Кипрский вопрос продолжает занимать умы инвесторов теперь уже всего мира, а не только России и Евросоюза. Новости с кипрского «фронта» приходят постоянно, что не может не радовать спекулянтов, которым только это и нужно, дабы на слухах в очередной раз подзаработать. Пока Кипру отказывают все возможные спасители: и Россия, и ЕЦБ говорит только об ультиматуме в обмен на принятие средств с крайним сроком в понедельник, 25 марта. Это означает, что если в ближайшие несколько дней киприоты не примут какого-либо решения, то налицо будет не технический, а реальный дефолт. В противном случае ЕЦБ просто прекратит поставку ликвидности в рамках существующих соглашений.
Возможно, что изменить ситуацию сможет Еврогруппа, которая дала понять, что готова продолжать диалог с Кипром, но от последнего требуется в самые короткие сроки представить свои предложения по различным принимаемым мерам. Пока не очень понятно, какую градацию выберет Еврогруппа при определении групп депозитов, по которым будет гарантирована сохранность. Очевидно только то, что Кипру все-таки придется хотя бы какие-то меры, но принимать и осуществлять, поскольку без посторонней помощи выбраться из ситуации практически невозможно. Сам Кипр, понимая чем грозят подобные решения для его оффшорного статуса, отказывается вводить налог на депозиты, в то время, как агентство S&P понижает кредитный рейтинг Кипра до «ССС» с «ССС+», заявляя о том, что если в ближайшее время государству не удастся достичь соглашения с кредиторами, то рейтинг будет снижен и дальше в сторону выборочного дефолта.
Несколько сгладили историю с Кипром новости с других регионов, в частности, из Японии, где правительство продолжает неравный бой с дефляцией. Вчера новый глава Банка Японии выступил со своей первой пресс-конференцией, сказав о радикальном смягчении денежно-кредитной политики и планируемом переходе к более долгосрочным бумагам в рамках этого метода. Программа количественного смягчения может быть запущена и раньше 2014-го года в целях достижения ожидаемого срока достижения целевого уровня инфляции в 2%.
На российском рынке пока в качестве не самому позитивному внешнему фону можно предложить корпоративные новости. В качестве таковой, например, можно счиать идею о покупке «обычек» Ростелекома по причине того, что у несогласных с реорганизацией компании акционеров эту бумагу будут выкупать по цене в 136 рублей за акцию, что предполагает почти 11%-ю премию к рынку. Интересны будут локально и бумаги Роснефти, которая завершила сделку по консолидации 100% акций ТНК-ВР, став крупнейшей в мире публичной нефтегазовой компанией по объемам добычи и запасов углеводородов.
Технически ситуация пока больше «медвежья», поскольку мощи на отскок вверх у покупателей на таком внешнем фоне пока нет. Для радикального изменения ситуации необходимо преодолеть уровень в 1470 пунктов по ММВБ; в противном случае пройдя вниз уровень в 1440 пунктов, можно спуститься и к 1400 пунктам.
Торги в четверг на российском рынке проходили достаточно спокойно, при достаточно неспокойном внешнем фоне. Все началось ростом на фоне позитивного отчета ФРС США, согласно которому американская экономика возобновила умеренный рост после паузы в конце прошедшего года. Это был сигнал для инвесторов в том, что ФРС пока не собирается сворачивать программу QE3 по причине крайне недостаточной стабильности экономики. Хорошие новости приходили и из Китая, где, по предварительным данным, в марте выросло значение индекса деловой активности менеджеров по закупкам в производственном секторе. В Соединенных Штатах аналогичный индекс немного снизился, но не существенно – с 55,2 до 54,9 пункта. Сильно сдерживали котировки новости из Европы, где ни значения индексов PMI, ни ситуация с Кипром пока не разрешены. Россия выдать острову новый кредит пока не спешит, а, значит, Еврогруппа будет иметь полное право вынудить Кипр вводить налог на банковские вклады. На таком фоне отечественные инвесторы решили не совершать резких движений: с начала торгов индекс ММВБ ушел выше уровня в 1 460 пунктов, а под конец торгов снова спустился чуть ниже.
На нефтяных рынках цены снизились на фоне продолжающегося кризиса на Кипре, власти которого до сих пор не могут принять решение о реструктуризации банков. Вчера стало известно, что кипрский парламент отложил на пятницу голосование по финансовой помощи от Евросоюза, без которой островному государству грозит не технический, а реальный дефолт. Законопроекты предполагают гарантии по вкладам до 100 тыс. евро. Ранее намерение Кипра обложить налогом вообще все депозиты вызвало панику среди вкладчиков. Международное рейтинговое агентство S&P в четверг снизило суверенный кредитный рейтинг Кипра на одну ступень – до "CCC" с негативным прогнозом.
Сильно снизиться ценам не дали технические факторы – отскок вверх после снижения накануне на фоне сохраняющихся проблем Кипра, власти которого до сих пор не могут найти способ спасти экономику страны от дефолта.
Инвесторы также обратили внимание на опубликованный доклад Американского института нефти, согласно которому общие поставки бензина снизились в феврале в годовом выражении на 4,1% до 18 млн. баррелей в день, что является минимальным для этого месяца уровнем с 1993-го года.
В итоге цена майских фьючерсов на смесь марки Brent понизилась на $1,25 до уровня в $107,47 за баррель. Стоимость майских фьючерсов на легкую нефть марки WTI упала на $1,05 до уровня в $92,45 за баррель.
На американском рынке торги завершились снижением основных индексов. Участников рынка несколько разочаровали данные о ситуации на американском рынке труда вкупе с новостями о развитии событий на Кипре.
Накануне Министерство труда США обнародовало доклад, согласно которому количество первоначальных требований по выплате пособия по безработице за прошлую неделю повысилось с 334 тыс. до 336 тыс. Участники рынка прогнозировали более значительное повышение показателя – до 342 тыс. требований.
Котировки акций американских банков показывали заметное снижение: бумаги Citigroup подешевели на 1,9%, JPMorgan Chase и Bank of America просели на 1,6%. Металлургические компании вчера теряли в цене: котировки Alcoa подешевели на 1,1%, а медедобывающей компании Freeport-McMoran – на 0,8%.
Активно снижению индекса NASDAQ способствовали высокотехнологические компании, которые отметились заметным сокращением рыночной капитализации. Акции Hewlett-Packard и IBM понизились в цене на 2,6% и 1,3% соответственно. Лидером спада стала компания Oracle (-9,6%) после выхода финансового отчета, разочаровавшего инвесторов. Выручка по итогам II квартала 2012-2013 финансового года составила $9 млрд., тогда как участники рынка прогнозировали данный показатель на уровне $9,38 млрд.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,62% до уровня в 14 421,49 пунктов, индекс S&P просел на 0,83% до уровня в 1 545,80 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,97% до уровня в 3 222,60 пунктов.
На азиатских рынках основные индексы региона демонстрируют разнонаправленную динамику на статистических данных из США, резкого роста курса иены и сохраняющейся экономической неопределенности на Кипре.
Позитивные настроения на рынке поддерживаются макроэкономическими новостями из США, где число первичных заявок на пособие по безработице в стране за неделю выросло на 2 тыс. до уровня в 336 тыс., хотя аналитики ожидали роста на 8 тыс. Индекс опережающих экономических показателей в США в феврале вырос на 0,5%, как и месяцем ранее, при прогнозе увеличения на 0,4%.
Достаточно негативно на спрос на рисковые активы влияет до сих пор не решенный вопрос с финансовой помощью Кипру. Правительство страны продолжает пытаться согласовать варианты привлечения приблизительно в размере 5,8 млрд. евро для получения кредита от ЕС в размере 10 млрд. евро. Нестабильная ситуация в экономике страны побудила международное рейтинговое агентство S&P в ночь на пятницу снизить рейтинг островного государства на одну ступень до "ССС".
Экономические проблемы Кипра приводят к активному росту спроса на надежные валюты, одной из которых является иена. По итогам торгов четверга курс иены к доллару резко вырос до 94,91 с 96,01 иены за доллар к концу прошлых торгов.
Сейчас японский Nikkei 225 упал на 1,51% до уровня в 12 445,5 пунктов, индекс широкого рынка TOPIX снизился на 1,02% до уровня в 1 047,30 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite укрепился на 0,13% до уровня в 2 327,33 пунктов. Гонконгский Hang Seng снизился на 0,43% до уровня в 22 130,08 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В банковском секторе бумаги не могли порадовать ростом, поскольку пока желающих спасать Кипр не так много, да еще и рейтинговое агентство Fitch говорит о том, что кризис в этой стране подчеркивает отсутствие у еврозоны системных механизмов решения финансовых проблем. Вдруг это распространится на еще какие-то европейские государства? На этом фоне существенно теряли в цене бумаги банка Санкт-Петербург (-1,93%), Возрождение (-1,9%), ВТБ (-1,34%) и Сбербанка (-0,66%).
2. В металлургическом секторе бумаги вели себя более позитивно на фоне неплохого корпоративного новостного фона. ММК объявил о своих планах во II полугодии 2013-го года возобновить выпуск горячекатаного проката на заводе в Турции, поскольку с ноября 2012-го года спрос на продукцию начал восстанавливаться. Одна из дочерних структур Мечела заключила договор с китайской Baosteel на поставку угля в объеме почти 1 млн. т в год. На этом фоне котировки компании подскочили на 1,66%, ММК подрос на 0,24%, хорошо прибавили в цене и бумаги НЛМК (+0,96%). Росли также и бумаги ТМК (+0,24%), которая планирует приобрести поставщика лома у своего контролирующего акционера Дмитрия Пумпянского. Сделку можно считать целесообразной для ТМК, но надо считать оценку компании, чтобы понять, сколько может потратить ММК с учетом достаточно весомого уровня чистого долга в размере $3,7 млрд.
3. В телекоммуникационном секторе стоит обратить внимание на разнонаправленную динамику обыкновенных (+3,59%) и привилегированных (-3,6%) акций Ростелекома в свете появившейся на рынке информации о том, что совет директоров оператора может установить цену выкупа у несогласных с реорганизацией акционеров на уровне 136 руб. за обыкновенную акцию и 95,24 руб. за привилегированную. По «обычкам» премия к рынку может заставить их купить под выкуп.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы не ожидаем существенного роста индексов из-за сокращения объема торгов. Пока они расти не будут, поскольку неясна перспектива с кипрским вопросом. Большинство инвесторов пока ждут развития ситуации, поэтому большого роста ждать не стоит. Если не будет падения и в пятницу на новостях из ЕС, то вход в «лонги» может подзадержаться.
Рекомендации по бумагам
ОАО "АФК Система"
Сегодня стало известно, что реорганизация высокотехнологичной компании «Ситроникс», которая входит в состав Системы, может быть завершена в апреле-мае.
Напомним, что в августе прошлого года 100%-й пакет акций Ситроникса консолидировала дочерняя компания Системы – ОАО «РТИ», в результате чего Ситроникс провел делистинг своих бумаг на Лондонской фондовой бирже, где за пять лет торгов капитализация компании сократилась почти в 20 раз. Осенью РТИ приобрел контрольный пакет акций (50%+0,5 акции) ЗАО «Энвижн групп», в которое был передан ряд активов «Ситроникса», на которые приходилось более 70% консолидированной выручки. Первоначально предполагалось, что «Ситроникс» будет расформирован, а управлять его активами будет РТИ, но позже «Система» изменила свои планы в отношении «Ситроникса» и решила осуществить выкуп компании у РТИ.
После этого выкупа «Ситроникс» останется самостоятельной компанией, но при этом передаст в РТИ свои микроэлектронные активы в лице завода «Микрон» и СП с «Роснано». Система же, в свою очередь. передаст в обновленный «Ситроникс» свою долю в ОАО «Навигационно-информационные системы».
Теперь стало известно и о том, что помимо «Ситроникса», «Система» может забрать из РТИ свою долю и в «Энвижн групп». Пока точных планов по реорганизации активов нет, но в случае реализации вышеупомянутого «Система» будет напрямую управлять тремя высокотехнологичными активами: РТИ, «Ситрониксом» и «Энвижн групп».
Мы считаем данную новость позитивной для Системы, поскольку система прямого управления «дочками» существенно сократит издержки корпорации в долгосрочной перспективе.
Цена: 26,32
Цель: 41,14
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Роснефть"
Сегодня глава крупнейшей российской нефтяной компании Роснефть Игорь Сечин заявил о том, что он не исключает возможности увеличения поставок российской нефти в Китай до 50 млн. тонн с текущего уровня в 15 млн. в год в ближайшие несколько лет.
С учетом того, что спрос со стороны китайских потребителей продолжает увеличиваться в связи с потребностями китайской экономики уровень в 50 млн. тонн экспорта в год, по мнению г-на Сечина, не является чем-то недостижимым. Очевидно, что приоритет на данном направлении будет являться поворотным моментом в принятии решения российской компанией.
Сейчас Роснефть выполняет поставки сырья в Поднебесную на основе 20-летнего контракта, но с учетом того, что относительно недавно в строй была введена система ВСТО-2, компания располагает необходимой инфраструктурой для наращивания объема поставок. Не забудем и о планах Роснефти построить в Китае Тяньцзинский нефтеперерабатывающий завод в ближайшие годы, что позволит не только заниматься экспортом сырья, но и производить нефтяные и нефтехимические продукты. Кроме вариант с наращиванием поставок через ВСТО-2, Роснефть также рассматривает альтернативу поставок нефти в Китай через территорию Казахстана по нефтепроводу Атасу-Алашанькоу.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Роснефти, поскольку строительство НПЗ в китайском городе Тяньцзинь предполагает выйти на проектную мощность в размере 13 млн. тонн, после чего завод получит право экспортировать нефтепродукты и реализовывать их на внутреннем рынке Китая. Роснефть, естественно, будет получать определенную долю в получаемой выручке по условиям создания предприятия с иностранным участием, которое было принято в Китае впервые.
Цена: 238,9
Цель: 282,4
Рекомендация: Держать
Возможно, что изменить ситуацию сможет Еврогруппа, которая дала понять, что готова продолжать диалог с Кипром, но от последнего требуется в самые короткие сроки представить свои предложения по различным принимаемым мерам. Пока не очень понятно, какую градацию выберет Еврогруппа при определении групп депозитов, по которым будет гарантирована сохранность. Очевидно только то, что Кипру все-таки придется хотя бы какие-то меры, но принимать и осуществлять, поскольку без посторонней помощи выбраться из ситуации практически невозможно. Сам Кипр, понимая чем грозят подобные решения для его оффшорного статуса, отказывается вводить налог на депозиты, в то время, как агентство S&P понижает кредитный рейтинг Кипра до «ССС» с «ССС+», заявляя о том, что если в ближайшее время государству не удастся достичь соглашения с кредиторами, то рейтинг будет снижен и дальше в сторону выборочного дефолта.
Несколько сгладили историю с Кипром новости с других регионов, в частности, из Японии, где правительство продолжает неравный бой с дефляцией. Вчера новый глава Банка Японии выступил со своей первой пресс-конференцией, сказав о радикальном смягчении денежно-кредитной политики и планируемом переходе к более долгосрочным бумагам в рамках этого метода. Программа количественного смягчения может быть запущена и раньше 2014-го года в целях достижения ожидаемого срока достижения целевого уровня инфляции в 2%.
На российском рынке пока в качестве не самому позитивному внешнему фону можно предложить корпоративные новости. В качестве таковой, например, можно счиать идею о покупке «обычек» Ростелекома по причине того, что у несогласных с реорганизацией компании акционеров эту бумагу будут выкупать по цене в 136 рублей за акцию, что предполагает почти 11%-ю премию к рынку. Интересны будут локально и бумаги Роснефти, которая завершила сделку по консолидации 100% акций ТНК-ВР, став крупнейшей в мире публичной нефтегазовой компанией по объемам добычи и запасов углеводородов.
Технически ситуация пока больше «медвежья», поскольку мощи на отскок вверх у покупателей на таком внешнем фоне пока нет. Для радикального изменения ситуации необходимо преодолеть уровень в 1470 пунктов по ММВБ; в противном случае пройдя вниз уровень в 1440 пунктов, можно спуститься и к 1400 пунктам.
Торги в четверг на российском рынке проходили достаточно спокойно, при достаточно неспокойном внешнем фоне. Все началось ростом на фоне позитивного отчета ФРС США, согласно которому американская экономика возобновила умеренный рост после паузы в конце прошедшего года. Это был сигнал для инвесторов в том, что ФРС пока не собирается сворачивать программу QE3 по причине крайне недостаточной стабильности экономики. Хорошие новости приходили и из Китая, где, по предварительным данным, в марте выросло значение индекса деловой активности менеджеров по закупкам в производственном секторе. В Соединенных Штатах аналогичный индекс немного снизился, но не существенно – с 55,2 до 54,9 пункта. Сильно сдерживали котировки новости из Европы, где ни значения индексов PMI, ни ситуация с Кипром пока не разрешены. Россия выдать острову новый кредит пока не спешит, а, значит, Еврогруппа будет иметь полное право вынудить Кипр вводить налог на банковские вклады. На таком фоне отечественные инвесторы решили не совершать резких движений: с начала торгов индекс ММВБ ушел выше уровня в 1 460 пунктов, а под конец торгов снова спустился чуть ниже.
На нефтяных рынках цены снизились на фоне продолжающегося кризиса на Кипре, власти которого до сих пор не могут принять решение о реструктуризации банков. Вчера стало известно, что кипрский парламент отложил на пятницу голосование по финансовой помощи от Евросоюза, без которой островному государству грозит не технический, а реальный дефолт. Законопроекты предполагают гарантии по вкладам до 100 тыс. евро. Ранее намерение Кипра обложить налогом вообще все депозиты вызвало панику среди вкладчиков. Международное рейтинговое агентство S&P в четверг снизило суверенный кредитный рейтинг Кипра на одну ступень – до "CCC" с негативным прогнозом.
Сильно снизиться ценам не дали технические факторы – отскок вверх после снижения накануне на фоне сохраняющихся проблем Кипра, власти которого до сих пор не могут найти способ спасти экономику страны от дефолта.
Инвесторы также обратили внимание на опубликованный доклад Американского института нефти, согласно которому общие поставки бензина снизились в феврале в годовом выражении на 4,1% до 18 млн. баррелей в день, что является минимальным для этого месяца уровнем с 1993-го года.
В итоге цена майских фьючерсов на смесь марки Brent понизилась на $1,25 до уровня в $107,47 за баррель. Стоимость майских фьючерсов на легкую нефть марки WTI упала на $1,05 до уровня в $92,45 за баррель.
На американском рынке торги завершились снижением основных индексов. Участников рынка несколько разочаровали данные о ситуации на американском рынке труда вкупе с новостями о развитии событий на Кипре.
Накануне Министерство труда США обнародовало доклад, согласно которому количество первоначальных требований по выплате пособия по безработице за прошлую неделю повысилось с 334 тыс. до 336 тыс. Участники рынка прогнозировали более значительное повышение показателя – до 342 тыс. требований.
Котировки акций американских банков показывали заметное снижение: бумаги Citigroup подешевели на 1,9%, JPMorgan Chase и Bank of America просели на 1,6%. Металлургические компании вчера теряли в цене: котировки Alcoa подешевели на 1,1%, а медедобывающей компании Freeport-McMoran – на 0,8%.
Активно снижению индекса NASDAQ способствовали высокотехнологические компании, которые отметились заметным сокращением рыночной капитализации. Акции Hewlett-Packard и IBM понизились в цене на 2,6% и 1,3% соответственно. Лидером спада стала компания Oracle (-9,6%) после выхода финансового отчета, разочаровавшего инвесторов. Выручка по итогам II квартала 2012-2013 финансового года составила $9 млрд., тогда как участники рынка прогнозировали данный показатель на уровне $9,38 млрд.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,62% до уровня в 14 421,49 пунктов, индекс S&P просел на 0,83% до уровня в 1 545,80 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,97% до уровня в 3 222,60 пунктов.
На азиатских рынках основные индексы региона демонстрируют разнонаправленную динамику на статистических данных из США, резкого роста курса иены и сохраняющейся экономической неопределенности на Кипре.
Позитивные настроения на рынке поддерживаются макроэкономическими новостями из США, где число первичных заявок на пособие по безработице в стране за неделю выросло на 2 тыс. до уровня в 336 тыс., хотя аналитики ожидали роста на 8 тыс. Индекс опережающих экономических показателей в США в феврале вырос на 0,5%, как и месяцем ранее, при прогнозе увеличения на 0,4%.
Достаточно негативно на спрос на рисковые активы влияет до сих пор не решенный вопрос с финансовой помощью Кипру. Правительство страны продолжает пытаться согласовать варианты привлечения приблизительно в размере 5,8 млрд. евро для получения кредита от ЕС в размере 10 млрд. евро. Нестабильная ситуация в экономике страны побудила международное рейтинговое агентство S&P в ночь на пятницу снизить рейтинг островного государства на одну ступень до "ССС".
Экономические проблемы Кипра приводят к активному росту спроса на надежные валюты, одной из которых является иена. По итогам торгов четверга курс иены к доллару резко вырос до 94,91 с 96,01 иены за доллар к концу прошлых торгов.
Сейчас японский Nikkei 225 упал на 1,51% до уровня в 12 445,5 пунктов, индекс широкого рынка TOPIX снизился на 1,02% до уровня в 1 047,30 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite укрепился на 0,13% до уровня в 2 327,33 пунктов. Гонконгский Hang Seng снизился на 0,43% до уровня в 22 130,08 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В банковском секторе бумаги не могли порадовать ростом, поскольку пока желающих спасать Кипр не так много, да еще и рейтинговое агентство Fitch говорит о том, что кризис в этой стране подчеркивает отсутствие у еврозоны системных механизмов решения финансовых проблем. Вдруг это распространится на еще какие-то европейские государства? На этом фоне существенно теряли в цене бумаги банка Санкт-Петербург (-1,93%), Возрождение (-1,9%), ВТБ (-1,34%) и Сбербанка (-0,66%).
2. В металлургическом секторе бумаги вели себя более позитивно на фоне неплохого корпоративного новостного фона. ММК объявил о своих планах во II полугодии 2013-го года возобновить выпуск горячекатаного проката на заводе в Турции, поскольку с ноября 2012-го года спрос на продукцию начал восстанавливаться. Одна из дочерних структур Мечела заключила договор с китайской Baosteel на поставку угля в объеме почти 1 млн. т в год. На этом фоне котировки компании подскочили на 1,66%, ММК подрос на 0,24%, хорошо прибавили в цене и бумаги НЛМК (+0,96%). Росли также и бумаги ТМК (+0,24%), которая планирует приобрести поставщика лома у своего контролирующего акционера Дмитрия Пумпянского. Сделку можно считать целесообразной для ТМК, но надо считать оценку компании, чтобы понять, сколько может потратить ММК с учетом достаточно весомого уровня чистого долга в размере $3,7 млрд.
3. В телекоммуникационном секторе стоит обратить внимание на разнонаправленную динамику обыкновенных (+3,59%) и привилегированных (-3,6%) акций Ростелекома в свете появившейся на рынке информации о том, что совет директоров оператора может установить цену выкупа у несогласных с реорганизацией акционеров на уровне 136 руб. за обыкновенную акцию и 95,24 руб. за привилегированную. По «обычкам» премия к рынку может заставить их купить под выкуп.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы не ожидаем существенного роста индексов из-за сокращения объема торгов. Пока они расти не будут, поскольку неясна перспектива с кипрским вопросом. Большинство инвесторов пока ждут развития ситуации, поэтому большого роста ждать не стоит. Если не будет падения и в пятницу на новостях из ЕС, то вход в «лонги» может подзадержаться.
Рекомендации по бумагам
ОАО "АФК Система"
Сегодня стало известно, что реорганизация высокотехнологичной компании «Ситроникс», которая входит в состав Системы, может быть завершена в апреле-мае.
Напомним, что в августе прошлого года 100%-й пакет акций Ситроникса консолидировала дочерняя компания Системы – ОАО «РТИ», в результате чего Ситроникс провел делистинг своих бумаг на Лондонской фондовой бирже, где за пять лет торгов капитализация компании сократилась почти в 20 раз. Осенью РТИ приобрел контрольный пакет акций (50%+0,5 акции) ЗАО «Энвижн групп», в которое был передан ряд активов «Ситроникса», на которые приходилось более 70% консолидированной выручки. Первоначально предполагалось, что «Ситроникс» будет расформирован, а управлять его активами будет РТИ, но позже «Система» изменила свои планы в отношении «Ситроникса» и решила осуществить выкуп компании у РТИ.
После этого выкупа «Ситроникс» останется самостоятельной компанией, но при этом передаст в РТИ свои микроэлектронные активы в лице завода «Микрон» и СП с «Роснано». Система же, в свою очередь. передаст в обновленный «Ситроникс» свою долю в ОАО «Навигационно-информационные системы».
Теперь стало известно и о том, что помимо «Ситроникса», «Система» может забрать из РТИ свою долю и в «Энвижн групп». Пока точных планов по реорганизации активов нет, но в случае реализации вышеупомянутого «Система» будет напрямую управлять тремя высокотехнологичными активами: РТИ, «Ситрониксом» и «Энвижн групп».
Мы считаем данную новость позитивной для Системы, поскольку система прямого управления «дочками» существенно сократит издержки корпорации в долгосрочной перспективе.
Цена: 26,32
Цель: 41,14
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Роснефть"
Сегодня глава крупнейшей российской нефтяной компании Роснефть Игорь Сечин заявил о том, что он не исключает возможности увеличения поставок российской нефти в Китай до 50 млн. тонн с текущего уровня в 15 млн. в год в ближайшие несколько лет.
С учетом того, что спрос со стороны китайских потребителей продолжает увеличиваться в связи с потребностями китайской экономики уровень в 50 млн. тонн экспорта в год, по мнению г-на Сечина, не является чем-то недостижимым. Очевидно, что приоритет на данном направлении будет являться поворотным моментом в принятии решения российской компанией.
Сейчас Роснефть выполняет поставки сырья в Поднебесную на основе 20-летнего контракта, но с учетом того, что относительно недавно в строй была введена система ВСТО-2, компания располагает необходимой инфраструктурой для наращивания объема поставок. Не забудем и о планах Роснефти построить в Китае Тяньцзинский нефтеперерабатывающий завод в ближайшие годы, что позволит не только заниматься экспортом сырья, но и производить нефтяные и нефтехимические продукты. Кроме вариант с наращиванием поставок через ВСТО-2, Роснефть также рассматривает альтернативу поставок нефти в Китай через территорию Казахстана по нефтепроводу Атасу-Алашанькоу.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Роснефти, поскольку строительство НПЗ в китайском городе Тяньцзинь предполагает выйти на проектную мощность в размере 13 млн. тонн, после чего завод получит право экспортировать нефтепродукты и реализовывать их на внутреннем рынке Китая. Роснефть, естественно, будет получать определенную долю в получаемой выручке по условиям создания предприятия с иностранным участием, которое было принято в Китае впервые.
Цена: 238,9
Цель: 282,4
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 22 марта. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба