20 августа 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
В пятницу российский фондовый рынок упал. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1444.27 пункта, понизившись на 0.52%.
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.19% и закрылся на уровне 1418.16 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.46% до 3076.59, индекс DJIA увеличился на 0.19% до 13275.20. Американские индексы укрепляют свои позиции выше ключевых уровней, 13000 для DJIA, 1400 для S&P и 3000 для Nasdaq, подбираясь к 4-летним максимумам. Вышедший в пятницу индекс настроения потребителей от университета Мичигана на уровне 73.6 оказался заметно выше ожиданий в 72.2. Индекс VIX упал до уровня 13.45. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 2 б.п. до 2.94%, а 10-летних – упала на 2 б.п. до 1.82%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 0.40%, китайский Shanghai Composite упал на 1.11%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.73%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.02%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 82.55 (-0.05%)). Доллар незначительно корректируется относительно корзины валют вокруг отметки 82.5. Евро (EUR/USD 1.234; +0.02%), в свою очередь, закрепился в коридоре между $1.23 и $1.24 и пока остается на этом высоком для валюты уровне. Скорее всего при отсутствии сегодня важных данных сильных движений не будет, а инвесторы будут ждать индексов PMI и протокола заседания FOMC на этой неделе. Кроме того, участники рынка продолжают ожидать от ЕЦБ конкретных действий по борьбе с долговым кризисом на сентябрьском заседании. Появились нвоости о том, что ЕЦБ рассматривает установление порога доходности по операциям с облигациями проблемных стран. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.77%, испанских – 6.41%. Иена (USD/JPY 79.51; -0.06%) не меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.974; -0.04%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $114.16 (+0.40%), а сентябрьский WTI торгуется у отметки $96.31 (+0.31%). Нефть растет на признаках усиления экономики США и слухах о том, что увеличение Саудовской Аравией производства говорит о повышении спроса. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.16% до 1446.6. После значительного роста внутри коридора средних российский рынок в виде индекса ММВБ тестирует сильное сопротивление на уровне 1451 (200-дневная средняя), но пока не может уверенно его превзойти. Ближайшая поддержка на 1400/20 (50-, 20-, 100-дневная средняя).
Сегодня важных макроэкономических данных не выйдет.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Конец недели для российского рынка корпоративных облигаций сложился умеренно благоприятным. Превалирование положительных переоценок было обеспечено за счет заметного снижения процентных ставок на денежном рынке, что компенсировало ослабление рубля и общее падение интереса к риску.
Ценовой индекс IFX-CBonds подрос на 0.03% до 104.65 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds - на 0.05% до 326.27 пунктов. Торговая активность вернулась к норме - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 20.2 млрд. руб., из которых 4.6 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Привлекательность рисковых активов в пятницу сократилась, поводом к чему стали как технические факторы, так и понизившиеся ожидания запуска ФРС очередного раунда количественного смягчения. Более высокий, нежели чем ожидалось, индекс настроений потребителей от Мичиганского университета вкупе с недавними обнадеживающими данными по розничным продажам могут заставить ФРС сохранить выжидательный настрой в отношении принятия новых стимулирующих мер. До публикации статистики из США заряд оптимизма придало заявление канцлера Германии Ангелы Меркель, которая сообщила, что полностью разделяет позицию главы ЕЦБ Марио Драги и готова сделать все от нее зависящее, чтобы сохранить евро. Хотя в целом доверие к ее высказываниям могло быть и выше, если бы не интервью главы МИД Финляндии в the Daily Telegraph о наличии плана на случай развала еврозоны, что напоминает о том, что политические силы Европы далеки от единства.
Впрочем, в понедельник утром в это многие могут вновь начать верить благодаря заметке уже в der Spiegel, который раскрывает детали «плана Марио Драги» для спасения евро. Согласно неназванным источникам ЕЦБ готов не только пойти на установление потолка для доходностей «проблемных» стран, но и установить планку и для их спрэда к бенчмаркам. На этой новости, а также обнадеживающих данных из Китая по ценам на недвижимость и кредитование, индикаторы риска в понедельник вновь стали тяготеть к росту. Цены на нефть также приблизились к локальным максимумам, что позволяет рублю частично восполнить понесенные в концовке недели потери: USDRUB_TOM 31.99, USDEUR_BKT 35.39.
Ситуация с рублевой ликвидностью по сравнению с пятницей не изменилась – суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России составил 1 031.1 млрд. руб. В пятницу спрос на средства ЦБ на аукционе РЕПО составил 14.2 млрд. руб. при лимите в 10 млрд. руб., средневзвешенная ставка прошедших сделок – 5.65%. Ставки на денежном рынке заметно понизились – индикативная ставка Mosprime O/N опустилась на 36 б. п. до 5.22%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 29 б. п. до 5.47%.
Сегодня банкам предстоит произвести платежи по НДС, однако регулятор не готов менять свое кредо – лимит по прямому РЕПО на один день оставлен без изменения, на 90 дней Банк России будет готов предоставить 50 млрд. руб. Таким образом, в подобных условиях на денежном рынке ситуация сегодня может ухудшиться. Рост ставок на фоне сохранения рисков формирования коррекции на финансовых и товарных рисках может привести к доминированию отрицательных переоценок рублевых корпоративных бондов и понижению торговой активности.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.19% и закрылся на уровне 1418.16 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.46% до 3076.59, индекс DJIA увеличился на 0.19% до 13275.20. Американские индексы укрепляют свои позиции выше ключевых уровней, 13000 для DJIA, 1400 для S&P и 3000 для Nasdaq, подбираясь к 4-летним максимумам. Вышедший в пятницу индекс настроения потребителей от университета Мичигана на уровне 73.6 оказался заметно выше ожиданий в 72.2. Индекс VIX упал до уровня 13.45. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 2 б.п. до 2.94%, а 10-летних – упала на 2 б.п. до 1.82%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 0.40%, китайский Shanghai Composite упал на 1.11%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.73%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.02%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 82.55 (-0.05%)). Доллар незначительно корректируется относительно корзины валют вокруг отметки 82.5. Евро (EUR/USD 1.234; +0.02%), в свою очередь, закрепился в коридоре между $1.23 и $1.24 и пока остается на этом высоком для валюты уровне. Скорее всего при отсутствии сегодня важных данных сильных движений не будет, а инвесторы будут ждать индексов PMI и протокола заседания FOMC на этой неделе. Кроме того, участники рынка продолжают ожидать от ЕЦБ конкретных действий по борьбе с долговым кризисом на сентябрьском заседании. Появились нвоости о том, что ЕЦБ рассматривает установление порога доходности по операциям с облигациями проблемных стран. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.77%, испанских – 6.41%. Иена (USD/JPY 79.51; -0.06%) не меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.974; -0.04%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $114.16 (+0.40%), а сентябрьский WTI торгуется у отметки $96.31 (+0.31%). Нефть растет на признаках усиления экономики США и слухах о том, что увеличение Саудовской Аравией производства говорит о повышении спроса. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.16% до 1446.6. После значительного роста внутри коридора средних российский рынок в виде индекса ММВБ тестирует сильное сопротивление на уровне 1451 (200-дневная средняя), но пока не может уверенно его превзойти. Ближайшая поддержка на 1400/20 (50-, 20-, 100-дневная средняя).
Сегодня важных макроэкономических данных не выйдет.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Конец недели для российского рынка корпоративных облигаций сложился умеренно благоприятным. Превалирование положительных переоценок было обеспечено за счет заметного снижения процентных ставок на денежном рынке, что компенсировало ослабление рубля и общее падение интереса к риску.
Ценовой индекс IFX-CBonds подрос на 0.03% до 104.65 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds - на 0.05% до 326.27 пунктов. Торговая активность вернулась к норме - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 20.2 млрд. руб., из которых 4.6 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Привлекательность рисковых активов в пятницу сократилась, поводом к чему стали как технические факторы, так и понизившиеся ожидания запуска ФРС очередного раунда количественного смягчения. Более высокий, нежели чем ожидалось, индекс настроений потребителей от Мичиганского университета вкупе с недавними обнадеживающими данными по розничным продажам могут заставить ФРС сохранить выжидательный настрой в отношении принятия новых стимулирующих мер. До публикации статистики из США заряд оптимизма придало заявление канцлера Германии Ангелы Меркель, которая сообщила, что полностью разделяет позицию главы ЕЦБ Марио Драги и готова сделать все от нее зависящее, чтобы сохранить евро. Хотя в целом доверие к ее высказываниям могло быть и выше, если бы не интервью главы МИД Финляндии в the Daily Telegraph о наличии плана на случай развала еврозоны, что напоминает о том, что политические силы Европы далеки от единства.
Впрочем, в понедельник утром в это многие могут вновь начать верить благодаря заметке уже в der Spiegel, который раскрывает детали «плана Марио Драги» для спасения евро. Согласно неназванным источникам ЕЦБ готов не только пойти на установление потолка для доходностей «проблемных» стран, но и установить планку и для их спрэда к бенчмаркам. На этой новости, а также обнадеживающих данных из Китая по ценам на недвижимость и кредитование, индикаторы риска в понедельник вновь стали тяготеть к росту. Цены на нефть также приблизились к локальным максимумам, что позволяет рублю частично восполнить понесенные в концовке недели потери: USDRUB_TOM 31.99, USDEUR_BKT 35.39.
Ситуация с рублевой ликвидностью по сравнению с пятницей не изменилась – суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России составил 1 031.1 млрд. руб. В пятницу спрос на средства ЦБ на аукционе РЕПО составил 14.2 млрд. руб. при лимите в 10 млрд. руб., средневзвешенная ставка прошедших сделок – 5.65%. Ставки на денежном рынке заметно понизились – индикативная ставка Mosprime O/N опустилась на 36 б. п. до 5.22%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 29 б. п. до 5.47%.
Сегодня банкам предстоит произвести платежи по НДС, однако регулятор не готов менять свое кредо – лимит по прямому РЕПО на один день оставлен без изменения, на 90 дней Банк России будет готов предоставить 50 млрд. руб. Таким образом, в подобных условиях на денежном рынке ситуация сегодня может ухудшиться. Рост ставок на фоне сохранения рисков формирования коррекции на финансовых и товарных рисках может привести к доминированию отрицательных переоценок рублевых корпоративных бондов и понижению торговой активности.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу