27 апреля 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
В четверг импульс к росту на фондовых рынках ослаб, сессия на европейских биржах завершилась разнонаправленными колебаниями основных индексов, однако американский рынок совершил очередное мощное движение и протестировал 1400 пунктов по индексу S&P 500 благодаря позитивным промежуточным итогам сезона отчетности (earnings surprise по 256 отчитавшимся компаниям из S&P 500 составляет 7,73%), а также хороших данных по рынку жилья. Корпоративные отчеты позволили нивелировать негатив от очередных фокусов с еженедельными данными по числу заявок на пособия по безработице. Несмотря на пересмотр данных за предыдущие периоды в сторону понижения, этот показатель растет, причем 4-х недельная средняя по заявкам повысилась до уровней конца декабря-начала января, указывая на то, что ситуация на рынке труда перестала улучшаться (тем значимее будут месячные данные по безработице, выходящие на след. неделе).
После закрытия торгов агентство Standard&Poor’s приняло решение понизить рейтинг Испании до BBB+ (с A) с негативным прогнозом на фоне ожиданий увеличения бюджетного дефицита из-за рецессии в экономике, а также слабости финансового сектора страны, что может вынудить правительство предоставить дополнительную поддержку и приведет к увеличению долговой нагрузки. На этом фоне американские фьючерсы сегодня утром умеренно снижаются, что может задать негативный импульс ходу торгов в России и Европе. Впрочем, негатив от новостей по Испании был смягчен сегодняшним решением Банка Японии о расширении программы выкупа активов еще на 10 трлн. йен (примерно 125 млрд. долл.) - большинство азиатских рынков (за исключением, пожалуй, Японии) торгуется в умеренном «плюсе».
Разнонаправленный новостной поток может создать сегодня повышенную волатильность движения рынков и перевес, не исключено, будет на стороне продавцов. Однако отметим, что считать решение S&P неожиданным не приходится - текущие котировки по CDS и доходности по гособлигациям более чем соответствуют уже пониженному уровню кредитного рейтинга, а рынок акций Испании, на наш взгляд, уже учитывает и более негативные события. К тому же, BBB+ формально все еще инвестиционный уровень, соответственно, принятое S&P решение не вызовет стремление инвесторов непременно избавиться от госбумаг в кратчайшие сроки, хотя негативный рейтинг и является достаточно тревожным сигналом для держателей испанских бондов ввиду рисков дальнейшего снижения. Мы ожидаем, что умеренно негативная динамика может сохраниться в течение дня на европейских биржевых площадках. Однако ключевым событием станет публикация 1-ой оценки ВВП США за 1-й квартал (ожидания +2,5%) – данная статистика, наряду с отчетностью американских корпораций (в частности, Procter& Gamble и Chevron), определит, будет ли завершение дня (и недели) позитивным для рынков.
Российский рынок акций откроется слабым снижением, в начале торгов перевес будет на стороне продавцов, что может привести к повторному тестированию вчерашних минимумов. Однако мы не ожидаем, что давление на российские акции будет нарастать в дальнейшем – стабильность цен на нефть, крепкий рубль и значительное отставание от индексов развитых стран могут привести к частичному восстановлению рынка в течение дня, ослабить, или напротив, усилить которую могут вечерние данные американской статистики. Отметим, что негативным фактором являются и предстоящие длинные выходные в России - торговая активность сегодня, видимо, будет невысокой.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
После закрытия торгов агентство Standard&Poor’s приняло решение понизить рейтинг Испании до BBB+ (с A) с негативным прогнозом на фоне ожиданий увеличения бюджетного дефицита из-за рецессии в экономике, а также слабости финансового сектора страны, что может вынудить правительство предоставить дополнительную поддержку и приведет к увеличению долговой нагрузки. На этом фоне американские фьючерсы сегодня утром умеренно снижаются, что может задать негативный импульс ходу торгов в России и Европе. Впрочем, негатив от новостей по Испании был смягчен сегодняшним решением Банка Японии о расширении программы выкупа активов еще на 10 трлн. йен (примерно 125 млрд. долл.) - большинство азиатских рынков (за исключением, пожалуй, Японии) торгуется в умеренном «плюсе».
Разнонаправленный новостной поток может создать сегодня повышенную волатильность движения рынков и перевес, не исключено, будет на стороне продавцов. Однако отметим, что считать решение S&P неожиданным не приходится - текущие котировки по CDS и доходности по гособлигациям более чем соответствуют уже пониженному уровню кредитного рейтинга, а рынок акций Испании, на наш взгляд, уже учитывает и более негативные события. К тому же, BBB+ формально все еще инвестиционный уровень, соответственно, принятое S&P решение не вызовет стремление инвесторов непременно избавиться от госбумаг в кратчайшие сроки, хотя негативный рейтинг и является достаточно тревожным сигналом для держателей испанских бондов ввиду рисков дальнейшего снижения. Мы ожидаем, что умеренно негативная динамика может сохраниться в течение дня на европейских биржевых площадках. Однако ключевым событием станет публикация 1-ой оценки ВВП США за 1-й квартал (ожидания +2,5%) – данная статистика, наряду с отчетностью американских корпораций (в частности, Procter& Gamble и Chevron), определит, будет ли завершение дня (и недели) позитивным для рынков.
Российский рынок акций откроется слабым снижением, в начале торгов перевес будет на стороне продавцов, что может привести к повторному тестированию вчерашних минимумов. Однако мы не ожидаем, что давление на российские акции будет нарастать в дальнейшем – стабильность цен на нефть, крепкий рубль и значительное отставание от индексов развитых стран могут привести к частичному восстановлению рынка в течение дня, ослабить, или напротив, усилить которую могут вечерние данные американской статистики. Отметим, что негативным фактором являются и предстоящие длинные выходные в России - торговая активность сегодня, видимо, будет невысокой.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter