В пятницу российские рынки снижались на фоне негативной информации из США, при этом лидером падения были обыкновенные акции Сбербанка (-2.4%). Сегодня мы ожидаем снижения объемов торгов из-за празднования в США Дня Президента.
В пятницу негативная статистика в США оказала давление на рынки. Промышленное производство в январе сократилось на 0.1% при прогнозировавшемся росте на 0.2%. Также серьезно повлияла на рынки опубликованная Bloomberg конфиденциальная переписка вице-президента WalMart, который назвал показатели продаж в феврале «абсолютным бедствием». После этого рынкам удалось «зацепиться» за лучший, чем ожидалось, предварительный вариант индекс потребительского доверия Университета Мичигана. В результате Dow вырос на 0.06%, S&P500 снизился на 0.1%, Nasdaq Composite просел на 0.2%.
Снижение на российском рынке было значительно сильнее: индексы ММВБ и РТС снизились на 0.7%. При этом лидером падения были обыкновенные акции Сбербанка (-2.4%), корректирующиеся после роста с начала года.
Сегодня мы ожидаем снижения объемов торгов в России из-за празднования в США Дня Президента. В настоящее время азиатские рынки торгуются разнонаправленно. Nikkei растет на 2.2% после того, как G20 воздержалась от критики действий власти Японии в отношении курса иены. Shanghai Composite остается неизменным, Hang Seng и Kospi снижаются в пределах 0.4%.
Падение производства впервые с 2009 г.
Росстат зафиксировал падение промышленного производства в январе на 0.8 % г/г. Отрицательная динамика этого показателя наблюдается впервые с октября 2009 г.
Тенденции в различных отраслях разнонаправленны: лучше выглядят те, кто ориентирован на потребительский спрос, хуже – сектора, ориентированные на инвестиционный спрос. Похоже, что инвестиционная пауза продолжается, и на этом фоне общие показатели экономического роста в начале года могут оказаться хуже ожиданий.
Событие. В январе сезонно-сглаженный индекс промышленного производства снизился на 1.5 %. Динамика производства «год к году» оказалась отрицательной (впервые с октября 2009 г.), составив -0.8 %.
Комментарий. Данные за январь оказались шокирующими, особенно, учитывая тот факт, что в этом январе было на 1 рабочий день больше, чем год назад. Основной причиной негативной динамики стало резкое сокращение производства в добывающих отраслях – на 1.2 % г/г. При этом добыча угля упала на 2.7 % г/г, а добыча нефти – на 1.7 % г/г. Последние цифры вызывает вопросы, т.к. согласно данным ЦДУ-ТЭК, на которые обычно ориентируются отраслевые аналитики, в январе наблюдался рост добычи нефти – на 1.4 % г/г.
В обрабатывающей промышленности тенденции противоречивы – так позитивные тренды сохранились в производстве мяса и мясопродуктов, в нефтепереработке, в производстве легковых автомобилей (здесь даже небольшое ускорение по сравнению с концом прошлого года). В то же время усилились негативные тенденции в черной металлургии, и этот факт особенно неприятен, т.к. свидетельствует о продолжении инвестиционной паузы.
Конечно, делать выводы по одному месяцу рано, но в целом информация очень тревожная. Похоже, что общие показатели экономического роста в России в начале года окажутся слабее ожиданий – динамика ВВП может уйти ниже 2 % г/г.
Размещение акций Московской биржи прошло по нижней границе диапазона
В пятницу были подведены итоги закончившегося в четверг размещения акций Московской биржи. Оно прошло по нижней границе диапазона с оценкой в 55 руб. за акции, что, тем не менее, соответствует достаточно высокому мультипликатору Р/Е равному 17.5.
Событие. В пятницу были подведены итоги закончившегося в четверг размещения акций Московской биржи. Оно прошло по нижней границе диапазона с оценкой в 55 руб. за акции. Объем размещения составил 15 млрд. руб., а рыночная капитализация, исходя из цены размещения – 127 млрд. руб. Free Float примерно равен 30%.
Якорным инвестором стал Российский фонд прямых инвестиций, который вложил $80 млн. и, по информации главы фонда, «привлек инвесторов» на $200 млн. Согласно сообщений прессы основным из «привлеченных инвесторов» стала китайская государственная инвестиционная корпорация CITIC. В тех же сообщениях говорится о том, что остальная часть размещенного пакета разошлась среди российских госбанков.
Комментарий. Сделки с акциями биржи в течение пятницы проходили практически по единой цене, редко отклоняясь от цены размещения в 55 руб. более, чем на 10 коп. Это косвенно подтверждает предположение о том, что в IPO практически не участвовали частные инвесторы. Таким образом, ликвидность акций биржи будет ограничена.
При этом несмотря на то, что размещение прошло по нижней границе диапазона, цена размещения соответствует достаточно высокому мультипликатору Р/Е равному 17.5 и близкому к среднему значению среди ведущих мировых бирж.
В. Потанин опроверг слухи о приобретении Удокана
Глава Норникеля В. Потанин в пятницу заявил журналистам, что ни ГМК ни Интеррос не ведут переговоров о приобретении Удокана у Металлоинвеста. Мы расцениваем эту новость как позитивную – вхождение ГМК в новый дорогостоящий проект могло бы отпугнуть от бумаг компании акционеров, рассчитывающих на высокие свободные и дивидендные потоки в ближайшие годы.
Событие. Глава Норникеля В. Потанин в пятницу заявил журналистам, что ни ГМК ни Интеррос не ведут переговоров о приобретении Удокана у Металлоинвеста.
Комментарий. Мы считаем данную новость позитивной. В последние месяцы у Норильского никеля сформировалась база акционеров, ожидающих от компании максимизации свободных денежных потоков и, соответственно, высоких дивидендных выплат. Запуск нового дорогостоящего проекта (затраты на освоение Удокана могли составить около $8 млрд.) противоречит этим ожиданиям, что могло бы отпугнуть от бумаг компании их нынешних инвесторов.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-06/1338533813_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В пятницу негативная статистика в США оказала давление на рынки. Промышленное производство в январе сократилось на 0.1% при прогнозировавшемся росте на 0.2%. Также серьезно повлияла на рынки опубликованная Bloomberg конфиденциальная переписка вице-президента WalMart, который назвал показатели продаж в феврале «абсолютным бедствием». После этого рынкам удалось «зацепиться» за лучший, чем ожидалось, предварительный вариант индекс потребительского доверия Университета Мичигана. В результате Dow вырос на 0.06%, S&P500 снизился на 0.1%, Nasdaq Composite просел на 0.2%.
Снижение на российском рынке было значительно сильнее: индексы ММВБ и РТС снизились на 0.7%. При этом лидером падения были обыкновенные акции Сбербанка (-2.4%), корректирующиеся после роста с начала года.
Сегодня мы ожидаем снижения объемов торгов в России из-за празднования в США Дня Президента. В настоящее время азиатские рынки торгуются разнонаправленно. Nikkei растет на 2.2% после того, как G20 воздержалась от критики действий власти Японии в отношении курса иены. Shanghai Composite остается неизменным, Hang Seng и Kospi снижаются в пределах 0.4%.
Падение производства впервые с 2009 г.
Росстат зафиксировал падение промышленного производства в январе на 0.8 % г/г. Отрицательная динамика этого показателя наблюдается впервые с октября 2009 г.
Тенденции в различных отраслях разнонаправленны: лучше выглядят те, кто ориентирован на потребительский спрос, хуже – сектора, ориентированные на инвестиционный спрос. Похоже, что инвестиционная пауза продолжается, и на этом фоне общие показатели экономического роста в начале года могут оказаться хуже ожиданий.
Событие. В январе сезонно-сглаженный индекс промышленного производства снизился на 1.5 %. Динамика производства «год к году» оказалась отрицательной (впервые с октября 2009 г.), составив -0.8 %.
Комментарий. Данные за январь оказались шокирующими, особенно, учитывая тот факт, что в этом январе было на 1 рабочий день больше, чем год назад. Основной причиной негативной динамики стало резкое сокращение производства в добывающих отраслях – на 1.2 % г/г. При этом добыча угля упала на 2.7 % г/г, а добыча нефти – на 1.7 % г/г. Последние цифры вызывает вопросы, т.к. согласно данным ЦДУ-ТЭК, на которые обычно ориентируются отраслевые аналитики, в январе наблюдался рост добычи нефти – на 1.4 % г/г.
В обрабатывающей промышленности тенденции противоречивы – так позитивные тренды сохранились в производстве мяса и мясопродуктов, в нефтепереработке, в производстве легковых автомобилей (здесь даже небольшое ускорение по сравнению с концом прошлого года). В то же время усилились негативные тенденции в черной металлургии, и этот факт особенно неприятен, т.к. свидетельствует о продолжении инвестиционной паузы.
Конечно, делать выводы по одному месяцу рано, но в целом информация очень тревожная. Похоже, что общие показатели экономического роста в России в начале года окажутся слабее ожиданий – динамика ВВП может уйти ниже 2 % г/г.
Размещение акций Московской биржи прошло по нижней границе диапазона
В пятницу были подведены итоги закончившегося в четверг размещения акций Московской биржи. Оно прошло по нижней границе диапазона с оценкой в 55 руб. за акции, что, тем не менее, соответствует достаточно высокому мультипликатору Р/Е равному 17.5.
Событие. В пятницу были подведены итоги закончившегося в четверг размещения акций Московской биржи. Оно прошло по нижней границе диапазона с оценкой в 55 руб. за акции. Объем размещения составил 15 млрд. руб., а рыночная капитализация, исходя из цены размещения – 127 млрд. руб. Free Float примерно равен 30%.
Якорным инвестором стал Российский фонд прямых инвестиций, который вложил $80 млн. и, по информации главы фонда, «привлек инвесторов» на $200 млн. Согласно сообщений прессы основным из «привлеченных инвесторов» стала китайская государственная инвестиционная корпорация CITIC. В тех же сообщениях говорится о том, что остальная часть размещенного пакета разошлась среди российских госбанков.
Комментарий. Сделки с акциями биржи в течение пятницы проходили практически по единой цене, редко отклоняясь от цены размещения в 55 руб. более, чем на 10 коп. Это косвенно подтверждает предположение о том, что в IPO практически не участвовали частные инвесторы. Таким образом, ликвидность акций биржи будет ограничена.
При этом несмотря на то, что размещение прошло по нижней границе диапазона, цена размещения соответствует достаточно высокому мультипликатору Р/Е равному 17.5 и близкому к среднему значению среди ведущих мировых бирж.
В. Потанин опроверг слухи о приобретении Удокана
Глава Норникеля В. Потанин в пятницу заявил журналистам, что ни ГМК ни Интеррос не ведут переговоров о приобретении Удокана у Металлоинвеста. Мы расцениваем эту новость как позитивную – вхождение ГМК в новый дорогостоящий проект могло бы отпугнуть от бумаг компании акционеров, рассчитывающих на высокие свободные и дивидендные потоки в ближайшие годы.
Событие. Глава Норникеля В. Потанин в пятницу заявил журналистам, что ни ГМК ни Интеррос не ведут переговоров о приобретении Удокана у Металлоинвеста.
Комментарий. Мы считаем данную новость позитивной. В последние месяцы у Норильского никеля сформировалась база акционеров, ожидающих от компании максимизации свободных денежных потоков и, соответственно, высоких дивидендных выплат. Запуск нового дорогостоящего проекта (затраты на освоение Удокана могли составить около $8 млрд.) противоречит этим ожиданиям, что могло бы отпугнуть от бумаг компании их нынешних инвесторов.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-06/1338533813_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter