Австралийский доллар стремительно рвется вверх после выхода головокружительно высоких показателей по занятости, но не ждите повторения в следующем месяце. В текущих условиях евро/франк может продолжить рост, несмотря на относительно спокойное заседание SNB сегодня.
Резервный банк Новой Зеландии оказывает давление на национальную валюту
Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) провел небольшую словесную интервенцию в отношении новозеландского доллара, сообщив о том, что может снизить ставки, если валюта останется слишком сильной, чтобы справиться с угрозой засухи. Эта новость застигла рынки врасплох и вызвала новую волну продаж новозеландского доллара. Вероятно, активным продажам валюты также способствовал выход отчета по занятости в Австралии, который продемонстрировал неожиданно высокие значения, что привело к ажиотажу вокруг покупок AUD/NZD после того, как пара пробила сопротивление.
Невероятно сильные показатели занятости в Австралии
Австралийский доллар стремительно укрепляется по всему спектру рынка после выхода головокружительно высоких показателей по занятости, согласно которым число занятых выросло на максимальное за последние 10 лет значение. Не забывайте, что в течение последних нескольких лет мы уже видели три похожих всплеска, хотя и меньшего масштаба, поскольку эти значения не так хорошо поддаются статистике, как например американские. Почти во всех случаях, в последующие месяцы большая часть движения была отыграна. Таким образом, вероятно, в следующем месяце мы увидим негативные значения. Но даже если в следующем месяце мы увидим -20000, среднее значение соответствует +25000 за два месяца. И австралийский доллар может продолжить укрепляться до тех пор, пока не появятся новые волнения относительно Китая, признаки ослабления на рынках или распродажа сырьевых активов, что в краткосрочной перспективе маловероятно...
Кроме того, если мы взглянем на общую картину, то поймем, что рынок начинает видеть в этом конец цикла ослабления ставок RBA. Это забавно и слишком преждевременно.
Мимолетный взгляд на прошлые попытки предсказать будущие ставки США показывает, насколько сильно рынок может недооценивать циклы. Например, в начале 2011 года на рынке царило мнение, что к декабрю 2012 года процентная ставка по федеральным фондам составит 1,5%, однако фактически она осталась на уровне 0%, И были еще операционный «твист», QE3 и тогда еще бессрочное QE в декабре. Что касается Австралии, реструктурирование Китая и продолжающий рост пузырь австралийской недвижимости, вероятно, означают, что RBA и дальше придется придерживаться аккомодативной политики и, как знать, может, однажды им тоже придется встать на путь QE.
График: AUD/USD
С точки зрения технической перспективы (это важная область маневрирования для AUD/USD), с момента последнего укрепления пары нисходящая тенденция находится под еще большей угрозой, а область 1,0350/75, вероятно, является последним оплотом для медведей. Таким образом, ключевым моментом для текущего технического прогноза является тестирование этой области. Резкий разворот даст медведям возможность "ухватиться", а уверенное закрытие выше отметки 1,0375 может означать для пары выход из бесконечной диапазонной трясины.
Розничные продажи в США: остаюсь скептиком …
Показатели розничных продаж в США посчитали очень сильными, но если мы посмотрим на значения без учета автомобилей и бензина, то увидим, что рост составил всего +0,4% м/м против ожидаемых +0,2% м/м. У меня есть невероятная теория: должно быть, краткосрочное увеличение потребления отчасти вызвано тем, что многие фиксировали прибыль от большого прироста капитала еще до нового года, чтобы не платить за прирост капитала по более высокой ставке после первого января. Февральские продажи явно оказались относительно слабыми в таких компаниях как Walmart, Target и Kohls, где многие американцы покупают еду и необходимую одежду. Потребуется, как минимум, еще пара месяцев с сильными данными, чтобы я поверил в то, что позитивный сценарий набирает силу.
SNB
Сегодняшнее заседание SNB прошло без неожиданностей. Как и ожидалось, банк сохранил целевое значение Libor на прежнем уровне и сообщил о том, что валюта остается переоцененной. Прогнозы по инфляции были немного снижены – до 0,2% на 2013 год против предыдущего значения в 0,4%. Кое-кто думал, что SNB может намекнуть на возможность использования отрицательных процентных ставок, чтобы «отпугнуть» приток капитала в Швейцарию. Таким образом, ожидание настроений, более склонных к ослаблению, не оправдалось. И все же, текущая ситуация благоволит дальнейшему росту евро/франка, учитывая, что вчерашний разворот обеспечил неплохое начало с технической точки зрения. Посмотрим, сможет ли пара в ближайшее время снова пробить уровень 1,2400 и протестировать область максимумов на 1,2550+.
Norges Bank
Norges Bank сохранил ставки на прежнем уровне и воспользовался возможностью снизить прогноз по ставке рефинансирования на более продолжительный период, чем ожидалось. На 2014 год прогноз составлял 1,75% (теперь 1,50%), а не 2,25%, как считалось по предыдущему прогнозу. Ожидается, что инфляция будет оставаться низкой в течение более длительного времени. Склонность к ослаблению отчасти может быть вызвана недавним падением EUR/NOK к области 20-летних минимумов в конце прошлого года и в начале текущего и направлена на то, чтобы поиски валют-убежищ не сделали норвежскую крону еще сильнее. На момент написания, всего через несколько минут после заседания Norges Bank, EUR/NOK пытался пробить ключевой уровень на 7,50, который является важным технический и психологическим уровнем для рынка.
Что нас ждет
Евро/доллар пробивается к свежим минимумам, и пока он держится ниже отметки 1,3000, его целями являются 200-дневная скользящая средняя ниже 1,2900, также, возможно, область 1,2665 и интересный психологический уровень 1,2500. Появилась неопределенность, связанная с выплатой следующего транша Греции от Тройки, но отдел связей с общественностью ЕС изо всех сил пытается представить все так, будто все хорошо. Хотя камнем преткновения стал план по увольнению 150000 сотрудников государственного сектора в течение следующих двух лет. Насколько раньше общественное напряжение дошло до точки кипения?
США публикуют сегодня отчет по индексу цен производителей за февраль и последние значения еженедельного отчета по числу первоначальных заявок на пособие по безработице.
Иена сегодня стремительно теряет позиции. Вопреки полученной инструкции – держать рот на замке, чтобы не вызвать гнев Б20, консультант Абэ заявил, что оптимальным диапазоном для доллар/иены будет 98-100, а Нижняя палата утвердила назначение всех трех кандидатов в Банк Японии. Члены Верхней палаты проведут голосование по кандидатам на следующий день.
Три показателя на сегодня: решение Национального банка Швейцарии, бюллетень ЕЦБ и заявки на пособие по безработице в США
Сегодня Национальный банк Швейцарии объявит о своем решении в области денежно-кредитной политике. Следом выйдет ежемесячный бюллетень Европейского центрального банка и еженедельный отчет о заявках на пособие по безработице в США.
Денежно-кредитная политика Швейцарии (08:30 GMT). Решение, которое сегодня Национальный банк Швейцарии примет в области денежно-кредитной политики, вряд ли преподнесет какие-либо сюрпризы. Предельный уровень швейцарского франка останется на отметке 1,20 евро, а целевой диапазон процентной ставки ‒ в области 0-0,25%. Если прогноз подтвердится, что будет с ростом курсов евро/франка и доллар/франка – замедлится или прекратится?
Особенно сильное укрепление было зафиксировано в паре доллар/франк, которое не прекращалось с начала февраля. Хотя и обесценение франка в паре с евро в этом году было достаточно заметным. Но здесь действовали особенные факторы: участники рынка анализировали последствия выборов, прошедших в Италии в прошлом месяце, и мнение о том, что худший период кризиса в еврозоне остался позади. Или нет?
Опубликованный вчера отчет о промышленном производстве в еврозоне за январь (pdf) оказался на удивление слабым. Производство сократилось на 0,4%, перекрыв относительно неплохой результат декабря. Но довершает неблагоприятную картину индекс менеджеров по закупкам за январь и февраль, который указывает на то, что макроэкономические трудности в Европе не уменьшились. Свидетельствует ли это о возможном укреплении швейцарского франка и очередной попытке тестирования предельного уровня 1,20 в паре с евро в краткосрочной перспективе? Все зависит от того, продолжит ли еврозона публиковать неутешительную статистику.
Ежемесячный бюллетень ЕЦБ (09:00 GMT). В настоящий момент аналитики уже хором требуют от Европейского центрального банка понизить процентную ставку. Публикуемый сегодня ежемесячный отчет, возможно, поможет оценить, насколько монетарные власти приблизились к такому решению. Вчерашняя новость о сокращении промышленного производства в январе, безусловно, оставляет место для сомнений по поводу того, идет ли экономика еврозоны на поправку или по-прежнему зажата в тисках рецессии.
Если ЕЦБ уже готов к тому, чтобы понизить ставку, то сегодняшний ежемесячный бюллетень может подготовить почву для этого. В февральском выпуске (pdf) ЕЦБ признал, что «риски спада экономики еврозоны в перспективе сохраняются». Тем не менее, это не убедило ЕЦБ понизить ставку, но не поменялось ли их мнение месяц спустя? Интересно будет узнать, поменяет ли банк формулировку в описании макроэкономических перспектив в сегодняшнем выпуске. Если оценка состояния экономики в течение ближайшего года станет еще более осторожной, то это может послужить знаком того, что снижение ставки, если не гарантировано, то вполне вероятно. В этом случае падение курса евро/доллара, которое наблюдалось в последние недели, может усилиться. Опубликованный вчера благоприятный отчет о розничных продажах в США стал очередным поводом для продаж евро, и более мрачная оценка в сегодняшнем бюллетене ЕЦБ придаст «медведям» дополнительный стимул.
Заявки на пособие по безработице в США (12:30 GMT). В предыдущем отчете, опубликованном на прошлой неделе, средний показатель заявок на пособие по безработице за четыре недели опустился до минимального за пять лет уровня. Благоприятный результат роста занятости за февраль усиливает основания для надежды на то, что на рынке труда продолжается умеренный рост. Сегодняшний отчет вряд ли изменит такое восприятие. Средний прогноз указывает на незначительный рост заявок, однако любое значение в области 350 000 (именно это сегодня ожидается) будет означать сохранение тенденции, а именно рост занятости в ближайшие месяцы.
Экономика продолжает латать дыры, однако джокером в этой колоде является политическая конфронтация в Вашингтоне из-за федерального бюджета. Хорошая новость заключается в том, что опубликованные на данный момент экономические данные являются довольно убедительным аргументом в пользу экономического роста. Но в свете уже хорошо знакомого нам политического абсурда, который снова набрал обороты, мы оказываемся в странной ситуации, когда хорошие данные значат все меньше и меньше по мере того, как политические взгляды на бюджетном фронте становятся все более туманными.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Резервный банк Новой Зеландии оказывает давление на национальную валюту
Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) провел небольшую словесную интервенцию в отношении новозеландского доллара, сообщив о том, что может снизить ставки, если валюта останется слишком сильной, чтобы справиться с угрозой засухи. Эта новость застигла рынки врасплох и вызвала новую волну продаж новозеландского доллара. Вероятно, активным продажам валюты также способствовал выход отчета по занятости в Австралии, который продемонстрировал неожиданно высокие значения, что привело к ажиотажу вокруг покупок AUD/NZD после того, как пара пробила сопротивление.
Невероятно сильные показатели занятости в Австралии
Австралийский доллар стремительно укрепляется по всему спектру рынка после выхода головокружительно высоких показателей по занятости, согласно которым число занятых выросло на максимальное за последние 10 лет значение. Не забывайте, что в течение последних нескольких лет мы уже видели три похожих всплеска, хотя и меньшего масштаба, поскольку эти значения не так хорошо поддаются статистике, как например американские. Почти во всех случаях, в последующие месяцы большая часть движения была отыграна. Таким образом, вероятно, в следующем месяце мы увидим негативные значения. Но даже если в следующем месяце мы увидим -20000, среднее значение соответствует +25000 за два месяца. И австралийский доллар может продолжить укрепляться до тех пор, пока не появятся новые волнения относительно Китая, признаки ослабления на рынках или распродажа сырьевых активов, что в краткосрочной перспективе маловероятно...
Кроме того, если мы взглянем на общую картину, то поймем, что рынок начинает видеть в этом конец цикла ослабления ставок RBA. Это забавно и слишком преждевременно.
Мимолетный взгляд на прошлые попытки предсказать будущие ставки США показывает, насколько сильно рынок может недооценивать циклы. Например, в начале 2011 года на рынке царило мнение, что к декабрю 2012 года процентная ставка по федеральным фондам составит 1,5%, однако фактически она осталась на уровне 0%, И были еще операционный «твист», QE3 и тогда еще бессрочное QE в декабре. Что касается Австралии, реструктурирование Китая и продолжающий рост пузырь австралийской недвижимости, вероятно, означают, что RBA и дальше придется придерживаться аккомодативной политики и, как знать, может, однажды им тоже придется встать на путь QE.
График: AUD/USD
С точки зрения технической перспективы (это важная область маневрирования для AUD/USD), с момента последнего укрепления пары нисходящая тенденция находится под еще большей угрозой, а область 1,0350/75, вероятно, является последним оплотом для медведей. Таким образом, ключевым моментом для текущего технического прогноза является тестирование этой области. Резкий разворот даст медведям возможность "ухватиться", а уверенное закрытие выше отметки 1,0375 может означать для пары выход из бесконечной диапазонной трясины.
Розничные продажи в США: остаюсь скептиком …
Показатели розничных продаж в США посчитали очень сильными, но если мы посмотрим на значения без учета автомобилей и бензина, то увидим, что рост составил всего +0,4% м/м против ожидаемых +0,2% м/м. У меня есть невероятная теория: должно быть, краткосрочное увеличение потребления отчасти вызвано тем, что многие фиксировали прибыль от большого прироста капитала еще до нового года, чтобы не платить за прирост капитала по более высокой ставке после первого января. Февральские продажи явно оказались относительно слабыми в таких компаниях как Walmart, Target и Kohls, где многие американцы покупают еду и необходимую одежду. Потребуется, как минимум, еще пара месяцев с сильными данными, чтобы я поверил в то, что позитивный сценарий набирает силу.
SNB
Сегодняшнее заседание SNB прошло без неожиданностей. Как и ожидалось, банк сохранил целевое значение Libor на прежнем уровне и сообщил о том, что валюта остается переоцененной. Прогнозы по инфляции были немного снижены – до 0,2% на 2013 год против предыдущего значения в 0,4%. Кое-кто думал, что SNB может намекнуть на возможность использования отрицательных процентных ставок, чтобы «отпугнуть» приток капитала в Швейцарию. Таким образом, ожидание настроений, более склонных к ослаблению, не оправдалось. И все же, текущая ситуация благоволит дальнейшему росту евро/франка, учитывая, что вчерашний разворот обеспечил неплохое начало с технической точки зрения. Посмотрим, сможет ли пара в ближайшее время снова пробить уровень 1,2400 и протестировать область максимумов на 1,2550+.
Norges Bank
Norges Bank сохранил ставки на прежнем уровне и воспользовался возможностью снизить прогноз по ставке рефинансирования на более продолжительный период, чем ожидалось. На 2014 год прогноз составлял 1,75% (теперь 1,50%), а не 2,25%, как считалось по предыдущему прогнозу. Ожидается, что инфляция будет оставаться низкой в течение более длительного времени. Склонность к ослаблению отчасти может быть вызвана недавним падением EUR/NOK к области 20-летних минимумов в конце прошлого года и в начале текущего и направлена на то, чтобы поиски валют-убежищ не сделали норвежскую крону еще сильнее. На момент написания, всего через несколько минут после заседания Norges Bank, EUR/NOK пытался пробить ключевой уровень на 7,50, который является важным технический и психологическим уровнем для рынка.
Что нас ждет
Евро/доллар пробивается к свежим минимумам, и пока он держится ниже отметки 1,3000, его целями являются 200-дневная скользящая средняя ниже 1,2900, также, возможно, область 1,2665 и интересный психологический уровень 1,2500. Появилась неопределенность, связанная с выплатой следующего транша Греции от Тройки, но отдел связей с общественностью ЕС изо всех сил пытается представить все так, будто все хорошо. Хотя камнем преткновения стал план по увольнению 150000 сотрудников государственного сектора в течение следующих двух лет. Насколько раньше общественное напряжение дошло до точки кипения?
США публикуют сегодня отчет по индексу цен производителей за февраль и последние значения еженедельного отчета по числу первоначальных заявок на пособие по безработице.
Иена сегодня стремительно теряет позиции. Вопреки полученной инструкции – держать рот на замке, чтобы не вызвать гнев Б20, консультант Абэ заявил, что оптимальным диапазоном для доллар/иены будет 98-100, а Нижняя палата утвердила назначение всех трех кандидатов в Банк Японии. Члены Верхней палаты проведут голосование по кандидатам на следующий день.
Три показателя на сегодня: решение Национального банка Швейцарии, бюллетень ЕЦБ и заявки на пособие по безработице в США
Сегодня Национальный банк Швейцарии объявит о своем решении в области денежно-кредитной политике. Следом выйдет ежемесячный бюллетень Европейского центрального банка и еженедельный отчет о заявках на пособие по безработице в США.
Денежно-кредитная политика Швейцарии (08:30 GMT). Решение, которое сегодня Национальный банк Швейцарии примет в области денежно-кредитной политики, вряд ли преподнесет какие-либо сюрпризы. Предельный уровень швейцарского франка останется на отметке 1,20 евро, а целевой диапазон процентной ставки ‒ в области 0-0,25%. Если прогноз подтвердится, что будет с ростом курсов евро/франка и доллар/франка – замедлится или прекратится?
Особенно сильное укрепление было зафиксировано в паре доллар/франк, которое не прекращалось с начала февраля. Хотя и обесценение франка в паре с евро в этом году было достаточно заметным. Но здесь действовали особенные факторы: участники рынка анализировали последствия выборов, прошедших в Италии в прошлом месяце, и мнение о том, что худший период кризиса в еврозоне остался позади. Или нет?
Опубликованный вчера отчет о промышленном производстве в еврозоне за январь (pdf) оказался на удивление слабым. Производство сократилось на 0,4%, перекрыв относительно неплохой результат декабря. Но довершает неблагоприятную картину индекс менеджеров по закупкам за январь и февраль, который указывает на то, что макроэкономические трудности в Европе не уменьшились. Свидетельствует ли это о возможном укреплении швейцарского франка и очередной попытке тестирования предельного уровня 1,20 в паре с евро в краткосрочной перспективе? Все зависит от того, продолжит ли еврозона публиковать неутешительную статистику.
Ежемесячный бюллетень ЕЦБ (09:00 GMT). В настоящий момент аналитики уже хором требуют от Европейского центрального банка понизить процентную ставку. Публикуемый сегодня ежемесячный отчет, возможно, поможет оценить, насколько монетарные власти приблизились к такому решению. Вчерашняя новость о сокращении промышленного производства в январе, безусловно, оставляет место для сомнений по поводу того, идет ли экономика еврозоны на поправку или по-прежнему зажата в тисках рецессии.
Если ЕЦБ уже готов к тому, чтобы понизить ставку, то сегодняшний ежемесячный бюллетень может подготовить почву для этого. В февральском выпуске (pdf) ЕЦБ признал, что «риски спада экономики еврозоны в перспективе сохраняются». Тем не менее, это не убедило ЕЦБ понизить ставку, но не поменялось ли их мнение месяц спустя? Интересно будет узнать, поменяет ли банк формулировку в описании макроэкономических перспектив в сегодняшнем выпуске. Если оценка состояния экономики в течение ближайшего года станет еще более осторожной, то это может послужить знаком того, что снижение ставки, если не гарантировано, то вполне вероятно. В этом случае падение курса евро/доллара, которое наблюдалось в последние недели, может усилиться. Опубликованный вчера благоприятный отчет о розничных продажах в США стал очередным поводом для продаж евро, и более мрачная оценка в сегодняшнем бюллетене ЕЦБ придаст «медведям» дополнительный стимул.
Заявки на пособие по безработице в США (12:30 GMT). В предыдущем отчете, опубликованном на прошлой неделе, средний показатель заявок на пособие по безработице за четыре недели опустился до минимального за пять лет уровня. Благоприятный результат роста занятости за февраль усиливает основания для надежды на то, что на рынке труда продолжается умеренный рост. Сегодняшний отчет вряд ли изменит такое восприятие. Средний прогноз указывает на незначительный рост заявок, однако любое значение в области 350 000 (именно это сегодня ожидается) будет означать сохранение тенденции, а именно рост занятости в ближайшие месяцы.
Экономика продолжает латать дыры, однако джокером в этой колоде является политическая конфронтация в Вашингтоне из-за федерального бюджета. Хорошая новость заключается в том, что опубликованные на данный момент экономические данные являются довольно убедительным аргументом в пользу экономического роста. Но в свете уже хорошо знакомого нам политического абсурда, который снова набрал обороты, мы оказываемся в странной ситуации, когда хорошие данные значат все меньше и меньше по мере того, как политические взгляды на бюджетном фронте становятся все более туманными.
/Компиляция. 14 марта. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter