25 декабря 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.24% и закрылся на уровне 1426.66 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.28% до 3012.60, индекс DJIA уменьшился на 0.39% до 13139.08. Американские индексы скорректировались после того, как план республиканцев по преодоление фискального обрыва не получил достаточной поддержки, что понижает вероятность достижения договоренности до конца года. Необходимость повышения налогов на богатых по-прежнему разделяет политиков. Сегодня многие страны отмечают Рождество. Индекс VIX вырос до уровня 18.59. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 1 б.п. до 2.94%, а 10-летних – выросла на 1 б.п. до 1.77%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei повысился на 1.41%, китайский Shanghai Composite вырос на 2.56%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.16%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.43%.
Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 79.65 (+0.01%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.319; +0.01%), в свою очередь, зафиксировался ниже $1.32. Европейская валюта корректируется в районе максимумов нескольких месяцев на фоне неопределенности по поводу исхода переговоров по вопросу фискального обрыва. Несмотря на множество негативных прогнозов, евро удалось удержать свои позиции в 2012 году на фоне предоставления помощи Греции, стимулирующих мер в США и объявления программы OMT (пока европейская валюта подорожала относительно доллара с начала года). Возможно, до конца года европейская валюта останется на сильных позициях, однако, мы помним, что стало вероятным снижение ставки со стороны ЕЦБ на фоне негативного прогноза по динамике экономики еврозоны. Безусловно, сильные стимулирующие шаги в краткосрочной перспективе поддержат евро, однако фундаментально валюта остается под давлением фундаментальных европейских проблем. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.46%, испанских – 5.21%. Иена (USD/JPY 84.79; -0.18%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.916; +0.01%) не меняется против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, февральский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $108.80 (-0.16%), а WTI торгуется у отметки $88.61 (-0.06%). Нефть корректируется по мере приближения к дате «фискального обрыва» и отсутствия прогресса в переговорах по этому вопросу. Таким образом, нефть откатилась от недельных максимумов. Brent тестирует ключевое сопротивление на $109.4-110.4 (50-, 200-дневная средняя), а WTI преодолел сопротивление на $87.5 (50-дневная средняя) и стремится к $92.4 (200-дневная средняя). Спред Brent-WTI упал до $20.1. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок слабо меняется на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.10% до 1473.1. Весь декабрь российский рынок уверенно восстанавливается, пройдя вверх уже не только важный психологический уровень 1400, но и весь коридор средних. Теперь индекс ММВБ торгуется выше ключевого уровня на 1431/48 (100-, 200-дневная средняя) и близко к ситуации перекупленности (RSI-14 = 60). Ближайшая поддержка на 1474 (10-дневная средняя), 1431/48 ((100-, 200-, 50-, 20-дневная средняя), затем 1400 и 1350/1360 (минимум июля/ноября).
Сегодня Рождество; важных макроэкономических новостей не будет.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник на российском рынке корпоративных облигаций наблюдались преимущественно незначительные отрицательные переоценки. Второй раунд налогового периода, а также сохраняющаяся неопределенность дальнейшей динамики мировых финансовых рынках после нового года способствовали частичной фиксации прибыли, масштаб которой был ограничен укреплением национальной валюты.
Торговая активность возросла. По сравнению с предыдущим днем суммарный объем торгов на Московской бирже увеличился до 32.9 млрд. руб., из которых 9.8 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов. По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P уменьшился на 0.03% до 104.66 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds за счет выходных увеличился на 0.04% до 336.46 пунктов.
В преддверии празднования католического рождества котировки рисковых активов продолжили слабопонижательный дрейф на сократившихся оборотах. Оставшаяся в силе угроза схода крупнейшей экономики мира с «фискальной скалы» лишила последнего аккорда «новогоднее ралли», однако импульс вверх все еще не исчерпал себя, что проявляется в сдержанном характере коррекционных движений.
После того, как спикер палаты представителей-республиканец Джо Бонер так и не вынес на голосование свой «план Б», резкое неприятие к которому выразил президент Барак Обама, г-н Бонер решил пойти на попятную и сотрудничать с сенатом и президентом, чтобы решить «большие проблемы». Однако к реальному голосованию еще не согласованного законопроекта конгрессмены смогут не ранее пятницы, когда до нового года останется только три дня. Г-н Обама призвал ключевых законодателей приступить к обсуждения сразу же после возвращения с рождественских каникул, чтобы успеть подписать документы до 1 января. В это время может быть согласован какой-то промежуточный вариант, откладывающий окончательное решение еще на несколько месяцев, что может стать триггером для действий рейтинговых агентств. Так, в частности, реализовать эту угрозу может агентство Fitch, вынесшее подобное предупреждение на прошлой неделе.
Во вторник ключевые финансовые площадки будут закрыты в связи с празднованием католического рождества. На внутреннем валютном рынке рубль отыгрывает динамику валют рынка forex, теряя позиции по отношению к евро укрепляясь по отношению к доллару: USDRUB_TOM 40.35 (-0.05), EURRUB_TOM 30.60 (+0.04).
Определенную поддержку национальной валюте оказывал дефицит рублевой ликвидности, однако сегодня ситуация с рублевой ликвидностью заметно улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 230.1 млрд. руб. до 1 135.3 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность уменьшился до 568.7 млрд. руб. (днем ранее - 603.1 млрд. руб.) при лимите в 710 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.55% и 5.50% годовых. На денежном рынке ставки немного откатились от многонедельных максимумов. Ставка Mosprime O/N увеличилась на 6 б. п. до в 6.56% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями увеличилась на 3 б. п. до уровня в 6.37% годовых.
Сегодня коммерческим банкам предстоит произвести уплату акцизов и НДПИ. С учетом притока бюджетных средств, проведения депозитного аукциона казначейства, где будет предложено 70 млрд. руб., и высоких лимитов Банка России на аукционах прямого РЕПО на денежном рынке давление может быть сдержанным. На рублевом рынке корпоративных бондов, вероятно, сформируется разнонаправленная динамика.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei повысился на 1.41%, китайский Shanghai Composite вырос на 2.56%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.16%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.43%.
Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 79.65 (+0.01%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.319; +0.01%), в свою очередь, зафиксировался ниже $1.32. Европейская валюта корректируется в районе максимумов нескольких месяцев на фоне неопределенности по поводу исхода переговоров по вопросу фискального обрыва. Несмотря на множество негативных прогнозов, евро удалось удержать свои позиции в 2012 году на фоне предоставления помощи Греции, стимулирующих мер в США и объявления программы OMT (пока европейская валюта подорожала относительно доллара с начала года). Возможно, до конца года европейская валюта останется на сильных позициях, однако, мы помним, что стало вероятным снижение ставки со стороны ЕЦБ на фоне негативного прогноза по динамике экономики еврозоны. Безусловно, сильные стимулирующие шаги в краткосрочной перспективе поддержат евро, однако фундаментально валюта остается под давлением фундаментальных европейских проблем. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.46%, испанских – 5.21%. Иена (USD/JPY 84.79; -0.18%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.916; +0.01%) не меняется против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, февральский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $108.80 (-0.16%), а WTI торгуется у отметки $88.61 (-0.06%). Нефть корректируется по мере приближения к дате «фискального обрыва» и отсутствия прогресса в переговорах по этому вопросу. Таким образом, нефть откатилась от недельных максимумов. Brent тестирует ключевое сопротивление на $109.4-110.4 (50-, 200-дневная средняя), а WTI преодолел сопротивление на $87.5 (50-дневная средняя) и стремится к $92.4 (200-дневная средняя). Спред Brent-WTI упал до $20.1. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок слабо меняется на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.10% до 1473.1. Весь декабрь российский рынок уверенно восстанавливается, пройдя вверх уже не только важный психологический уровень 1400, но и весь коридор средних. Теперь индекс ММВБ торгуется выше ключевого уровня на 1431/48 (100-, 200-дневная средняя) и близко к ситуации перекупленности (RSI-14 = 60). Ближайшая поддержка на 1474 (10-дневная средняя), 1431/48 ((100-, 200-, 50-, 20-дневная средняя), затем 1400 и 1350/1360 (минимум июля/ноября).
Сегодня Рождество; важных макроэкономических новостей не будет.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник на российском рынке корпоративных облигаций наблюдались преимущественно незначительные отрицательные переоценки. Второй раунд налогового периода, а также сохраняющаяся неопределенность дальнейшей динамики мировых финансовых рынках после нового года способствовали частичной фиксации прибыли, масштаб которой был ограничен укреплением национальной валюты.
Торговая активность возросла. По сравнению с предыдущим днем суммарный объем торгов на Московской бирже увеличился до 32.9 млрд. руб., из которых 9.8 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов. По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P уменьшился на 0.03% до 104.66 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds за счет выходных увеличился на 0.04% до 336.46 пунктов.
В преддверии празднования католического рождества котировки рисковых активов продолжили слабопонижательный дрейф на сократившихся оборотах. Оставшаяся в силе угроза схода крупнейшей экономики мира с «фискальной скалы» лишила последнего аккорда «новогоднее ралли», однако импульс вверх все еще не исчерпал себя, что проявляется в сдержанном характере коррекционных движений.
После того, как спикер палаты представителей-республиканец Джо Бонер так и не вынес на голосование свой «план Б», резкое неприятие к которому выразил президент Барак Обама, г-н Бонер решил пойти на попятную и сотрудничать с сенатом и президентом, чтобы решить «большие проблемы». Однако к реальному голосованию еще не согласованного законопроекта конгрессмены смогут не ранее пятницы, когда до нового года останется только три дня. Г-н Обама призвал ключевых законодателей приступить к обсуждения сразу же после возвращения с рождественских каникул, чтобы успеть подписать документы до 1 января. В это время может быть согласован какой-то промежуточный вариант, откладывающий окончательное решение еще на несколько месяцев, что может стать триггером для действий рейтинговых агентств. Так, в частности, реализовать эту угрозу может агентство Fitch, вынесшее подобное предупреждение на прошлой неделе.
Во вторник ключевые финансовые площадки будут закрыты в связи с празднованием католического рождества. На внутреннем валютном рынке рубль отыгрывает динамику валют рынка forex, теряя позиции по отношению к евро укрепляясь по отношению к доллару: USDRUB_TOM 40.35 (-0.05), EURRUB_TOM 30.60 (+0.04).
Определенную поддержку национальной валюте оказывал дефицит рублевой ликвидности, однако сегодня ситуация с рублевой ликвидностью заметно улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 230.1 млрд. руб. до 1 135.3 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность уменьшился до 568.7 млрд. руб. (днем ранее - 603.1 млрд. руб.) при лимите в 710 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.55% и 5.50% годовых. На денежном рынке ставки немного откатились от многонедельных максимумов. Ставка Mosprime O/N увеличилась на 6 б. п. до в 6.56% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями увеличилась на 3 б. п. до уровня в 6.37% годовых.
Сегодня коммерческим банкам предстоит произвести уплату акцизов и НДПИ. С учетом притока бюджетных средств, проведения депозитного аукциона казначейства, где будет предложено 70 млрд. руб., и высоких лимитов Банка России на аукционах прямого РЕПО на денежном рынке давление может быть сдержанным. На рублевом рынке корпоративных бондов, вероятно, сформируется разнонаправленная динамика.
/Компиляция. 25 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу