19 июня 2008 АКБФ
СКОРО
Во вторник, 24 июня, группа Разгуляй начнет размещение своих биржевых облигаций объемом 2 млрд руб. с офертой через полгода. Напомним, что 14 мая, состоялось первое размещение биржевых облигаций эмитента объемом 500 млн руб. Цена облигаций на аукционе составила 94.36% от номинала, а доходность бумаг к досрочному погашению через 6 месяцев 10.1% годовых. Всего у компании зарегистрировано 2 выпуска биржевых облигаций на 2 млрд руб. и 4 выпуска по 500 млн руб.
СЕГОДНЯ
Внутренний рынок
В четверг, 19 июня, банк Ренессанс Капитал будет размещать свой третий облигационный заем объемом 4 млрд руб. На вторичке мы ожидаем нейтральную динамику движения котировок при средней торговой активности.
На внешнем рынке ожидаются еженедельные данные по безработице. Мы полагаем, что в ближайшие недели количество заявлений плавно увеличится по сравнению со средними значениями в мае. Сегодняшние значения превысят ожидаемые по консенсус-прогнозу Bloomberg (375 тыс.) и составят около 378–380 тыс.
ВЧЕРА
Азбука Вкуса диверсифицирует форматы
Акционеры сети премиальных продуктовых супермаркетов Азбука вкуса начали реализацию проекта по строительству сети эконом-супермаркетов Оливье и планируют до 2010 года открыть около 40 магазинов (по информации Интерфакса). Планируется открывать магазины площадью 1.0–1.5 тыс. кв. м. в спальных района Москвы и Московской области. Общий объем инвестиций в проект по созданию сети супермаркетов оценивается в $70–100 млн. Мы приветствуем диверсификацию форматов Азбуки вкуса, которая позволит привлечь более широкую базу клиентов. Тем не менее, на наш взгляд планы по открытию 40 магазинов за 1.5–2 года с учетом сравнительно высокой долговой нагрузки компании (долг/EBITDA по итогам 2007 г. превысил 5х) весьма амбициозны. Оговоримся, что мы пока не видели детали финансирования инвестиционной программы, а компания только лишь заявила о размещении нового выпуска облигаций на 2 млрд руб. На текущий момент выпуск Азбуки Вкуса, Городской Супермаркет1, торгуется с доходностью около 12% годовых, и не интересен для покупки.
Внутренний рынок
В среду, 18 июня, на рынке рублевого долга после имевшего место снижения котировок наблюдалась консолидация доходности выпусков облигаций на сложившихся уровнях. Индекс CBI TR 3Y подрос на 0.04% и составил 159.81 пункта, индекс CBI TR 5Y вырос на 0.03% и составил 160.26 пункта. Индекс RGBI по сравнению с закрытием предыдущего дня вырос на 0.02% и составил 114.03 пункта.
Поддержку котировкам продолжает оказывать восстанавливающаяся после налогового периода рублевая ликвидность. Общий объем средств на корсчетах и депозитах вырос на 23.8 млрд руб. и составил 895.3 млрд руб. Ставки рынка МБК находились в диапазоне 3.75–4.0% годовых. Сальдо операций ЦБ РФ с банковским сектором сложилось положительным на уровне 59.8 млрд руб.
На первичном рынке состоялось размещение дебютного выпуска облигаций Корпорация Строймонтаж на сумму 1.2 млрд руб. Эмитент разместился в полном объеме по ставке первого купона 15% годовых
Внешний рынок
Активность банков на рынке еврооблигаций продолжает набирать обороты. Вчера стали известны параметры размещения новых выпусков ВТБ и Сбербанка. Также, по информации газеты Ведомости, Тинкофф кредитные системы через материнскую компанию Egidaco Investments Ltd разместила трехлетние еврооблигации на $100 млн под 18%. ВТБ размещает евробонды на ?1 млрд под 295 б.п. к среднерыночным свопам, что ниже ранее объявленных ориентиров. Сбербанк размещает пятилетние евробонды под доходность 200–210 базисных пунктов к среднерыночным свопам.
На рынке treasuries вчера снова увеличился спрос и доходность понизилась на около 5 б.п. следом за новой волной мрачных прогнозов, которые выпустили ряд инвестбанков. К бегству в качество привели также новые беспокойства по поводу страховщиков облигаций. Отчетность Morgan Stanley вышла на уровне ожиданий (прибыль понизилась на 57%) но это не успокоило инвесторов, которые ожидают дальнейшего ухудшения финансовых показателей банков в США.
Следом за treasuries российские суверенные еврооблигации вчера подросли в цене до 113.85 на сегодняшнее утро, спрэд к UST10 составляет 132 б.п.
http://www.akbf.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Во вторник, 24 июня, группа Разгуляй начнет размещение своих биржевых облигаций объемом 2 млрд руб. с офертой через полгода. Напомним, что 14 мая, состоялось первое размещение биржевых облигаций эмитента объемом 500 млн руб. Цена облигаций на аукционе составила 94.36% от номинала, а доходность бумаг к досрочному погашению через 6 месяцев 10.1% годовых. Всего у компании зарегистрировано 2 выпуска биржевых облигаций на 2 млрд руб. и 4 выпуска по 500 млн руб.
СЕГОДНЯ
Внутренний рынок
В четверг, 19 июня, банк Ренессанс Капитал будет размещать свой третий облигационный заем объемом 4 млрд руб. На вторичке мы ожидаем нейтральную динамику движения котировок при средней торговой активности.
На внешнем рынке ожидаются еженедельные данные по безработице. Мы полагаем, что в ближайшие недели количество заявлений плавно увеличится по сравнению со средними значениями в мае. Сегодняшние значения превысят ожидаемые по консенсус-прогнозу Bloomberg (375 тыс.) и составят около 378–380 тыс.
ВЧЕРА
Азбука Вкуса диверсифицирует форматы
Акционеры сети премиальных продуктовых супермаркетов Азбука вкуса начали реализацию проекта по строительству сети эконом-супермаркетов Оливье и планируют до 2010 года открыть около 40 магазинов (по информации Интерфакса). Планируется открывать магазины площадью 1.0–1.5 тыс. кв. м. в спальных района Москвы и Московской области. Общий объем инвестиций в проект по созданию сети супермаркетов оценивается в $70–100 млн. Мы приветствуем диверсификацию форматов Азбуки вкуса, которая позволит привлечь более широкую базу клиентов. Тем не менее, на наш взгляд планы по открытию 40 магазинов за 1.5–2 года с учетом сравнительно высокой долговой нагрузки компании (долг/EBITDA по итогам 2007 г. превысил 5х) весьма амбициозны. Оговоримся, что мы пока не видели детали финансирования инвестиционной программы, а компания только лишь заявила о размещении нового выпуска облигаций на 2 млрд руб. На текущий момент выпуск Азбуки Вкуса, Городской Супермаркет1, торгуется с доходностью около 12% годовых, и не интересен для покупки.
Внутренний рынок
В среду, 18 июня, на рынке рублевого долга после имевшего место снижения котировок наблюдалась консолидация доходности выпусков облигаций на сложившихся уровнях. Индекс CBI TR 3Y подрос на 0.04% и составил 159.81 пункта, индекс CBI TR 5Y вырос на 0.03% и составил 160.26 пункта. Индекс RGBI по сравнению с закрытием предыдущего дня вырос на 0.02% и составил 114.03 пункта.
Поддержку котировкам продолжает оказывать восстанавливающаяся после налогового периода рублевая ликвидность. Общий объем средств на корсчетах и депозитах вырос на 23.8 млрд руб. и составил 895.3 млрд руб. Ставки рынка МБК находились в диапазоне 3.75–4.0% годовых. Сальдо операций ЦБ РФ с банковским сектором сложилось положительным на уровне 59.8 млрд руб.
На первичном рынке состоялось размещение дебютного выпуска облигаций Корпорация Строймонтаж на сумму 1.2 млрд руб. Эмитент разместился в полном объеме по ставке первого купона 15% годовых
Внешний рынок
Активность банков на рынке еврооблигаций продолжает набирать обороты. Вчера стали известны параметры размещения новых выпусков ВТБ и Сбербанка. Также, по информации газеты Ведомости, Тинкофф кредитные системы через материнскую компанию Egidaco Investments Ltd разместила трехлетние еврооблигации на $100 млн под 18%. ВТБ размещает евробонды на ?1 млрд под 295 б.п. к среднерыночным свопам, что ниже ранее объявленных ориентиров. Сбербанк размещает пятилетние евробонды под доходность 200–210 базисных пунктов к среднерыночным свопам.
На рынке treasuries вчера снова увеличился спрос и доходность понизилась на около 5 б.п. следом за новой волной мрачных прогнозов, которые выпустили ряд инвестбанков. К бегству в качество привели также новые беспокойства по поводу страховщиков облигаций. Отчетность Morgan Stanley вышла на уровне ожиданий (прибыль понизилась на 57%) но это не успокоило инвесторов, которые ожидают дальнейшего ухудшения финансовых показателей банков в США.
Следом за treasuries российские суверенные еврооблигации вчера подросли в цене до 113.85 на сегодняшнее утро, спрэд к UST10 составляет 132 б.п.
http://www.akbf.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу