9 июля 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
Рынки рисковых активов завершили неделю спадом под влиянием не оправдавшей ожидания статистики по рынку труда США (в целом цифры неплохие, однако они указывают на риски замедления экономического роста в США) и роста доходностей по облигациям Испании и Италии, что вызвало новый виток опасений за состояние банковского сектора в целом. Инвесторы намерены дождаться подтверждений объявленных на евросаммите мер поддержки, а также приглядеться к влиянию скоординированных действий центробанков (Банк Англии, ЕЦБ, НБК) на текущую напряженную конъюнктуру. В частности, наиболее значимым фактором повышения аппетита к риску может стать динамика депозитов в ЕЦБ при условии понижения ставки до нуля – их снижение может ознаменовать начало перетока в другие классы активов, у нас имеются определенные надежды, что припаркованные там капиталы (а их около 800 млрд. евро) могут частично дойти и до рынков акций и облигаций.
Текущая неделя обещается быть не менее интересной, чем предыдущая. Уже завтра начнется сезон отчетности в США, который обычно (в последние несколько кварталов) поддерживает повышательный тренд на рынках. На наш взгляд, компании промышленного и технологического секторов могут показать неплохие результаты, однако отчеты банковского сектора вызывают у нас определенные опасения (в пятницу результаты опубликует J.P. Morgan, что позволит прояснить размер возможных потерь от операций с кредитными деривативами). Не ослабят свое влияние на рынки и новости из Европы. Сегодня состоится встреча Еврогруппы, а также выступление главы ЕЦБ М. Драги в Европарламенте, которые могут поколебать уверенность в решимости политиков проводить в жизнь обозначенные антикризисные меры. Завтра конституционный суд Германии рассмотрит правомочность иска оппозиции по блокированию предоставления Германией гарантий для стабфонда ESM. И, наконец, в пятницу Китай представит данные по ВВП, ожидания по которому пессимистичные – страна может замедлить экономический роста, по консенсусу Рейтерс, до 7,6%. Впрочем, учитывая снижение ставок, сокращение инфляционного давления в июне и официальные заявления (в выходные премьер-министр Госсовета КНР объявил, что китайская экономика испытывает «существенное понижательное давление»), есть риск негативного сюрприза по экономическим данным Китая этой недели.
Сегодня утром внешний фон слабо негативный. Мы ждем, что большую часть дня на рынках будет преобладать умеренно негативная динамика, однако вряд ли рынки испытают сильные движения в ожидании начала сезона отчетности в США и публикации протоколов ФРС (среда), которые позволят скорректировать оценки готовности Федрезерва помогать рынкам новыми стимулами.
Российский рынок акций в понедельник откроется вблизи сформированных в пятницу уровней по индексам и, как мы полагаем, будет консолидироваться в течение дня в диапазоне 1410-1430 пунктов.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Текущая неделя обещается быть не менее интересной, чем предыдущая. Уже завтра начнется сезон отчетности в США, который обычно (в последние несколько кварталов) поддерживает повышательный тренд на рынках. На наш взгляд, компании промышленного и технологического секторов могут показать неплохие результаты, однако отчеты банковского сектора вызывают у нас определенные опасения (в пятницу результаты опубликует J.P. Morgan, что позволит прояснить размер возможных потерь от операций с кредитными деривативами). Не ослабят свое влияние на рынки и новости из Европы. Сегодня состоится встреча Еврогруппы, а также выступление главы ЕЦБ М. Драги в Европарламенте, которые могут поколебать уверенность в решимости политиков проводить в жизнь обозначенные антикризисные меры. Завтра конституционный суд Германии рассмотрит правомочность иска оппозиции по блокированию предоставления Германией гарантий для стабфонда ESM. И, наконец, в пятницу Китай представит данные по ВВП, ожидания по которому пессимистичные – страна может замедлить экономический роста, по консенсусу Рейтерс, до 7,6%. Впрочем, учитывая снижение ставок, сокращение инфляционного давления в июне и официальные заявления (в выходные премьер-министр Госсовета КНР объявил, что китайская экономика испытывает «существенное понижательное давление»), есть риск негативного сюрприза по экономическим данным Китая этой недели.
Сегодня утром внешний фон слабо негативный. Мы ждем, что большую часть дня на рынках будет преобладать умеренно негативная динамика, однако вряд ли рынки испытают сильные движения в ожидании начала сезона отчетности в США и публикации протоколов ФРС (среда), которые позволят скорректировать оценки готовности Федрезерва помогать рынкам новыми стимулами.
Российский рынок акций в понедельник откроется вблизи сформированных в пятницу уровней по индексам и, как мы полагаем, будет консолидироваться в течение дня в диапазоне 1410-1430 пунктов.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу