24 июля 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Вчера российский фондовый рынок значительно упал. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1372.97 пункта, понизившись на 3.00%.
Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.89% и закрылся на уровне 1350.52 пункта, индекс Nasdaq понизился на 1.20% до 2890.15, индекс DJIA уменьшился на 0.79% до 12721.46. Американские индексы вчера продолжили начатые европейцами глобальные распродажи, которые затронули также валютный и товарный рынки, на фоне усиливающихся волнений относительно того, что Испании все же может понадобиться помощь. Вслед за Валенсией еще несколько регионов страны просят помощи у правительства. Кроме того, появились сообщения о том, что IMF может приостановить помощь Греции. Агентство Moody’s снизило прогноз по рейтингу Германии, Нидерландов и Люксембурга до негативного из-за неопределенности в вопросе долгового кризиса Европы. В США продолжается сезон отчетов, сегодня отчитаются компании Apple (AAPL) и AT&T (T). Индекс VIX вырос до уровня 18.62. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 4 б.п. до 2.50%, а 10-летних – упала на 3 б.п. до 1.43%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei понизился на 0.24%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.24%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.10%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.02%.
Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 83.78 (+0.08%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют после роста выше отметки 83.5. Евро (EUR/USD 1.211; -0.06%), в свою очередь, еще больше снизился, найдя временную поддержу на уровне $1.21; таким образом, оставаясь на минимумах последних двух лет. Европейская валюта остается под давлением. Вчера минимум установился на уровне $1.206, а доходности по испанским облигациям достигли 7.6%. Глобальные распродажи произошли на фоне появившихся новостей о том, что IMF может приостановить помощь Греции, а Испания близка к тому, чтобы получать внешнюю помощь. Агентство Moody’s снизило прогноз по рейтингу Германии, Нидерландов и Люксембурга до негативного из-за неопределенности в вопросе долгового кризиса Европы. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 6.30%, испанских – 7.42%. Иена (USD/JPY 78.27; -0.17%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.992; +0.07%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $103.76 (+0.48%), а WTI торгуется у отметки $88.55 (+0.47%). Нефть скорректировалась от достигнутых локальных максимумов на фоне волнений относительно неопределенности в ситуации европейского долгового кризиса. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.18% до 1375.5. Мощная коррекция вчерашнего дня заставила индекс ММВБ отойти от тестируемого сопротивления на уровне 1430/1450 (100-, 200- дневная средняя). Успех здесь мог бы стать позитивным сигналом, однако пока индекс вновь не смог этого сделать и теперь торгуется ближе к нижней границе коридора между поддержкой на 1357 (50-дневная средняя) и сопротивлением на 1430/50 (100-, 200- дневная средняя). Ближайшее сопротивление на 1408 (20-дневная средняя).
Сегодня в 12:00 выйдет композитный индекс PMI в ЕС.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник на российском рынке корпоративных облигаций превалировали пессимистичные настроения. Новая фаза обострения европейского долгового кризиса из-за усугубления проблем в Испании и возросшей вероятности дефолта Греции привела к резкой потере интереса к рисковым активам, что в условиях значительных потерь рубля сказалось и на диспозиции инструментов с фиксированной доходностью на внутреннем рынке.
Ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.05% до 104.70 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds - на 0.07% до 324.23 пунктов. Торговая активность существенно снизилась ниже привычных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 13.2 млрд. руб., из которых 4.9 млрд. пришлось на режим основных торгов.
Неприятие инвесторов к риску в начале недели усилилось после появления свежих новостей вокруг Греции и Испании. В последней было зафиксировано углубление рецессии – ВВП в годовом исчислении оказался ниже уже на 1%, не стоит забывать и про недавнее ухудшение прогноза на 2013-2014 гг. Вдобавок к этому список провинций, остро нуждающихся в помощи центра пополнился Мурсией и Валенсией. Это обозначило проблему наполнения спецфонда правительства в размере 18 млрд. евро, вопрос наполнения которого еще только предстоит решить. Между тем время не терпит – доходности 10-летних гособлигаций переписали рекорд, добравшись до значимой планки в 7.5%.
По поводу Греции уже мало у кого остается сомнений в том, что в скором времени страна объявит дефолт. По информации der Spiegel, прибывающие сегодня в Афины инспекторы «тройки» выпишут «неуд» выполнению программы экономии средств, что может означать блокировку выделения очередного транша помощи, без которого греки не смогут выполнять свои обязательства.
Растущая неуверенность в вопросе разрешения долгового кризиса в еврозоне стала одной из причин пересмотра агентством Moody’s прогноза по рейтингу столпов валютного блока, Германии, Люксембурга и Нидерландов, на «негативный». Несмотря на существенную ценовую просадку днем ранее, цены на рисковые активы во вторник утром не торопятся перебираться на положительную территорию. На нефтяные контракты, однако, это не распространяется на текущий момент, благодаря хорошим данным по производственной активности из Китая (49.5 п. против пред. 48.2 п.), что позволяет рублю утром частично восполнить потери: USDEUR_BKT 35.78, USDRUB_TOM 32.60.
Несколько сглаживает негатив и ситуация с рублевой ликвидностью. На утро вторника совокупный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ увеличился на 75.4 млрд. руб. до 761.0 млрд. руб., что произошло за счет увеличения задолженности перед регулятором по операциям РЕПО до 1 539.4 млрд. руб. Вчера банки привлекли 329.0 млрд. руб. (лимит составлял 340 млрд. руб.). Ставки на денежном рынке немного увеличились – индикативная ставка Mosprime O/N подросла на 2 б. п. до 5.78%, ставка междилерского РЕПО на один день – на 2 б. п. до 5.89%.
В преддверии завтрашней уплаты НДПИ и акцизов Банк России проведет два аукциона РЕПО, согласно параметрам которых коммерческие банки смогут привлечь 370 млрд. руб. на один день и рекордные 1.6 трлн. на 7 дней. Подобные действия могут исключить ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью, что вместе с нейтрально-негативной конъюнктурой на внешних рынках поспособствовать боковому движению на долговом рынке с доминированием отрицательных переоценок. Тем не менее складывающаяся ситуация выглядит неустойчивой, что говорит о высоких шансах закрепления отрицательной ценовой динамики в обозримом будущем.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.89% и закрылся на уровне 1350.52 пункта, индекс Nasdaq понизился на 1.20% до 2890.15, индекс DJIA уменьшился на 0.79% до 12721.46. Американские индексы вчера продолжили начатые европейцами глобальные распродажи, которые затронули также валютный и товарный рынки, на фоне усиливающихся волнений относительно того, что Испании все же может понадобиться помощь. Вслед за Валенсией еще несколько регионов страны просят помощи у правительства. Кроме того, появились сообщения о том, что IMF может приостановить помощь Греции. Агентство Moody’s снизило прогноз по рейтингу Германии, Нидерландов и Люксембурга до негативного из-за неопределенности в вопросе долгового кризиса Европы. В США продолжается сезон отчетов, сегодня отчитаются компании Apple (AAPL) и AT&T (T). Индекс VIX вырос до уровня 18.62. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 4 б.п. до 2.50%, а 10-летних – упала на 3 б.п. до 1.43%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei понизился на 0.24%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.24%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.10%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.02%.
Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 83.78 (+0.08%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют после роста выше отметки 83.5. Евро (EUR/USD 1.211; -0.06%), в свою очередь, еще больше снизился, найдя временную поддержу на уровне $1.21; таким образом, оставаясь на минимумах последних двух лет. Европейская валюта остается под давлением. Вчера минимум установился на уровне $1.206, а доходности по испанским облигациям достигли 7.6%. Глобальные распродажи произошли на фоне появившихся новостей о том, что IMF может приостановить помощь Греции, а Испания близка к тому, чтобы получать внешнюю помощь. Агентство Moody’s снизило прогноз по рейтингу Германии, Нидерландов и Люксембурга до негативного из-за неопределенности в вопросе долгового кризиса Европы. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 6.30%, испанских – 7.42%. Иена (USD/JPY 78.27; -0.17%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.992; +0.07%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $103.76 (+0.48%), а WTI торгуется у отметки $88.55 (+0.47%). Нефть скорректировалась от достигнутых локальных максимумов на фоне волнений относительно неопределенности в ситуации европейского долгового кризиса. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.18% до 1375.5. Мощная коррекция вчерашнего дня заставила индекс ММВБ отойти от тестируемого сопротивления на уровне 1430/1450 (100-, 200- дневная средняя). Успех здесь мог бы стать позитивным сигналом, однако пока индекс вновь не смог этого сделать и теперь торгуется ближе к нижней границе коридора между поддержкой на 1357 (50-дневная средняя) и сопротивлением на 1430/50 (100-, 200- дневная средняя). Ближайшее сопротивление на 1408 (20-дневная средняя).
Сегодня в 12:00 выйдет композитный индекс PMI в ЕС.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник на российском рынке корпоративных облигаций превалировали пессимистичные настроения. Новая фаза обострения европейского долгового кризиса из-за усугубления проблем в Испании и возросшей вероятности дефолта Греции привела к резкой потере интереса к рисковым активам, что в условиях значительных потерь рубля сказалось и на диспозиции инструментов с фиксированной доходностью на внутреннем рынке.
Ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.05% до 104.70 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds - на 0.07% до 324.23 пунктов. Торговая активность существенно снизилась ниже привычных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 13.2 млрд. руб., из которых 4.9 млрд. пришлось на режим основных торгов.
Неприятие инвесторов к риску в начале недели усилилось после появления свежих новостей вокруг Греции и Испании. В последней было зафиксировано углубление рецессии – ВВП в годовом исчислении оказался ниже уже на 1%, не стоит забывать и про недавнее ухудшение прогноза на 2013-2014 гг. Вдобавок к этому список провинций, остро нуждающихся в помощи центра пополнился Мурсией и Валенсией. Это обозначило проблему наполнения спецфонда правительства в размере 18 млрд. евро, вопрос наполнения которого еще только предстоит решить. Между тем время не терпит – доходности 10-летних гособлигаций переписали рекорд, добравшись до значимой планки в 7.5%.
По поводу Греции уже мало у кого остается сомнений в том, что в скором времени страна объявит дефолт. По информации der Spiegel, прибывающие сегодня в Афины инспекторы «тройки» выпишут «неуд» выполнению программы экономии средств, что может означать блокировку выделения очередного транша помощи, без которого греки не смогут выполнять свои обязательства.
Растущая неуверенность в вопросе разрешения долгового кризиса в еврозоне стала одной из причин пересмотра агентством Moody’s прогноза по рейтингу столпов валютного блока, Германии, Люксембурга и Нидерландов, на «негативный». Несмотря на существенную ценовую просадку днем ранее, цены на рисковые активы во вторник утром не торопятся перебираться на положительную территорию. На нефтяные контракты, однако, это не распространяется на текущий момент, благодаря хорошим данным по производственной активности из Китая (49.5 п. против пред. 48.2 п.), что позволяет рублю утром частично восполнить потери: USDEUR_BKT 35.78, USDRUB_TOM 32.60.
Несколько сглаживает негатив и ситуация с рублевой ликвидностью. На утро вторника совокупный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ увеличился на 75.4 млрд. руб. до 761.0 млрд. руб., что произошло за счет увеличения задолженности перед регулятором по операциям РЕПО до 1 539.4 млрд. руб. Вчера банки привлекли 329.0 млрд. руб. (лимит составлял 340 млрд. руб.). Ставки на денежном рынке немного увеличились – индикативная ставка Mosprime O/N подросла на 2 б. п. до 5.78%, ставка междилерского РЕПО на один день – на 2 б. п. до 5.89%.
В преддверии завтрашней уплаты НДПИ и акцизов Банк России проведет два аукциона РЕПО, согласно параметрам которых коммерческие банки смогут привлечь 370 млрд. руб. на один день и рекордные 1.6 трлн. на 7 дней. Подобные действия могут исключить ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью, что вместе с нейтрально-негативной конъюнктурой на внешних рынках поспособствовать боковому движению на долговом рынке с доминированием отрицательных переоценок. Тем не менее складывающаяся ситуация выглядит неустойчивой, что говорит о высоких шансах закрепления отрицательной ценовой динамики в обозримом будущем.
/Компиляция. 24 июля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу