14 августа 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Вчера российский фондовый рынок вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1452.42 пункта, повысившись на 0.75%.
Основные фондовые индексы США изменились незначительно. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.13% и закрылся на уровне 1404.11 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.05% до 3022.52, индекс DJIA уменьшился на 0.29% до 13169.43. Американские индексы закрепились выше своих ключевых уровней, 13000 для DJIA, 1400 для S&P и 3000 для Nasdaq, и продолжают ожидать действий со стороны ЕЦБ по покупке облигаций проблемных стран, чтобы снизить стоимость заимствования. Однако, инвесторы проявляют крайнюю осторожность на фоне увеличивающихся доходностей облигаций Испании, а вышедшие разочаровывающие данные по экономическому росту в Японии усилили волнения. Индекс VIX упал до уровня 13.70. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 1 б.п. до 2.76%, а 10-летних – выросла на 1 б.п. до 1.67%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 0.50%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.13%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.53%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.24%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 82.30 (-0.16%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 82.5. Евро (EUR/USD 1.237; +0.27%), в свою очередь, закрепился в коридоре между отметками $1.23 и $1.24 и пока остается на этом высоком для валюты уровне, поддерживаемый надеждами на то, что ЕЦБ предпримет действия по покупке облигаций периферийных стран для снижения стоимости заимствования. Это отпугивает многих участников рынка от того, чтобы открыть короткие позиции. Возможно, на евро сегодня окажут давление данные по ВВП Франции и Германии. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по испанским облигациям близки к 7%. Кризисная ситуация ухудшается: данные по ВВП Испании за 2 квартал показали снижение на 0.3%. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.89%, испанских – 6.86%. Иена (USD/JPY 78.60; +0.36%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.971; -0.25%) растет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $113.90 (+0.26%), а WTI торгуется у отметки $93.17 (+0.47%). Нефть растет, обновляя свои локальные максимумы на фоне позитивных ожиданий участников рынка относительно стимулирующих действий регуляторов и напряжения на Ближнем Востоке. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.51% до 1459.8. После значительного роста на прошлой неделе российский рынок оставил позади уровень 1410 (100-дневная средняя) и теперь тестирует сопротивление на уровне 1452 (200-дневная средняя), уже находясь выше него. При этом индекс ММВБ близок к зоне перекупленности (RSI-14 = 62). Ближайшая поддержка на 1410/30 (20-, 10-, 100-дневная средняя) и 1392 (50-дневная средняя).
Сегодня в 13:00 выйдут предварительные данные по изменению объема ВВП в ЕС, в 16:30 - изменение объема розничной торговли и индекс цен производителей в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник российский рынок корпоративных облигаций вновь завершил день преимущественно с отрицательными переоценками. Рост ставок на денежном рынке, обусловленный недавней сменой линии поведения Банка России по предоставлению рублевой ликвидности, на фоне в целом нейтрального отношения инвесторов к риску и приостановки укрепления российской валюты оказал понижательное давление на цены бондов.
Ценовой индекс IFX-CBonds-P утратил на 0.07%, понизившись до 104.68 пунктов, причем продажи в основном были сосредоточены в бумагах с высокой дюрацией, индекс полной доходности IFX-CBonds в свою очередь за счет выходных остался без изменений на 326.05 пунктах. Торговая активность осталась ниже среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 11.0 млрд. руб., из которых 3.4 млрд. пришлось на режим основных торгов.
Несмотря на несбывшиеся ожидания многих наблюдателей рынка о неминуемом понижении резервных требований Народным банком Китая на выходных и неутешительные данные по ВВП Японии во II квартале оптимизм на финансовых рынках остался поразительно стойким. Не вызвали рыночные возмущения и заявления однопартийцев канцлера Германии Ангелы Меркель, которые выразили о своем несогласии и дальше поддерживать греческое правительство в случае невыполнения навязанных программ по экономии бюджетных средств. Вышедшие данные по ВВП Греции показали, что греческой экономике не удается достичь успехов в выходе из рецессионной спирали, что заставляет с большим вниманием ждать октября, когда состоится новая встреча Еврокомиссии, где будет рассматриваться вопрос о предоставлении нового транша помощи. Поддержку российским фондовым активам в течение дня оказывал подросшая на росте геополитической премии из-за событий на Ближнем Востоке нефть. Однако рубль на валютной секции ФБ ММВБ в конечном итоге завершил день без существенных изменений.
Во вторник индикаторы риска вновь демонстрируют положительную динамику на ожиданиях благоприятных данных по розничным продажам в США. Рубль на внутреннем валютном рынке начал торги с небольшого укрепления к ведущим валютам (USDEUR_BKT 35.17, USDRUB_TOM 31.76), что окажет поддержку рублевым бондам.
Ситуация с рублевой ликвидностью по сравнению со вчерашнем днем существенным образом не изменилась. Объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ составил858.9 млрд. руб., понизившись на 2.3 млрд. руб. Банк России вновь вчера был готов выделить в рамках аукционов прямого РЕПО только 10 млрд. руб., что при спросе в 51 млрд. руб. привело к ощутимому увеличению ставок на денежном рынке. Индикативная ставка Mosprime O/N подскочила на 62 б. п. до 5.87%, в то время как ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 37 б. п. до 5.97%. Сделки с Банком России в свою очередь прошли по средневзвешенным ставкам в 6.07% и 6.15%.
Сегодня будет проведен депозитный аукцион казначейства объемом в 30 млрд. руб., Банк России помимо аукциона РЕПО на один день (лимит был оставлен на уровне в 10 млрд. руб.) также проведет аукцион на неделю, где будет готов предложить 1 200 млрд. руб. Подобные меры могут в большой степени нивелировать эффект вчерашнего роста ставок на денежном рынке. Конъюнктура на фондовых, нефтяном и валютном рынках также свидетельствуют в пользу того, что сегодня сценарий на российском рынке корпоративных облигаций может выдаться относительно благоприятным.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основные фондовые индексы США изменились незначительно. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.13% и закрылся на уровне 1404.11 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.05% до 3022.52, индекс DJIA уменьшился на 0.29% до 13169.43. Американские индексы закрепились выше своих ключевых уровней, 13000 для DJIA, 1400 для S&P и 3000 для Nasdaq, и продолжают ожидать действий со стороны ЕЦБ по покупке облигаций проблемных стран, чтобы снизить стоимость заимствования. Однако, инвесторы проявляют крайнюю осторожность на фоне увеличивающихся доходностей облигаций Испании, а вышедшие разочаровывающие данные по экономическому росту в Японии усилили волнения. Индекс VIX упал до уровня 13.70. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 1 б.п. до 2.76%, а 10-летних – выросла на 1 б.п. до 1.67%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 0.50%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.13%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.53%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.24%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 82.30 (-0.16%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 82.5. Евро (EUR/USD 1.237; +0.27%), в свою очередь, закрепился в коридоре между отметками $1.23 и $1.24 и пока остается на этом высоком для валюты уровне, поддерживаемый надеждами на то, что ЕЦБ предпримет действия по покупке облигаций периферийных стран для снижения стоимости заимствования. Это отпугивает многих участников рынка от того, чтобы открыть короткие позиции. Возможно, на евро сегодня окажут давление данные по ВВП Франции и Германии. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по испанским облигациям близки к 7%. Кризисная ситуация ухудшается: данные по ВВП Испании за 2 квартал показали снижение на 0.3%. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.89%, испанских – 6.86%. Иена (USD/JPY 78.60; +0.36%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.971; -0.25%) растет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $113.90 (+0.26%), а WTI торгуется у отметки $93.17 (+0.47%). Нефть растет, обновляя свои локальные максимумы на фоне позитивных ожиданий участников рынка относительно стимулирующих действий регуляторов и напряжения на Ближнем Востоке. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.51% до 1459.8. После значительного роста на прошлой неделе российский рынок оставил позади уровень 1410 (100-дневная средняя) и теперь тестирует сопротивление на уровне 1452 (200-дневная средняя), уже находясь выше него. При этом индекс ММВБ близок к зоне перекупленности (RSI-14 = 62). Ближайшая поддержка на 1410/30 (20-, 10-, 100-дневная средняя) и 1392 (50-дневная средняя).
Сегодня в 13:00 выйдут предварительные данные по изменению объема ВВП в ЕС, в 16:30 - изменение объема розничной торговли и индекс цен производителей в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник российский рынок корпоративных облигаций вновь завершил день преимущественно с отрицательными переоценками. Рост ставок на денежном рынке, обусловленный недавней сменой линии поведения Банка России по предоставлению рублевой ликвидности, на фоне в целом нейтрального отношения инвесторов к риску и приостановки укрепления российской валюты оказал понижательное давление на цены бондов.
Ценовой индекс IFX-CBonds-P утратил на 0.07%, понизившись до 104.68 пунктов, причем продажи в основном были сосредоточены в бумагах с высокой дюрацией, индекс полной доходности IFX-CBonds в свою очередь за счет выходных остался без изменений на 326.05 пунктах. Торговая активность осталась ниже среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 11.0 млрд. руб., из которых 3.4 млрд. пришлось на режим основных торгов.
Несмотря на несбывшиеся ожидания многих наблюдателей рынка о неминуемом понижении резервных требований Народным банком Китая на выходных и неутешительные данные по ВВП Японии во II квартале оптимизм на финансовых рынках остался поразительно стойким. Не вызвали рыночные возмущения и заявления однопартийцев канцлера Германии Ангелы Меркель, которые выразили о своем несогласии и дальше поддерживать греческое правительство в случае невыполнения навязанных программ по экономии бюджетных средств. Вышедшие данные по ВВП Греции показали, что греческой экономике не удается достичь успехов в выходе из рецессионной спирали, что заставляет с большим вниманием ждать октября, когда состоится новая встреча Еврокомиссии, где будет рассматриваться вопрос о предоставлении нового транша помощи. Поддержку российским фондовым активам в течение дня оказывал подросшая на росте геополитической премии из-за событий на Ближнем Востоке нефть. Однако рубль на валютной секции ФБ ММВБ в конечном итоге завершил день без существенных изменений.
Во вторник индикаторы риска вновь демонстрируют положительную динамику на ожиданиях благоприятных данных по розничным продажам в США. Рубль на внутреннем валютном рынке начал торги с небольшого укрепления к ведущим валютам (USDEUR_BKT 35.17, USDRUB_TOM 31.76), что окажет поддержку рублевым бондам.
Ситуация с рублевой ликвидностью по сравнению со вчерашнем днем существенным образом не изменилась. Объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ составил858.9 млрд. руб., понизившись на 2.3 млрд. руб. Банк России вновь вчера был готов выделить в рамках аукционов прямого РЕПО только 10 млрд. руб., что при спросе в 51 млрд. руб. привело к ощутимому увеличению ставок на денежном рынке. Индикативная ставка Mosprime O/N подскочила на 62 б. п. до 5.87%, в то время как ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 37 б. п. до 5.97%. Сделки с Банком России в свою очередь прошли по средневзвешенным ставкам в 6.07% и 6.15%.
Сегодня будет проведен депозитный аукцион казначейства объемом в 30 млрд. руб., Банк России помимо аукциона РЕПО на один день (лимит был оставлен на уровне в 10 млрд. руб.) также проведет аукцион на неделю, где будет готов предложить 1 200 млрд. руб. Подобные меры могут в большой степени нивелировать эффект вчерашнего роста ставок на денежном рынке. Конъюнктура на фондовых, нефтяном и валютном рынках также свидетельствуют в пользу того, что сегодня сценарий на российском рынке корпоративных облигаций может выдаться относительно благоприятным.
/Компиляция. 14 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу