В среду, 12 сентября, российский рынок выглядел чуть лучше, чем днем ранее - индекс ММВБ от топтания около 1470 пунктов перешел к консолидации вблизи 1480 пунктов. На большее индекс оказался не способен, даже несмотря на сильную статистику промпроизводства в зоне евро и признание Конституционным судом ФРГ законным бюджетного пакта ЕС и введение в действие постоянного антикризисного фонда ESM, который сможет начать работу уже с 8 октября.
Но именно хорошие новости из Европы вызвали некое уныние на Московской Бирже: заметный рост курса евро против доллара позволил переоценить октябрьский контракт на нефть марки Brent до 115 долл./барр. (в моменте 116 долл./барр.), однако окрепший рубль заставил провести переоценку в обратную сторону рублевых активов, что сдерживало рост ММВБ. Поэтому похвастаться практически нечем - максимум предшествовавшей недели индексу обновить не удалось, и стагнация продолжается. Игроки поступят мудро, если в сложившихся условиях не будут усердствовать с покупками.
По итогам торговой сессии 12 сентября индекс ММВБ повысился на 0,03% - до 1478,54 пункта, индекс РТС - на 0,09% и достиг отметки 1481,37 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 427,33 млрд руб.
Инвесторы банковской отрасли не порадовались хорошим новостям из зоны евро
Слабость российского рынка проявилась и в том, что даже инвесторы банковской отрасли, традиционно чувствительные к макроэкономическим новостям, не смогли порадоваться скорому началу работы ESM. ВТБ завершил сессию падением на 0,44%, "Возрождение" - на 3,48%, Росбанк - на 0,18%, "Санкт-Петербург" - на 0,33%, Сбербанк - на 0,46%. И если в отношении последнего инвесторы опасаются навеса продаж размещаемых обыкновенных акций (это видно по тому, что привилегированные за день подорожали на 0,11%), то остальным банкам ничто не мешало расти, кроме простого нежелания инвесторов покупать на прекратившем ралли рынке. Еще есть надежда, что инвестбанки разгонят котировки Сбербанка в случае положительного решения по приватизации госпакета (ожидается, что согласие на приватизацию будет дано, если ФРС США одобрит QE3), но с каждым днем эта надежда становится все более призрачной, а котировки банка все крепче увязают в узком "боковике" 92,5-95 руб./акция. Видимо, в пятницу станет понятна их среднесрочная судьба.
В.Путин добавил Газпрому проблем
В то время как российскому рынку в целом прирост нефтяных котировок не пошел впрок, нефтегазовая отрасль смогла использовать этот повод для роста: завершить день в "плюсе" сумели ЛУКОЙЛ (+0,57%), "Роснефть" (+0,09%), "Сургутнефтегаз" (+1,75%), "Татнефть" (+0,37%). Как и ожидалось, нефтегазовая отрасль по-прежнему в состоянии играть роль защитных активов в моменты неуверенности и слабости рынка. А вот Газпром общую тенденцию не поддержал, его акции подешевели на 0,12%. Новый указ президента РФ Владимира Путина, обязывающий стратегические компании согласовывать на федеральном уровне предоставление международным органам информации, создает концерну дополнительные препятствия в деле урегулирования проблем с антимонопольными органами Европы. И это еще один повод воздержаться от покупок акций Газпрома, в дополнение к проблемам со спросом как внутри страны, так и за рубежом и успешным попыткам европейских потребителей продавить контрактные цены.
Очередная авария в Березниках не распугала покупателей "Уралкалия"
Плохо мог закончиться день для "Уралкалия", сообщившего об очередном обрушении песчано-гравийной смеси на месте затопления рудника в Березниках, повлекшего за собой потерю нескольких единиц тяжелой техники и гибель рабочего. Но пессимизм инвесторов в отсутствии новых негативных подробностей оказался недолгим, и по итогам дня котировки даже вышли в "плюс" на 0,52%. Не последнюю роль здесь сыграл опубликованный накануне сильный финансовый отчет по МСФО за первое полугодие.
Стоит также отметить непрекращающийся рост котировок Sollers (+17,34%), стартовавший также после сильного финансового отчета. 12 сентября была достигнута важная высота в 600 руб./акция, и осторожным игрокам уже разумно было бы активно продавать. И хотя в ближайшие дни здесь может появится потенциал роста еще на 25%, но маловероятно, что "быки" смогут организовать продолжение ралли на одном отчете.
Роста объема торгов все равно не вселяет оптимизма на будущее
Торги среды сопровождались повышенным объемом торгов, однако к чему эта активность, неясно, ведь каких-то прорывных движений на российском рынке не произошло. И повысившийся объем торгов не позволяет строить оптимистичные планы на ближайшее будущее. Поскольку отреагировать ростом на решение Конституционного суда ФРГ российский рынок оказался неспособен, он может оказаться вполне в состоянии проявить слабость, когда ФРС в четверг не анонсирует новые меры монетарной поддержки экономики. Вероятность негативного для "быков" исхода сентябрьского заседания регулятора оценивается как очень высокая, в связи с чем в четверг стоит закрыть длинные позиции. Российский рынок не рвется вверх, и вряд ли что-то заставит пожалеть о проявленной осторожности.
Технический postmarket
Техническая картина индекса ММВБ теряет свой прежний "бычий" вид. Хотя пребывание выше бокового диапазона 1440-1460 пунктов (1-2) и все более высокие дневные максимумы позволяют говорить о сохранении позитивной тенденции, пыл покупателей явно ослабел. Основная торговая сессия среды завершилась разворотной свечой "додж", которая указывает на уравнивание сил покупателей и продавцов и резко понижает шансы на достижение долгосрочного нисходящего тренда (3), проходящего чуть выше 1510 пунктов. Вот и быстрая линия индикатора Stochastic на дневном интервале пересеклась с медленной в зоне критической перекупленности, а это для осторожных игроков уже второй ранний сигнал на продажу. В сложившихся условиях сложно ждать улучшений, но о возврате "медвежьего" рынка можно будет говорить, только в случае если ММВБ вернется в диапазон (1-2). Наиболее вероятно, что произойдет это в пятницу, 14 сентября.
Индекс РТС пытался держаться бодро, и укрепление рубля по отношению к доллару в течение больше части торговой сессии ему в этом помогало - 12 сентября стало первой торговой сессией с 28 апреля, целиком проведенной выше важного инвестиционного ориентира в виде простой 200-дневной скользящей средней (2), да и среднесрочный восходящий тренд (1) едва не был сломлен. Но позиции "быков" сильными все-таки не назовешь. Критический среднесрочный перегрев теперь вряд ли позволить продолжить подъем к долгосрочному нисходящему тренду (4), проходящему через отметку 1578 пунктов, и, видимо, придется ограничиться полукруглым уровнем сопротивления 1500 пунктов (3). А поскольку эта цель практически (не хватило трех пунктов или 0,2%) была достигнута 12 сентября, то на этом покупки стоит и завершить. При этом агрессивно наращивать короткие позиции не стоит до пятницы - мало ли какие сюрпризы приготовила ФРС.
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: покупать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
"Быки" срочного рынка взяли все что могли
По итогам торгового дня среды, 12 сентября, контракт на индекс РТС закрылся на значении 148290,0 пункта (+0,230%). Объем торгов составил 1,296 млн контрактов, или 121,128 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 881,494 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 9376,0 пункта (-0,499%). Объем торгов составил 397,293 тыс. контрактов, или 3,736 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 671,940 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции Газпрома закрылся на значении 16337,0 пункта (-0,116%). Объем торгов составил 145,571 тыс. контрактов, или 2,385 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 374,870 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 19451,0 пункта (+0,845%). Объем торгов составил 58,738 тыс. контрактов, или 1,133 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 277,896 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ВТБ закрылся на значении 5722,0 пункта (-0,400%). Объем торгов составил 42,682 тыс. контрактов, или 246,382 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 306,260 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 49156,0 пункта (-0,885%). Объем торгов составил 3255 контрактов, или 160,719 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 22,706 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции "Роснефти" закрылся на значении 20380,0 пункта (+0,444%). Объем торгов составил 8543 контракта, или 173,697 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 141,972 тыс. контрактов.
Торговую сессию среды на срочном рынке можно считать в целом успешной - фьючерс на индекс РТС побывал в непосредственной близости от круглой отметки 150000 пунктов, незначительно не дотянув до целевых 150500 пунктов, где 12 сентября пересекались среднесрочный восходящий тренд (2) и уровень коррекции Фибоначчи 61,8% (3) к волне падения марта-июня текущего года. Возможно, полагает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, в четверг "быки" еще попытаются более точно отработать цель роста, но потенциал подъема уже невелик, и лишние риски принимать на себя не стоит. Тем более что былого энтузиазма у покупателей уже нет - контанго фьючерса на РТС к базовому активу сократилось до 100 пунктов, подчеркивает М.Звягинцев. Учитывая готовность индикатора Stochastic выдать среднесрочный сигнал на продажу, базовым сценарием становится разворот вниз с ближайшей целью 144300 пунктов (1), считает аналитик. Если в четверг посчастливиться увидеть фьючерс на РТС ближе к отметке (3), то этой возможностью эксперт предлагает воспользоваться для осторожного наращивания коротких позиций. Набор основного их объема стоит отложить до пятницы.
График создан при помощи программы Alor-Tick
Опционные стратегии: "Лонги" в опционах пут на индекс хороши для страховки
Рынок определится с долгосрочным направлением движения в ближайшие дни, полагает риск-менеджер ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Геннадий Кузнецов и рекомендует накапливать волатильность при помощи стренглов.
"Сейчас лучше всего накапливать волатильность при помощи стренглов 145000- 150000. Стоит открывать позиции в октябрьских или декабрьских опционах. Арбитражеры могут открывать спрэд по волатильности в опционах на ЛУКОЙЛ и индекс РТС при условии, что позиция будет захеджирована от валютных рисков. В опционах на нефть стоит продавать бабочки со страйками 112-116-120. В долларе США стоит строить стреддлы с текущим страйком при помощи покупки опционов колл и выравнивания позиции по дельте", - подчеркнул Г.Кузнецов.
Аналитик URSA Capital Арсен Балишян отмечает, что рост на рынках, обозначившийся в последнее время, обусловлен реализацией новых мер по стимулированию экономики, в том числе новой программой ЕЦБ по покупке краткосрочных облигаций проблемных стран, а также ожиданиями действий со стороны ФРС. "Подобные действия поддерживают позитивные настроения среди инвесторов, однако такой рост, скорее всего, станет краткосрочным без поддержки со стороны фундаментальных макроэкономических показателей. В этой ситуации более склонные к риску инвесторы могут занимать длинные позиции по опционам колл на короткое время на широкий индекс или на бумаги отстающих секторов. Однако пессимизм, который может прийти на рынок в любой из месяцев осени, ограничивает возможность покупок вплоть до конца года. Учитывая сложившуюся ситуацию, в качестве страховки инвесторы могут использовать длинные позиции в опционах пут на рыночный индекс или опционы колл на индекс волатильности VIX", - заключил А.Балишян.
Но именно хорошие новости из Европы вызвали некое уныние на Московской Бирже: заметный рост курса евро против доллара позволил переоценить октябрьский контракт на нефть марки Brent до 115 долл./барр. (в моменте 116 долл./барр.), однако окрепший рубль заставил провести переоценку в обратную сторону рублевых активов, что сдерживало рост ММВБ. Поэтому похвастаться практически нечем - максимум предшествовавшей недели индексу обновить не удалось, и стагнация продолжается. Игроки поступят мудро, если в сложившихся условиях не будут усердствовать с покупками.
По итогам торговой сессии 12 сентября индекс ММВБ повысился на 0,03% - до 1478,54 пункта, индекс РТС - на 0,09% и достиг отметки 1481,37 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 427,33 млрд руб.
Инвесторы банковской отрасли не порадовались хорошим новостям из зоны евро
Слабость российского рынка проявилась и в том, что даже инвесторы банковской отрасли, традиционно чувствительные к макроэкономическим новостям, не смогли порадоваться скорому началу работы ESM. ВТБ завершил сессию падением на 0,44%, "Возрождение" - на 3,48%, Росбанк - на 0,18%, "Санкт-Петербург" - на 0,33%, Сбербанк - на 0,46%. И если в отношении последнего инвесторы опасаются навеса продаж размещаемых обыкновенных акций (это видно по тому, что привилегированные за день подорожали на 0,11%), то остальным банкам ничто не мешало расти, кроме простого нежелания инвесторов покупать на прекратившем ралли рынке. Еще есть надежда, что инвестбанки разгонят котировки Сбербанка в случае положительного решения по приватизации госпакета (ожидается, что согласие на приватизацию будет дано, если ФРС США одобрит QE3), но с каждым днем эта надежда становится все более призрачной, а котировки банка все крепче увязают в узком "боковике" 92,5-95 руб./акция. Видимо, в пятницу станет понятна их среднесрочная судьба.
В.Путин добавил Газпрому проблем
В то время как российскому рынку в целом прирост нефтяных котировок не пошел впрок, нефтегазовая отрасль смогла использовать этот повод для роста: завершить день в "плюсе" сумели ЛУКОЙЛ (+0,57%), "Роснефть" (+0,09%), "Сургутнефтегаз" (+1,75%), "Татнефть" (+0,37%). Как и ожидалось, нефтегазовая отрасль по-прежнему в состоянии играть роль защитных активов в моменты неуверенности и слабости рынка. А вот Газпром общую тенденцию не поддержал, его акции подешевели на 0,12%. Новый указ президента РФ Владимира Путина, обязывающий стратегические компании согласовывать на федеральном уровне предоставление международным органам информации, создает концерну дополнительные препятствия в деле урегулирования проблем с антимонопольными органами Европы. И это еще один повод воздержаться от покупок акций Газпрома, в дополнение к проблемам со спросом как внутри страны, так и за рубежом и успешным попыткам европейских потребителей продавить контрактные цены.
Очередная авария в Березниках не распугала покупателей "Уралкалия"
Плохо мог закончиться день для "Уралкалия", сообщившего об очередном обрушении песчано-гравийной смеси на месте затопления рудника в Березниках, повлекшего за собой потерю нескольких единиц тяжелой техники и гибель рабочего. Но пессимизм инвесторов в отсутствии новых негативных подробностей оказался недолгим, и по итогам дня котировки даже вышли в "плюс" на 0,52%. Не последнюю роль здесь сыграл опубликованный накануне сильный финансовый отчет по МСФО за первое полугодие.
Стоит также отметить непрекращающийся рост котировок Sollers (+17,34%), стартовавший также после сильного финансового отчета. 12 сентября была достигнута важная высота в 600 руб./акция, и осторожным игрокам уже разумно было бы активно продавать. И хотя в ближайшие дни здесь может появится потенциал роста еще на 25%, но маловероятно, что "быки" смогут организовать продолжение ралли на одном отчете.
Роста объема торгов все равно не вселяет оптимизма на будущее
Торги среды сопровождались повышенным объемом торгов, однако к чему эта активность, неясно, ведь каких-то прорывных движений на российском рынке не произошло. И повысившийся объем торгов не позволяет строить оптимистичные планы на ближайшее будущее. Поскольку отреагировать ростом на решение Конституционного суда ФРГ российский рынок оказался неспособен, он может оказаться вполне в состоянии проявить слабость, когда ФРС в четверг не анонсирует новые меры монетарной поддержки экономики. Вероятность негативного для "быков" исхода сентябрьского заседания регулятора оценивается как очень высокая, в связи с чем в четверг стоит закрыть длинные позиции. Российский рынок не рвется вверх, и вряд ли что-то заставит пожалеть о проявленной осторожности.
Технический postmarket
Техническая картина индекса ММВБ теряет свой прежний "бычий" вид. Хотя пребывание выше бокового диапазона 1440-1460 пунктов (1-2) и все более высокие дневные максимумы позволяют говорить о сохранении позитивной тенденции, пыл покупателей явно ослабел. Основная торговая сессия среды завершилась разворотной свечой "додж", которая указывает на уравнивание сил покупателей и продавцов и резко понижает шансы на достижение долгосрочного нисходящего тренда (3), проходящего чуть выше 1510 пунктов. Вот и быстрая линия индикатора Stochastic на дневном интервале пересеклась с медленной в зоне критической перекупленности, а это для осторожных игроков уже второй ранний сигнал на продажу. В сложившихся условиях сложно ждать улучшений, но о возврате "медвежьего" рынка можно будет говорить, только в случае если ММВБ вернется в диапазон (1-2). Наиболее вероятно, что произойдет это в пятницу, 14 сентября.
Индекс РТС пытался держаться бодро, и укрепление рубля по отношению к доллару в течение больше части торговой сессии ему в этом помогало - 12 сентября стало первой торговой сессией с 28 апреля, целиком проведенной выше важного инвестиционного ориентира в виде простой 200-дневной скользящей средней (2), да и среднесрочный восходящий тренд (1) едва не был сломлен. Но позиции "быков" сильными все-таки не назовешь. Критический среднесрочный перегрев теперь вряд ли позволить продолжить подъем к долгосрочному нисходящему тренду (4), проходящему через отметку 1578 пунктов, и, видимо, придется ограничиться полукруглым уровнем сопротивления 1500 пунктов (3). А поскольку эта цель практически (не хватило трех пунктов или 0,2%) была достигнута 12 сентября, то на этом покупки стоит и завершить. При этом агрессивно наращивать короткие позиции не стоит до пятницы - мало ли какие сюрпризы приготовила ФРС.
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: покупать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
"Быки" срочного рынка взяли все что могли
По итогам торгового дня среды, 12 сентября, контракт на индекс РТС закрылся на значении 148290,0 пункта (+0,230%). Объем торгов составил 1,296 млн контрактов, или 121,128 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 881,494 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 9376,0 пункта (-0,499%). Объем торгов составил 397,293 тыс. контрактов, или 3,736 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 671,940 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции Газпрома закрылся на значении 16337,0 пункта (-0,116%). Объем торгов составил 145,571 тыс. контрактов, или 2,385 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 374,870 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 19451,0 пункта (+0,845%). Объем торгов составил 58,738 тыс. контрактов, или 1,133 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 277,896 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ВТБ закрылся на значении 5722,0 пункта (-0,400%). Объем торгов составил 42,682 тыс. контрактов, или 246,382 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 306,260 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 49156,0 пункта (-0,885%). Объем торгов составил 3255 контрактов, или 160,719 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 22,706 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции "Роснефти" закрылся на значении 20380,0 пункта (+0,444%). Объем торгов составил 8543 контракта, или 173,697 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 141,972 тыс. контрактов.
Торговую сессию среды на срочном рынке можно считать в целом успешной - фьючерс на индекс РТС побывал в непосредственной близости от круглой отметки 150000 пунктов, незначительно не дотянув до целевых 150500 пунктов, где 12 сентября пересекались среднесрочный восходящий тренд (2) и уровень коррекции Фибоначчи 61,8% (3) к волне падения марта-июня текущего года. Возможно, полагает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, в четверг "быки" еще попытаются более точно отработать цель роста, но потенциал подъема уже невелик, и лишние риски принимать на себя не стоит. Тем более что былого энтузиазма у покупателей уже нет - контанго фьючерса на РТС к базовому активу сократилось до 100 пунктов, подчеркивает М.Звягинцев. Учитывая готовность индикатора Stochastic выдать среднесрочный сигнал на продажу, базовым сценарием становится разворот вниз с ближайшей целью 144300 пунктов (1), считает аналитик. Если в четверг посчастливиться увидеть фьючерс на РТС ближе к отметке (3), то этой возможностью эксперт предлагает воспользоваться для осторожного наращивания коротких позиций. Набор основного их объема стоит отложить до пятницы.
График создан при помощи программы Alor-Tick
Опционные стратегии: "Лонги" в опционах пут на индекс хороши для страховки
Рынок определится с долгосрочным направлением движения в ближайшие дни, полагает риск-менеджер ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Геннадий Кузнецов и рекомендует накапливать волатильность при помощи стренглов.
"Сейчас лучше всего накапливать волатильность при помощи стренглов 145000- 150000. Стоит открывать позиции в октябрьских или декабрьских опционах. Арбитражеры могут открывать спрэд по волатильности в опционах на ЛУКОЙЛ и индекс РТС при условии, что позиция будет захеджирована от валютных рисков. В опционах на нефть стоит продавать бабочки со страйками 112-116-120. В долларе США стоит строить стреддлы с текущим страйком при помощи покупки опционов колл и выравнивания позиции по дельте", - подчеркнул Г.Кузнецов.
Аналитик URSA Capital Арсен Балишян отмечает, что рост на рынках, обозначившийся в последнее время, обусловлен реализацией новых мер по стимулированию экономики, в том числе новой программой ЕЦБ по покупке краткосрочных облигаций проблемных стран, а также ожиданиями действий со стороны ФРС. "Подобные действия поддерживают позитивные настроения среди инвесторов, однако такой рост, скорее всего, станет краткосрочным без поддержки со стороны фундаментальных макроэкономических показателей. В этой ситуации более склонные к риску инвесторы могут занимать длинные позиции по опционам колл на короткое время на широкий индекс или на бумаги отстающих секторов. Однако пессимизм, который может прийти на рынок в любой из месяцев осени, ограничивает возможность покупок вплоть до конца года. Учитывая сложившуюся ситуацию, в качестве страховки инвесторы могут использовать длинные позиции в опционах пут на рыночный индекс или опционы колл на индекс волатильности VIX", - заключил А.Балишян.
/Компиляция. 12 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба