Если рынки во что-то не верят, их не переубедишь. Если они настроены пессимистично, то даже в самых позитивных заявлениях и данных они найдут мрачный подтекст. Последний пример – реакция рынка на новости из Австралии на прошлой неделе.
Как я прогнозировал, Резервный банк Австралии (РБА) на своем заседании во вторник 5 февраля оставил ключевую ставку на уровне 3.0%. При этом в сопроводительном заявлении было немало светлых ноток:
- понижательные риски снизились;
- экономика главного торгового партнера – Китая — закрепилась на высоких темпах роста;
- цены на сырье, главную статью австралийского экспорта, выросли;
- настроения на финансовых рынках улучшаются;
- текущая монетарная политика РБА является «достаточно мягкой», долгосрочные ставки — на «исключительно низком» уровне;
- перспективы потребительских расходов и строительного сектора оцениваются положительно.
Были, конечно, и негативные моменты – куда же без них? Центробанк, в частности, отметил, что безработица в стране продолжает расти, а инвестиции в горнодобывающую отрасль приближаются к своему пику, за которым, конечно, последует спад. По поводу курса национальной валюты руководство РБА заметило, что он остается выше, чем можно было прогнозировать.
Сравнивая позитив и негатив, трудно не признать, что позитив перешивает. Но игроки заметили в заявлении РБА одну небольшую ремарку: инфляция находится на таком уровне, который позволяет в случае необходимости прибегнуть к дополнительному смягчению. Хотя никакого обещания снизить ставки в этой фразе, естественно, не содержится, рынок воспринял ее чуть ли не как декларацию о намерениях. Аналитики наперебой принялись спорить по поводу того, когда ждать снижения ставки – уже в марте или только в апреле. Пара AUDUSD устремилась вниз.
Еще одним толчком вниз для оззи стал вышедший на следующий день отчет по розничным продажам, отразивший падение их объема в декабре на 0.2% по сравнению с ноябрем. Как стало известно из того же отчета, рост продаж в четвертом квартале составил лишь 0.1% кв/кв против прогноза +0.5% кв/кв. Эти цифры заставили рынок, еще больше убедившись в необходимости нового стимулирования со стороны РБА, столкнуть пару AUDUSD к 2.5-месячному минимуму 1.0296. После этого «медведи» со злорадством ожидали назначенного на следующий день (7 февраля) отчета по занятости населения Австралии, надеясь, что он тоже будет провальным…
Но отчет оказался, к их удивлению, вполне приличным: уровень безработицы в январе не вырос, занятость увеличилась на 10 400 рабочих мест. Продавить оззи еще ниже пока повода не нашлось. Правда, он появился чуть позже: падение евро после пресс-конференции Драги увлекло за собой и австралийский доллар к новым минимумам.
Что у нас в «сухом остатке»?
С одной стороны:
Довольно позитивное сопроводительное заявление центробанка
Не блестящая, но не такая уж и мрачная макроэкономическая статистика. К тому же эта статистика вовсе не говорит, что уже проведенного смягчения политики РБА недостаточно. Последнее снижение ставок имело место под конец 2012 года, так что эффекты от него еще не проявились.
С другой стороны:
Фраза из сопроводительного заявления о том, что инфляция позволяет РБА при необходимости прибегнуть к дальнейшему смягчению.
Вера рынка в то, что это смягчение произойдет.
Парадокс в том, что, обрушив оззи, рынок лишь поставил еще одно препятствие на пути к осуществлению своих надежд. Высокий курс национальной валюты, на который сетовало руководство центробанка, уже стал ниже. Что дает РБА еще один повод не спешить с понижением ставки.
Как я прогнозировал, Резервный банк Австралии (РБА) на своем заседании во вторник 5 февраля оставил ключевую ставку на уровне 3.0%. При этом в сопроводительном заявлении было немало светлых ноток:
- понижательные риски снизились;
- экономика главного торгового партнера – Китая — закрепилась на высоких темпах роста;
- цены на сырье, главную статью австралийского экспорта, выросли;
- настроения на финансовых рынках улучшаются;
- текущая монетарная политика РБА является «достаточно мягкой», долгосрочные ставки — на «исключительно низком» уровне;
- перспективы потребительских расходов и строительного сектора оцениваются положительно.
Были, конечно, и негативные моменты – куда же без них? Центробанк, в частности, отметил, что безработица в стране продолжает расти, а инвестиции в горнодобывающую отрасль приближаются к своему пику, за которым, конечно, последует спад. По поводу курса национальной валюты руководство РБА заметило, что он остается выше, чем можно было прогнозировать.
Сравнивая позитив и негатив, трудно не признать, что позитив перешивает. Но игроки заметили в заявлении РБА одну небольшую ремарку: инфляция находится на таком уровне, который позволяет в случае необходимости прибегнуть к дополнительному смягчению. Хотя никакого обещания снизить ставки в этой фразе, естественно, не содержится, рынок воспринял ее чуть ли не как декларацию о намерениях. Аналитики наперебой принялись спорить по поводу того, когда ждать снижения ставки – уже в марте или только в апреле. Пара AUDUSD устремилась вниз.
Еще одним толчком вниз для оззи стал вышедший на следующий день отчет по розничным продажам, отразивший падение их объема в декабре на 0.2% по сравнению с ноябрем. Как стало известно из того же отчета, рост продаж в четвертом квартале составил лишь 0.1% кв/кв против прогноза +0.5% кв/кв. Эти цифры заставили рынок, еще больше убедившись в необходимости нового стимулирования со стороны РБА, столкнуть пару AUDUSD к 2.5-месячному минимуму 1.0296. После этого «медведи» со злорадством ожидали назначенного на следующий день (7 февраля) отчета по занятости населения Австралии, надеясь, что он тоже будет провальным…
Но отчет оказался, к их удивлению, вполне приличным: уровень безработицы в январе не вырос, занятость увеличилась на 10 400 рабочих мест. Продавить оззи еще ниже пока повода не нашлось. Правда, он появился чуть позже: падение евро после пресс-конференции Драги увлекло за собой и австралийский доллар к новым минимумам.
Что у нас в «сухом остатке»?
С одной стороны:
Довольно позитивное сопроводительное заявление центробанка
Не блестящая, но не такая уж и мрачная макроэкономическая статистика. К тому же эта статистика вовсе не говорит, что уже проведенного смягчения политики РБА недостаточно. Последнее снижение ставок имело место под конец 2012 года, так что эффекты от него еще не проявились.
С другой стороны:
Фраза из сопроводительного заявления о том, что инфляция позволяет РБА при необходимости прибегнуть к дальнейшему смягчению.
Вера рынка в то, что это смягчение произойдет.
Парадокс в том, что, обрушив оззи, рынок лишь поставил еще одно препятствие на пути к осуществлению своих надежд. Высокий курс национальной валюты, на который сетовало руководство центробанка, уже стал ниже. Что дает РБА еще один повод не спешить с понижением ставки.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.forex4you.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба