28 сентября 2012 БФА Моисеев Алексей
В четверг, 27 сентября, российский рынок после непродолжительного отскока на старте торгов ушел вниз. Однако после полудня, немного обновив минимум предыдущей сессии, индекс ММВБ нашел поддержку в районе 1440 пунктов, от которой развернулся вверх. Вторая половина сессии прошла в консолидации над отметкой 1450 пунктов, на закрытие индекс составил 1453,09 пунктов (+0,53%). В лидерах отскока – металлургический сектор во главе с акциями Распадской. В первом эшелоне опережающими темпами выросли котировки Роснефти и префов Сбербанка, в аутсайдерах – обыкновенные акции Сбербанка.
Основной «точкой опоры» для рынков рисковых активов в первой половине дня стали вновь усилившиеся надежды на дополнительное монетарное стимулирование в Китае. Впрочем, основным событием дня должно было стать заседание правительства Испании, обсуждавшего первый проект бюджета на 2013 год. Запланированная пресс-конференция долго откладывалась, однако в итоге ожидание инвесторов было вознаграждено. Представленный проект предусматривает сокращение дефицита бюджета на 13 млрд евро за счет сокращения расходов на 7,3% и роста доходов на 4%. Также правительство планирует в ближайшие полгода принять более 40 законов, направленных на реформирование экономики. До конца года будет представлена и реформа пенсионной системы. Действия испанского правительства уже получил положительную оценку от представителя руководства ЕС: еврокомиссар по экономике О.Рен заявил, что испанский план идет даже дальше требований еврокомиссии.
Разнонаправленной оказалась статистика в США. Поддерживали оптимизм еженедельные данные с рынка труда: количество первичных заявок упало на 23 тыс. (ожидалось 4 тыс.). Абсолютное число заявок (359 тыс.) теперь лишь немногим выше посткризисного минимума (352 тыс. в начале июля). В то же время, окончательная оценка ВВП за второй квартал составила лишь +1,3% (ожидалось +1,7%). Незавершенные продажи домов в августе упали на 2,6%. Наконец, заказы на товары длительного пользования в августе упали сразу на 13,2% (ожидалось снижение на 5%).
Впрочем, американский рынок слабую статистику практически проигнорировал, основные индексы подрастали уже в начале сессии и заметно ускорились после новостей из Испании, результатом сессии стал уверенный рост (DJIA +0,54%, S&P 500 +0,96%, NASDAQ Composite +1,39%. Фондовые индексы в Азии также на положительной территории – за исключением японского Nikkei225, Нефть Brent за вчерашнюю сессию не только поднялась к ближайшему горизонтальному сопротивлению в районе 112 долл./барр., но и закрепилась выше него
«Испанская тема» была основным драйвером снижения аппетита к риску в последние дни, вчерашние новости его нивелируют. Слабые макроэкономические данные нельзя назвать большой неожиданностью и, кроме того, они могут рассматриваться как дополнительный повод для возможного расширения масштабов QE3 в будущем. Ожидаем сегодня продолжения роста на российском рынке, индекс ММВБ, вероятно, сможет закрепиться выше 200-дневной скользящей средней и отметки 1460 пунктов
Холдинг МРСК
Компания отчиталась по МСФО за 1пг12 Холдинг МРСК опубликовал финансовые итоги работы в 1пг12 по международным стандартам финансовой отчетности. Выручка компании сократилась на 12% до $9,9 млрд с $11,3 млрд за аналогичный период прошлого года. Показатель EBITDA снизился на 15% с $2,2 млрд до $1,9 млрд, а рентабельность по нему на 0,8 п.п. до 19%. По итогам отчетного периода компании удалось показать чистую прибыль в размере $511 млн, что на 44% ниже, чем $912 млн, показанных годом ранее. Показатель net margin сократился на 3 п.п. до 5%.
Холдинг МРСК, МСФО, $ млн
Снижение финансовых показателей было ожидаемым, ведь к настоящему моменту по МСФО за 1пг12 отчитались практически все дочерние компании Холдинга, за исключением разве что МОЭСК. В подавляющем большинстве случаев наблюдалась отрицательная динамика по выручке, связанная прежде всего со сдерживанием тарифов на передачу электроэнергии с конца 2011 года, что и оказало негативное влияние на итоговые финансовые показатели компаний распределительного сегмента отрасли. Лучше остальных удалось отчитаться МРСК Центру, МРСК Волги и Ленэнерго, показавшим увеличение показателя EBITDA в долларовом выражении на 4%, 9% и 167% соответственно. Среди худших традиционно выделяется МРСК Северного Кавказа и примкнувшая к нему МРСК Сибири, показавшие чистый убыток за отчетный период в размере $15 млн и $5 млн соответственно. Мы нейтрально оцениваем опубликованные консолидированные данные и считаем, что они не окажут серьезного влияния на котировки акций эмитента, так как уже учтены рынком через результаты «дочек». Кроме того, динамика акций Холдинга в настоящий момент гораздо больше зависит от спекуляций на тему объединения компании с ФСК ЕЭС и возможных коэффициентов конвертации, что будет в обозримом будущем главным драйвером движения в ее бумагах
Трансконтейнер
Чистая прибыль компании в 1пг12 выросла на 81%
Чистая прибыль ведущего российского железнодорожного контейнерного оператора ТрансКонтейнер в I полугодии 2012 года по МСФО составила $90 млн., что на 81% больше показателя 2011 года. Выручка ж/д оператора за этот период увеличилась на 19% до $579 млн., операционная прибыль на 75% до $114 млн.
Трансконтейнер, МСФО 6м2012г., $ млн.
Более подробный отчет мы приводим в аналитической записке, посвященной опубликованной отчетности компании
ГМК Норильский никель
Компания утвердила программу сокращения инвестицион- ных расходов Согласно сообщению компании, инвестиционные расходы Норникеля на 2012 г. будут сокращены на 10%. При этом порядка 80% величины будет достигнуто за счет оптимизации имеющейся структуры расходов на строительно-монтажные работы, а также графиков контрактации оборудования, тогда как сроки реализации проектов и Стратегия производственно-технического развития Компании не должны измениться. 10% сокращения придется на уменьшение программы замены изношенного оборудования, оставшиеся 10% будет обеспечено проведением прочих оптимизационных мероприятий. Руководство Норильского никеля настроено на сохранение производственного потенциала компании, причем реализация Стратегии производственно-технического развития тесно связана с ростом показателей ГМК в будущем. Значительное сокращение инвестпрограммы в будущем компанию не ожидает, однако вполне вероятна ее дальнейшая оптимизация, что в целом является позитивным фактором для финансовых результатов Норникеля в среднесрочном периоде
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основной «точкой опоры» для рынков рисковых активов в первой половине дня стали вновь усилившиеся надежды на дополнительное монетарное стимулирование в Китае. Впрочем, основным событием дня должно было стать заседание правительства Испании, обсуждавшего первый проект бюджета на 2013 год. Запланированная пресс-конференция долго откладывалась, однако в итоге ожидание инвесторов было вознаграждено. Представленный проект предусматривает сокращение дефицита бюджета на 13 млрд евро за счет сокращения расходов на 7,3% и роста доходов на 4%. Также правительство планирует в ближайшие полгода принять более 40 законов, направленных на реформирование экономики. До конца года будет представлена и реформа пенсионной системы. Действия испанского правительства уже получил положительную оценку от представителя руководства ЕС: еврокомиссар по экономике О.Рен заявил, что испанский план идет даже дальше требований еврокомиссии.
Разнонаправленной оказалась статистика в США. Поддерживали оптимизм еженедельные данные с рынка труда: количество первичных заявок упало на 23 тыс. (ожидалось 4 тыс.). Абсолютное число заявок (359 тыс.) теперь лишь немногим выше посткризисного минимума (352 тыс. в начале июля). В то же время, окончательная оценка ВВП за второй квартал составила лишь +1,3% (ожидалось +1,7%). Незавершенные продажи домов в августе упали на 2,6%. Наконец, заказы на товары длительного пользования в августе упали сразу на 13,2% (ожидалось снижение на 5%).
Впрочем, американский рынок слабую статистику практически проигнорировал, основные индексы подрастали уже в начале сессии и заметно ускорились после новостей из Испании, результатом сессии стал уверенный рост (DJIA +0,54%, S&P 500 +0,96%, NASDAQ Composite +1,39%. Фондовые индексы в Азии также на положительной территории – за исключением японского Nikkei225, Нефть Brent за вчерашнюю сессию не только поднялась к ближайшему горизонтальному сопротивлению в районе 112 долл./барр., но и закрепилась выше него
«Испанская тема» была основным драйвером снижения аппетита к риску в последние дни, вчерашние новости его нивелируют. Слабые макроэкономические данные нельзя назвать большой неожиданностью и, кроме того, они могут рассматриваться как дополнительный повод для возможного расширения масштабов QE3 в будущем. Ожидаем сегодня продолжения роста на российском рынке, индекс ММВБ, вероятно, сможет закрепиться выше 200-дневной скользящей средней и отметки 1460 пунктов
Холдинг МРСК
Компания отчиталась по МСФО за 1пг12 Холдинг МРСК опубликовал финансовые итоги работы в 1пг12 по международным стандартам финансовой отчетности. Выручка компании сократилась на 12% до $9,9 млрд с $11,3 млрд за аналогичный период прошлого года. Показатель EBITDA снизился на 15% с $2,2 млрд до $1,9 млрд, а рентабельность по нему на 0,8 п.п. до 19%. По итогам отчетного периода компании удалось показать чистую прибыль в размере $511 млн, что на 44% ниже, чем $912 млн, показанных годом ранее. Показатель net margin сократился на 3 п.п. до 5%.
Холдинг МРСК, МСФО, $ млн
Снижение финансовых показателей было ожидаемым, ведь к настоящему моменту по МСФО за 1пг12 отчитались практически все дочерние компании Холдинга, за исключением разве что МОЭСК. В подавляющем большинстве случаев наблюдалась отрицательная динамика по выручке, связанная прежде всего со сдерживанием тарифов на передачу электроэнергии с конца 2011 года, что и оказало негативное влияние на итоговые финансовые показатели компаний распределительного сегмента отрасли. Лучше остальных удалось отчитаться МРСК Центру, МРСК Волги и Ленэнерго, показавшим увеличение показателя EBITDA в долларовом выражении на 4%, 9% и 167% соответственно. Среди худших традиционно выделяется МРСК Северного Кавказа и примкнувшая к нему МРСК Сибири, показавшие чистый убыток за отчетный период в размере $15 млн и $5 млн соответственно. Мы нейтрально оцениваем опубликованные консолидированные данные и считаем, что они не окажут серьезного влияния на котировки акций эмитента, так как уже учтены рынком через результаты «дочек». Кроме того, динамика акций Холдинга в настоящий момент гораздо больше зависит от спекуляций на тему объединения компании с ФСК ЕЭС и возможных коэффициентов конвертации, что будет в обозримом будущем главным драйвером движения в ее бумагах
Трансконтейнер
Чистая прибыль компании в 1пг12 выросла на 81%
Чистая прибыль ведущего российского железнодорожного контейнерного оператора ТрансКонтейнер в I полугодии 2012 года по МСФО составила $90 млн., что на 81% больше показателя 2011 года. Выручка ж/д оператора за этот период увеличилась на 19% до $579 млн., операционная прибыль на 75% до $114 млн.
Трансконтейнер, МСФО 6м2012г., $ млн.
Более подробный отчет мы приводим в аналитической записке, посвященной опубликованной отчетности компании
ГМК Норильский никель
Компания утвердила программу сокращения инвестицион- ных расходов Согласно сообщению компании, инвестиционные расходы Норникеля на 2012 г. будут сокращены на 10%. При этом порядка 80% величины будет достигнуто за счет оптимизации имеющейся структуры расходов на строительно-монтажные работы, а также графиков контрактации оборудования, тогда как сроки реализации проектов и Стратегия производственно-технического развития Компании не должны измениться. 10% сокращения придется на уменьшение программы замены изношенного оборудования, оставшиеся 10% будет обеспечено проведением прочих оптимизационных мероприятий. Руководство Норильского никеля настроено на сохранение производственного потенциала компании, причем реализация Стратегии производственно-технического развития тесно связана с ростом показателей ГМК в будущем. Значительное сокращение инвестпрограммы в будущем компанию не ожидает, однако вполне вероятна ее дальнейшая оптимизация, что в целом является позитивным фактором для финансовых результатов Норникеля в среднесрочном периоде
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter