6 августа 2012 ИК Русс-инвест Беденков Дмитрий
В пятницу 3 августа российские фондовые индексы показали значительный рост на хорошем внешнем новостном фоне. Поддержку рынкам оказала положительная статистика по рынку труда в США, показавшая повышение количества новых рабочих мест в экономике выше прогнозных значений. Комментарии официальных лиц в Европе также носили положительный для рынков характер. Так, глава Банка Италии заявил об отсутствии необходимости во внешней финансовой помощи. Оптимизм рынков также связан с успешным ходом переговоров греческого правительства и ЕС, МВФ и ЕЦБ по вопросу сокращения бюджетных расходов.
По итогам дня индекс РТС вырос на 3,2%, а индекс ММВБ вырос на 1,9 п.п. Активность торгов на российском фондовом рынке в пятницу несколько снизилась. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили 28,9 млрд. руб. против 39,5 млрд. руб. накануне. Лучше рынка выглядели металлургический и нефтегазовый сектора. Хуже рынка оказался сектор машиностроения. Индекс акций «второго эшелона» показал менее выраженный рост: Индекс РТС-2 по итогам дня вырос на 2,82 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа вырос на 3,1 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля прибавил 1,94%, Индекс РТС – Электроэнергетика вырос на 3 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча вырос на 3,63%, Индекс РТС – Финансы прибавил 2,81 п.п., Индекс РТС-Промышленность прибавил 1,65%, а Индекс РТС-Телекоммуникации показал на 1,68%. Индекс волатильности РТС по итогам дня вырос упал на 14,5%, что отразило резкий рост аппетита к риску рыночных участников.
Среди лидеров роста среди бумаг «второго эшелона» оказались акции Банка Возрождения, прибавившие около 4,5% по итогам дня. Среди более ликвидных бумаг опережающим ростом отметились акции НЛМК, прибавившие около 4 п.п. Рынок продолжает отыгрывать информацию о росте производственных мощностей комбината более чем на треть благодаря запуску новой доменной печи «Россиянка». Хуже рынка смотрелись ряд бумаг компаний электроэнергетики, которые отыгрывают рост рисков сбоя работы в условиях аномальной жары и лесных пожаров в отдельных регионах страны.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня резко снизился: индекс волатильности опционов VIX упал на 11% и составил на конец дня 15,64. На валютном рынке FOREX курс доллара в паре евро/доллар США резко ослаб с 1,2146 долл. до 1,2387 долл. за евро на росте спроса на рисковые активы на мировых рынках. Российская валюта показала укрепление вслед за ростом цен на нефть и металлы на мировых рынках. Так, евро к рублю вырос с 39,57 руб. до 39,55 руб., а доллар укрепился с 32,54 руб. до 31,96 руб. На товарных рынках наблюдался резкий рост цен на сырье и металлы. Так, цена никеля по итогам дня показала рост на 2,4%, меди выросла на 1,6 п.п., платины прибавила 1,2%, палладия выросла на 1,6 п.п., золота выросла на 0,9%, а серебра взлетела на 2,4%. Цена нефти также резко взлетела в пределах 3 п.п. по итогам дня и котировки смеси марки Brent закрылись выше 108,7 долл. за барр.
Макроэкономическая статистика оказалась в целом положительной. Значительная порция статистики вышла по индексам менеджеров по закупкам в секторе услуг. Так, индекс менеджеров по закупкам Китая в июле в непроизводственном секторе снизился до 55,6 против 56,7, опустившись до минимального значения с мая текущего года.
Индекс PMI по сектору услуг в Европе в июле оказались разнонаправленными. Улучшение ситуации наблюдается в Германии, что оказало поддержку общеевропейскому показателю: в июле показатель вновь оказался выше отметки 50, характеризующей рост активности. Значительная порция статистики вышла по индексам менеджеров по закупкам в секторе услуг. Индекс PMI в секторе услуг в России в июле повторил тенденцию в промышленном секторе и снизился с 53,2 до 52, что стало минимальным значением за последний год.
Лучше ожиданий оказались данные по розничным продажам в еврозоне в июне. В годовом выражении темпы падения снизились до -1,2% против -1,7% в мае
Темпы потребительской инфляции в России по итогам июля оказались лучше предварительных прогнозов. Так, годовые темпы инфляции составили 5,6% против прогноза на уровне 5,8%, а с начала года темпы инфляции накопительным итогом составили 4,5% против прогноза на уровне 4,6%.
Наиболее значимой для рыночной тенденции оказалась статистика по уровню занятости в США. Так, количество новых рабочих мест в июле выросло до 163 тыс. против 64 тыс. в июне и прогнозе на уровне 100 тыс. Аналогичную тенденцию продемонстрировали данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США, которые показали рост количества рабочих мест до 172 тыс. против 73 тыс. месяцем ранее. Несмотря на положительную динамику количества новых рабочих мест, общий уровень безработицы вырос до 8,3% против 8,2% в июне
Хорошей также оказалась статистика по индексу деловой активности ISM в непроизводственном секторе, который вырос до 52,6 против 52 месяцем ранее, что стало первым месяцем роста показателя с начала 2012г. Хорошей также оказалась статистика по динамике продаж в супермаркетах, показавшая рост потребительской активности в июле на 1,9% против роста на 0,2% в июне.
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Статистика говорит за то, что в летний период несмотря на снижение активности участников из-за периода отпусков, рынок демонстрирует повышенную волатильность. Тем не менее, торговые обороты в летние месяцы 2012г. значительно снизились по сравнению с уровнем прошлого года. В этих условиях значимые движения возможны лишь при усилении факторов или наступлении значимых фундаментальных событий.
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем негативные сценарии на 2-е полугодие 2012г. менее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индексов РТС и ММВБ к максимальным значениям текущего года, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 15-20%. Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в среднесрочной перспективы мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть, Сбербанк
Техническая картина нейтральна: рынок находится в боковом тренде в узком диапазоне. Индексы не смогли преодолеть психологически важные диапазоны в 1300-1420 пунктов по индексу РТС и 1350-1450 пунктов по индексу ММВБ. В ближайшую неделю рынок вряд ли выйдет за указанные диапазоны, если не будет положительных новостей по европейской кредитной проблеме.
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам дня индекс РТС вырос на 3,2%, а индекс ММВБ вырос на 1,9 п.п. Активность торгов на российском фондовом рынке в пятницу несколько снизилась. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили 28,9 млрд. руб. против 39,5 млрд. руб. накануне. Лучше рынка выглядели металлургический и нефтегазовый сектора. Хуже рынка оказался сектор машиностроения. Индекс акций «второго эшелона» показал менее выраженный рост: Индекс РТС-2 по итогам дня вырос на 2,82 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа вырос на 3,1 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля прибавил 1,94%, Индекс РТС – Электроэнергетика вырос на 3 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча вырос на 3,63%, Индекс РТС – Финансы прибавил 2,81 п.п., Индекс РТС-Промышленность прибавил 1,65%, а Индекс РТС-Телекоммуникации показал на 1,68%. Индекс волатильности РТС по итогам дня вырос упал на 14,5%, что отразило резкий рост аппетита к риску рыночных участников.
Среди лидеров роста среди бумаг «второго эшелона» оказались акции Банка Возрождения, прибавившие около 4,5% по итогам дня. Среди более ликвидных бумаг опережающим ростом отметились акции НЛМК, прибавившие около 4 п.п. Рынок продолжает отыгрывать информацию о росте производственных мощностей комбината более чем на треть благодаря запуску новой доменной печи «Россиянка». Хуже рынка смотрелись ряд бумаг компаний электроэнергетики, которые отыгрывают рост рисков сбоя работы в условиях аномальной жары и лесных пожаров в отдельных регионах страны.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня резко снизился: индекс волатильности опционов VIX упал на 11% и составил на конец дня 15,64. На валютном рынке FOREX курс доллара в паре евро/доллар США резко ослаб с 1,2146 долл. до 1,2387 долл. за евро на росте спроса на рисковые активы на мировых рынках. Российская валюта показала укрепление вслед за ростом цен на нефть и металлы на мировых рынках. Так, евро к рублю вырос с 39,57 руб. до 39,55 руб., а доллар укрепился с 32,54 руб. до 31,96 руб. На товарных рынках наблюдался резкий рост цен на сырье и металлы. Так, цена никеля по итогам дня показала рост на 2,4%, меди выросла на 1,6 п.п., платины прибавила 1,2%, палладия выросла на 1,6 п.п., золота выросла на 0,9%, а серебра взлетела на 2,4%. Цена нефти также резко взлетела в пределах 3 п.п. по итогам дня и котировки смеси марки Brent закрылись выше 108,7 долл. за барр.
Макроэкономическая статистика оказалась в целом положительной. Значительная порция статистики вышла по индексам менеджеров по закупкам в секторе услуг. Так, индекс менеджеров по закупкам Китая в июле в непроизводственном секторе снизился до 55,6 против 56,7, опустившись до минимального значения с мая текущего года.
Индекс PMI по сектору услуг в Европе в июле оказались разнонаправленными. Улучшение ситуации наблюдается в Германии, что оказало поддержку общеевропейскому показателю: в июле показатель вновь оказался выше отметки 50, характеризующей рост активности. Значительная порция статистики вышла по индексам менеджеров по закупкам в секторе услуг. Индекс PMI в секторе услуг в России в июле повторил тенденцию в промышленном секторе и снизился с 53,2 до 52, что стало минимальным значением за последний год.
Лучше ожиданий оказались данные по розничным продажам в еврозоне в июне. В годовом выражении темпы падения снизились до -1,2% против -1,7% в мае
Темпы потребительской инфляции в России по итогам июля оказались лучше предварительных прогнозов. Так, годовые темпы инфляции составили 5,6% против прогноза на уровне 5,8%, а с начала года темпы инфляции накопительным итогом составили 4,5% против прогноза на уровне 4,6%.
Наиболее значимой для рыночной тенденции оказалась статистика по уровню занятости в США. Так, количество новых рабочих мест в июле выросло до 163 тыс. против 64 тыс. в июне и прогнозе на уровне 100 тыс. Аналогичную тенденцию продемонстрировали данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США, которые показали рост количества рабочих мест до 172 тыс. против 73 тыс. месяцем ранее. Несмотря на положительную динамику количества новых рабочих мест, общий уровень безработицы вырос до 8,3% против 8,2% в июне
Хорошей также оказалась статистика по индексу деловой активности ISM в непроизводственном секторе, который вырос до 52,6 против 52 месяцем ранее, что стало первым месяцем роста показателя с начала 2012г. Хорошей также оказалась статистика по динамике продаж в супермаркетах, показавшая рост потребительской активности в июле на 1,9% против роста на 0,2% в июне.
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Статистика говорит за то, что в летний период несмотря на снижение активности участников из-за периода отпусков, рынок демонстрирует повышенную волатильность. Тем не менее, торговые обороты в летние месяцы 2012г. значительно снизились по сравнению с уровнем прошлого года. В этих условиях значимые движения возможны лишь при усилении факторов или наступлении значимых фундаментальных событий.
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем негативные сценарии на 2-е полугодие 2012г. менее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индексов РТС и ММВБ к максимальным значениям текущего года, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 15-20%. Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в среднесрочной перспективы мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть, Сбербанк
Техническая картина нейтральна: рынок находится в боковом тренде в узком диапазоне. Индексы не смогли преодолеть психологически важные диапазоны в 1300-1420 пунктов по индексу РТС и 1350-1450 пунктов по индексу ММВБ. В ближайшую неделю рынок вряд ли выйдет за указанные диапазоны, если не будет положительных новостей по европейской кредитной проблеме.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter