15 мая 2012 БФА Моисеев Алексей
На российском рынке в первой половине дня возможны попытки отскока, однако новостной фон и ход предыдущих сессий не дают оснований для оптимизма. Если не будет неожиданного позитивного перелома в греческом политическом кризисе, в ближайшие дни индекс ММВБ достигнет 1300 пунктов
В понедельник, 14 мая, растущая на внешних рынках обеспокоенность рисками выхода Греции из Еврозоны способствовала очередному сугубо негативному началу недели на российском рынке. Индекс ММВБ, открывшись с гэпом вниз, к середине дня опустился ниже 1360 пунктов, где падение на несколько часов сменилось консолидацией. Однако после того, как в минусе открылись и торги в США, пробой поддержки 1350 пунктов спровоцировал ускорение падения, отбросившее индекс к 1337,42 пунктам (-3,49 %). В аутсайдерах на российском рынке акций – металлургия и электроэнергетика, в том числе электросетевой сегмент. Впрочем, в глубоком минусе завершили и другие отраслевые сектора, котировки «голубых фишек» потеряли 2 – 5 %.
В ходе начавшейся вчера встречи Еврогруппы ее председатель Ж.-К. Юнкер категорически отрицал возможность выхода Греции из Еврозоны. Также он упомянул, что Еврогруппа может перенести для Греции плановые сроки сокращения дефицита – но только после подтверждения новым правительством, когда оно будет сформировано, приверженности достигнутым договоренностям. Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings вчера предупредило, что выход Греции из Еврозоны, оказал бы существенное влияние ситуацию в регионе, и больше всего пострадают корпоративные рейтинги периферийных стран Еврозоны.
Вчерашние переговоры президента Греции с лидерами парламентских партий результатов снова не принесли. Сегодня переговоры продолжатся, и ожидается, что президент предложит сформировать неполитическое правительство «технократов». Впрочем, накануне левые уже превентивно отвергли это предложение, подчеркнув, что неполитическое правительство было бы попыткой обойти мнение избирателей, выступивших против сокращения зарплат и пенсий.
В США торги вчера проходили в русле общемировых негативных настроений. С открытия уйдя глубоко на отрицательную территорию индексы в середине дня пытались отыграть часть потерь, но не преуспели в этом, потеряв 1 – 1,1 %. При этом S&P 500 закрылся немного ниже важной поддержки 1340 пунктов. Если сегодня вернуть ее не удастся, открываются перспективы для развития нисходящей коррекции в район 1300 пунктов. С утра фьючерсы в небольшом плюсе
Экономический календарь весьма насыщен по обе стороны Атлантики. В Европе выйдут предварительные данные за первый квартал по ВВП Германии и Еврозоны в целом. Велика вероятность, что в Еврозоне будет официально зафиксирована рецессия: ожидается снижение ВВП на 0,2 % кв/кв после падения на 0,3 % в 4 кв. 2011. Впрочем, этот неприятный факт может быть в значительной степени уже заложен в котировки. В США выйдут данные по потребительским ценам и розничным продажам за апрель
В Азии фондовые индексы с утра снижаются, но потери не превышают 1,0 %. Цены на нефть Brent, несмотря на укрепление доллара, пока удерживаются в районе 111 долл./барр. На российском рынке в первой половине дня возможны попытки отскока, однако отметка 1350 пунктов по индексу ММВБ теперь выступает сопротивлением. Ход предыдущих сессий также не дает оснований для оптимизма. Если не будет неожиданного позитивного перелома ситуации в Греции, ожидаем, что в ближайшие дни индекс ММВБ достигнет 1300 пунктов
РУСАЛ
Компания отчиталась за 1кв2012 РУСАЛ опубликовал операционные и финансовые результаты за 1кв2012. Операционные результаты оказались несколько лучше по сравнению с аналогичным периодом 2011 г. Рост производства алюминия связан с увеличением выпуска на заводе Kubal (Швеция) и ряде заводов в Сибири (Россия). Увеличение выпуска глинозема в 1кв2012 г-к-г связано с ростом производства на заводе QAL в Австралии и Николаевском глиноземном заводе на Украине. Увеличение объемов добычи бокситов на предприятиях в Гвинее, Гайане, на Ямайке и в России обусловило значительный рост производства бокситов как в поквартальной, динамике к 4кв2011, так и г-к-г к 1кв2011
Несмотря на неплохие операционные результаты, в связи с общим снижением спроса на алюминий и высокой себестоимостью производства рентабельность РУСАЛА по показателю EBITDA снизилась на 14,6 п.п. к 1кв2011, составив всего 8,2%. Работа над снижением издержек производства привела к незначительному росту себестоимости на тонну в алюминиевом сегменте ($1 963 за тонну в 1кв2012 по сравнению с $1962 за тонну в 1кв2011). Однако себестоимость реализации в целом значительно возросла в связи с увеличением общего объема реализованного алюминия на 12,8%, увеличением стоимости глинозема и прочего сырья (в том числе топлива на 20%, кокса – на 25%, каустической соды – на 13%), а также ростом транспортных тарифов.
Напомним, что в конце марта 2012 г. РУСАЛ воспользовался правом введения периода, в течение которого не будет проводиться тестирование конвенант по кредитам в течение 12 месяцев. Кроме того, компания досрочно погасила часть долговых обязательств на сумму порядка $130 млн. из собственных средств. В результате РУСАЛ не имеет дополнительных обязательств в течение 2012 г. Чистый долг компании по итогам квартала вырос на 0,7% к 4кв2011, составив $11,1 млрд. Падение рентабельности производства РУСАЛА рынок воспринял негативно. Руководство компании планирует деятельность по сокращению нерентабельных производств с целью увеличения показателей рентабельности. В противном случае РУСАЛ может потерять статус самой рентабельной компании алюминиевой отрасли что отразится на доверии инвесторов к акциям компании
Polymetal
Компания продает месторождение Ведуга Polymetal сообщил о продаже 100% акций дочерней Amikan Holding Limited канадской частной компании Polygon Gold Inc., с которой в дальнейшем планирует совместную разработку месторождения Ведуга, принадлежащего Amikan Holding. В качестве вознаграждения Polymetal получил $20 млн. денежными средствами и 750 обыкновенных акций Polygon, что составляет 81,8% акционерного капитала последней. Сделка позволит Polymetal извлечь выгоду из развития перспективного месторождения Ведуга, не отвлекая менеджмент от существующих проектов
Мечел
Компания проведет сокращение работников на румынских предприятиях Мечел намерен сократить порядка 1200 работников на трех румынских предприятиях. Решение обусловлено необходимостью повышения эффективности европейских активов. Напомним, что в феврале Мечел уже приостанавливал производство на предприятиях в Румынии, мотивируя это сложностями с поставкой сырья из-за сильных снегопадов. По результатам 2011 г. решение о сокращении рабочих с целью повышения эффективности не является сюрпризом: слухи об этом появились уже давно. Кроме того, текущая ситуация в секторе металлургии требует от производителей пересмотра и сокращения статей затрат
Электроэнергетика
Электросетевой комплекс может быть передан новому агент- ству Газета РБК daily сообщает, что правительство рассматривает возможность создания госагентства по инфраструктуре, в сферу контроля которого будут входить электросетевое, дорожное и трубопроводное хозяйство. В результате создания подобного агентства по инфраструктуре предполагается, что электросетевой комплекс больше не будет подчиняться Минэнерго. Предполагается, что данные меры повысят эффективность регулирования сектора. Сообщается, что, возможно, консолидация электросетевого комплекса на базе ФСК останется в зоне ответственности Минэнерго, а создание нового агентства будет решаться позднее. Также на решение о создании нового органа регулирования могут повлиять менеджеры профильных компаний, которые выступят против подобных новшеств
ИНТЕР РАО
ИНТЕР РАО завершило сделку по продаже пакета Энел ОГК-5 ИНТЕР РАО завершило сделку по продаже пакета 26,43% акций Энел ОГК-5 консорциуму инвесторов, в который входят «Русэнерго Фонд» компании Xenon Capital Partners, Российский фонд прямых инвестиций и инфраструктурный фонд Macquarie Renaissance. Структура сделки предполагает получение ИНТЕР РАО фиксированной суммы в размере $625 млн в, а также участие ИНТЕР РАО в будущих доходах Консорциума в случае превышения базового уровня доходности от данной инвестиции, равного 18% годовых. При этом ИНТЕР РАО получит весь объём такого превышения над базовым уровнем доходности в пределах $125 млн, а также 20% от дальнейших доходов Консорциума. ИНТЕР РАО планирует использовать привлечённые от продажи средства для финансирования инвестиционной программы, сфокусированной на строительство генерирующих энергообъектов в России в рамках исполнения договоров поставки мощности (ДПМ).
Магнит
Магнит будет развивать новый формат магазинов «Магнит Семейный» Крупнейший по числу магазинов российской ритейлер Магнит будет развивать новый формат магазинов – «Магнит Семейный», который он выделил из существующих гипермаркетов и магазинов «у дома». По словам менеджмента одной из причин возникновения этого формата является удовлетворение потребностей покупателей в более широком ассортименте и агрессивном ценообразовании в тех помещениях, где размещение стандартного гипермаркета невозможно по техническим характеристикам. На сегодняшний день к новому формату относятся пять магазинов Магнита, переформатированных из гипермаркетов. До конца года компания планирует увеличить количество магазинов нового формата до 13-15 объектов за счет переформатирования 4-5 «у дома» и открытия 4-5 новых магазинов. В долгосрочной перспективе Магнит рассчитывает иметь 100 - 150 магазинов этого формата
Седьмой Континент
Занадворов выкупит долю миноритариев Седьмого конти- нента Основной владелец ритейлера Седьмой континент Александр Занадворов консолидировал более 95% акций компании с учетом бумаг, принадлежащих офшору Pakva Investments и его аффилированным лицам, и выставил требование о выкупе остальных акций. Цена выкупа по требованию основного акционера установлена в 100 рублей за 1 обыкновенную акцию, на том же уровне, что и цена добровольного предложения. С момента объявления о выкупе акций у миноритариев ритейлера в середине января 2012 года цена акций Седьмого континента упала с 150 рублей до 98. До завершения добровольного выкупа акций ритейлера кипрский оффшор Pakva Investments владел 74,81% торговой сети. Еще одним крупным владельцем Седьмого континента был оффшор Bubinga Management, который в конце 2010 года выкупил 19,9% акций у экс-партнера Занадворова, бывшего депутата, а теперь губернатора Тульской области Владимира Груздева
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В понедельник, 14 мая, растущая на внешних рынках обеспокоенность рисками выхода Греции из Еврозоны способствовала очередному сугубо негативному началу недели на российском рынке. Индекс ММВБ, открывшись с гэпом вниз, к середине дня опустился ниже 1360 пунктов, где падение на несколько часов сменилось консолидацией. Однако после того, как в минусе открылись и торги в США, пробой поддержки 1350 пунктов спровоцировал ускорение падения, отбросившее индекс к 1337,42 пунктам (-3,49 %). В аутсайдерах на российском рынке акций – металлургия и электроэнергетика, в том числе электросетевой сегмент. Впрочем, в глубоком минусе завершили и другие отраслевые сектора, котировки «голубых фишек» потеряли 2 – 5 %.
В ходе начавшейся вчера встречи Еврогруппы ее председатель Ж.-К. Юнкер категорически отрицал возможность выхода Греции из Еврозоны. Также он упомянул, что Еврогруппа может перенести для Греции плановые сроки сокращения дефицита – но только после подтверждения новым правительством, когда оно будет сформировано, приверженности достигнутым договоренностям. Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings вчера предупредило, что выход Греции из Еврозоны, оказал бы существенное влияние ситуацию в регионе, и больше всего пострадают корпоративные рейтинги периферийных стран Еврозоны.
Вчерашние переговоры президента Греции с лидерами парламентских партий результатов снова не принесли. Сегодня переговоры продолжатся, и ожидается, что президент предложит сформировать неполитическое правительство «технократов». Впрочем, накануне левые уже превентивно отвергли это предложение, подчеркнув, что неполитическое правительство было бы попыткой обойти мнение избирателей, выступивших против сокращения зарплат и пенсий.
В США торги вчера проходили в русле общемировых негативных настроений. С открытия уйдя глубоко на отрицательную территорию индексы в середине дня пытались отыграть часть потерь, но не преуспели в этом, потеряв 1 – 1,1 %. При этом S&P 500 закрылся немного ниже важной поддержки 1340 пунктов. Если сегодня вернуть ее не удастся, открываются перспективы для развития нисходящей коррекции в район 1300 пунктов. С утра фьючерсы в небольшом плюсе
Экономический календарь весьма насыщен по обе стороны Атлантики. В Европе выйдут предварительные данные за первый квартал по ВВП Германии и Еврозоны в целом. Велика вероятность, что в Еврозоне будет официально зафиксирована рецессия: ожидается снижение ВВП на 0,2 % кв/кв после падения на 0,3 % в 4 кв. 2011. Впрочем, этот неприятный факт может быть в значительной степени уже заложен в котировки. В США выйдут данные по потребительским ценам и розничным продажам за апрель
В Азии фондовые индексы с утра снижаются, но потери не превышают 1,0 %. Цены на нефть Brent, несмотря на укрепление доллара, пока удерживаются в районе 111 долл./барр. На российском рынке в первой половине дня возможны попытки отскока, однако отметка 1350 пунктов по индексу ММВБ теперь выступает сопротивлением. Ход предыдущих сессий также не дает оснований для оптимизма. Если не будет неожиданного позитивного перелома ситуации в Греции, ожидаем, что в ближайшие дни индекс ММВБ достигнет 1300 пунктов
РУСАЛ
Компания отчиталась за 1кв2012 РУСАЛ опубликовал операционные и финансовые результаты за 1кв2012. Операционные результаты оказались несколько лучше по сравнению с аналогичным периодом 2011 г. Рост производства алюминия связан с увеличением выпуска на заводе Kubal (Швеция) и ряде заводов в Сибири (Россия). Увеличение выпуска глинозема в 1кв2012 г-к-г связано с ростом производства на заводе QAL в Австралии и Николаевском глиноземном заводе на Украине. Увеличение объемов добычи бокситов на предприятиях в Гвинее, Гайане, на Ямайке и в России обусловило значительный рост производства бокситов как в поквартальной, динамике к 4кв2011, так и г-к-г к 1кв2011
Несмотря на неплохие операционные результаты, в связи с общим снижением спроса на алюминий и высокой себестоимостью производства рентабельность РУСАЛА по показателю EBITDA снизилась на 14,6 п.п. к 1кв2011, составив всего 8,2%. Работа над снижением издержек производства привела к незначительному росту себестоимости на тонну в алюминиевом сегменте ($1 963 за тонну в 1кв2012 по сравнению с $1962 за тонну в 1кв2011). Однако себестоимость реализации в целом значительно возросла в связи с увеличением общего объема реализованного алюминия на 12,8%, увеличением стоимости глинозема и прочего сырья (в том числе топлива на 20%, кокса – на 25%, каустической соды – на 13%), а также ростом транспортных тарифов.
Напомним, что в конце марта 2012 г. РУСАЛ воспользовался правом введения периода, в течение которого не будет проводиться тестирование конвенант по кредитам в течение 12 месяцев. Кроме того, компания досрочно погасила часть долговых обязательств на сумму порядка $130 млн. из собственных средств. В результате РУСАЛ не имеет дополнительных обязательств в течение 2012 г. Чистый долг компании по итогам квартала вырос на 0,7% к 4кв2011, составив $11,1 млрд. Падение рентабельности производства РУСАЛА рынок воспринял негативно. Руководство компании планирует деятельность по сокращению нерентабельных производств с целью увеличения показателей рентабельности. В противном случае РУСАЛ может потерять статус самой рентабельной компании алюминиевой отрасли что отразится на доверии инвесторов к акциям компании
Polymetal
Компания продает месторождение Ведуга Polymetal сообщил о продаже 100% акций дочерней Amikan Holding Limited канадской частной компании Polygon Gold Inc., с которой в дальнейшем планирует совместную разработку месторождения Ведуга, принадлежащего Amikan Holding. В качестве вознаграждения Polymetal получил $20 млн. денежными средствами и 750 обыкновенных акций Polygon, что составляет 81,8% акционерного капитала последней. Сделка позволит Polymetal извлечь выгоду из развития перспективного месторождения Ведуга, не отвлекая менеджмент от существующих проектов
Мечел
Компания проведет сокращение работников на румынских предприятиях Мечел намерен сократить порядка 1200 работников на трех румынских предприятиях. Решение обусловлено необходимостью повышения эффективности европейских активов. Напомним, что в феврале Мечел уже приостанавливал производство на предприятиях в Румынии, мотивируя это сложностями с поставкой сырья из-за сильных снегопадов. По результатам 2011 г. решение о сокращении рабочих с целью повышения эффективности не является сюрпризом: слухи об этом появились уже давно. Кроме того, текущая ситуация в секторе металлургии требует от производителей пересмотра и сокращения статей затрат
Электроэнергетика
Электросетевой комплекс может быть передан новому агент- ству Газета РБК daily сообщает, что правительство рассматривает возможность создания госагентства по инфраструктуре, в сферу контроля которого будут входить электросетевое, дорожное и трубопроводное хозяйство. В результате создания подобного агентства по инфраструктуре предполагается, что электросетевой комплекс больше не будет подчиняться Минэнерго. Предполагается, что данные меры повысят эффективность регулирования сектора. Сообщается, что, возможно, консолидация электросетевого комплекса на базе ФСК останется в зоне ответственности Минэнерго, а создание нового агентства будет решаться позднее. Также на решение о создании нового органа регулирования могут повлиять менеджеры профильных компаний, которые выступят против подобных новшеств
ИНТЕР РАО
ИНТЕР РАО завершило сделку по продаже пакета Энел ОГК-5 ИНТЕР РАО завершило сделку по продаже пакета 26,43% акций Энел ОГК-5 консорциуму инвесторов, в который входят «Русэнерго Фонд» компании Xenon Capital Partners, Российский фонд прямых инвестиций и инфраструктурный фонд Macquarie Renaissance. Структура сделки предполагает получение ИНТЕР РАО фиксированной суммы в размере $625 млн в, а также участие ИНТЕР РАО в будущих доходах Консорциума в случае превышения базового уровня доходности от данной инвестиции, равного 18% годовых. При этом ИНТЕР РАО получит весь объём такого превышения над базовым уровнем доходности в пределах $125 млн, а также 20% от дальнейших доходов Консорциума. ИНТЕР РАО планирует использовать привлечённые от продажи средства для финансирования инвестиционной программы, сфокусированной на строительство генерирующих энергообъектов в России в рамках исполнения договоров поставки мощности (ДПМ).
Магнит
Магнит будет развивать новый формат магазинов «Магнит Семейный» Крупнейший по числу магазинов российской ритейлер Магнит будет развивать новый формат магазинов – «Магнит Семейный», который он выделил из существующих гипермаркетов и магазинов «у дома». По словам менеджмента одной из причин возникновения этого формата является удовлетворение потребностей покупателей в более широком ассортименте и агрессивном ценообразовании в тех помещениях, где размещение стандартного гипермаркета невозможно по техническим характеристикам. На сегодняшний день к новому формату относятся пять магазинов Магнита, переформатированных из гипермаркетов. До конца года компания планирует увеличить количество магазинов нового формата до 13-15 объектов за счет переформатирования 4-5 «у дома» и открытия 4-5 новых магазинов. В долгосрочной перспективе Магнит рассчитывает иметь 100 - 150 магазинов этого формата
Седьмой Континент
Занадворов выкупит долю миноритариев Седьмого конти- нента Основной владелец ритейлера Седьмой континент Александр Занадворов консолидировал более 95% акций компании с учетом бумаг, принадлежащих офшору Pakva Investments и его аффилированным лицам, и выставил требование о выкупе остальных акций. Цена выкупа по требованию основного акционера установлена в 100 рублей за 1 обыкновенную акцию, на том же уровне, что и цена добровольного предложения. С момента объявления о выкупе акций у миноритариев ритейлера в середине января 2012 года цена акций Седьмого континента упала с 150 рублей до 98. До завершения добровольного выкупа акций ритейлера кипрский оффшор Pakva Investments владел 74,81% торговой сети. Еще одним крупным владельцем Седьмого континента был оффшор Bubinga Management, который в конце 2010 года выкупил 19,9% акций у экс-партнера Занадворова, бывшего депутата, а теперь губернатора Тульской области Владимира Груздева
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу