26 июня 2008
Инфляция обуздала игры со ставками Федеральной резервной системы США. Как и ожидалось, базовая ставка сохранила свои позиции на уровне 2 проц. годовых. Однако, и Европейский ЦБ не дремлет - его также тревожит инфляционная спираль, прогнозы по которой не сулят ничего хорошего в ближайшие три года. ЕЦБ, как и заокеанский коллега, готов дать ей отпор, ожидающийся уже на следующий неделе.
ФРС США после восьмиразового повышения базовой процентной ставки, наконец, оставила ее в покое. В среду вечером ЦБ принял решение о сохранении базовой процентной ставки "овернайт" на уровне 2 проц. Акция была вполне ожидаема. Потому как замедление роста экономики на данном этапе не может сравниться по силе своего воздействия с инфляционной спиралью, раскручивающейся в том числе за счет слабости американской валюты. Базовая ставка сейчас находится на достаточно низком уровне (2 проц. соответствуют уровню осени 2004 года), чтобы позволить экономике страны не обвалиться в рецессию. С сентября 2007 года она отдала в угоду экономическому росту уже 3,25 проц. Дальнейшее ее снижение было бы просто не оправдано, считают эксперты. Во-первых, потому, что необходимо, наконец, проследить эффект от подобной потери, а, во-вторых, все та же инфляция, ставшая основной проблемой американского, да и не только, Центробанка.
"Комитет ожидает, что инфляция станет более умеренной позже в этом году и в следующем году, - говорится в заявлении по итогам заседания Комитета по открытым рынкам. - Тем не менее, в свете продолжающегося увеличения стоимости энергоресурсов и некоторых других видов сырья, а также повышенного состояния некоторых индикаторов инфляционных ожиданий неопределенность в отношении перспектив инфляции остается высокой".
Однако, далеко не все десять представителей американского комитета придерживаются данной точки зрения. Один все-таки высказался против сохранения стоимости американской валюты, пишет The Wall Street Journal.
Реакция фондового рынка на решение ФРС была достаточно спокойной. Обвала не последовало, более того, фондовые индексы выросли. Индекс Standard & Poor's 500 поднялся по итогам торгов на максимальную за две недели величину. Индекс Dow Jones Industrial Average повысился к закрытию рынка в среду на 4,4 пункта. Значение индекса Nasdaq Composite увеличилось на 32,98 пункта.
Сохранение базовой ставки на нынешнем уровне, кроме всего прочего, должно стабилизировать позиции американской валюты на международном рынке. Однако в данном аспекте не все зависит от действий только американского ЦБ. Еврозона также озабочена инфляционном давлением. Заседание ЕЦБ состоится 4 июля, но уже вчера глава банка Жан-Клод Трише объявил о "состоянии повышенной боевое готовности". Кроме того, в очередной раз европейский ЦБ дал понять, что его действия "нацелены на обеспечение твердого сдерживания инфляционных ожиданий". Напомним, ранее глава банка уже говорил о возможном повышении базовой процентной ставки на четверть процентного пункта. "ЕЦБ по-прежнему обеспокоен тем, что текущий повышенный уровень роста цен (3,7 проц. в мае против целевого уровня в 2 проц.) приведет к возникновению вторичных эффектов инфляции, - отмечал Ж.-К.Трише. - В особенности темпы роста зарплат могут оказаться более значительными, чем ожидалось ранее".
С этой стороны, действия европейского ЦБ совсем не поспособствуют стабилизации доллара. Укрепив евро, посредством поднятия процентной ставки, ЕЦБ неминуемо ослабит "зеленый". В свою очередь, падение американской валюты спровоцирует рост сырьевых активов и следующий виток инфляции… Но, похоже, действия европейского Центробанка предопределены, и уже на следующей неделе мы сможем наблюдать очередное ралли доллар-евро. Вряд ли это противостояние будет в пользу первого.
ФРС США после восьмиразового повышения базовой процентной ставки, наконец, оставила ее в покое. В среду вечером ЦБ принял решение о сохранении базовой процентной ставки "овернайт" на уровне 2 проц. Акция была вполне ожидаема. Потому как замедление роста экономики на данном этапе не может сравниться по силе своего воздействия с инфляционной спиралью, раскручивающейся в том числе за счет слабости американской валюты. Базовая ставка сейчас находится на достаточно низком уровне (2 проц. соответствуют уровню осени 2004 года), чтобы позволить экономике страны не обвалиться в рецессию. С сентября 2007 года она отдала в угоду экономическому росту уже 3,25 проц. Дальнейшее ее снижение было бы просто не оправдано, считают эксперты. Во-первых, потому, что необходимо, наконец, проследить эффект от подобной потери, а, во-вторых, все та же инфляция, ставшая основной проблемой американского, да и не только, Центробанка.
"Комитет ожидает, что инфляция станет более умеренной позже в этом году и в следующем году, - говорится в заявлении по итогам заседания Комитета по открытым рынкам. - Тем не менее, в свете продолжающегося увеличения стоимости энергоресурсов и некоторых других видов сырья, а также повышенного состояния некоторых индикаторов инфляционных ожиданий неопределенность в отношении перспектив инфляции остается высокой".
Однако, далеко не все десять представителей американского комитета придерживаются данной точки зрения. Один все-таки высказался против сохранения стоимости американской валюты, пишет The Wall Street Journal.
Реакция фондового рынка на решение ФРС была достаточно спокойной. Обвала не последовало, более того, фондовые индексы выросли. Индекс Standard & Poor's 500 поднялся по итогам торгов на максимальную за две недели величину. Индекс Dow Jones Industrial Average повысился к закрытию рынка в среду на 4,4 пункта. Значение индекса Nasdaq Composite увеличилось на 32,98 пункта.
Сохранение базовой ставки на нынешнем уровне, кроме всего прочего, должно стабилизировать позиции американской валюты на международном рынке. Однако в данном аспекте не все зависит от действий только американского ЦБ. Еврозона также озабочена инфляционном давлением. Заседание ЕЦБ состоится 4 июля, но уже вчера глава банка Жан-Клод Трише объявил о "состоянии повышенной боевое готовности". Кроме того, в очередной раз европейский ЦБ дал понять, что его действия "нацелены на обеспечение твердого сдерживания инфляционных ожиданий". Напомним, ранее глава банка уже говорил о возможном повышении базовой процентной ставки на четверть процентного пункта. "ЕЦБ по-прежнему обеспокоен тем, что текущий повышенный уровень роста цен (3,7 проц. в мае против целевого уровня в 2 проц.) приведет к возникновению вторичных эффектов инфляции, - отмечал Ж.-К.Трише. - В особенности темпы роста зарплат могут оказаться более значительными, чем ожидалось ранее".
С этой стороны, действия европейского ЦБ совсем не поспособствуют стабилизации доллара. Укрепив евро, посредством поднятия процентной ставки, ЕЦБ неминуемо ослабит "зеленый". В свою очередь, падение американской валюты спровоцирует рост сырьевых активов и следующий виток инфляции… Но, похоже, действия европейского Центробанка предопределены, и уже на следующей неделе мы сможем наблюдать очередное ралли доллар-евро. Вряд ли это противостояние будет в пользу первого.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба