1 февраля 2013 ИК Русс-инвест Шишкина Мария
«Выдвигаются несколько версий отказа от продажи «Верофарма». Первая - не устроила цена сделки. Вторая – возможность реструктуризации долга перед Сбербанка, и, наконец, последняя – возможно слияние с А5, при котором было бы выгоднее иметь в активах «Верофарм».
Впервые слухи о продажи контрольного пакета Верофарма (51,8%) появились в 2006 году. В июле 2012 года «Аптечная сеть 36,6» рассматривала возможность продать фармпроизводителя, чтобы рассчитаться с долгами. В последний раз эта тема поднималась в ноябре 2012-го.
По итогам 1 полугодия 2012 года финансовый долг 36,6 составляет 8,27 млрд рублей. В прошлом году аптечная сеть рефинансировала часть кредитов в Сбербанке, заложив контрольный пакет «Верофарма» под заем в 4,15 млрд рублей до конца 2015 года. Но до сих пор «36,6» не может справиться со своими долгами и то возвращается, то нет к мысли о продаже одного из крупнейших российских фармпроизводителей.
Речь идет о 51,8% «Верофарма», капитализация которого по закрытию четверга, 31 января, составила 7,9 млрд рублей. Таким образом, контрольный пакет можно оценить в 4,1 млрд рублей, но не исключено, что «Аптеки» хотят продать его с премией к рынку. Таким образом, 36,6 может погасить практически половину своих долгов.
Понятно , что «36,6» ищут любую возможность, чтобы рассчитаться с долгами без потери «Верофарма». Доля Верофарма в консолидированной выручке «Аптек» составляет чуть более 25% (за 9 месяцев 2012 года). Я не исключаю возможности переговоров со Сбербанком о реструктуризации долга на фоне слияния с А5. Напомним, в этом случае на рынке появится сеть с более чем 2000 аптек и годовой выручкой на уровне около 30 млрд рублей, новый лидер, который с успехом подвинет с этого места главного конкурента «Риглу», в активах которой 805 аптек (по итога 2012 года) и годовая выручка на уровне 13-16 млрд рублей (13,81 млрд рублей в 2011 году, за 2012 год ожидается 16 млрд рублей). И в этом случае долг «Аптек 36,6» может сократиться в связи с финансовым оздоровлением нового лидера рынка».
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Впервые слухи о продажи контрольного пакета Верофарма (51,8%) появились в 2006 году. В июле 2012 года «Аптечная сеть 36,6» рассматривала возможность продать фармпроизводителя, чтобы рассчитаться с долгами. В последний раз эта тема поднималась в ноябре 2012-го.
По итогам 1 полугодия 2012 года финансовый долг 36,6 составляет 8,27 млрд рублей. В прошлом году аптечная сеть рефинансировала часть кредитов в Сбербанке, заложив контрольный пакет «Верофарма» под заем в 4,15 млрд рублей до конца 2015 года. Но до сих пор «36,6» не может справиться со своими долгами и то возвращается, то нет к мысли о продаже одного из крупнейших российских фармпроизводителей.
Речь идет о 51,8% «Верофарма», капитализация которого по закрытию четверга, 31 января, составила 7,9 млрд рублей. Таким образом, контрольный пакет можно оценить в 4,1 млрд рублей, но не исключено, что «Аптеки» хотят продать его с премией к рынку. Таким образом, 36,6 может погасить практически половину своих долгов.
Понятно , что «36,6» ищут любую возможность, чтобы рассчитаться с долгами без потери «Верофарма». Доля Верофарма в консолидированной выручке «Аптек» составляет чуть более 25% (за 9 месяцев 2012 года). Я не исключаю возможности переговоров со Сбербанком о реструктуризации долга на фоне слияния с А5. Напомним, в этом случае на рынке появится сеть с более чем 2000 аптек и годовой выручкой на уровне около 30 млрд рублей, новый лидер, который с успехом подвинет с этого места главного конкурента «Риглу», в активах которой 805 аптек (по итога 2012 года) и годовая выручка на уровне 13-16 млрд рублей (13,81 млрд рублей в 2011 году, за 2012 год ожидается 16 млрд рублей). И в этом случае долг «Аптек 36,6» может сократиться в связи с финансовым оздоровлением нового лидера рынка».
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу