20 июня 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Вчера российский фондовый рынок изменился слабо. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1389.97 пункта, повысившись на 0.07%.
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.98% и закрылся на уровне 1357.98 пункта, индекс Nasdaq повысился на 1.19% до 2929.76, индекс DJIA увеличился на 0.75% до 12837.33. Американские индексы выросли на слухах о том, что США готовы объявить о дополнительных стимулирующих мерах. Решение по процентной ставке, а также сопроводительное заявление FOMC будет сделано сегодня. Акции Facebook выросли до $31.9, что на 16% ниже цены размещения. Индекс VIX снизился до 18.38. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 7 б.п. до 2.73%, а 10-летних – выросла на 5 б.п. до 1.62%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 1.11%, китайский Shanghai Composite упал на 0.32%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.63%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.21%.
Доллар не меняется относительно корзины валют (USD index 81.41 (+0.03%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют ниже отметки 82. Евро (EUR/USD 1.269; +0.00%), в свою очередь, торгуется вокруг отметки $1.27, отскочив от минимумов мая и вернувшись к локальным минимумам января этого года. Теперь участники рынка ждут действий со стороны ФРС, кроме того, евро получил поддержку на признаках того, что Греция близка к формированию коалиционного правительства, а доходности по испанским облигациям вновь упали ниже 7%. Тем не менее, внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по 10-летним облигациям страны остаются высокими. Теперь внимание будет приковано к размещениям испанских бумаг на этой неделе. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.80%, испанских – 6.88%, французских – 2.66%. Иена (USD/JPY 78.92; -0.04%) не меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.947; +0.00%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть не меняются. Так, августовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $95.74 (-0.02%), а июльский WTI торгуется у отметки $84.03 (+0.00%). Нефть консолидируется на фоне выросшего импорта в Японии и разговорах о стимулирующих мерах со стороны ФРС. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. На переговорах в Москве западные страны и Иран не совершили значительного прорыва, следующая встреча состоится в июле. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.26% до 1386.4. Российский рынок с 24 мая уже отыграл около 30% от падения, начавшегося в марте. Индекс ММВБ преодолел первый уровень сопротивления на 1310/30 (10-, 20-дневная средняя) и закрепился выше него, что является позитивным сигналом. Теперь индекс предпринимает попытки тестировать сопротивление на 1380 (50-дневная средняя), далее 1455/70 (100-, 200-дневная средняя).
Сегодня в 20:30 выйдет решение FOMC по основной процентной ставке с сопроводительным заявлением, а в 22:15 состоится пресс-конференция ФРС.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Во вторник российский рынок корпоративных облигаций продолжил пребывать в анабиозе. Большинство участников не стали спешить с выходом из режима ожидания, обусловленным отсутствием четкого понимания как будет развиваться ситуация в периферии еврозоны в дальнейшем и отсутствием консенсуса в представлениях о возможном смягчении монетарной политики ЕЦБ и ФРС, что влияет на глобальную ориентацию защитные активы-риск. На этом фоне усилило неопределенность отсутствие четкого тренда на внутреннем валютном рынке, в то время как некоторое улучшение ситуации на денежном рынке было оставлено не замеченным.
Инвесторам в минувший день пришлось испытать неприятные эмоции после выхода разочаровывающего индекса доверия к экономике Германии ZEW, что, однако усилило надежды, что в ходе предстоящего выступлении глава ЕЦБ Марио Драги даст понять, что регулятор может ослабить свою монетарную хватку. В том или ином виде на это рассчитывают и определенная группа участников рынка от Федрезерва, итоги заседания которого будут подводиться сегодня вечером. Дополняют эту разноголосицу дебаты в отношении возможного послабления условий обслуживания греческого госдолга и «подвешенное состояние» долгового рынка Испании, где не было установлено новых рекордов. Это, впрочем, не должно успокаивать в связи с тем, что правительство 4-й экономики еврозоны было вынуждено привлечь 3 млрд. евро на год и полтора под 5.07% и 5.11%! Не добавили оптимизма и сообщения о переносе раскрытия итогов аудита испанских банков с конца июля до сентября.
Перед заседанием ФРС котировки рисковых активов сохраняют устойчивость. Фьючерсы на американские индексы в среду утром незначительно отошли ниже нуля, азиатские фондовые рынки в целом демонстрируют положительную динамику. На валютном и товарных рынках не происходит значимых изменений. Несмотря на такой расклад внешних сил, рубль испытывает давление продавцов: USDRUB_TOM: 32.60; USDEUR_BKT 36.66 вопреки спросу на рублевую ликвидность для уплаты налоговых платежей.
Вчера напряжение на денежном рынке немного ослабло - индикативная ставка Mosprime O/N вернулась под уровень в 6% (5.88%, -47 б. п.), как и ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день (5.98%, - 30 б. п.). ЦБ готов активно насыщать финансовую систему ликвидностью, что подтвердили выставленные вчера лимиты на аукционах прямого РЕПО на один и семь дней. Однако как показал прошедший день, потребности банков были не столь критичны – объем привлеченных средств overnight составил 422.1 млрд. руб. (486.8 млрд. в понедельник), на неделю – 615.1 млрд. руб. под средневзвешенную ставку в 5.28%. Объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 36.2 млрд. руб. до 780.8 млрд. руб.
Сегодня с учетом выплаты трети НДС в бюджет и выставленного Банком России в рамках прямого РЕПО лимита в 440 млрд. руб. на один день, можно ожидать некоторого ухудшения ситуации с рублевой ликвидностью. Вместе с сохраняющейся неопределенностью рыночной конъюнктуры на внешних рынках и наметившегося ослабления российской валюты на рынке корпоративных бондов можно ожидать сохранения боковой динамики с преимуществом продавцов.
Во вторник ценовой индекс IFX-CBonds-P понизился на 0.02% до 104.04 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds остался без изменений на уровне в 319.82 пунктов. Торговая активность незначительно возросла, но осталась ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 11.2 млрд. рублей, из которых 3.0 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.98% и закрылся на уровне 1357.98 пункта, индекс Nasdaq повысился на 1.19% до 2929.76, индекс DJIA увеличился на 0.75% до 12837.33. Американские индексы выросли на слухах о том, что США готовы объявить о дополнительных стимулирующих мерах. Решение по процентной ставке, а также сопроводительное заявление FOMC будет сделано сегодня. Акции Facebook выросли до $31.9, что на 16% ниже цены размещения. Индекс VIX снизился до 18.38. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 7 б.п. до 2.73%, а 10-летних – выросла на 5 б.п. до 1.62%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 1.11%, китайский Shanghai Composite упал на 0.32%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.63%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.21%.
Доллар не меняется относительно корзины валют (USD index 81.41 (+0.03%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют ниже отметки 82. Евро (EUR/USD 1.269; +0.00%), в свою очередь, торгуется вокруг отметки $1.27, отскочив от минимумов мая и вернувшись к локальным минимумам января этого года. Теперь участники рынка ждут действий со стороны ФРС, кроме того, евро получил поддержку на признаках того, что Греция близка к формированию коалиционного правительства, а доходности по испанским облигациям вновь упали ниже 7%. Тем не менее, внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по 10-летним облигациям страны остаются высокими. Теперь внимание будет приковано к размещениям испанских бумаг на этой неделе. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.80%, испанских – 6.88%, французских – 2.66%. Иена (USD/JPY 78.92; -0.04%) не меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.947; +0.00%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть не меняются. Так, августовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $95.74 (-0.02%), а июльский WTI торгуется у отметки $84.03 (+0.00%). Нефть консолидируется на фоне выросшего импорта в Японии и разговорах о стимулирующих мерах со стороны ФРС. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. На переговорах в Москве западные страны и Иран не совершили значительного прорыва, следующая встреча состоится в июле. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.26% до 1386.4. Российский рынок с 24 мая уже отыграл около 30% от падения, начавшегося в марте. Индекс ММВБ преодолел первый уровень сопротивления на 1310/30 (10-, 20-дневная средняя) и закрепился выше него, что является позитивным сигналом. Теперь индекс предпринимает попытки тестировать сопротивление на 1380 (50-дневная средняя), далее 1455/70 (100-, 200-дневная средняя).
Сегодня в 20:30 выйдет решение FOMC по основной процентной ставке с сопроводительным заявлением, а в 22:15 состоится пресс-конференция ФРС.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Во вторник российский рынок корпоративных облигаций продолжил пребывать в анабиозе. Большинство участников не стали спешить с выходом из режима ожидания, обусловленным отсутствием четкого понимания как будет развиваться ситуация в периферии еврозоны в дальнейшем и отсутствием консенсуса в представлениях о возможном смягчении монетарной политики ЕЦБ и ФРС, что влияет на глобальную ориентацию защитные активы-риск. На этом фоне усилило неопределенность отсутствие четкого тренда на внутреннем валютном рынке, в то время как некоторое улучшение ситуации на денежном рынке было оставлено не замеченным.
Инвесторам в минувший день пришлось испытать неприятные эмоции после выхода разочаровывающего индекса доверия к экономике Германии ZEW, что, однако усилило надежды, что в ходе предстоящего выступлении глава ЕЦБ Марио Драги даст понять, что регулятор может ослабить свою монетарную хватку. В том или ином виде на это рассчитывают и определенная группа участников рынка от Федрезерва, итоги заседания которого будут подводиться сегодня вечером. Дополняют эту разноголосицу дебаты в отношении возможного послабления условий обслуживания греческого госдолга и «подвешенное состояние» долгового рынка Испании, где не было установлено новых рекордов. Это, впрочем, не должно успокаивать в связи с тем, что правительство 4-й экономики еврозоны было вынуждено привлечь 3 млрд. евро на год и полтора под 5.07% и 5.11%! Не добавили оптимизма и сообщения о переносе раскрытия итогов аудита испанских банков с конца июля до сентября.
Перед заседанием ФРС котировки рисковых активов сохраняют устойчивость. Фьючерсы на американские индексы в среду утром незначительно отошли ниже нуля, азиатские фондовые рынки в целом демонстрируют положительную динамику. На валютном и товарных рынках не происходит значимых изменений. Несмотря на такой расклад внешних сил, рубль испытывает давление продавцов: USDRUB_TOM: 32.60; USDEUR_BKT 36.66 вопреки спросу на рублевую ликвидность для уплаты налоговых платежей.
Вчера напряжение на денежном рынке немного ослабло - индикативная ставка Mosprime O/N вернулась под уровень в 6% (5.88%, -47 б. п.), как и ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день (5.98%, - 30 б. п.). ЦБ готов активно насыщать финансовую систему ликвидностью, что подтвердили выставленные вчера лимиты на аукционах прямого РЕПО на один и семь дней. Однако как показал прошедший день, потребности банков были не столь критичны – объем привлеченных средств overnight составил 422.1 млрд. руб. (486.8 млрд. в понедельник), на неделю – 615.1 млрд. руб. под средневзвешенную ставку в 5.28%. Объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 36.2 млрд. руб. до 780.8 млрд. руб.
Сегодня с учетом выплаты трети НДС в бюджет и выставленного Банком России в рамках прямого РЕПО лимита в 440 млрд. руб. на один день, можно ожидать некоторого ухудшения ситуации с рублевой ликвидностью. Вместе с сохраняющейся неопределенностью рыночной конъюнктуры на внешних рынках и наметившегося ослабления российской валюты на рынке корпоративных бондов можно ожидать сохранения боковой динамики с преимуществом продавцов.
Во вторник ценовой индекс IFX-CBonds-P понизился на 0.02% до 104.04 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds остался без изменений на уровне в 319.82 пунктов. Торговая активность незначительно возросла, но осталась ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 11.2 млрд. рублей, из которых 3.0 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу