15 августа 2012 Pro Finance Service
В рамках азиатской торговой сессии курс доллар/иена вновь приближался к достигнутому ранее месячному максимуму. Несмотря на небольшую коррекцию к настоящему моменту, цены данной валютной пары все еще остаются в непосредственной близости от указанного экстремума. Вчерашнее сильное чтение данных по розничным продажам в США, которое оказалось позитивным сюрпризом для участников рынка, укрепило представление о том, что замедление американского экономического роста во 2 квартале носило временный характер. Это вызвало увеличение доходности по облигациям Казначейства США и оказало поддержку доллару против японской валюты.
«Было бы не удивительно увидеть рост курса доллар/иена до 80.00 к концу месяца», - говорит Масафуми Ямамото, главный валютный стратег из Barclays Capital в Токио. По его мнению, американская валюта может оставаться поддержанной спросом в течение ближайших нескольких недель, несмотря на потенциал репатриации прибыли японскими институциональными инвесторами. Эксперт имеет в виду тот факт, что август традиционно является месяцем больших купонных выплат, а также сроком погашения большого количества облигаций. Поскольку американские облигации являются традиционным активом в портфелях японских страховых, пенсионных фондов и других институциональных игроков, то обычно в этот месяц они увеличивают объемы репатриации своей прибыли.
«Даже если фонды будут возвращать домой средства, полученные от купонных выплат, я думаю, что это вряд ли приведет к укреплению иены», - высказывает свое мнение господин Ямамото. Здесь ключевую роль начинает играть снижение ожиданий по поводу начала количественного ослабления ФРС. По результатам статистических данных 2 квартала игроки выстраивали предположения, что в рамках своего выступления в конце августа глава ФРС Бен Бернанке намекнет на новый раунд QE, положительное решение по которому будет вынесено по результатам двухдневного заседания FOMC, которое завершится 13 сентября. Однако теперь, по мнению участников рынка, вероятность именно такого варианта развития событий существенно снизилась.
После данных по розничным продажам рынок увеличит степень внимания, уделяемого американским статистическим показателям, публикуемым на текущей неделе. Сегодня вниманию рыночных участников будет представлен отчет по потребительской инфляции и промышленное производство в июле. В четверг и пятницу текущей недели рынок будет внимательно следить за выходом индекса деловой активности в обрабатывающей промышленности от ФРБ Филадельфии, индекса потребительских настроений Мичиганского университета, а также индекс потребительского доверия Conference Board. Если фактические цифры по перечисленным показателям также окажутся выше прогнозных оценок, то рынок увеличит уверенность в том, что ФРС не станет анонсировать новый раунд QE в сентябре. Это окажет поддержку доллару против японской валюты.
Реакция фунта на протокол заседания MPC и данные по безработице оказалась позитивной
Британская валюта показала позитивную реакцию на публикацию протокола последнего заседания Комитета по монетарной политике (MPC) Банка Англии и опубликованную макроэкономическую статистику. Курс фунт/доллар в рамках реакции протестировал уровень 1.5700. Согласно представленным данным, безработица в июне составила 8%, что ниже на 0.1% средних прогнозных оценок экономистов и ровно настолько же ниже значения в предыдущем месяце. Члены MPC единодушно приняли решение о том, чтобы оставить программу покупки активов без изменений. Участники рынка беспокоились, что протокол заседания отразит желание некоторых членов MPC увеличить объемы количественного ослабления, что было бы негативным фактором для британской валюты
Если Испания попросит о полномасштабной помощи, это будет положительным фактором для евро?
Евро прибавляет в цене по отношению к иене на торгах в среду, не выпуская из виду область максимумов в районе 97.40/45. Поддержку единой валюте оказали комментарии комиссара Еврокомиссии Олли Рена, который сигнализировал, что Испания, действительно, рассматривает возможность обращения за международной помощью. «Фактически, это будет положительным фактором, если Испания обратится за полномасштабной помощью, потому что в данном случае Европейский Центральный Банк будет вынужден начать покупки облигаций», - говорит Геофф Кендрик, глава европейской валютной стратегии из Nomura International в Лондоне
Commerzbank: рассуждения о перспективах в евро/долларе
Валютные аналитики Commerzbank задаются вопросом: насколько недавнее восходящее движение в евро/долларе подкреплено фундаментальными факторами? «Опубликованные данные по экономическому росту Германии во 2 квартале были относительно устойчивыми, что, безусловно, положительный фактор для евро. Но ряд лидирующих индикаторов указывает на ослабление германского экспорта в перспективе», - рассуждает Кэролин Хечт, добавляя, что дополнительным позитивом для единой валюты стал успешный аукцион по продаже 3-месячных векселей Греции.
Тем не менее, рынки будут сосредотачивать свое внимание на понятном функционировании еврозоны, вместо того, чтобы концентрироваться на долгосрочной сомнительной практике скрытого государственного финансирования. Согласно рыночным разговорам, Греция собирается попросить у внешних кредиторов больше времени на реализацию мер жесткой экономии. Испания может попросить о полномасштабной помощи. «На институциональном уровне многие вещи не стали выглядеть лучше. Согласно недавно опубликованным документам, точные детали планируемых в банковском союзе действий по-прежнему находятся в спорной стадии», - пишет Хечт. Эксперт Commerzbank ожидает, что сильная американская макроэкономическая статистика и затухание разговоров о 3 раунде количественного ослабления со стороны ФРС, в конечном счете, приведет к возобновлению медвежьей динамике в евро/долларе.
Тем не менее, в перспективе сегодняшнего торгового дня данные по промышленному производству в США могут оказаться хуже ожиданий. И на этом фоне курс евро/доллар может начать движение к 1.2444, считают стратеги Commerzbank
Греция может попрощаться с еврозоной уже в сентябре
Разговоры о том, что Греция, в конечном счете, примет решение покинуть еврозону, звучали неоднократно. Однако в своем большинстве люди, которые озвучивали подобные предположения, говорили об этом событии с позиции среднесрочных перспектив. Однако Пол Дэй, глава стратегии из Market Securities в интервью CNBC сказал, что это событие может наступить уже в следующем месяце: «Это вопрос когда, а не если. В следующем месяце решается вопрос ратификации Европейского Механизма Стабилизации (ESM) со стороны Германии, и вы вполне можете увидеть ситуацию, когда Греция покинет еврозону, ESM будет одобрен и Испания вместе с Италией попросят у него денег». Рассуждая на данную тему, другой эксперт – Джереми Кук, главный экономист из World First, в своем интервью CNBC сказал, что вероятность выхода Греции из состава еврозоны в течение периода от 12 до 18 месяцев составляет 70%
Доллар не смог упасть на данных по потребительской инфляции в США
По результатам отчета о потребительской инфляции в США в июле евро/доллар предпринял попытку роста. Но пока безуспешно. Индекс потребительских цен в июле не показал роста по сравнению с предыдущем месяцем. В сравнении с аналогичным периодом прошлого года инфляция выросла на 1.4%. Оба показателя оказались ниже средних ожиданий рынка. Экономисты прогнозировали месячный прирост инфляции в июле на 0.2% и увеличение на 1.6% в годовом базисе. Первоначальная негативная для американской валюты реакция привела к росту до 1.2295, где доллар нашел новых покупателей, поскольку внимание рынка сконцентрировано на предстоящей в 17:15 мск. публикации данных по промышленному производству
«Было бы не удивительно увидеть рост курса доллар/иена до 80.00 к концу месяца», - говорит Масафуми Ямамото, главный валютный стратег из Barclays Capital в Токио. По его мнению, американская валюта может оставаться поддержанной спросом в течение ближайших нескольких недель, несмотря на потенциал репатриации прибыли японскими институциональными инвесторами. Эксперт имеет в виду тот факт, что август традиционно является месяцем больших купонных выплат, а также сроком погашения большого количества облигаций. Поскольку американские облигации являются традиционным активом в портфелях японских страховых, пенсионных фондов и других институциональных игроков, то обычно в этот месяц они увеличивают объемы репатриации своей прибыли.
«Даже если фонды будут возвращать домой средства, полученные от купонных выплат, я думаю, что это вряд ли приведет к укреплению иены», - высказывает свое мнение господин Ямамото. Здесь ключевую роль начинает играть снижение ожиданий по поводу начала количественного ослабления ФРС. По результатам статистических данных 2 квартала игроки выстраивали предположения, что в рамках своего выступления в конце августа глава ФРС Бен Бернанке намекнет на новый раунд QE, положительное решение по которому будет вынесено по результатам двухдневного заседания FOMC, которое завершится 13 сентября. Однако теперь, по мнению участников рынка, вероятность именно такого варианта развития событий существенно снизилась.
После данных по розничным продажам рынок увеличит степень внимания, уделяемого американским статистическим показателям, публикуемым на текущей неделе. Сегодня вниманию рыночных участников будет представлен отчет по потребительской инфляции и промышленное производство в июле. В четверг и пятницу текущей недели рынок будет внимательно следить за выходом индекса деловой активности в обрабатывающей промышленности от ФРБ Филадельфии, индекса потребительских настроений Мичиганского университета, а также индекс потребительского доверия Conference Board. Если фактические цифры по перечисленным показателям также окажутся выше прогнозных оценок, то рынок увеличит уверенность в том, что ФРС не станет анонсировать новый раунд QE в сентябре. Это окажет поддержку доллару против японской валюты.
Реакция фунта на протокол заседания MPC и данные по безработице оказалась позитивной
Британская валюта показала позитивную реакцию на публикацию протокола последнего заседания Комитета по монетарной политике (MPC) Банка Англии и опубликованную макроэкономическую статистику. Курс фунт/доллар в рамках реакции протестировал уровень 1.5700. Согласно представленным данным, безработица в июне составила 8%, что ниже на 0.1% средних прогнозных оценок экономистов и ровно настолько же ниже значения в предыдущем месяце. Члены MPC единодушно приняли решение о том, чтобы оставить программу покупки активов без изменений. Участники рынка беспокоились, что протокол заседания отразит желание некоторых членов MPC увеличить объемы количественного ослабления, что было бы негативным фактором для британской валюты
Если Испания попросит о полномасштабной помощи, это будет положительным фактором для евро?
Евро прибавляет в цене по отношению к иене на торгах в среду, не выпуская из виду область максимумов в районе 97.40/45. Поддержку единой валюте оказали комментарии комиссара Еврокомиссии Олли Рена, который сигнализировал, что Испания, действительно, рассматривает возможность обращения за международной помощью. «Фактически, это будет положительным фактором, если Испания обратится за полномасштабной помощью, потому что в данном случае Европейский Центральный Банк будет вынужден начать покупки облигаций», - говорит Геофф Кендрик, глава европейской валютной стратегии из Nomura International в Лондоне
Commerzbank: рассуждения о перспективах в евро/долларе
Валютные аналитики Commerzbank задаются вопросом: насколько недавнее восходящее движение в евро/долларе подкреплено фундаментальными факторами? «Опубликованные данные по экономическому росту Германии во 2 квартале были относительно устойчивыми, что, безусловно, положительный фактор для евро. Но ряд лидирующих индикаторов указывает на ослабление германского экспорта в перспективе», - рассуждает Кэролин Хечт, добавляя, что дополнительным позитивом для единой валюты стал успешный аукцион по продаже 3-месячных векселей Греции.
Тем не менее, рынки будут сосредотачивать свое внимание на понятном функционировании еврозоны, вместо того, чтобы концентрироваться на долгосрочной сомнительной практике скрытого государственного финансирования. Согласно рыночным разговорам, Греция собирается попросить у внешних кредиторов больше времени на реализацию мер жесткой экономии. Испания может попросить о полномасштабной помощи. «На институциональном уровне многие вещи не стали выглядеть лучше. Согласно недавно опубликованным документам, точные детали планируемых в банковском союзе действий по-прежнему находятся в спорной стадии», - пишет Хечт. Эксперт Commerzbank ожидает, что сильная американская макроэкономическая статистика и затухание разговоров о 3 раунде количественного ослабления со стороны ФРС, в конечном счете, приведет к возобновлению медвежьей динамике в евро/долларе.
Тем не менее, в перспективе сегодняшнего торгового дня данные по промышленному производству в США могут оказаться хуже ожиданий. И на этом фоне курс евро/доллар может начать движение к 1.2444, считают стратеги Commerzbank
Греция может попрощаться с еврозоной уже в сентябре
Разговоры о том, что Греция, в конечном счете, примет решение покинуть еврозону, звучали неоднократно. Однако в своем большинстве люди, которые озвучивали подобные предположения, говорили об этом событии с позиции среднесрочных перспектив. Однако Пол Дэй, глава стратегии из Market Securities в интервью CNBC сказал, что это событие может наступить уже в следующем месяце: «Это вопрос когда, а не если. В следующем месяце решается вопрос ратификации Европейского Механизма Стабилизации (ESM) со стороны Германии, и вы вполне можете увидеть ситуацию, когда Греция покинет еврозону, ESM будет одобрен и Испания вместе с Италией попросят у него денег». Рассуждая на данную тему, другой эксперт – Джереми Кук, главный экономист из World First, в своем интервью CNBC сказал, что вероятность выхода Греции из состава еврозоны в течение периода от 12 до 18 месяцев составляет 70%
Доллар не смог упасть на данных по потребительской инфляции в США
По результатам отчета о потребительской инфляции в США в июле евро/доллар предпринял попытку роста. Но пока безуспешно. Индекс потребительских цен в июле не показал роста по сравнению с предыдущем месяцем. В сравнении с аналогичным периодом прошлого года инфляция выросла на 1.4%. Оба показателя оказались ниже средних ожиданий рынка. Экономисты прогнозировали месячный прирост инфляции в июле на 0.2% и увеличение на 1.6% в годовом базисе. Первоначальная негативная для американской валюты реакция привела к росту до 1.2295, где доллар нашел новых покупателей, поскольку внимание рынка сконцентрировано на предстоящей в 17:15 мск. публикации данных по промышленному производству
/Компиляция. 15 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба