26 декабря 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Основные фондовые биржи США были закрыты в связи с празднованием Рождества. План республиканцев по преодоление фискального обрыва не получил достаточной поддержки, что понижает вероятность достижения договоренности до конца года. Необходимость повышения налогов на богатых по-прежнему разделяет политиков. Индекс VIX на уровне 18.59. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 1 б.п. до 2.93%, а 10-летних – не изменилась на уровне 1.77%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei повысился на 1.49%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.01%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.16%.
Доллар слабо растет относительно корзины валют (USD index 79.70 (+0.04%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.318; +0.00%), в свою очередь, зафиксировался ниже $1.32. Европейская валюта корректируется в районе максимумов нескольких месяцев на фоне неопределенности по поводу исхода переговоров по вопросу фискального обрыва. Несмотря на множество негативных прогнозов, евро удалось удержать свои позиции в 2012 году на фоне предоставления помощи Греции, стимулирующих мер в США и объявления программы OMT (пока европейская валюта подорожала относительно доллара с начала года). Возможно, до конца года европейская валюта останется на сильных позициях, однако, мы помним, что стало вероятным снижение ставки со стороны ЕЦБ на фоне негативного прогноза по динамике экономики еврозоны. Безусловно, сильные стимулирующие шаги в краткосрочной перспективе поддержат евро, однако фундаментально валюта остается под давлением фундаментальных европейских проблем. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.46%, испанских – 5.21%. Иена (USD/JPY 85.27; +0.59%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.916; +0.00%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, февральский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $109.33 (+0.49%), а WTI торгуется у отметки $89.03 (+0.47%). Нефть растет по мере приближения к дате «фискального обрыва» и отсутствия прогресса в переговорах по этому вопросу. Пока нефть откатилась от недельных максимумов. Brent тестирует ключевое сопротивление на $109.3-110.3 (50-, 200-дневная средняя), а WTI преодолел сопротивление на $87.5 (50-дневная средняя) и стремится к $92.3 (200-дневная средняя). Спред Brent-WTI упал до $20.2. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок слабо меняется на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.11% до 1471.9. Весь декабрь российский рынок уверенно восстанавливается, пройдя вверх уже не только важный психологический уровень 1400, но и весь коридор средних. Теперь индекс ММВБ торгуется выше ключевого уровня на 1431/48 (100-, 200-дневная средняя) и близко к ситуации перекупленности (RSI-14 = 61). Ближайшая поддержка на 1474 (10-дневная средняя), 1431/48 ((100-, 200-, 50-, 20-дневная средняя), затем 1400 и 1350/1360 (минимум июля/ноября).
Сегодня важных макроэкономических новостей не будет.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Во вторник на российском рынке корпоративных облигаций были зафиксированы смешанные колебания при возросшей активности игроков. С одной стороны положительным моментом стал начавшийся приток бюджетных средств, что должно смягчить давление предстоящих налоговых выплат, с другой – сохраняющаяся неопределенность на внешних рынках и вероятное ослабление рубля в обозримом будущем подталкивали к фиксации прибыли.
По сравнению с предыдущим днем торговая активность существенно увеличилась. Суммарный объем торгов на Московской бирже остался выше среднедневных значений, составив 40.4 млрд. руб., из которых 12.5 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов. По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P увеличился на 0.04% до 104.70 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds прибавил 0.06%, составив 336.68 пунктов.
На основных зарубежных рынках в связи с празднованием католического рождества торги не проводились. Американские законодатели также не стали отвлекаться от предпраздничных хлопот и прилагать усилия по нахождению консенсуса в бюджетных вопросах. По информации WSJ, предотвращением «фискального обрыва» займутся теперь в верхней палате Конгресса. При этом на голосование законопроект, в случае его согласование, может быть вынесен только в субботу-воскресенье, то есть уже после завершения последней сессии на российском финансовом рынке.
Приток бюджетных средств смягчил дефицит рублевой ликвидности на фоне уплаты налоговых платежей, что лишило поддержки российский рубль. Однако сегодняшние торги рубль начал с заметного укрепления: USDRUB_TOM 30.65 (-0.08), EURRUB_TOM 40.40 (-0.15).
При этом уровень рублевой ликвидности, несмотря на понижение по сравнению с предыдущим днем, остался на комфортных значениях. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 84.8 млрд. руб. до 1 050.5 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность увеличился до 580.0 млрд. руб. (днем ранее - 568.7 млрд. руб.) при лимите в 670 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.56% и 5.51% годовых. Также состоялся недельный аукцион РЕПО, на котором спрос составил только 845.9 млрд. руб. (по второй части РЕПО сегодня банки должны будут вернуть 1 198.7 млрд. руб.), сделки прошли по средневзвешенной ставке в 5.54%. Несмотря на уплату НДПИ и акцизов на денежном рынке ставки немного откатились от многонедельных максимумов. Ставка Mosprime O/N сократилась на 5 б. п. до в 6.51% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями уменьшилась на 1 б. п. до уровня в 6.36% годовых.
Сегодня коммерческим банкам предстоит вернуть депозиты казначейству в размере 50 млрд. руб. (на состоявшемся вчера депозитном аукционе казначейства было размещено 51.32 млрд. руб. на 16 дней по средневзвешенной ставке в 6.83%.). Отток ликвидности вызовет также отрицательное сальдо по недельным операциям с ЦБ РФ. Однако на однодневном аукционе прямого РЕПО Банк России сегодня готов предложить 1 020 млрд. руб., что поддержит сложившиеся условия на денежном рынке. На рублевом рынке корпоративных бондов, вновь вероятно, сформируется разнонаправленная динамика.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei повысился на 1.49%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.01%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.16%.
Доллар слабо растет относительно корзины валют (USD index 79.70 (+0.04%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.318; +0.00%), в свою очередь, зафиксировался ниже $1.32. Европейская валюта корректируется в районе максимумов нескольких месяцев на фоне неопределенности по поводу исхода переговоров по вопросу фискального обрыва. Несмотря на множество негативных прогнозов, евро удалось удержать свои позиции в 2012 году на фоне предоставления помощи Греции, стимулирующих мер в США и объявления программы OMT (пока европейская валюта подорожала относительно доллара с начала года). Возможно, до конца года европейская валюта останется на сильных позициях, однако, мы помним, что стало вероятным снижение ставки со стороны ЕЦБ на фоне негативного прогноза по динамике экономики еврозоны. Безусловно, сильные стимулирующие шаги в краткосрочной перспективе поддержат евро, однако фундаментально валюта остается под давлением фундаментальных европейских проблем. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.46%, испанских – 5.21%. Иена (USD/JPY 85.27; +0.59%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.916; +0.00%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, февральский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $109.33 (+0.49%), а WTI торгуется у отметки $89.03 (+0.47%). Нефть растет по мере приближения к дате «фискального обрыва» и отсутствия прогресса в переговорах по этому вопросу. Пока нефть откатилась от недельных максимумов. Brent тестирует ключевое сопротивление на $109.3-110.3 (50-, 200-дневная средняя), а WTI преодолел сопротивление на $87.5 (50-дневная средняя) и стремится к $92.3 (200-дневная средняя). Спред Brent-WTI упал до $20.2. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок слабо меняется на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.11% до 1471.9. Весь декабрь российский рынок уверенно восстанавливается, пройдя вверх уже не только важный психологический уровень 1400, но и весь коридор средних. Теперь индекс ММВБ торгуется выше ключевого уровня на 1431/48 (100-, 200-дневная средняя) и близко к ситуации перекупленности (RSI-14 = 61). Ближайшая поддержка на 1474 (10-дневная средняя), 1431/48 ((100-, 200-, 50-, 20-дневная средняя), затем 1400 и 1350/1360 (минимум июля/ноября).
Сегодня важных макроэкономических новостей не будет.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Во вторник на российском рынке корпоративных облигаций были зафиксированы смешанные колебания при возросшей активности игроков. С одной стороны положительным моментом стал начавшийся приток бюджетных средств, что должно смягчить давление предстоящих налоговых выплат, с другой – сохраняющаяся неопределенность на внешних рынках и вероятное ослабление рубля в обозримом будущем подталкивали к фиксации прибыли.
По сравнению с предыдущим днем торговая активность существенно увеличилась. Суммарный объем торгов на Московской бирже остался выше среднедневных значений, составив 40.4 млрд. руб., из которых 12.5 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов. По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P увеличился на 0.04% до 104.70 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds прибавил 0.06%, составив 336.68 пунктов.
На основных зарубежных рынках в связи с празднованием католического рождества торги не проводились. Американские законодатели также не стали отвлекаться от предпраздничных хлопот и прилагать усилия по нахождению консенсуса в бюджетных вопросах. По информации WSJ, предотвращением «фискального обрыва» займутся теперь в верхней палате Конгресса. При этом на голосование законопроект, в случае его согласование, может быть вынесен только в субботу-воскресенье, то есть уже после завершения последней сессии на российском финансовом рынке.
Приток бюджетных средств смягчил дефицит рублевой ликвидности на фоне уплаты налоговых платежей, что лишило поддержки российский рубль. Однако сегодняшние торги рубль начал с заметного укрепления: USDRUB_TOM 30.65 (-0.08), EURRUB_TOM 40.40 (-0.15).
При этом уровень рублевой ликвидности, несмотря на понижение по сравнению с предыдущим днем, остался на комфортных значениях. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 84.8 млрд. руб. до 1 050.5 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность увеличился до 580.0 млрд. руб. (днем ранее - 568.7 млрд. руб.) при лимите в 670 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.56% и 5.51% годовых. Также состоялся недельный аукцион РЕПО, на котором спрос составил только 845.9 млрд. руб. (по второй части РЕПО сегодня банки должны будут вернуть 1 198.7 млрд. руб.), сделки прошли по средневзвешенной ставке в 5.54%. Несмотря на уплату НДПИ и акцизов на денежном рынке ставки немного откатились от многонедельных максимумов. Ставка Mosprime O/N сократилась на 5 б. п. до в 6.51% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями уменьшилась на 1 б. п. до уровня в 6.36% годовых.
Сегодня коммерческим банкам предстоит вернуть депозиты казначейству в размере 50 млрд. руб. (на состоявшемся вчера депозитном аукционе казначейства было размещено 51.32 млрд. руб. на 16 дней по средневзвешенной ставке в 6.83%.). Отток ликвидности вызовет также отрицательное сальдо по недельным операциям с ЦБ РФ. Однако на однодневном аукционе прямого РЕПО Банк России сегодня готов предложить 1 020 млрд. руб., что поддержит сложившиеся условия на денежном рынке. На рублевом рынке корпоративных бондов, вновь вероятно, сформируется разнонаправленная динамика.
/Компиляция. 26 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу