Позитивный фон, сложившийся на мировых рынках позволил российскому рынку акций прервать нисходящий тренд. Сегодня большую часть дня котировки акций российских эмитентов будут проседать к уровню 1370 - 1375 пунктов по Индексу ММВБ. Дальнейшую динамику рынка определят данные по ВВП США за 2-й квартал, которые будут опубликованы сегодня в 16:30 МСК. Полагаем, динамика рынка сегодня вечером после публикации макростатистики будет позитивной
![Позитивный фон, сложившийся на мировых рынках позволил российскому рынку акций прервать нисходящий тренд]( "Позитивный фон, сложившийся на мировых рынках позволил российскому рынку акций прервать нисходящий тренд")
В среднесрочной перспективе, смягчение кредитно-денежной политики, которое предприняли ЕЦБ и НБК, а также ожидаемые шаги ФРС по продолжению количественного смягчения поддержат цены на нефть. В долгосрочной перспективе формируется плоская коррекция, как следует из графика 3. Минимальная точка коррекции уже достигнута. Ждем роста котировок Brent к отметке $114.
![Позитивный фон, сложившийся на мировых рынках позволил российскому рынку акций прервать нисходящий тренд]( "Позитивный фон, сложившийся на мировых рынках позволил российскому рынку акций прервать нисходящий тренд")
Валютная пара евро/доллар 24 июля закончила формировать импульс направленный вниз. В моменте формирует локальный восходящий тренд, целью которого на ближайшие несколько дней является уровень 1,2385. Однако сегодня в первой половине дня значение пары может снизиться до уровня 1,2250. Предполагаемая структура движения котировок евро/доллара изображена на графиках 4 и 5
![Позитивный фон, сложившийся на мировых рынках позволил российскому рынку акций прервать нисходящий тренд]( "Позитивный фон, сложившийся на мировых рынках позволил российскому рынку акций прервать нисходящий тренд")
В настоящее время ЕЦБ и Банк Китая предпринимают активный действия по смягчению монетарной политики на фоне замедления темпов экономического роста и долгового кризиса в странах зоны евро. Инвесторы ожидают от НБК и ФРС продолжения действий по смягчению кредитно-денежной политики. Подобные действия центробанков позволят насытить рынок деньгами, что позитивно сказывается на котировках золота. Через два-три месяца можно ожидать позитивных сигналов на уровне макростатистических данных. Дополнительное давление на настроения игроков оказывают предстоящие в ноябре 2012 года выборы Президента США. В ходе предвыборной гонки может быть акцентировано внимание к проблемам в экономике США. Однако к концу года влияние этого фактора будет позади, и может сформироваться позитивный внешний фон, даст дополнительный толчок росту цен.
![Позитивный фон, сложившийся на мировых рынках позволил российскому рынку акций прервать нисходящий тренд]( "Позитивный фон, сложившийся на мировых рынках позволил российскому рынку акций прервать нисходящий тренд")
В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 6, ориентиром повышения котировок золота служит уровень $1800
Локально рынок по-прежнему настроен оптимистично благодаря «словесным интервенциям» Марио Драги. Рубль вчера укрепился до уровня 32,25 - 32,30. Сегодня в ожидании данных по ВВП США рубль будет умеренно ослабляться. Соотношение доллара и российской валюты сегодня будет вблизи отметки 32,50. Отношение единой европейской валюты и рубля будет на уровне 39,85 рубля за €1. В настоящее время рубль формирует восходящий импульс, волну 5, см график 7. Конечной целью указанного импульса видим отметку 33,75 рубля за $1. Предполагаемая структура динамики соотношения доллара США и российской валюты в среднесрочной перспективе изображена на графиках 7 и 8
![Позитивный фон, сложившийся на мировых рынках позволил российскому рынку акций прервать нисходящий тренд]( "Позитивный фон, сложившийся на мировых рынках позволил российскому рынку акций прервать нисходящий тренд")
Внешний фон
Вчера в середине дня очередная порция обещаний и уверений Марио Драги возымела на инвесторов действие. Драги пообещал бороться с высокой доходностью гособлигаций стран валютного союза. Настроения игроков улучшились, рынки пошли в рост по всем фронтам. Поддержала хорошее настроение участников торгов и макростатистика по рынку труда США. В результате страхи игроков уменьшились, евро укрепилась, а с ней и товарные рынки, в частности стоимость североморской нефти Brent за короткий промежуток времени выросла на $2 и достигла значения $106 за баррель. Всплеск позитивного настроения и рост стоимости нефти отразился и на российском рынке - рубль резко укрепился и достиг уровня 32,25 – 32,30. Однако сегодня тенденция укрепления российской валюты вряд ли продолжится. В 16:30 МСК предстоит публикация первой оценки ВВП США за 2-й квартал. Этот показатель крайне важен для рынков и обещает быть не очень хорошим. Насколько сильно замедлилась экономика США во втором квартале и определит динамику рынков на ближайшее время. В ожидании публикации данных по ВВП США страхи опять будут нарастать, на фоне чего, рубль будет ослабляться. Соотношение доллара и российской валюты сегодня будет вблизи отметки 32,50. Отношение единой европейской валюты и рубля будет на уровне 39,85 рубля за €1. Сегодня большую часть дня котировки акций российских эмитентов будут проседать к уровню 1370 – 1375 пунктов по Индексу ММВБ. Полагаем, динамика рынка сегодня вечером после публикации макростатистики будет позитивной.
26 июля – Рейтер. Президент Европейского центробанка Марио Драги пообещал в четверг сделать все необходимое, чтобы защитить еврозону от коллапса, включая борьбу с непомерно высокой стоимостью заемных средств.
"В рамках своих полномочий ЕЦБ готов сделать все, что потребуется, чтобы защитить евро. И поверьте мне, этого будет достаточно, - сказал он на инвестиционной конференции в Лондоне. - В той степени, до которой размер суверенных премий (за заемные средства) мешает работе каналов распространения монетарной политики, это входит в наши полномочия".
Эти комментарии - самые смелые заявления Драги к настоящему времени, подтверждающие, что ЕЦБ готов вмешаться в течение долгового кризиса, чтобы помочь Италии и Испании, чьи затраты на заемные средства взлетели до неприемлемых уровней.
Евро подскочил к доллару после этих комментариев, а фьючерсы на немецкие облигации опустились на негативную территорию.
ЕЦБ "законсервировал" свою программу выкупа суверенных облигаций несколько месяцев назад и наотрез отказывается возобновлять ее. Поэтому все внимание будет приковано к тому, что еще может сделать банк.
Экономисты думают, что ЕЦБ будет вынужден снова покупать облигации или же поддерживать проблемные страны еврозоны "через заднюю дверь".
В среду член ЕЦБ Эвальд Новотны нарушил строй своих коллег, завив, что предоставление постоянному фонду помощи еврозоны банковской лицензии имеет свои плюсы. Драги и другие участники ЕЦБ ранее отвергали эту идею.
Банк также может действовать, как действовали ФРС США и Банк Англии, и провести количественное смягчение, иными словами, напечатать новые деньги.
"Эти комментарии о высокой доходности государственных облигаций, срывающих распространение монетарной политики ЕЦБ, интересны, поскольку они указывают на возможную попытку обойти ограничения, касающиеся прямой покупки государственных облигаций", - сказал Марк Оствальд из Monument Securites.
"Конечно, пока неизвестно, согласятся ли с его оценкой господин Вайдманн, господин Асмуссен, госпожа Меркель и господин Шойбле", - добавил он, имея в виду членов немецкого правительства и его представителей в ЕЦБ.
На выходных Драги сказал, что у ЕЦБ "нет запретов" относительно того, что он может или не может делать. Его страх по поводу перебоев в распространении монетарной политики перекликается с подобными предупреждениями главы Банка Франции Кристиана Нуайе, высказанными в последние недели.
Министр финансов Франции Пьер Московичи сказал, что замечания Драги о доходности гособлигаций "очень позитивны".
Драги добавил, что ЕЦБ не хочет делать то, что должны делать правительства. Он отказался говорить о вероятности выхода какой-либо страны из еврозоны, но сказал, что единая валюта "не подлежит отмене".
26 июля – РБК. Греция останется в еврозоне. Как сообщает агентство Reuters, с таким заявлением выступил глава Еврокомиссии Жозе-Мануэль Баррозу.
По его словам, Брюссель продолжит поддерживать Грецию, если в стране будут продолжаться реформы. "Мы сделаем все возможное, чтобы сохранить стабильность еврозоны", - отметил чиновник после переговоров с премьер-министром Греции Антонисом Самарасом.
Тем временем в докладе американского банка Citi прогнозируется, что Афины покинут еврозону в ближайшие 2-3 квартала. Аналитики Citi оценивают возможность отказа от евро в Греции в 75%.
Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's в свою очередь 5 июня 2012г. оценило вероятность выхода Греции из еврозоны как 1:3. Отказ Афин от евро может быть обусловлен несколькими причинами, в частности неспособностью провести реформы, согласованные с
Евросоюзом, Международным валютным фондом и Европейским центральным банком.
Выход Греции из еврозоны не приведет автоматически к распаду валютного союза, но спровоцирует долгосрочное падение уверенности в будущем единой валюты. В этих условиях S&P рекомендовало государствам еврозоны как можно скорее выработать надежный и гибкий механизм финансовой помощи периферийным странам блока, испытывающим затруднения с привлечением финансирования на рынке.
26 июля – РИА Новости. Переговоры кредиторов греческого правительства относительно реализации Афинами своих обязательств по сокращению бюджетных расходов и, соответственно, предоставлении новых займов продлятся до сентября, передает в четверг агентство Франс Пресс со ссылкой на заявление Международного валютного фонда (МВФ) - одного из финансовых доноров страны.
Греция борется с перспективой дефолта, реализуя программу сокращений в обмен на многомиллиардные кредиты ЕС и МВФ. Реализация программы застопорилась из-за политической нестабильности в стране, где в мае и в июне прошли два раунда досрочных парламентских выборов. После выборов 17 июня в стране было сформировано трехпартийное коалиционное правительство, которое заявило, что привержено выполнению соглашения с кредиторами.
"Мы ожидаем, что переговоры по программе (реформ) продлятся до сентября", - заявил представитель МВФ Дэвид Хоули (David Hawley).
Сейчас греческое руководство ведет переговоры с "тройкой" кредиторов (ЕС, ЕЦБ и МВФ) о дополнительных сокращениях на 11,5 миллиарда евро, которые страна обязалась принять ранее. Если кредиторы прекратят финансирование Греции, страна будет вынуждена де-факто печатать собственную валюту, чтобы расплачиваться по своим обязательствам. Грецию также ждет в этом случае дефолт по почти 300-миллиардному внешнему долгу, номинированному в евро.
27 июля – РБК. Власти США расследуют деятельность международного рейтингового агентства Standard & Poor's. Расследование ведется Министерством юстиции и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), передает Associated Press. Американское правительство полагает, что S&P нарушило федеральное законодательство во время присвоения рейтингов.
McGraw-Hill Companies Inc., которая владеет S&P, сообщила, что эти обвинения в являются беспочвенными, и корпорация намеревается "решительно и энергично" защищать законность деятельности подконтрольного ей рейтингового агентства.
В McGraw-Hill Companies Inc. не стали уточнять, какие именно рейтинги привлекли внимание регуляторов США. Однако ранее рейтинговые агентства, включая Standard & Poor's критиковали за неоправданно высокие рейтинги ипотечных ценных бумаг, что могло способствовать кризису 2007-2008гг.
О первом расследовании Минюста США в отношении S&P стало известно в августе 2011г. Оно началось еще до того, как агентство лишило Соединенные Штаты наивысшего рейтинга AAA. Напомним, что это решение Standard & Poor"s вызвало веерный обвал котировок на мировых рынках.
Агентство подозревается в завышении рейтинга ряда ценных бумаг. Эксперты предположили, что это могло стать одной из причин финансового кризиса 2008г. По данным Минюста США, аналитики S&P собирались снизить рейтинги ипотечных бондов, однако их намерение пресекло руководство агентства.
26 июля – РИА Новости. Предложения по единой системе банковского регулирования в ЕС могут быть выработаны уже в сентябре текущего года, заявил в четверг в Афинах глава Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу.
"Еврокомиссия интенсивно работает над созданием банковского союза. В начале сентября мы сделаем предложение, касающееся единого механизма надзора", - сказал Баррозу журналистам после встречи с премьер-министром Греции Антонисом Самарасом.
По словам Баррозу, европейские власти сделают все, чтобы поддержать стабильность в еврозоне.
Власти ЕС на протяжении последних месяцев работают над проблемами суверенного долга и недостаточной ликвидности банков. Проблемы взаимосвязаны, поскольку банки покупают долг суверенных государств, а выделенные ЕС средства на "спасение" банковской системы в ряде случаев, например с Грецией, записываются в национальный долг. Уже пять государств еврозоны (Греция, Ирландия, Португалия, Испания и Кипр) обратились к ЕС за помощью в преодолении финансовых проблем. Наряду с кредитованием по линии Еврокомиссии, Европейский центральный банк предпринял ряд усилий по стабилизации ситуации, в частности, покупая суверенный долг и увеличивая кредитование банков под низкий процент
26 июля – ИТАР-ТАСС. Профильный комитет палаты представителей Конгресса США - по доходам и расходам - проголосовал сегодня за отмену дискриминационной поправки Джексона-Вэника в отношении России без увязки с т.н. "Актом Магнитского".
Одобрение данного законопроекта состоялось без официальной процедуры подсчета голосов. Председатель комитета Дейв Кемп /республиканец, от штата Мичиган/ поставил вопрос на устное голосование, поскольку расклад сил демократам и республиканцам при изучении данного вопроса был ясен заранее. Так и случилось: большинство членов комитета высказалось за одобрение законопроекта, при одном-двух голосах "против".
Как объявил Кемп, открывая заседание комитета, предполагается, что с т. н. "Актом Магнитского"
законопроект о предоставлении России постоянного статуса нормального торгового партнера США будет объединен позднее. Планируется, что палата представителей полного состава будет рассматривать оба законопроекта, сведенные воедино, пояснил Кемп.
"Я поддерживаю добавление "Акта Магнитского" к этому законопроекту /об отмене поправки Джексона-Вэника/ до того, как он будет вынесен на голосование палаты представителей /полного состава/", - сказал конгрессмен. По его словам, он ожидает, что объединением двух документов займется комитет законодательных предложений.
Он подчеркнул, что законопроект о наделении России постоянным статусом нормального торгового партнера США пользуется "широкой двухпартийной поддержкой" комитета по доходам и расходам палаты представителей. Одобрение данного законопроекта необходимо для того, чтобы американские предприниматели могли в полной мере пользоваться благоприятными возможностями, которые несет с собой предстоящее вступление России во Всемирную торговую организацию. Процесс присоединения России к ВТО завершится в следующем месяце.
Кемп изначально выступал за то, чтобы рассматривать вопрос об отмене поправки Джексона-Вэника в отношении России без увязки с т.н. "Актом о верховенстве закона и подотчетности имени Сергея Магнитского". Последний документ предусматривает применение США карательных мер в отношении российских должностных лиц, в том числе сотрудников силовых ведомств, причастных, по мнению Вашингтона, к гибели в московского следственном изоляторе "Матросская тишина" юриста британского фонда "Эрмитаж кэпитэл менеджмент" Сергея Магнитского в ноябре 2009 года.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов снизился на 0,86%. Сегодня индекс торгуется по 82,765 пункта (-0,05%). Валютная пара EUR/USD в четверг выросла до 1,2283 (+1,02%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2294 (+0,09%).
Европейские индексы завершили предыдущий день ростом. FUTSEE 100 прибавил 1,36%, DAX поднялся на 2,75%, французский CAC 40 повысился на 4,07%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов выросли. S&P500 увеличился на 1,65%, Dow Jones вырос на 1,67 %. Лучше рынка компании телекоммуникационного сектора (+2,99%), в аутсайдерах основные материалы (+0,78%). Бразильский индекс Bovespa вырос на 2,65%.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают позитивную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,44%, фьючерс на Dow Jones поднимается на 0,41%.
Азиатские площадки в плюсе. Японский NIKKEI 225 растет на 1,14%, в Гонконге Hang Seng прибавляет 1,89%, индийский SENSEX повышается на 1,94%.
Россия
Индекс ММВБ вчера увеличился на 1,20%, Индекс РТС на основной сессии прибавил 2,40%. Лучше рынка металлургия (+1,54%), в аутсайдерах потребительский сектор (+0,64%).
Ключевая статистика на сегодня:
Индекс потребительских цен в Германии (16:00);
ВВП США за II квартал (первая оценка) (16:30);
Потребительское доверие от университета Мичигана в США (17:55).
Корпоративные события на сегодня
Внеочередное собрание акционеров Башкирэнерго;
Внеочередное общее собрание акционеров Воронежской энергосбытовой компании;
Заседание совета директоров ИНТЕР РАО ЕЭС;
Заседание совета директоров Центрального телеграфа;
Публикация операционных результатов Северстали за 2 квартал 2012 года;
Заседание совета директоров ГМК Норильский никель;
Заседание совета директоров МОЭК.
МТС вновь получила лицензию в Туркмении (позитивно)
МТС объявила о том, что получила лицензию на работу в Туркмении и заключила пятилетний договор с Туркментелекомом. По нему местная «дочка» МТС будет ежемесячно выплачивать Туркментелекому 30% чистой прибыли, полученной от деятельности компании в республике. Компания рассчитывает начать оказание услуг до конца третьего квартала этого года. МТС контролировала более 80% туркменского сотового рынка, но в конце 2010 года истек срок действия договора с местными властями, который они отказались продлевать. В начале 2011 года были расторгнуты договоры по аренде площадок под базовые станции, антенно-мачтовые сооружения и цифровые порты. От прекращения операций в Туркмении по итогам 2010 года МТС списала $140 млн., а общий ущерб оценивала от $594 млн. до $1,3 млрд.
Урегулирование вопроса по Туркмении мы считаем позитивным событием для МТС. Компания уже понесла убытки, безусловно, потеряет часть абонентов, и вынуждена будет делиться прибылью, которую еще нужно заработать (по итогам 2010 года по Туркмении был чистый убыток). Тем не менее, это может добавить к OIBDA компании порядка 2,5-3%, и стать хорошим прецедентом в аналогичном конфликте с Узбекистаном.
Башнефть и ЛУКОЙЛ снова получат Требса и Титова? (позитивно)
Башнефти и ЛУКОЙЛу, возможно, удастся вернуть права на совместную разработку месторождений имени Требса и Титова. Сейчас из лицензий уже убран пункт, по которому вся добытая нефть может перерабатываться только на мощностях ее владельцев. (лицензия сейчас принадлежит Башнефти, но перерабатывающие мощности поблизости есть только у ЛУКОЙЛа) А Минприроды уже поддержало следующий этап — возврат прав на разработку СП Башнефти и ЛУКОЙЛа.
Конфликт вокруг лицензии изрядно попортил нервы акционерам обеих компаний. Возврат лицензий в прежний вид будет позитивным фактором для их капитализации. В первую очередь выиграет от этого ЛУКОЙЛ, который сможет поставить часть запасов на свой баланс – это станет шагом на пути реализации новой стратегии компании по наращиванию запасов и добычи. Башнефть неспособна самостоятельно разрабатывать это месторождение, и для нее это крупный проект, который ощутимо повлияет на финансовые показатели – начало разработки может стать драйвером для котировок.
Северсталь: операционные результаты 2К12 (позитивно)
Северсталь увеличила производство стали в 1 полугодии 2012 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 4% - до 7,79 млн. тонн, говорится в материалах компании. Во 2 квартале 2012 года в сравнении с 1 кварталом производство стали снизилось на 5% и составило 3,8 млн. тонн.
Продажи стальной продукции в 1 полугодии 2012 года год к году выросли на 7% - до 7,53 млн. тонн, во 2 квартале по сравнению с 1 кварталом объем продаж не изменился.
Средняя цена реализации 1 тонны железорудных окатышей в 1 полугодии 2012 года снизилась на 11% - до $119.
Опасения, которые вызвала опубликованная ранее отчетность ММК, подтверждаются – цены на прокатную продукцию не показали улучшения в 2К12. Объем производства снизился по сравнению с 1К12, однако Северсталь управляет структурой выпуска, подстраиваясь под ценовую конъюнктуру и наращивая выпуск там, где цены стабильны, или растут. В результате, ожидаем, что по сравнению с 1К12 и выручка и показатели рентабельности покажут рост. Квартал в целом получился слабым, и на фоне этого результаты Северстали можно назвать достаточно сильными. Под вопросом остается эффективность североамериканских подразделений, но в целом мы оцениваем операционные итоги позитивно и ожидаем, что они поддержат котировки
Приложение PDF
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter
В среднесрочной перспективе, смягчение кредитно-денежной политики, которое предприняли ЕЦБ и НБК, а также ожидаемые шаги ФРС по продолжению количественного смягчения поддержат цены на нефть. В долгосрочной перспективе формируется плоская коррекция, как следует из графика 3. Минимальная точка коррекции уже достигнута. Ждем роста котировок Brent к отметке $114.
Валютная пара евро/доллар 24 июля закончила формировать импульс направленный вниз. В моменте формирует локальный восходящий тренд, целью которого на ближайшие несколько дней является уровень 1,2385. Однако сегодня в первой половине дня значение пары может снизиться до уровня 1,2250. Предполагаемая структура движения котировок евро/доллара изображена на графиках 4 и 5
В настоящее время ЕЦБ и Банк Китая предпринимают активный действия по смягчению монетарной политики на фоне замедления темпов экономического роста и долгового кризиса в странах зоны евро. Инвесторы ожидают от НБК и ФРС продолжения действий по смягчению кредитно-денежной политики. Подобные действия центробанков позволят насытить рынок деньгами, что позитивно сказывается на котировках золота. Через два-три месяца можно ожидать позитивных сигналов на уровне макростатистических данных. Дополнительное давление на настроения игроков оказывают предстоящие в ноябре 2012 года выборы Президента США. В ходе предвыборной гонки может быть акцентировано внимание к проблемам в экономике США. Однако к концу года влияние этого фактора будет позади, и может сформироваться позитивный внешний фон, даст дополнительный толчок росту цен.
В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 6, ориентиром повышения котировок золота служит уровень $1800
Локально рынок по-прежнему настроен оптимистично благодаря «словесным интервенциям» Марио Драги. Рубль вчера укрепился до уровня 32,25 - 32,30. Сегодня в ожидании данных по ВВП США рубль будет умеренно ослабляться. Соотношение доллара и российской валюты сегодня будет вблизи отметки 32,50. Отношение единой европейской валюты и рубля будет на уровне 39,85 рубля за €1. В настоящее время рубль формирует восходящий импульс, волну 5, см график 7. Конечной целью указанного импульса видим отметку 33,75 рубля за $1. Предполагаемая структура динамики соотношения доллара США и российской валюты в среднесрочной перспективе изображена на графиках 7 и 8
Внешний фон
Вчера в середине дня очередная порция обещаний и уверений Марио Драги возымела на инвесторов действие. Драги пообещал бороться с высокой доходностью гособлигаций стран валютного союза. Настроения игроков улучшились, рынки пошли в рост по всем фронтам. Поддержала хорошее настроение участников торгов и макростатистика по рынку труда США. В результате страхи игроков уменьшились, евро укрепилась, а с ней и товарные рынки, в частности стоимость североморской нефти Brent за короткий промежуток времени выросла на $2 и достигла значения $106 за баррель. Всплеск позитивного настроения и рост стоимости нефти отразился и на российском рынке - рубль резко укрепился и достиг уровня 32,25 – 32,30. Однако сегодня тенденция укрепления российской валюты вряд ли продолжится. В 16:30 МСК предстоит публикация первой оценки ВВП США за 2-й квартал. Этот показатель крайне важен для рынков и обещает быть не очень хорошим. Насколько сильно замедлилась экономика США во втором квартале и определит динамику рынков на ближайшее время. В ожидании публикации данных по ВВП США страхи опять будут нарастать, на фоне чего, рубль будет ослабляться. Соотношение доллара и российской валюты сегодня будет вблизи отметки 32,50. Отношение единой европейской валюты и рубля будет на уровне 39,85 рубля за €1. Сегодня большую часть дня котировки акций российских эмитентов будут проседать к уровню 1370 – 1375 пунктов по Индексу ММВБ. Полагаем, динамика рынка сегодня вечером после публикации макростатистики будет позитивной.
26 июля – Рейтер. Президент Европейского центробанка Марио Драги пообещал в четверг сделать все необходимое, чтобы защитить еврозону от коллапса, включая борьбу с непомерно высокой стоимостью заемных средств.
"В рамках своих полномочий ЕЦБ готов сделать все, что потребуется, чтобы защитить евро. И поверьте мне, этого будет достаточно, - сказал он на инвестиционной конференции в Лондоне. - В той степени, до которой размер суверенных премий (за заемные средства) мешает работе каналов распространения монетарной политики, это входит в наши полномочия".
Эти комментарии - самые смелые заявления Драги к настоящему времени, подтверждающие, что ЕЦБ готов вмешаться в течение долгового кризиса, чтобы помочь Италии и Испании, чьи затраты на заемные средства взлетели до неприемлемых уровней.
Евро подскочил к доллару после этих комментариев, а фьючерсы на немецкие облигации опустились на негативную территорию.
ЕЦБ "законсервировал" свою программу выкупа суверенных облигаций несколько месяцев назад и наотрез отказывается возобновлять ее. Поэтому все внимание будет приковано к тому, что еще может сделать банк.
Экономисты думают, что ЕЦБ будет вынужден снова покупать облигации или же поддерживать проблемные страны еврозоны "через заднюю дверь".
В среду член ЕЦБ Эвальд Новотны нарушил строй своих коллег, завив, что предоставление постоянному фонду помощи еврозоны банковской лицензии имеет свои плюсы. Драги и другие участники ЕЦБ ранее отвергали эту идею.
Банк также может действовать, как действовали ФРС США и Банк Англии, и провести количественное смягчение, иными словами, напечатать новые деньги.
"Эти комментарии о высокой доходности государственных облигаций, срывающих распространение монетарной политики ЕЦБ, интересны, поскольку они указывают на возможную попытку обойти ограничения, касающиеся прямой покупки государственных облигаций", - сказал Марк Оствальд из Monument Securites.
"Конечно, пока неизвестно, согласятся ли с его оценкой господин Вайдманн, господин Асмуссен, госпожа Меркель и господин Шойбле", - добавил он, имея в виду членов немецкого правительства и его представителей в ЕЦБ.
На выходных Драги сказал, что у ЕЦБ "нет запретов" относительно того, что он может или не может делать. Его страх по поводу перебоев в распространении монетарной политики перекликается с подобными предупреждениями главы Банка Франции Кристиана Нуайе, высказанными в последние недели.
Министр финансов Франции Пьер Московичи сказал, что замечания Драги о доходности гособлигаций "очень позитивны".
Драги добавил, что ЕЦБ не хочет делать то, что должны делать правительства. Он отказался говорить о вероятности выхода какой-либо страны из еврозоны, но сказал, что единая валюта "не подлежит отмене".
26 июля – РБК. Греция останется в еврозоне. Как сообщает агентство Reuters, с таким заявлением выступил глава Еврокомиссии Жозе-Мануэль Баррозу.
По его словам, Брюссель продолжит поддерживать Грецию, если в стране будут продолжаться реформы. "Мы сделаем все возможное, чтобы сохранить стабильность еврозоны", - отметил чиновник после переговоров с премьер-министром Греции Антонисом Самарасом.
Тем временем в докладе американского банка Citi прогнозируется, что Афины покинут еврозону в ближайшие 2-3 квартала. Аналитики Citi оценивают возможность отказа от евро в Греции в 75%.
Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's в свою очередь 5 июня 2012г. оценило вероятность выхода Греции из еврозоны как 1:3. Отказ Афин от евро может быть обусловлен несколькими причинами, в частности неспособностью провести реформы, согласованные с
Евросоюзом, Международным валютным фондом и Европейским центральным банком.
Выход Греции из еврозоны не приведет автоматически к распаду валютного союза, но спровоцирует долгосрочное падение уверенности в будущем единой валюты. В этих условиях S&P рекомендовало государствам еврозоны как можно скорее выработать надежный и гибкий механизм финансовой помощи периферийным странам блока, испытывающим затруднения с привлечением финансирования на рынке.
26 июля – РИА Новости. Переговоры кредиторов греческого правительства относительно реализации Афинами своих обязательств по сокращению бюджетных расходов и, соответственно, предоставлении новых займов продлятся до сентября, передает в четверг агентство Франс Пресс со ссылкой на заявление Международного валютного фонда (МВФ) - одного из финансовых доноров страны.
Греция борется с перспективой дефолта, реализуя программу сокращений в обмен на многомиллиардные кредиты ЕС и МВФ. Реализация программы застопорилась из-за политической нестабильности в стране, где в мае и в июне прошли два раунда досрочных парламентских выборов. После выборов 17 июня в стране было сформировано трехпартийное коалиционное правительство, которое заявило, что привержено выполнению соглашения с кредиторами.
"Мы ожидаем, что переговоры по программе (реформ) продлятся до сентября", - заявил представитель МВФ Дэвид Хоули (David Hawley).
Сейчас греческое руководство ведет переговоры с "тройкой" кредиторов (ЕС, ЕЦБ и МВФ) о дополнительных сокращениях на 11,5 миллиарда евро, которые страна обязалась принять ранее. Если кредиторы прекратят финансирование Греции, страна будет вынуждена де-факто печатать собственную валюту, чтобы расплачиваться по своим обязательствам. Грецию также ждет в этом случае дефолт по почти 300-миллиардному внешнему долгу, номинированному в евро.
27 июля – РБК. Власти США расследуют деятельность международного рейтингового агентства Standard & Poor's. Расследование ведется Министерством юстиции и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), передает Associated Press. Американское правительство полагает, что S&P нарушило федеральное законодательство во время присвоения рейтингов.
McGraw-Hill Companies Inc., которая владеет S&P, сообщила, что эти обвинения в являются беспочвенными, и корпорация намеревается "решительно и энергично" защищать законность деятельности подконтрольного ей рейтингового агентства.
В McGraw-Hill Companies Inc. не стали уточнять, какие именно рейтинги привлекли внимание регуляторов США. Однако ранее рейтинговые агентства, включая Standard & Poor's критиковали за неоправданно высокие рейтинги ипотечных ценных бумаг, что могло способствовать кризису 2007-2008гг.
О первом расследовании Минюста США в отношении S&P стало известно в августе 2011г. Оно началось еще до того, как агентство лишило Соединенные Штаты наивысшего рейтинга AAA. Напомним, что это решение Standard & Poor"s вызвало веерный обвал котировок на мировых рынках.
Агентство подозревается в завышении рейтинга ряда ценных бумаг. Эксперты предположили, что это могло стать одной из причин финансового кризиса 2008г. По данным Минюста США, аналитики S&P собирались снизить рейтинги ипотечных бондов, однако их намерение пресекло руководство агентства.
26 июля – РИА Новости. Предложения по единой системе банковского регулирования в ЕС могут быть выработаны уже в сентябре текущего года, заявил в четверг в Афинах глава Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу.
"Еврокомиссия интенсивно работает над созданием банковского союза. В начале сентября мы сделаем предложение, касающееся единого механизма надзора", - сказал Баррозу журналистам после встречи с премьер-министром Греции Антонисом Самарасом.
По словам Баррозу, европейские власти сделают все, чтобы поддержать стабильность в еврозоне.
Власти ЕС на протяжении последних месяцев работают над проблемами суверенного долга и недостаточной ликвидности банков. Проблемы взаимосвязаны, поскольку банки покупают долг суверенных государств, а выделенные ЕС средства на "спасение" банковской системы в ряде случаев, например с Грецией, записываются в национальный долг. Уже пять государств еврозоны (Греция, Ирландия, Португалия, Испания и Кипр) обратились к ЕС за помощью в преодолении финансовых проблем. Наряду с кредитованием по линии Еврокомиссии, Европейский центральный банк предпринял ряд усилий по стабилизации ситуации, в частности, покупая суверенный долг и увеличивая кредитование банков под низкий процент
26 июля – ИТАР-ТАСС. Профильный комитет палаты представителей Конгресса США - по доходам и расходам - проголосовал сегодня за отмену дискриминационной поправки Джексона-Вэника в отношении России без увязки с т.н. "Актом Магнитского".
Одобрение данного законопроекта состоялось без официальной процедуры подсчета голосов. Председатель комитета Дейв Кемп /республиканец, от штата Мичиган/ поставил вопрос на устное голосование, поскольку расклад сил демократам и республиканцам при изучении данного вопроса был ясен заранее. Так и случилось: большинство членов комитета высказалось за одобрение законопроекта, при одном-двух голосах "против".
Как объявил Кемп, открывая заседание комитета, предполагается, что с т. н. "Актом Магнитского"
законопроект о предоставлении России постоянного статуса нормального торгового партнера США будет объединен позднее. Планируется, что палата представителей полного состава будет рассматривать оба законопроекта, сведенные воедино, пояснил Кемп.
"Я поддерживаю добавление "Акта Магнитского" к этому законопроекту /об отмене поправки Джексона-Вэника/ до того, как он будет вынесен на голосование палаты представителей /полного состава/", - сказал конгрессмен. По его словам, он ожидает, что объединением двух документов займется комитет законодательных предложений.
Он подчеркнул, что законопроект о наделении России постоянным статусом нормального торгового партнера США пользуется "широкой двухпартийной поддержкой" комитета по доходам и расходам палаты представителей. Одобрение данного законопроекта необходимо для того, чтобы американские предприниматели могли в полной мере пользоваться благоприятными возможностями, которые несет с собой предстоящее вступление России во Всемирную торговую организацию. Процесс присоединения России к ВТО завершится в следующем месяце.
Кемп изначально выступал за то, чтобы рассматривать вопрос об отмене поправки Джексона-Вэника в отношении России без увязки с т.н. "Актом о верховенстве закона и подотчетности имени Сергея Магнитского". Последний документ предусматривает применение США карательных мер в отношении российских должностных лиц, в том числе сотрудников силовых ведомств, причастных, по мнению Вашингтона, к гибели в московского следственном изоляторе "Матросская тишина" юриста британского фонда "Эрмитаж кэпитэл менеджмент" Сергея Магнитского в ноябре 2009 года.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов снизился на 0,86%. Сегодня индекс торгуется по 82,765 пункта (-0,05%). Валютная пара EUR/USD в четверг выросла до 1,2283 (+1,02%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2294 (+0,09%).
Европейские индексы завершили предыдущий день ростом. FUTSEE 100 прибавил 1,36%, DAX поднялся на 2,75%, французский CAC 40 повысился на 4,07%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов выросли. S&P500 увеличился на 1,65%, Dow Jones вырос на 1,67 %. Лучше рынка компании телекоммуникационного сектора (+2,99%), в аутсайдерах основные материалы (+0,78%). Бразильский индекс Bovespa вырос на 2,65%.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают позитивную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,44%, фьючерс на Dow Jones поднимается на 0,41%.
Азиатские площадки в плюсе. Японский NIKKEI 225 растет на 1,14%, в Гонконге Hang Seng прибавляет 1,89%, индийский SENSEX повышается на 1,94%.
Россия
Индекс ММВБ вчера увеличился на 1,20%, Индекс РТС на основной сессии прибавил 2,40%. Лучше рынка металлургия (+1,54%), в аутсайдерах потребительский сектор (+0,64%).
Ключевая статистика на сегодня:
Индекс потребительских цен в Германии (16:00);
ВВП США за II квартал (первая оценка) (16:30);
Потребительское доверие от университета Мичигана в США (17:55).
Корпоративные события на сегодня
Внеочередное собрание акционеров Башкирэнерго;
Внеочередное общее собрание акционеров Воронежской энергосбытовой компании;
Заседание совета директоров ИНТЕР РАО ЕЭС;
Заседание совета директоров Центрального телеграфа;
Публикация операционных результатов Северстали за 2 квартал 2012 года;
Заседание совета директоров ГМК Норильский никель;
Заседание совета директоров МОЭК.
МТС вновь получила лицензию в Туркмении (позитивно)
МТС объявила о том, что получила лицензию на работу в Туркмении и заключила пятилетний договор с Туркментелекомом. По нему местная «дочка» МТС будет ежемесячно выплачивать Туркментелекому 30% чистой прибыли, полученной от деятельности компании в республике. Компания рассчитывает начать оказание услуг до конца третьего квартала этого года. МТС контролировала более 80% туркменского сотового рынка, но в конце 2010 года истек срок действия договора с местными властями, который они отказались продлевать. В начале 2011 года были расторгнуты договоры по аренде площадок под базовые станции, антенно-мачтовые сооружения и цифровые порты. От прекращения операций в Туркмении по итогам 2010 года МТС списала $140 млн., а общий ущерб оценивала от $594 млн. до $1,3 млрд.
Урегулирование вопроса по Туркмении мы считаем позитивным событием для МТС. Компания уже понесла убытки, безусловно, потеряет часть абонентов, и вынуждена будет делиться прибылью, которую еще нужно заработать (по итогам 2010 года по Туркмении был чистый убыток). Тем не менее, это может добавить к OIBDA компании порядка 2,5-3%, и стать хорошим прецедентом в аналогичном конфликте с Узбекистаном.
Башнефть и ЛУКОЙЛ снова получат Требса и Титова? (позитивно)
Башнефти и ЛУКОЙЛу, возможно, удастся вернуть права на совместную разработку месторождений имени Требса и Титова. Сейчас из лицензий уже убран пункт, по которому вся добытая нефть может перерабатываться только на мощностях ее владельцев. (лицензия сейчас принадлежит Башнефти, но перерабатывающие мощности поблизости есть только у ЛУКОЙЛа) А Минприроды уже поддержало следующий этап — возврат прав на разработку СП Башнефти и ЛУКОЙЛа.
Конфликт вокруг лицензии изрядно попортил нервы акционерам обеих компаний. Возврат лицензий в прежний вид будет позитивным фактором для их капитализации. В первую очередь выиграет от этого ЛУКОЙЛ, который сможет поставить часть запасов на свой баланс – это станет шагом на пути реализации новой стратегии компании по наращиванию запасов и добычи. Башнефть неспособна самостоятельно разрабатывать это месторождение, и для нее это крупный проект, который ощутимо повлияет на финансовые показатели – начало разработки может стать драйвером для котировок.
Северсталь: операционные результаты 2К12 (позитивно)
Северсталь увеличила производство стали в 1 полугодии 2012 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 4% - до 7,79 млн. тонн, говорится в материалах компании. Во 2 квартале 2012 года в сравнении с 1 кварталом производство стали снизилось на 5% и составило 3,8 млн. тонн.
Продажи стальной продукции в 1 полугодии 2012 года год к году выросли на 7% - до 7,53 млн. тонн, во 2 квартале по сравнению с 1 кварталом объем продаж не изменился.
Средняя цена реализации 1 тонны железорудных окатышей в 1 полугодии 2012 года снизилась на 11% - до $119.
Опасения, которые вызвала опубликованная ранее отчетность ММК, подтверждаются – цены на прокатную продукцию не показали улучшения в 2К12. Объем производства снизился по сравнению с 1К12, однако Северсталь управляет структурой выпуска, подстраиваясь под ценовую конъюнктуру и наращивая выпуск там, где цены стабильны, или растут. В результате, ожидаем, что по сравнению с 1К12 и выручка и показатели рентабельности покажут рост. Квартал в целом получился слабым, и на фоне этого результаты Северстали можно назвать достаточно сильными. Под вопросом остается эффективность североамериканских подразделений, но в целом мы оцениваем операционные итоги позитивно и ожидаем, что они поддержат котировки
/Компиляция. 27 июля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Приложение PDF
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter