17 августа 2012 Pro Finance Service
Спрэд доходности между 2-летними облигациями Казначейства США и аналогичными бумагами японского правительства составляет сегодня 19.3 базисных пункта, что является максимальным значением с 4 июля. 5-летним американские облигаций по сравнению с аналогичными бумагами Японии предлагают премию в 57 базисных пунктов. Минимальное значение в рамках текущего года составляло 36 базисных пунктов. «Дифференциал процентных ставок является ключевым фактором движений в паре доллар/иена. Американская экономика стала выглядеть несколько лучше, особенно в части жилищного сектора. Это стимулирует увеличение давления на иену», - комментирует ситуацию Эндрю Солтер, валютный стратег из Australia & New Zealand Banking Group в Сиднее. Масафуми Ямамото, глава валютной стратегии из Barclays Plc в Токио, прогнозирует, что курс доллар/иена в течение последующих 3 месяцев может вырасти до 85.00. Его ожидания основаны на том, что замедление американской экономики уже достигло наихудшей точки во втором квартале текущего года и теперь она будет заряжена позитивным импульсом, который наиболее четко раскроется в 4 квартале текущего года.
Barclays советует задуматься о продаже евро
Евро/доллар остается выше $1.2350, однако валютные стратеги Barclays полагают, что пара не сможет долго сохранять расположение быков. Попытки воспользоваться стабилизацией в последние недели не принесли особого результата, и в банке считают, что всплеск активности быков, который наблюдался вчера, следует рассматривать как хорошую возможность для продажи единой европейской валюты. В Barclays отмечают, что евро не может похвастаться значимыми факторами поддержки, а участники рынка опять излишне уповают на ЕЦБ, и стратеги банка полагают, что слабость евро сохранится и пара остается склонна к возобновлению снижения
DBS: аусси остается под угрозой снижения
Валютные стратеги DBS отмечают, что динамика австралийского доллара пока не позволяет говорить об устранении рисков более выраженной коррекции, при этом они обращают внимание на то, что улучшение настроя на финансовых рынках носит временный характер. В частности, они отмечают, что индекс VIX после затянувшегося спада подошел к важным уровням поддержки и пытается сформировать основание, и ослабление интереса к рисковым активам может усугубить положение аусси и увлечь его ниже $1.02
Morgan Stanley рекомендует приказы на покупку в парах доллар/иена и евро/аусси
Валютные эксперты банка Morgan Stanley рекомендуют установить лимитный ордер на покупку в паре доллар/иена на 78.50 с целью на 82.00 и защитным стоп-приказом на продажу на 78.10. Также Morgan Stanley рекомендует установить лимитный ордер на покупку в паре евро/аусси на 1.1650 с целью на 1.3000 и стопом на 1.1550. Эксперты банка ожидают, что американские выборы заставят ФРС воздержаться пока от начала количественного ослабления. На фоне вытеснения ожиданий QE3 доходность американских облигаций имеет возможность продолжить рост, что будет позитивно воспринято японскими инвесторами. В краткосрочной перспективе банк ожидает ралли европейской валюты, однако увеличение интереса к рисковым активам на австралийский доллар окажет менее благотворное влияние, что оправдано фундаментальными факторами и экономическим замедлением в Китае
Standard Chartered ожидает, что в сентябре по евро будут доминировать медвежьи настроения
Позитивные для евро факторы, которые до этого момента оказывали поддержку единой валюте, похоже, уже исчерпали свой потенциал, поэтому теперь участникам рынка требуется новая, более свежая информация относительно программы Европейского Центрального Банка, в рамках которой будут совершаться покупки облигаций Испании и Италии. Опрос агентства Reuters, проведенный в начале августа, показал, что рынок ожидает начало покупок облигаций этих стран уже в сентябре, а также ожидает в первом месяце осени сокращения ставки рефинансирования ЕЦБ до новой рекордно-низкой величины.
«Сейчас курс евро/доллар находится в диапазоне, но мы по-прежнему ожидаем развития нисходящей динамики в сентябре, поскольку в этом месяце предстоит много событий, которые сопряжены с риском, а также нам предстоит увидеть снижение ставок ЕЦБ. Наш прогноз по евро/доллару подразумевает достижение уровня 1.1800 к концу квартала», - говорит Каллум Хендерсон, глава глобальных валютных исследований из Standard Chartered Bank в Сингапуре
USD/CAD. Желаемое не совпало с действительным
В ответ на опубликованные инфляционные данные канадский доллар подешевел по отношению к американской валюте. Однако взлет курса доллар/канада до уровня 0.9900 нашел уверенный спрос к покупкам луни, который вернул цены к 0.9880. Вместо увеличения на 0.2% по сравнению с июнем (как ожидали экономисты), индекс потребительских цен упал на 0.1%, продолжив серию после снижению в июне по сравнению с маем на 0.4%. Аналогичную динамику продемонстрировала и базовая инфляция, которая рассчитывается без учета наиболее волатильных статей, например, продуктов питания. В годовом исчислении потребительская инфляция в июле составила 1.3% вместо прогнозируемых 1.5%, а годовая базовая инфляция составила 1.7%, также, не дотянув до прогнозируемых 2-ух процентов.
Подобная инфляционная картина не позволяет рассчитывать на необходимость в повышении ставки со стороны Банка Канады. Однако если вспомнить комментарии главы Банка Канады Марка Карни, сделанные в прошлом месяце, когда он намекал на потенциальное возникновение необходимости повышения ставки, то подчеркнул, что инфляция будет оставаться заметно ниже целевого уровня в 2% в течение следующего года, обозначив в качестве причины снижение цен на бензин. И все же в преддверии выхода данных рынок надеялся на увеличение ценового давления. Это стало бы экономическим подтверждением агрессивного настроя главы Банка Канады
Barclays советует задуматься о продаже евро
Евро/доллар остается выше $1.2350, однако валютные стратеги Barclays полагают, что пара не сможет долго сохранять расположение быков. Попытки воспользоваться стабилизацией в последние недели не принесли особого результата, и в банке считают, что всплеск активности быков, который наблюдался вчера, следует рассматривать как хорошую возможность для продажи единой европейской валюты. В Barclays отмечают, что евро не может похвастаться значимыми факторами поддержки, а участники рынка опять излишне уповают на ЕЦБ, и стратеги банка полагают, что слабость евро сохранится и пара остается склонна к возобновлению снижения
DBS: аусси остается под угрозой снижения
Валютные стратеги DBS отмечают, что динамика австралийского доллара пока не позволяет говорить об устранении рисков более выраженной коррекции, при этом они обращают внимание на то, что улучшение настроя на финансовых рынках носит временный характер. В частности, они отмечают, что индекс VIX после затянувшегося спада подошел к важным уровням поддержки и пытается сформировать основание, и ослабление интереса к рисковым активам может усугубить положение аусси и увлечь его ниже $1.02
Morgan Stanley рекомендует приказы на покупку в парах доллар/иена и евро/аусси
Валютные эксперты банка Morgan Stanley рекомендуют установить лимитный ордер на покупку в паре доллар/иена на 78.50 с целью на 82.00 и защитным стоп-приказом на продажу на 78.10. Также Morgan Stanley рекомендует установить лимитный ордер на покупку в паре евро/аусси на 1.1650 с целью на 1.3000 и стопом на 1.1550. Эксперты банка ожидают, что американские выборы заставят ФРС воздержаться пока от начала количественного ослабления. На фоне вытеснения ожиданий QE3 доходность американских облигаций имеет возможность продолжить рост, что будет позитивно воспринято японскими инвесторами. В краткосрочной перспективе банк ожидает ралли европейской валюты, однако увеличение интереса к рисковым активам на австралийский доллар окажет менее благотворное влияние, что оправдано фундаментальными факторами и экономическим замедлением в Китае
Standard Chartered ожидает, что в сентябре по евро будут доминировать медвежьи настроения
Позитивные для евро факторы, которые до этого момента оказывали поддержку единой валюте, похоже, уже исчерпали свой потенциал, поэтому теперь участникам рынка требуется новая, более свежая информация относительно программы Европейского Центрального Банка, в рамках которой будут совершаться покупки облигаций Испании и Италии. Опрос агентства Reuters, проведенный в начале августа, показал, что рынок ожидает начало покупок облигаций этих стран уже в сентябре, а также ожидает в первом месяце осени сокращения ставки рефинансирования ЕЦБ до новой рекордно-низкой величины.
«Сейчас курс евро/доллар находится в диапазоне, но мы по-прежнему ожидаем развития нисходящей динамики в сентябре, поскольку в этом месяце предстоит много событий, которые сопряжены с риском, а также нам предстоит увидеть снижение ставок ЕЦБ. Наш прогноз по евро/доллару подразумевает достижение уровня 1.1800 к концу квартала», - говорит Каллум Хендерсон, глава глобальных валютных исследований из Standard Chartered Bank в Сингапуре
USD/CAD. Желаемое не совпало с действительным
В ответ на опубликованные инфляционные данные канадский доллар подешевел по отношению к американской валюте. Однако взлет курса доллар/канада до уровня 0.9900 нашел уверенный спрос к покупкам луни, который вернул цены к 0.9880. Вместо увеличения на 0.2% по сравнению с июнем (как ожидали экономисты), индекс потребительских цен упал на 0.1%, продолжив серию после снижению в июне по сравнению с маем на 0.4%. Аналогичную динамику продемонстрировала и базовая инфляция, которая рассчитывается без учета наиболее волатильных статей, например, продуктов питания. В годовом исчислении потребительская инфляция в июле составила 1.3% вместо прогнозируемых 1.5%, а годовая базовая инфляция составила 1.7%, также, не дотянув до прогнозируемых 2-ух процентов.
Подобная инфляционная картина не позволяет рассчитывать на необходимость в повышении ставки со стороны Банка Канады. Однако если вспомнить комментарии главы Банка Канады Марка Карни, сделанные в прошлом месяце, когда он намекал на потенциальное возникновение необходимости повышения ставки, то подчеркнул, что инфляция будет оставаться заметно ниже целевого уровня в 2% в течение следующего года, обозначив в качестве причины снижение цен на бензин. И все же в преддверии выхода данных рынок надеялся на увеличение ценового давления. Это стало бы экономическим подтверждением агрессивного настроя главы Банка Канады
/Компиляция. 17 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба