение соглашения о перераспределении квот к 2013г. Об этом говорится в заявлении МВФК фонда. "Мы вновь подтверждаем срочность и актуальность проведения управленческих реформ, согласованных в 2010г. Надеемся, что соглашение по упрощению и прозрачности распределения квот будет заключено к январю 2013г. Оно обеспечит лучшее отражение позиций государств-членов МВФ по будущему развитию экономики. Мы подтверждаем намерение завершить 15-й пересмотр квот к январю 2014г.", - сказано в итоговом коммюнике после завершения ежегодных весенних консультаций МВФ и Всемирного банка в Вашингтоне.
Накануне стало известно, что по итогам консультаций МВФК, глава МВФ Кристин Лагард заявила, что окончательное решение вопроса по увеличению квот государствам BRIC - Бразилии, России, Индии и Китая - будет принято лишь в октябре 2012г., когда пройдут следующие встречи МВФ. Квота государства-члена МВФ определяет максимальный размер финансовых обязательств и число голосов, а также влияет на доступ страны к финансированию от МВФ.
РФ находится на девятом месте по размеру квоты в 2,8%. Квота США - 17%, страны ЕС контролируют около 30% капитала МВФ.
Европа и, в частности, Германия выполнит все договоренности по вопросу перераспределения квот Международного валютного фонда (МВФ) к октябрю 2012г. Об этом сообщил министр финансов Германии Вольфганг Шойбле в рамках ежегодных весенних консультаций МВФ в Вашингтоне. Пока ФРГ не выполнила предварительные пункты в рамках управленческих реформ МВФ, согласованных в 2010г., но в ближайшие недели решит этот вопрос. "За Германией дело не встанет", - пообещал немецкий политик, выразив, тем не менее, сомнения в том, что и США ратифицируют соглашение от 2010г. столь же быстро. "По крайней мере, таких обещаний на заседании МВФ и министров финансов G20 в Вашингтоне я от них не слышал", - заключил В.Шойбле, передает Reuters.
Ранее сообщалось, что МВФ рассчитывает на заключение соглашения о перераспределении квот к 2013г. МВФ выразил надежду, что соглашение по упрощению и прозрачности распределения квот будет заключено к январю 2013г., и подтвердил намерение завершить 15-й пересмотр квот к январю 2014г.
Людвик де Данн: Франция должна выйти из еврозоны и вернуться к франку
"Франция должна выйти из еврозоны и вернуться к франку, к собственной валюте. МВФ уже заявил, что Европу в этом году ждет дефляция, да и в дальнейшем мы не ждем для европейской экономики ничего хорошего. Безработица превышает 10%, во Франции 5 млн человек без работы, 8 млн живут ниже черты бедности. Еврозона не даст нам ничего хорошего. Сохранение единой валюты — слишком дорогое удовольствие. Нужно освободить французскую экономику от этого бремени. Жили же мы много веков без евро. Евро может остаться валютой для больших корпораций, а людям нужно вернуть франк. Но мы не собираемся выходить при этом из Евросоюза. Мы хотим изменить Европу, мы хотим уменьшить федерализм, бюрократию и власть Еврокомиссии, мы хотим, чтобы страны сами решали свои вопросы", - отметил в прямом эфире советник Марин Ле Пен, кандидата в президенты Франции Людвик де Данн.
Рынки слишком много диктуют Франции и французскому народу
"Мы считаем, что рынки слишком много диктуют Франции и французскому народу. Те проценты, которые мы платим по нашему национальному долгу — это слишком. Нынешние условия слишком тяжелы для людей, и люди это знают. Мы должны вернуться к условиям займов, которые правительство получало на рынках, и если необходимо, пересмотреть их. Мы говорим о реструктуризации долга, потому что мы не хотим попасть в ситуацию Греции. Греция еще не объявила дефолт, но это вопрос нескольких месяцев или нескольких недель. Мы не хотим такой судьбы для Франции", - отметил в интервью Bloomberg TV советник Марин Ле Пен, кандидата в президенты Франции Людвик де Данн.
Манус Крэнни: Ставки по испанским бумагам продолжают расти
"Citi сделал прогноз по изменению суверенных европейских рейтингов. По мнению его аналитиков, рейтинг Франции будет понижен на 1 или 2 позиции, однако это может произойти в течение 2 или даже 3 лет. Рейтинги Испании и Италии могут быть понижены гораздо раньше, в течение нескольких кварталов. Однако, несмотря на вероятное понижение, доступ Испании на рынок, по крайней мере к краткосрочному финансированию, сохранится, хотя ставки по испанским бумагам продолжают расти. Кроме того, аналитики Citi практически не сомневаются, что пакет финансовой помощи для Испании, который предоставят Евросоюз, ЕЦБ и МВФ, — это вопрос уже решенный, и именно эта программа поможет Испании сохранить доступ к финансовым рынкам", - сообщил редактор Bloomberg Манус Крэнни.
Llewellyn Consulting: Европа начинает действовать только под давлением кризиса
"На встрече МВФ и Всемирного Банка в Вашингтоне европейские лидеры слышат, за закрытыми дверями, разумеется, вполне понятные заявления со стороны Америки, Японии и других: "мы готовы вам помочь, но вы должны сначала помочь сами себе". На это европейцы отвечают, тоже за закрытыми дверями: "мы и сами это знаем, но если мы сделаем то, что нужно сделать, нас не переизберут на новый срок". Так что это такой балет, где каждый танцует свою партию какое-то время, пока есть возможность. Но время рано или поздно заканчивается. А Европа, как ни парадоксально, начинает действовать только под давлением кризиса, тогда она начинает проводить давно назревшие реформы. Но сейчас до конца кризиса еще далеко, а реформы, хотя и начались, еще очень далеки от осуществления. Три области критически важны: это банковская система, которую нужно привести в порядок, это нормализация бюджетов — нельзя год за годом только наращивать дефициты, и, третье, это структурная политика — рынок труда, социальные расходы. И все три нужно реформировать одновременно. Это длинная история", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV президент Llewellyn Consulting Джон Луэлен.
ICAP: Евро будет медленно, но неуклонно снижаться
"Европейские события будут самым сильным фактором для валютного рынка, хотя я не стал бы сейчас пытаться торговать, если ставка — это результат выборов во Франции. Здесь все слишком неопределенно. Но вот в чем я практически уверен, это в том, что евро переоценен. Он торгуется 1,31-1,32 к доллару, но на чем основан этот курс? После всех триллионов, которые ЕЦБ влил в европейскую экономику, она и не думает расти, а долговой кризис продолжается. Думаю, что евро будет медленно, но неуклонно снижаться, а доллар расти, потому что, как уже много раз говорилось, мы самый красивый дом в довольно уродливом квартале", - сообщил в эфире Bloomberg TV трейдер ICAP Скотт Шеллади.
Llewellyn Consulting: Госдолг в США превышает 100% ВВП
"И в США, и в мире сейчас слишком много оптимизма по поводу оживления американской экономики. Если внимательно посмотреть на американскую экономику, можно прийти в ужас. Госдолг в США превышает 100% ВВП, это близко к кризисным европейским должникам. В перспективе долг будет только расти из-за огромных социальных обязательств правительства, в первую очередь по здравоохранению. И если уж говорить про разногласия в Европе, то что сказать про разногласия в США? Демократы ни за что не соглашаются снизить госрасходы, республиканцы отказываются повышать налоги. Это полный тупик. Так что американская экономика — это целый клубок проблем, просто пока это не все замечают, т.к. все смотрят на Европу", - заявил в интервью Bloomberg TV президент Llewellyn Consulting Джон Луэлен.
/Компиляция. 23 апреля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба